Необходимость и возникновение денег

    Ещё одна обслуживающая функция –  фин. агент правительства – т.е. ведение счетов по консолидации и расходованию гос. средств и управление активами различных правительственных учреждений и бюджетных организаций.

    ЦБ  поддерживает корреспондентские отношения с КБ, другими ЦБ и между финансовыми организациями. Многие ЦБ исследуют экон. конъюнктуру, изучают финансовое положение предприятия и предоставляют также данные КБ и всем желающим.

Основные  операции центральных  банков: определение  учетной ставки

Устанавливается по результатам проведения учётных, депозитных операций, операций на открытом рынке и операций рефинансирования. ЦБ выступает по отношению к КБ кредитором последней инстанции. Кредитование банков в соответствии с принципами кредитов осуществляется под определенный %, который и считается базовым. Ставка рефинансирования - % за кредит. Депозитная ставка – плата за ресурсы, размещенные КБ в ЦБ или наоборот. Учётная ставка – величина дисконта по приобретённым ЦБ ценным бумагам. Процентная ставка – как результат операций ЦБ на открытом рынке определяется в результате операции (спекуляция) ЦБ.

    Несмотря  на различные названия цель этих операций и суть этих ставок единая. Официально процентная ставка является ориентиром для рыночных ставок по кредитам, барометром экон. обстановки и опред. базовую цену капитала. Масштабность кредитных возможностей ЦБ, его главенствующее положение в БС обеспечивает высокую концентрацию кредитных сделок. Широкая возможность выбора ЦБ инструментов и заёмщиков позволяет минимизировать кредитные риски. Официально процентная ставка максимально очищена от индивидуальных особенностей конкретных кредитных сделок, от характера его участников и частной рыночной ситуацией. Поэтому она считается базовым для него показателем.

    Изменение официальной процентной ставки влечёт за собой изменение деловой активности, уровня производства и потребления.

    Цепочка реакций на повышение  учётной ставки:

    официальное увеличение % ставки à увеличение доходности фин. инструментов и ст-ти кред. ресурсов à увеличение ст-ти кредитов конечн. заёмщикамà понижение рентабельности производственных проектов à сворачивание нерентабельного пр-ва, проектов à уменьшение совокупного объёма пр-ва à уменьшение доходов и платёжеспособного спроса населения.

    Напротив  уменьшение базовой % ставки способно оживить деловую активность и стимулировать рост экономики. Такая закономерность действует при постоянном или нейтральном действии др. факторов, таких как стабильность денежного обращения и развитость кредитных отношений.

Основные  операции центральных банков: обязательные резервы коммерческих банков.

    У банков не все привлечённые средства задействуются в кредитных операциях, часть из них свободна и находится  в денежной форме на корсчетах. Свободные  деньги необходимы для проведения текущих платежей и покрытия непредвиденных оттоков средств или невозврата кредитов. Они служат первейшим резервом ликвидности. Усиление ДКР привело к определению денежных резервов как обязательных требования к банковскому бизнесу.

    Обязательные  резервы – часть клиентских средств банка, в обязательном порядке депонируемых в денежной форме на счетах КБ в ЦБ.

Обязательные  резервы создают условия для  текущего распределения банковской ликвидности одновременно являются ограничителем денежной массы. В  ряде стран обязательные резервы депонируют на текущих корсчетах и в определенных случаях могут использоваться для поддержания платежеспособности банков, по сути заменяя собой кредитное рефинансирование. Депонирование части клиентских средств выводит их из банковского бизнеса, понижает кредитное возможности банков. Нормы резервов прямо определяет пределы кредитных мультипликаторов. Нормы обязательных резервов обычно различаются в зависимости от степени денежности того или иного компонента клиентских средств банка или в макропонимании компонентов денежной массы. Как правило, на средства до востребования (текущие счета) устанавливается более высокая норма резервных требований, по сравнению со срочными и сберегательными депозитами. Нормы резервов могут устанавливаться в зависимости от соц. значимости отдельных категорий групп клиентов банка, когда эти резервы обеспечивают первоочередные расчёты с такими клиентами (Украина – 100% резервирование бюджетных средств). Большинство ЦБ не практикует выплату % по обязательным резервам.

Основные операции центральных банков: операции на открытом рынке

    Суть  операций на открытом рынке заключается  в проведении ЦБ договорных, а не принудительных сделок купли-продажи. Объекты сделки обычно соответствует  признакам квази-денег, а сами сделки совершаются с такими субъектами, которые согласны с условиями ЦБ. Механизм операций на открытом рынке не сложен, так  в случае получения ЦБ ценных бумаг на открытом рынке объём денежных средств на распр-е КБ увеличился, а в случае продажи, наоборот, уменьшился. Увеличение ликвидности средствв по БС улучшает доступность кредита и снижает его стоимость, что усиливает кредитную экспансию банков и приводит к повышению денежной массы. Операции на открытом рынке наиболее действенны и гибкий инструмент ДКР, на их совершение не требуется много времени и реакция рынка достигается быстро. Впрочем реакция рынка на подобные инструменты ДКР всегда зависят от развитости денежного рынка и БС. При сравнительно небольших масштабах и краткосрочной перспективе, операции на открытом рынке призваны изменять % ставки, т.е. в основном качественное воздействие. По мере расширения такие операции превращаются в действенное средство регулирования денежного обращением и экономики в целом, уже оказывая воздействие на положительный характер денежного рынка.

Основные  операции центральных  банков: административное регулирование де-нежно - кредитной сферы.

    Мера  административного воздействия (прямого) ЦБ на денежно-кредитную сферу заключается  в регулировании (директивного определения): уровня % ставок; прироста кредитов; объёма портфельных операций.

    Ограничение верхнего уровня % ставок в целом  стимулирует инвестиции и способствует повышению деловой активности, снижению V высокорискового предприятия и  повышение устойчивости банк системы. Завышенное ограничение ставок облегчает доступ к кредитам конкретных категорий заёмщиков, развитие которых считается приоритетами структурной и социальной политики государства. В комплексе селективной политики также входит увеличение количественных параметров на кредиты приоритетным отраслям, создание и рефинансирование спец. банков кредитования этих отраслей. Селективное ограничение обычно более действенное, если применяется в комплексе с резервными требованиями и рефинансированием. Портфельные ограничения могут регулировать состав вложений и обязательств банка. 1. В качестве примера – требования по обяз. вып. части ср-в банка в гос. ц/б, определяемые задачами регулирования ликвидности банка и управлением гос. долга. 2. В нашей стране величина инвестиций в корпоративные ц/б ограничивается размером собственного капитала банка. 3. Требования по ограничению V эмиссии собственных внесений банков также размерами собственного капитала.

Основные  операции центральных  банков: рефинансирование коммерческих банков.

    Предоставление  кредитов рефинансирования – форма денежно-кредитной эмиссии. Их V определяет денежную базу  и действие кредитного мультипликатора. Так снижение кредитов рефинансирования побуждает КБ увеличить свою ликвидность, т.е. увеличить остатки свободных средств на корсчетах и снизить V кредитования. ЦБ не допускает использование средств рефинансирования на спекулятивные операции. В дальнейшем по мере расширения задач ЦБ рефинансирование стало активно использоваться как инструмент оказания помощи КБ. По аналогии с кредитом, кредитное рефинансирование повышает эффективность использования временно свободных ДС банков. Имея возможность пополнить свою ликвидность за счёт средств ЦБ, КБ уменьшают остатки денег на корсчетах и увеличивают \/ кредитования. Для каждого отдельного банка лимит рефинансирования определяется его величиной и ролью в банковской системе и его финансовым положением. Срок кредита рефинансирования зависит от их целей. Так краткосрочный кредиты до нескольких дней предоставляются на покрытие платежного разрыва при незначительных внезапных колебаниях корсчёта (овердрафт). Среднесрочные кредиты – до нескольких месяцев направляются обычно на покрытие циклических (сезонных) колебаний платежного оборота. Долгосрочные кредиты до нескольких лет предоставляются на стабилизацию платёжности банка. Процент по кредиту рефинансирования обычно соответствует официальной % ставке и только в особых случаях бывает ниже её ил отсутствует вообще. Ставка может определяться по результатам предоставления кредитов рефинансирования, для чего предоставление этих кредитов может осуществляться на аукционной основе.

    Кредитное рефинансирование предоставляется  только устойчивым банкам, испытывающим временные финансовые трудности. Такие  кредиты обеспечиваются законом  или сделкой – РЕПО (своего рода залог, но право на объект сделки переходит к той или иной стороне). Ценные бумаги удовлетворяют признакам квази-денег, что гарантирует надлежащий возврат кредита, позволяет избежать чрезмерной денежно-кредитной эмиссии.

Основные  операции центральных банков: валютная политика

    В развитых странах на делается различий между валютной и денежно-кредитной  политикой – обе считаются  составными частями ДКР.

    Валютная  политика – комплекс мероприятий по стимулированию внешнеэкономических позиций государства, по уравновешиванию платного бизнеса и устойчивости курса национальной валюты. В наиболее общем виде валютная политика включает в себя следующие элементы:

• регулирование валютного курса;
• управление официальными валютными резервами;
• валютный контроль;
• м/н валютное сотрудничество;
• участие в м/н валютных организациях.

Для эффективного валютного регулирования ЦБ призван  быть крупнейшим игроком валютного  рынка и аккумулировать в своих  руках наиб. вал. Ликвидность (валютные резервы). Валютные резервы – средства, предназначенные для покрытия резерва валютоплатёжного оборота и изменение равновесия на валютном рынке. Валютные резервы необходимо поддерживать на должном уровне. Так их чрезмерный объем снижает эффективность использования ограниченных кредитных ресурсов экономики. Управление валютными резервами подразумевает формирование их оптимальной величины и рациональное, доходное размещение, в частности, определение валютной корзины и состава финансовых инструментов. В первую очередь важна сохранность и ликвидность, и только во втором – доходность средств резервов. Обычно, валютные резервы размещаются в наиболее ликвидных и безрисковых бумагах (напр., казначейские облигации США).

Основные  операции центральных  банков: ) регулирова1тие_дедежной массьг, управление государственным долгом

ЦБ обладая  монопольным правом на денежную эмиссию, устанавливает в соответствии с  торгентоми величину денежной базы. В условиях относительно стабильного набора и действенности кредитных инструментов кредитная активность КБ и технического оснащения расчётов между величинами денежной базы и различными показателями денежной массы прослеживается достаточно высокая корреляция. Это позволяет ЦБ регулировать любой из показателей денежной массы через денежную базу. Т.о. ЦБ полностью контролирует объём денежной массы в обращении, оперативно регулируя их величину, в зависимости от конкретных целей ДКП.

    Являясь по своему статусу финансовым агентом  правительства ЦБ активно участвует  в кредитовании правительства, содействует  размещению и обслуживанию гос. облигаций в оптимизации структуры гос. долга.

    Формы прямого финансирования дефицита гос. бюджета  включают:

• зачисление в бюджет эмиссионного дохода;
• предоставление кредитов на покупку ц/б правительства;
• н/о операций ЦБ;
• посредничество при размещении и погашении гос. облигаций (напр., организация аукционов, определение для КБ обязательных нормативов портфеля ц/б);
• оптимизация структуры гос. долга.

    Осуществление в ходе операций ЦБ на открытом рынке, когда ЦБ изменяет портфель своих  ц/б в нужную для правительства сторону. В частности выпуская с рынка наиболее дорогие и короткие выпуски. Изменение спроса и предложения позволяет правительству размещать новые выпуски с мелкой доходностью.

Банковский  надзор. Цели. Лицензирование.

    Основными макроориентированными целями ЦБ здесь являются:

  - защита  клиентов-вкладчиков от неэффективного  управления банка; 

  - поддержание  стабильности банковского сектора; 

  - предотвращение  системного риска (авг. 1998).

    Регулирование и контроль банков в первую очередь  нацелен на заблаговременное выявление и предотвращение затруднительных ситуаций, на правильное и своевременное оперативное информирование клиентов КБ о текущем состоянии и отд. тенденциях БС и отдельных её представителях.

    Регулирование банковской деятельности – это разработка и издание конкретных правил и инструкций, базирующихся на действующем законодательстве, которое определяет структуру и способы ведения банковского дела. Контроль за деятельностью банка проводится с целью обеспечения надёжности и устойчивости отдельных банков и предусматривает целостный, непрерывный надзор за осуществлением банками своей деятельности в соответствии с действующим законодательством и инструкциями.

    Банковский  надзор осуществляется поэтапно, состоит  из следующих этапов:

лицензирование.

дистанционная проверка отчётности банков,