Международный опыт оценки кредитоспособности заемщика

Министерство образования Республики Беларусь

Белорусский государственный экономический университет

Кафедра международного бизнеса

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему:

«МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА»

Выполнил

студент 4 курса ФМЭО

группы УВЭД-4                                                                           Стельмашонок Д.В.

Проверил                                                                                          Рыжковский П.И.

Минск 2003 г.

- 2 -

ВВЕДЕНИЕ

Задачи коренного улучшения функционирования кредитного механизма выдвигают на первый план необходимость обоснования и использования экономических методов управления кредитом и банками, ориентированных на соблюдение экономических границ кредита. Это позволит предотвратить неоправданные с точки зрения денежного обращения и народного хозяйства кредитные вложения, их структурные сдвиги, обеспечить своевременный и полный возврат ссуд, что имеет важное значение для повышения эффективности использования материальных и денежных ресурсов.

Вопрос о границах кредита довольно основательно разработан. Их не следует трактовать буквально как количественно точно определенную величину. В теоретическом плане главное заключается в выяснении факторов, формирующих потребность и возможность кредитования в изменяющихся условиях.

Одновременно с понятием "границы кредита" существует понятие "границы использования кредита" как предел кредитования, устанавливаемый в виде конкретных показателей применительно к субъектам кредитных отношений или видам ссуд. Границы кредитования могут устанавливаться на уровне макроэкономики в виде конкретных пропорций (например, между объемом кредитов и совокупного общественного продукта), достижение которых обеспечивается через систему мер экономического воздействия. В частности, путем организации кредитования с учетом кредитоспособности предприятий и объединений, соблюдения ликвидности банков, ограничения разовой выдачи ссуды одному заемщику. Ориентация кредитного механизма на кредитоспособность заемщиков означает, по существу, организацию кредитования с учетом его экономических границ.

Больше всех в информации о кредитоспособности предприятий и организаций нуждаются банки: их прибыльность и ликвидность во многом зависят от финансового состояния клиентов. Снижение риска при совершении ссудных операций возможно достичь на основе комплексного изучения кредитоспособности клиентов банка, что одновременно позволит организовать кредитование с учетом границ использования кредита.

В настоящее время в РБ кредитные отношения находятся в своеобразном состоянии: с одной стороны, государство стремится заполучить иностранных инвесторов и создает нормативно-правовую базу для этого, с другой стороны, в связи с высокой инфляцией существует высокий ссудный процент и практически полная невозможность получения долгосрочного кредита. Для Беларуси долгосрочное кредитование особенно необходимо, так как оно способно дать средства для обновления производственных фондов, снижение материальных затрат, улучшение условий труда.

Цель данной работы - раскрыть понятие кредитоспособности и платежеспособности, а также показать сущность анализа данной экономической категории в контексте мирового опыта и опыта РБ.

1. АНАЛИЗ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

1.1. ПРОЦЕСС ПРИНЯТИЯ РЕШЕНИЯ О ВЫДАЧЕ КРЕДИТА И ВОЗДЕЙСТВУЮЩИЕ НА НЕГО ФАКТОРЫ

Кредитоспособность заемщика в самом общем виде представляет собой экономически обоснованную кредитоемкость хозяйствующего субъекта.

Существует несколько основополагающих принципов рассмотрения вопросов кредитоспособности. Игнорирование хотя бы одного из этих принципов может привести к неправильному окончательному решению выдаче кредита, условиям кредитования (сумма кредита, величина процента, график выплаты процентов и погашения суммы основного долга, наличие обеспечения).

Принцип 1. Кредитоспособность заемщика является необходимым, но не достаточным условием кредитования. Для принятия окончательного решения требуется учет других факторов.

Оценка кредитоспособности заемщика ставит целью ответ на вопрос: "В состоянии ли заемщик при определенных условиях кредитования своевременно погасить сумму кредита и проценты по нему?" Заметим, что положительный ответ на этот вопрос вовсе не равнозначен положительному заключению о целесообразности выдачи кредита:

                    во-первых, существует так называемый риск оппортунистического поведения заемщика - нечистоплотный клиент может не выполнить условия кредитного договора вовсе не из-за неустойчивого финансового состояния, а из-за специфического понимания вопросов человеческой и деловой этики и морали. Риск оппортунистического поведения, как правило, вычленяется путем изучения предыдущей кредитной истории заемщика и сбором сведений о его репутации в бизнес-сообществе. При наличии определенных опасений резко ужесточаются юридические условия договора (санкции, наличие обеспечения в виде залога недвижимости и пр.).

                    во-вторых, существует ряд рисков изменения экономической конъюнктуры на рынке капиталов, главными из которых являются риск процентных ставок и риск валютных ставок. Суть этих рисков достаточно проста: при выдаче долгосрочных кредитов ресурсы банка оказываются "связанными" на достаточно продолжительный срок. Если в период действия кредитного договора произойдет увеличение среднерыночных процентных ставок по рублевому или валютному кредитованию, то размещение средств в выданных долгосрочных кредитах станет для банка невыгодным. Эта проблема, как правило, решается через установление специфических условий кредитного договора. Например, может быть установлена так называемая гибкая ставка процента (adjustable interest rate), увязанная с одним или несколькими индикаторами кредитного рынка (учетная ставка НБ, уровень резервирования и пр.). При повышении учетной ставки величина процентов к выплате по кредиту также автоматически повышается. Другим способом уменьшения рисков экономической конъюнктуры является открытие кредитной линии, с возможностью, по условиям договора, промежуточного пересмотра суммы выдаваемых кредитных ресурсов и уровня процента.

Таким образом, анализ кредитоспособности заемщика является важнейшим, но не единственным инструментом принятия управленческих решений по выдаче кредита и условиям кредитования. Практика множества коммерческих банков, когда заключения отделов кредитования являются единственным документом, рассматривающимся на кредитном комитете (Правлении) банка, является некорректной. Комплексный подход к вопросам принятия управленческих решений о целесообразности выдачи кредита и определению условий кредитования показан на схеме.

Схема 1.1. Комплексный подход к принятию управленческих решений по условиям кредитования заемщика.

Заметим, что одни и те же параметры условий кредитования, определяемые кредитным комитетом, зависят от различных факторов, и, соответственно, от "выходных данных" различных видов анализа. Так, сокращение по сравнению с заявкой заемщика срока кредитования может обусловливаться:

                    его нестабильным финансовым состоянием (анализ кредитоспособности);

                    его сомнительной репутацией (анализ кредитной истории);

                    прогнозируемым повышением рыночных ставок процента (анализ экономической конъюнктуры).

Учет дополнительных факторов, указанных на схеме, тем более важен, что различными видами анализа, как правило, занимаются разные подразделения банка. Так, анализ кредитоспособности входит, как правило, в прерогативу отдела кредитования, анализ кредитной истории и деловой репутации относится к компетенции службы безопасности, прогноз экономической конъюнктуры дает отдел маркетинга. Следовательно, эффективное принятие решений кредитным комитетом зависит, помимо всего прочего, от регламента взаимодействия и координации деятельности различных функциональных служб коммерческого банка.

Принцип 2. Разделение финансовых потоков фирмы-заемщика (реципиента) и проекта (хозяйственной операции) при проведении анализа кредитоспособности.

Обычно выдаваемый кредит носит целевое назначение, т. е. должен обеспечивать определенную хозяйственную операцию заемщика, будь то капитальное строительство конкретного объекта, закупка товаров или запуск производственной линии. При этом могут возникать ситуации, когда анализ финансового состояния фирмы-реципиента и прогнозируемый баланс финансовых потоков (cash-flow) по проекту приводят банк к диаметрально противоположным выводам. Так, при предполагаемом положительном сальдо денежных потоков по финансируемому проекту текущая ликвидность фирмы-заемщика может оказаться неудовлетворительной. И, наоборот, при сомнительной эффективности проекта финансовая устойчивость заемщика может находиться на вполне приемлемом уровне.

Действующим хозяйственным законодательством предусмотрен ряд способов разделения финансовых потоков фирмы-заемщика и проекта, обеспечиваемого кредитными ресурсами для получения банком дополнительных гарантий того, что выданные средства не пойдут на погашение прочих обязательств реципиента. Это, во-первых, залоговое кредитование с использованием банка-агента и открытием счетов эскроу (escrow accounts), через которые проходят все финансовые поступления от проекта. Могут использоваться и такие формы, как договор о совместной деятельности (консорциум) или учреждение специального юридического лица под выполнение проекта.

Юридическая возможность разделения потоков финансируемого проекта и фирмы-заемщика отражается в методологии проведения анализа кредитоспособности. При проведении анализа финансовое состояние заемщика и прогноз финансовых потоков по проекту должны рассматриваться отдельно. Это определяет характер выдаваемого кредита - будет ли он "несвязанным" или "обусловленным" (наличием обеспечения и контроля банка за целевым расходованием средств).

Принцип 3. Оценка кредитоспособности заемщика является неэффективной без последующего мониторинга (сопровождения) кредита.

Этот, казалось бы, простой принцип нарушается многими банками на каждом шагу. После выдачи кредита о заемщике забывают до момента, когда наступает просрочка по платежам. Между тем, анализ кредитоспособности заемщика, по определению, носит вероятностный характер. На момент выдачи кредита банк не знает с полной определенностью, как будет изменяться финансовое состояние реципиента в течение срока действия кредитного договора. В этой связи периодическое отслеживание финансовых потоков, доходов и расходов заемщика крайне важно для оперативного принятия решений банком по уже заключенным кредитным договорам. Например, существенное ухудшение ликвидности баланса заемщика может привести к отказу от дальнейшего финансирования в рамках открытой кредитной линии либо требованию от заемщика реструктуризации и сокращения издержек и т.д.

Принцип 4. Анализ кредитоспособности заемщика должен проводиться на основе полной, достоверной и верифицируемой информации.

Кредитный менеджер обычно проводит так называемый экспресс-анализ кредитоспособности заемщика на основе данных сводной финансовой отчетности (баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств) и запрашиваемой дополнительно оперативной информации (например, по динамике товарных остатков, объеме продаж в разрезе видов продукции). Информация, на основе которой проводится анализ, должна быть полной, достоверной и верифицируемой. Существует множество нюансов, определяющих требования к информационному обеспечению в зависимости от конкретных характеристик кредитного договора. Укажем лишь основные моменты.

Требование полноты информации означает, что она должна быть достаточной для всестороннего изучения финансовой устойчивости реципиента. Так, большое значение имеет не только текущий уровень показателей ликвидности и прибыльности, но и их динамика. Понятно, что, если заемщик вышел на текущий показатель через повышательную тенденцию, это влечет за собой несколько иные выводы, нежели если текущий показатель является минимальным за последний год. Следовательно, запрашиваться у заемщика должны не только последние по времени формы финансовой отчетности, но и их ретроспектива за достаточно долгий период. Другим примером является выдача кредитов дочерним предприятиям холдинговых организаций. Здесь анализироваться должны отчеты как непосредственного реципиента, так и холдинга в целом, так как заемщик не является независимым рыночным субъектом и, следовательно, не определяет самостоятельно свои доходы и расходы.

Требования достоверности и верифицируемости информации являются взаимосвязанными. Первое, по сути, означает соответствие предоставленных заемщиком данных реальному положению вещей, а второе - возможность банка убедиться в этом. В некоторых случаях полезно требовать от заемщика предоставление форм финансовой отчетности, заверенных независимой аудиторской фирмой. Для проверки их истинности иногда целесообразно проводить выборочный аудит силами самого банка и т.д.

1.2. МЕТОДОЛОГИЯ И ОСНОВНЫЕ БЛОКИ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

Кредитный менеджер должен подходить к анализу кредитоспособности творчески, видя экономический смысл за каждым рассчитываемым показателем и его значение в контексте принятия окончательного решения о целесообразности и условиях выдачи кредита. Основные условия кредитного договора и определяют структуру проведения анализа кредитоспособности и смещение акцентов на тот или иной блок анализа.

Сроки кредитного договора. При выдаче кредита на короткий срок банк, как правило, меньше волнует динамика финансовых результатов заемщика. Его больше интересует наличие на сегодняшний момент свободных оборотных средств для погашения кредита. Поэтому при выдаче краткосрочных кредитов анализ фокусируется на рассмотрении индикаторов текущей платежеспособности заемщика (ликвидности и финансовой маневренности). При выдаче средне- и долгосрочных кредитов акценты смещаются, ибо в долгосрочной перспективе финансовые результаты фирмы являются ключевым фактором, определяющим ее платежеспособность. Поэтому при рассмотрении заявок по долгосрочным кредитам особое внимание уделяется рассмотрению динамики статей отчета о финансовых результатах, прогнозу воздействия процентных выплат на прибыль фирмы (т. е. финансовым рычагам) и показателей общей платежеспособности (структуры пассивов фирмы-заемщика).

Чувствительность доходов и расходов заемщика к изменению экономической конъюнктуры. Прогноз экономической конъюнктуры на рынке капитала, как уже отмечалось, исследует степень рисков процентных и валютных ставок на срок действия кредитного договора. Однако экономическая конъюнктура воздействует не только на рыночные ставки, но и на доходы и расходы заемщика и, таким образом, на его финансовое состояние. Для составления прогноза влияния рыночной конъюнктуры на финансовые результаты и финансовые потоки клиента рассматривается отчет о движении денежных средств заемщика и на его основе проводится так называемый анализ чувствительности (sensitivity analysis) по видам финансовых поступлений и платежей.

Целевой характер выдаваемого кредита. Анализу подвергается не только финансовая устойчивость заемщика, но и таблица финансовых потоков по проекту, обеспечиваемому кредитными ресурсами. На основании этой таблицы также проводится анализ чувствительности.

Таким образом, основными блоками методики анализа кредитоспособности заемщика являются:

           анализ текущей платежеспособности (ликвидность, финансовая маневренность);

           анализ долгосрочной платежеспособности (финансовые результаты, финансовый рычаг, структура пассивов);

           анализ величины и структуры финансовых потоков реципиента;

           анализ величины и структуры финансовых потоков проекта, обеспечиваемого кредитом.

На основании вышеперечисленных пунктов моделируется график погашения кредита.

Итак, рассмотрим первый блок методики анализа кредитоспособности заемщика.

1.3. АНАЛИЗ ТЕКУЩЕЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Текущая платежеспособность клиента имеет две важнейшие специфические характеристики - ликвидность и финансовую маневренность, каждая из которых раскрывает различные аспекты его финансового состояния.

Ликвидность характеризует соотношение различных статей текущих (оборотных) активов и пассивов заемщика и, таким образом, наличие свободных (не связанных текущими выплатами) ликвидных ресурсов, являющихся источником погашения кредита и процентов по нему. Основными показателями ликвидности являются:

           коэффициент текущей ликвидности (отношение совокупных оборотных активов к сумме текущих обязательств). Оптимальный коэффициент в зависимости от отраслевой принадлежности варьируется в диапазоне 1,5-2,5. Минимально допустимый коэффициент равен 1. Значение коэффициента текущей ликвидности меньше 1 означает, что на сегодняшний момент заемщик совершенно определенно является неплатежеспособным - находящиеся в его распоряжении ликвидные средства недостаточны для покрытия даже текущих обязательств, без учета процентов по кредиту.

           коэффициент срочной ликвидности (отношение дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к сумме текущих обязательств). Оптимальным значением коэффициента признается 1, минимально допустимым - 0,6-0,7.

           коэффициент абсолютной ликвидности (отношение краткосрочных финансовых вложений и денежных средств к сумме текущих обязательств). Оптимальный коэффициент - 0,25, минимально допустимый - 0,1.

           величина чистого оборотного капитала (разница оборотных активов и текущих обязательств).

Так как для аналитика важно не только текущее значение показателей, но и их динамика, полезно предварительно составить динамическую таблицу по образцу, приведенному ниже (табл. 1).

Таблица 1.1. Динамика коэффициента текущей ликвидности заемщика

Заметим, что в данном примере динамика коэффициента играет едва ли не определяющую роль. Из таблицы видно, что у заемщика наблюдается неуклонная тенденция ухудшения финансового состояния, которая с большой вероятностью в скором будущем приведет к его неплатежеспособности.

Анализ ликвидности заканчивается моделированием изменения коэффициентов в результате возможной выдачи кредита. Проиллюстрируем это на основе приведенной выше таблицы. Предположим, что коэффициент 1,2 на 1.04.1999 г. получается из расчета того, что на данный момент времени оборотные активы заемщика составляли 1 200 руб., а его текущие обязательства - 1 000 руб. Заемщик обратился с просьбой о выдаче кредита в размере 1 000 руб. на три месяца под 60% годовых, т. е. 15% в квартал или 5% в месяц. Таким образом, и сумма основного долга, и все процентные выплаты заемщика относятся к краткосрочным обязательствам. Следовательно, при выдаче кредита величина текущих активов и текущих пассивов изменится следующим образом: текущие активы = 1 200 + сумма основного долга (1000) = 2 200;текущие пассивы = 1 000 + сумма основного долга (1 000) + сумма процентов (150) = 2 150. Коэффициент текущей ликвидности, таким образом, составит 1,02, что едва перекрывает минимально допустимый уровень. Следовательно, с учетом негативной динамики ликвидности нашего воображаемого заемщика предоставление ему краткосрочного свободного кредита вряд ли целесообразно.

Финансовая маневренность характеризует другой аспект текущего финансового состояния заемщика - наличие свободных оборотных средств для обеспечения текущих хозяйственных операций (финансового цикла) предприятия. Для банка важно, что при падении финансовой маневренности нарушается нормальное течение бизнеса заемщика и, тем самым, создаются предпосылки неплатежа. Показатели ликвидности рассчитываются на момент времени, коэффициент же финансовой маневренности является длительным, т. е. рассчитывается за период. Он равен отношению средней величины чистого оборотного капитала (за период) к объему реализации (за тот же период). Каких-либо теоретически оптимальных и минимально допустимых значений коэффициента финансовой маневренности не существует (разумеется, он должен быть положительным), главную роль играет его динамика. Моделирование коэффициента финансовой маневренности при условии выдачи кредита происходит так же, как и показателей ликвидности.

Таким образом, по итогам рассмотрения величины и динамики коэффициентов ликвидности и финансовой маневренности кредитный менеджер может представить себе картину текущего финансового состояния заемщика, являющегося ключевым фактором при выдаче краткосрочных кредитов.

Затем необходимо провести анализ долгосрочной платежеспособности.

1.4. АНАЛИЗ ДОЛГОСРОЧНОЙ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

При выдаче средне- и долгосрочных кредитов (на срок более года) актуальность поддержания текущей платежеспособности заемщика сохраняется (хотя бы для обеспечения промежуточных процентных выплат). Однако приоритетным становится рассмотрение показателей прибыльности и финансовых результатов, которые в долгосрочной перспективе определяют возможности клиента по погашению кредитной задолженности. Долгосрочные кредиты, как правило, выдаются на производственные цели, по ним может предусматриваться значительная отсрочка начала процентных выплат или их капитализация, поэтому первостепенным является вопрос: насколько эффективно будут использоваться кредитные ресурсы с учетом сложившихся тенденций финансовых результатов фирмы-заемщика. Анализ начинается с построения динамического отчета о финансовых результатах, примерный упрощенный вариант которого приведен в табл. 2. В условиях инфляции целесообразно указывать все суммы в долларовом выражении.

Таблица 2. Динамический отчет о финансовых результатах и их использовании (упрощенный вариант), в долл.

При вдумчивом изучении цифр динамического отчета о финансовых результатах кредитный менеджер может сделать для себя массу полезных выводов о целесообразности и условиях выдачи кредита. На первый взгляд кажется, что никаких существенных тенденций в финансовых результатах заемщика не наблюдается (чистая прибыль колеблется в диапазоне 4-6 тыс. долл. в квартал), но это суждение поверхностно. Видно, что заемщик на протяжении 9 месяцев планомерно проводит политику сбытовой экспансии - наблюдается постоянный рост объема реализации. При этом, однако, опережающим темпом растут переменные расходы фирмы и, соответственно, падает средняя рентабельность сбыта, что свидетельствует о недостаточно продуманной структуре производства и реализации, а также небольшой емкости рынка. В этой связи 1 квартал 1999 г. был переломным, здесь рост издержек превысил дополнительный доход от увеличения продаж, что повлекло за собой снижение балансовой и чистой прибыли. Таким образом, продолжение курса на дальнейший рост объемов производства и продаж традиционных видов продукции представляется ошибочным. Следовательно, если запрашиваемый целевой кредит предназначен для наращивания производства, его эффективность сомнительна. Наоборот, возможна большая эффективность кредитования программ модернизации и ввода в строй производственных линий по выпуску принципиально новых видов продукции.

На основе последних данных квартальной отчетности и представленного технико-экономического обоснования проекта, обеспечиваемого кредитными ресурсами, моделируется изменение финансовых результатов заемщика при условии успешной реализации проекта. Схематично это можно изобразить, как показано в табл. 3.

Таблица 3. Изменение финансовых результатов заемщика после осуществления проекта

Заметим, что предполагаемое использование кредитных ресурсов (по-видимому, финансирование программы модернизации) является эффективным - чистая прибыль вследствие снижения производственных расходов повысилась на 60%. Однако банку, по большому счету, безразлично повышение производственной эффективности заемщика, ему важно, чтобы вследствие данного улучшения финансовых результатов заемщик смог своевременно вернуть выданный кредит с процентами по нему. Источником погашения процентов является чистая прибыль заемщика. В этой связи аналитик рассчитывает так называемый финансовый рычаг, т. е. соотношение текущих процентных выплат и источника их финансирования (чистой прибыли). Полезно рассчитать финансовый рычаг как по текущим результатам хозяйственной деятельности заемщика, так и по прогнозу после реализации проекта, так как период освоения инвестиций бывает достаточно продолжительным, а выплата процентных платежей может начинаться до момента окончательного осуществления проекта (см. табл. 4).

Таблица 4. Расчет уровня финансового рычага

До освоения проекта величина финансового рычага больше 1, что означает превышение текущих процентных выплат над величиной источников их покрытия. Можно ли из этого делать вывод о нецелесообразности кредитного финансирования проекта? Конечно же, нет. Анализ кредитоспособности является не только пассивным срезом хозяйственной деятельности, он инициирует соответствующие методы решения возникающих в результате исследования проблем. В нашем случае, вероятно, будет предложен метод частичной капитализации процентов, при котором часть процентных платежей будет погашаться одновременно с суммой основного долга в конце действия кредитного договора.

Отметим, что чистая прибыль является основным, но не единственным источником погашения долгосрочных кредитов. У заемщика есть ряд других долгосрочных пассивов (уставный капитал, прочие долгосрочные обязательства, накопленная прибыль), которые также должны приниматься в рассмотрение при анализе его долгосрочной платежеспособности. Иногда изменение этих источников финансирования напрямую связано с реализацией проекта (например, дополнительная эмиссия акций). Репрезентативным показателем здесь является коэффициент общей платежеспособности (доля собственных средств в валюте баланса фирмы). Величина коэффициента показывает маржу безопасности при погашении долгосрочных кредитов. Полезно моделировать динамику данного коэффициента при условии получения кредита.

Однако, так как получение дохода и поступление денежных средств на счет предприятия чаще всего не совпадают, то целесообразно проведение анализа финансовых потоков заемщика.

1.5. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ ЗАЕМЩИКА

Анализ прогнозных финансовых потоков фирмы-заемщика проводится на основе текущего и планового отчетов о движении денежных средств (форма сводной финансовой отчетности) и запрашиваемых расшифровок (disclosures) к данным отчетам. Проведение такого анализа целесообразно по той причине, что получение доходов и момент поступления денежных средств на счет предприятия не всегда совпадают, также не все расходы могут быть облечены в денежную форму. В то же время выплата процентов и погашение основного долга практически всегда означают реальное перечисление денежных средств. Анализ финансовых потоков фирмы-заемщика проводится на основе исследования прогнозного баланса движения денежных средств (пример приведен в табл. 5).

Таблица 5. Прогнозный баланс движения денежных средств, долл.

Заметим, что в целом за два месяца заемщик в состоянии погасить текущие процентные платежи, однако в первый месяц у него возникает отрицательный чистый остаток на расчетном счете. В этих условиях, вероятно, следует предусмотреть начало процентных выплат со 2 месяца с капитализацией начисленного за 1 месяц процента.

Важным элементом рассмотрения таблицы финансовых потоков является проведение анализа чувствительности, который показывает уровень операционного рычага, а именно, на сколько процентов изменится динамика финансового профицита/дефицита и текущего остатка денежных средств при изменении на 1% какого-либо из параметров финансовых поступлений и расходов. Таким образом, анализ чувствительности характеризует степень финансового риска, ибо ряд параметров поступлений и расходов зависит от изменения экономической конъюнктуры. Ранее мы уже косвенно касались расчета уровня операционного рычага (табл. 3). Там при снижении производственных расходов на 14% вследствие осуществления программы модернизации чистая прибыль возросла на 60%, т. е. уровень операционного рычага был больше 4. В нашем примере (табл. 6) при снижении цены реализации (а следовательно, и стоимостного объема реализации) на 1% чистый остаток денежных средств в первый месяц уменьшится на 40% и составит -1 400 долл., за два месяца +130 долл., т. е. в целом за два месяца платежи процентов обеспечиваются, однако кредитное финансирование представляется достаточно рисковым из-за подверженности производства колебаниям рыночной конъюнктуры.

Далее представляется необходимым проанализировать возможность погашения процентов и суммы основного долга за счет финансируемого кредитом проекта. Данный анализ представлен ниже.

1.6. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ ПРОЕКТА, ОБЕСПЕЧИВАЕМОГО ВЫДАЧЕЙ ЦЕЛЕВОГО КРЕДИТА

Выше уже отмечалось, что существуют юридические способы разделения финансовых потоков по целевому проекту и финансовых потоков фирмы-заемщика. Анализ финансовых потоков проекта показывает банку возможность погашения процентов и суммы основного долга за счет поступлений, генерируемых непосредственно финансируемым за счет кредита проектом.

На основе табл. 6 проводится также анализ чувствительности аналогично тому, как он производился по балансу движения денежных средств фирмы-заемщика.

Таблица 6. Прогноз движения финансовых потоков по проекту, тыс. долл.

1.7. СОСТАВЛЕНИЕ ГРАФИКА ПОГАШЕНИЯ КРЕДИТА

Условия кредитования (сумма выделяемых средств, сроки кредитования, процентная ставка, метод погашения) зависят, с одной стороны, от нормативов и плановых тарифов, зафиксированных в сводном бюджете банка на текущий бюджетный период и, с другой стороны, от возможностей заемщика. Отталкиваясь от ограничений, фиксируемых внутренними нормативами, аналитик должен найти такие условия кредитования, которые были бы приемлемы как для банка, так и для заемщика. При этом информацией к размышлению является вся проделанная до этого аналитическая работа, а выбор условий кредитования производится на основе калькуляции метода погашения кредита. Рассмотрим выбор условий кредитования на примере определения метода погашения процентов и основного долга. Допустим, заемщик претендует на получение под проект у банка в 0-м периоде кредита объемом 100 тыс. долл. на 5 лет под 10% годовых (простой процент). Упрощенный пример приведен в таблице 7.

Таблица 7. Анализ графика погашения кредита, долл.

На основе вышеприведенного анализа можно сделать следующие выводы:

1.              В целом кредит погашается (общая сумма чистых поступлений больше суммы основного долга с процентами).

2.              По варианту 1 погашение невозможно (в 1-ый и 2-ой годы сумма выплат превышает чистые поступления), в то время как по вариантам 2 и 3 - возможна.

Окончательный выбор варианта (2 либо 3) зависит от следующих условий:

       Пожелания кредитора об избрании того либо иного варианта.

       Если для кредитора в принципе приемлемы оба варианта, то условий, которыми он каждый вариант обставляет (дополнительный процент по варианту 3, например).

       Если никаких дополнительных условий нет, то для заемщика безусловно предпочтительнее вариант 3, так как на период действия договора он будет располагать дополнительными финансовыми ресурсами. Следовательно, имеет смысл предложить заемщику вариант 3 под более высокий процент.

      Если дополнительные условия есть, то фирма должна просчитать свои "вмененные" выгоды и издержки, а именно, перевешивают ли выгоды от владения дополнительными финансовыми ресурсами (в частности, выгоды от их потенциального временного размещения в ликвидных прибыльных активах и выгоды от повышения финансовой устойчивости и, следовательно, безрисковости проекта) издержки, выражающиеся в дополнительном банковском проценте.

1.8. ЗАКЛЮЧЕНИЕ ПО КРЕДИТУ

На основе проведенного анализа кредитоспособности заемщика кредитный менеджер осуществляет предварительный андеррайтинг кредита, фиксируемый в заключении по кредиту. Заключение должно содержать:

       принципиальный вывод о целесообразности выдачи кредита;

       оптимальные условия кредитования (сумма кредита, срок кредитования, ставка процента, метод платежа, наличие обеспечения и т. д.).

Заключение по кредиту выносится на кредитный комитет, который принимает окончательное решение с учетом экспертизы кредитной истории заемщика (предоставляется службой безопасности) и прогноза конъюнктуры рынка капиталов (предоставляется отделом маркетинга), а также принимая во внимание текущее финансовое состояние банка и его стратегические и тактические задачи.

2. ЗАКОНОДАТЕЛЬНЫЕ ОСНОВЫ ЗАЩИТЫ ИНТЕРЕСОВ СТОРОН ПРИ ОБЕСПЕЧЕНИИ БАНКОВСКИХ КРЕДИТОВ

2.1. ПОНЯТИЕ И ГЕНЕЗИС НОРМ БАНКОВСКОГО КРЕДИТНОГО РИСКА

Как известно, институт обеспечения исполнения обязательств предназначен, в том числе, и для снижения рисков при осуществлении предпринимательской и иной деятельности. Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных правовых явлений.

В настоящее время правовой термин "риск" имеет нормативное употребление, однако в праве отсутствует законодательно закрепленное понятие "риска" и его легальное толкование.

Издревле риск представлял собой историческую категорию, а затем приобрел черты экономического и правового характера. Риск в историческом аспекте - это осознанная человеком возможная опасность. Это свидетельствует о том, что риск исторически связан со всем ходом общественного развития.

Категория "риска" содержит определенный объем экономических и правовых черт, при комплексной оценке которых можно определить степень риска конкретной кредитной сделки и предпринять определенные меры по снижению конкретного риска. Риск, как экономическая категория, находится в прямой зависимости от правовых последствий совершения той или иной сделки. Риск представляет собой событие, которое может произойти или не произойти. В случае совершения такого события возможны три результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток), нулевой, положительный (выигрыш, выгода, прибыль), влекущих соответствующие правовые последствия.

Как правовую категорию, риск можно определить как наступление соответствующих юридических последствий, степень значимости которых может определить успех или неуспех конкретной кредитной сделки.

Система правовых средств защиты интересов кредитора включает в себя соответствующие способы обеспечения обязательств и является, пожалуй, самой актуальной проблемой в деятельности современных коммерческих банков. В этой связи достаточно острым является вопрос минимизации риска невозвращения кредита и обеспечения гарантии исполнения обязательств по возврату кредитных средств.

Определение и выбор способа обеспечения исполнения обязательств позволяет избавиться от финансовых потерь, связанных с неопределенностью наступления тех или иных случайных событий. До совершения выбора способа кредитор имеет некоторый риск, который может привести к случайным потерям, а может и не привести к ним. Правильно совершив свой выбор определенного способа обеспечения исполнения обязательств и юридически верно оформив возникшие правоотношения, кредитор в некоторой степени минимизирует свой риск. Иными словами, он идет на небольшие детерминированные расходы с тем, чтобы избавиться от случайных потерь, которые хоть и маловероятны, но могут оказаться катастрофически большими для него, то есть риск получения убытков. Убытки, как известно, возникают в результате всякого нарушения обязательства. Гражданским правом к убыткам отнесены реальный ущерб и упущенная выгода, так называемый риск неполучения дохода. Указанная разновидность риска, как представляется, возникает тогда, когда совершаемая финансовая сделка не несет в себе достаточно высокие риски, и в связи с этим имеет низкую доходность. Кроме того, можно сделать вывод, что риск неполучения дохода представляет собой доход, который лицо могло бы извлечь или должно было бы извлечь из совершения той или иной сделки. Следует подчеркнуть, что правовое понятие риска получения убытка гораздо шире, поскольку в него включены и прямые убытки и косвенные, в том числе и риск неполучения дохода.

Таким образом, финансовый риск и связанная с ним опасность разорения объективно присутствуют в деятельности любого коммерческого предприятия, а также банка. Глубокий правовой анализ и оценка этого риска представляют фундаментальный интерес для субъектов кредитных правоотношений и служат основой для принятия важнейших решений.

Проблема обеспечения исполнения обязательств является комплексной. Ее изучение и решение предполагает усилия специалистов. Однако многие важные задачи носят чисто юридический характер. В рамках специальных правовых аспектов риска разработана система его разновидностей.

В условиях действующей правовой системы и экономического состояния степень банковского (кредитного) риска характеризуется не только высоким уровнем повышенной опасности его наступления, но и наличием объективных и субъективных условий, в силу которых соответствующее поведение отдельных хозяйствующих субъектов и их взаимодействие способствует накоплению и распространению рисков, а также увеличивает вероятность их наступления, а не снижения.

При совершении любой сделки, в том числе и кредитной, всегда имеется определенная доля риска. В этой связи способы минимизации кредитного риска главным образом основаны на оценке финансово-экономического состояния заемщика, гаранта, страховщика, поручителя. Вместе с тем необходимо подчеркнуть, что степень риска может значительно увеличиться в случае неграмотного оформления договоров залога, банковской гарантии, страхования или поручительства, выданных в обеспечение исполнения кредитных обязательств. Следовательно, правовая культура оформления гарантийных, залоговых и иных отношений в определенной степени влияет на процесс минимизации кредитных рисков.

В начальной стадии, при определении уровня платежеспособности заемщика, страхователя, гаранта и т.д. особое значение должно отводится экономико-финансовому состоянию стороны, получающей кредит, в последующем значительная роль принадлежит правовой стороне оформления всей сделки в целом при ее заключении. Немаловажное значение при минимизации кредитных рисков отводится выбору соответствующего способа обеспечения возвратности кредитных средств. В условиях действующей правовой системы и экономического состояния установить приоритетное положение того или иного способа обеспечения исполнения возвратности кредитных средств не представляется возможным, в результате чего он определяется кредитором самостоятельно в каждом конкретном случае.

Уже ставшая традиционной банковская деятельность по перераспределению кредитов и предоставлению хозяйству ликвидности для платежей, дает немалые возможности для инициации и распространению рисков. Процессы ухудшения качества и сужения кредитов, утечки вкладов, невозвратность кредитов и т.д. - симптомы развития риска - уже хорошо известны.

Одним из принципов распределения убытков является риск. Как известно, в зарубежной правовой литературе существует несколько теорий риска. Согласно французской концепции риска, всякий, кто действует, должен нести на себе риск за все случайные последствия своей деятельности. Теория профессионального риска возлагает убытки, вызываемые способностью на лицо занимающееся соответствующей деятельностью. Обобщая рассмотренные теории, В.А. Ойгензихт предлагает следующее: определение риска: риск - это допущение отрицательных последствий при любом, даже самом неожиданном, самом маловероятном событии или действии, в том числе и тогда, когда вероятность их приближается к нулю и, когда с объективной точки зрения, налицо безусловный "казус".

Банковский риск - это, прежде всего, риск потери со стороны кредитора предоставленных заемщику денежных средств, а также риск понести дополнительные убытки от невозвращения в срок полученной заемщиком денежной суммы, в том числе в виде упущенной выгоды. В состав риска входят: невозвращение долга, неполучение или недополучение прибыли, упущенная выгода.

Как правило, чем больше сумма кредитных средств и предполагаемая доходность от совершаемой банковской операции, тем выше степень риска возвратности средств с соответствующими процентами. Степень банковского риска зависит от многих объективных и субъективных факторов. Однако, в числе основных критериев риска можно отметить такие его параметры, как: надежность и реальность самой сделки под которую предоставляется кредит (если он целевой - то объект кредитования), а также финансовые возможности и "чистоту" самого субъекта, участвующего в кредитной операции, то есть заемщика, и, наконец, материальные гарантии, обеспечивающие сделку. Таким образом, проблема банковского риска и дохода является одной из ключевых концепций в финансовой деятельности банков.

В словаре Вебстера "риск" определяется как "опасность, возможность убытка или ущерба". Следовательно, риск относится к возможности наступления какого-либо неблагоприятного события. Кроме того, следует также учитывать ситуативную характеристику риска, показывающую неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха для деятельности любого производителя, в том числе банка. При глубоком правовом анализе обстоятельств, влекущих появление риска, всех методов оценки и анализа рисков, а также необходимых действий, направленных на их минимизацию, следует считать правильным следующее определение банковского кредитного риска. Риск - вероятность (угроза) потери банком части своих ресурсов, недополучение доходов или появление дополнительных расходов в результате осуществления определенной финансовой деятельности.

Как было отмечено ранее, институт обеспечения исполнения обязательств предназначен и для снижения рисков. В этой связи следует отметить некоторые теоретические основы института обеспечения надлежащего исполнения обязательств. Как известно, исполнение обязательств может обеспечиваться: неустойкой, залогом, удержанием имущества должника, поручительством, банковской гарантией, задатком и другими способами, предусмотренными законом или договором. Предусмотренный действующим гражданским законодательством перечень способов обеспечения надлежащего исполнения обязательств гораздо шире имевшегося ранее и представляет достаточный простор выбора для кредитора. Однако, некоторые из перечисленных в законе способов обеспечения таковыми по своей правовой природе не являются, поскольку не содержат компенсационного характера. К примеру, неустойка, формально являясь способом обеспечения исполнения обязательств, фактически имеет характер имущественной ответственности.

Следует отметить, что институт страхования, как способ обеспечения исполнения обязательств, в настоящей главе не рассматривается, поскольку таковым, в силу своей "защитной" функции, данной ему законом, не является. Страхование относится к самостоятельному виду имущественной ответственности.

2.2. ПРАВОВЫЕ ОСНОВЫ И СПОСОБЫ МИНИМИЗАЦИИ БАНКОВСКИХ КРЕДИТНЫХ РИСКОВ

Институт обеспечения надлежащего исполнения обязательств по своей правовой природе предназначен в том числе и для снижения рисков при осуществлении предпринимательской деятельности. Это можно отнести и к кредитным рискам невозвращения денежных средств. Развитие института обеспечения исполнения банковских кредитов во многом зависит от надежных гарантий в выборе способа обеспечения, сокращающих до минимума банковские кредитные риски, которым в последнее время подвергаются практически все банки, вступающие в кредитные правоотношения. Кредитодателям очень важно получить надежные гарантии своевременного возврата кредитных средств, а также застраховаться от соответствующих финансовых потерь, которые могут возникнуть в результате неисполнения или ненадлежащего исполнения обязательств по причинам временной или полной неплатежеспособности, а также по другим объективным или субъективным причинам.

Интерес каждого кредитора заключается в сокращении банковских кредитных рисков и минимизации финансовых потерь. Способы снижения рисков, с одной стороны, просты, а с другой, - имеют достаточно сложную и непредсказуемую перспективу. Деятельность банков в условиях рыночной экономики неизбежно связана с риском. Поэтому в банковском деле большое внимание уделяется проблеме оценки уровня риска, которым сопровождаются различные банковские операции.

Целесообразно рассмотреть некоторые способы снижения банковских рисков с помощью правовых механизмов, предусмотренных действующим законодательством, дать анализ каждому из способов и определить степень минимизации банковских кредитных рисков.

Прежде чем приступить к рассмотрению данной проблемы, необходимо сказать, что банковский риск, равно как и любой другой, в первую очередь, связан с определенными потерями имущественного или иного характера, неполучением соответствующей выгоды от конкретной кредитной сделки.

Однако риском можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определенной степени прогнозировать наступление рискового события и принимать меры к снижению степени риска. Способы минимизации кредитных рисков во многом зависят не только от экономических и финансовых возможностей самого клиента, его возможностей быть до конца последовательным в выполнении обязательств по возврату кредита, но и правовых механизмов защиты того или иного кредита. Таким образом, преимущественное значение имеют не только объективные причины, характеризующиеся экономическим и финансовым состоянием субъекта кредитных правоотношений, но и субъективные признаки, отличительными чертами которых являются деловые качества заемщика кредитных средств, его гарантов, поручителей, страховщиков. Думается, что сама по себе правовая форма защиты банковских кредитов без комплексной оценки экономико-финансового состояния субъектов кредитных правоотношений не является реальным и действенным способом снижения или минимизации банковского кредитного риска.

Риску подвержены практически все виды банковских операций. Назначение анализа риска - дать потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь. С целью минимизации банковских рисков предусмотрены некоторые общие принципы их анализа. Когда говорят о необходимости учета риска при кредитовании, обычно имеют в виду основных его участников: кредитора, заемщика и гаранта (страховщика).

При анализе риска любого из участников сделки можно использовать критерии, предложенные известным американским экспертом Б. Берлимером: потери от риска независимы друг от друга, потери по одному направлению из "портфеля рисков" не обязательно увеличивают вероятность потери по другому (за исключением форс-мажорных обстоятельств), максимальный возможный ущерб не должен превышать финансовых возможностей участника.

Анализируя риски коммерческих банков на современном этапе, следует учитывать:

1)политическую составляющую;

2) незавершенность формирования банковской системы;

3) несовершенство или полное отсутствие правовой базы, несоответствие между правовой базой и реально существующей ситуацией;

4) инфляцию;

5) правовую культуру и правильность оформления кредитной сделки.

Данные обстоятельства вносят существенные изменения в совокупность возникающих банковских рисков и методов их исследования. Однако это не исключает наличия общих проблем возникновения рисков и тенденций уровня их динамики. Постепенно с учетом определенных действенных способов снижения рисков развивались методология и методика их анализа. Основные способы снижения и минимизации банковских рисков можно определить следующим:

1) видом и спецификой банка, анализирующего уровень какого-либо определенного вида или совокупного риска своей деятельности, деятельности своего партнера, контрагента, клиента, поставщика, посредника и т.п.;

2) сферой правового влияния, способствующей снижению отдельного риска или их совокупности;

3) методикой расчета, анализа уровня прямых потерь и дополнительных потерь в виде убытков;

4) правовыми средствами и экономическими механизмами управления конкретными рисковыми ситуациями;

5) оценкой финансово-экономического состояния субъектов кредитных правоотношений;

6) выбором наиболее действенного способа обеспечения кредитных обязательств.

Как правило, все производители, в том числе и банкиры, стараются минимизировать риск и максимизировать прибыль. Оптимальное соотношение уровней рисков и ожидаемой прибыли различно и зависит от ряда объективных и субъективных факторов.

Степень кредитных рисков банков зависит от таких факторов, как:

       степень концентрации кредитной деятельности банка в какой-либо сфере (отрасли), чувствительной к изменениям в экономике, то есть имеющей эластичный спрос на свою продукцию, что выражается степенью концентрации клиентов банка в определенных отраслях или географических зонах, особенно, подверженных конъюнктурным изменениям;

       удельный вес кредитов и других банковских контрактов, приходящихся на клиентов, испытывающих определенные специфические трудности - концентрация деятельности банка в малоизученных, новых, нетрадиционных сферах;

       внесение частных или существенных изменений в политику банка по предоставлению кредитов, формированию портфеля ценных бумаг;

       удельный вес новых и недавно привлеченных клиентов;

       введение в практику слишком большого количества новых услуг в течение короткого периода (тогда банк подвергается наличию отрицательного или нулевого, потенциального спроса);

       принятие в качестве залога ценностей, трудно реализуемых на рынке или подверженных быстрому обесцениванию;

       выбор заемщика и его кредитоспособность;

       выбор гаранта или страховщика и их реальная кредитоспособность, а также правильное юридическое оформление сделки.

Следует отметить, что способы минимизации кредитных рисков характеризуется большим разнообразием и должны применяться в комплексе с учетом экономических, правовых, аналитических, психологических и других аспектов.

По результатам анализа практической деятельности арбитражных судов, можно сделать вывод о том, что частные и акционерные предприятия более гибки и эффективны, чем государственные, но вместе с тем разоряются чаще. То же самое можно сказать о крупных и мелких производителях. Совместные предприятия чаще всего подвержены внешним и/ или политическим рискам.

Анализ кредитных взаимоотношений включает оценку степени кредитного риска, связанного с предоставлением ссуд заемщику, делового риска кредитуемого мероприятия, прибыльности кредитных отношений.

Предметом анализа является наличие в отчетном периоде просроченной задолженности, ее средний, минимальный и максимальный размеры, средняя длительность, наличие и размер продленных (пролонгированных) ссуд, средний срок пролонгации, количество пролонгации одной ссуды. Эта часть анализа позволит накопить информацию для анализа кредитного портфеля банка. При оценке качества ссуд учитывается длительность просроченной задолженности, а также количество пролонгации одной ссуды.

В соответствии с выбранным способом оценки кредитного риска и его факторами предметом анализа могут быть:

       целевое направление (назначение) ссуд в прошлые периоды,

       надежность защиты ссуд от кредитного риска,

       средний размер ссуд в отчетном периоде,

       наличие крупных ссуд (не более 5% от собственного капитала коммерческого банка),

       средняя длительность ссуд,

       порядок выдачи ссуд,

       источники погашения ссуд,

       порядок погашения ссуд,

       эффективность использования ссуд заемщиком,

       принадлежность ссуды к определенной группе риска,

       применение того или иного способа обеспечения исполнения обязательств, арбитражная практика рассмотрения дел по которому наиболее ровная и стабильная.

Направление ссуд оценивается с точки зрения соответствия их назначения цели деятельности банка. Например, если целью деятельности банка является развитие производства в определенном регионе, а клиент получал банковские ссуды на жилищное строительство, то такой характер кредитных отношений не может расцениваться положительно, особенно при большой доле банковых ссуд в кредитном портфеле банка.

В качестве примеров рискованных операций можно выделить следующие:

       предоставление крупных ссуд,

       выдача кредита на сроки, превышающие средний срок денежного рынка,

       выдача долгосрочных ссуд в условиях инфляции, если не обеспечена защита банков от рисков (инфляционного, процентного).

Способом защиты банка от рисков при относительно долгосрочных ссудах могут быть плавающие процентные ставки, высокая процентная маржа, превышающая достаточную, высокая стоимость ликвидного залога и т.д.

Одним из регулируемых способов минимизации риска является порядок выдачи кредитных средств. Ссуды, направляемые на расчетный счет клиента, являются более рискованными, чем ссуды, выдаваемые под оплату расчетных документов, связанных с кредитуемой операцией.

Источники погашения ссуд также определяют степень риска банка. Менее рискованным является погашение ссуды за счет выручки от реализации кредитуемых ценностей, более рискованным - за счет дохода от предстоящего выпуска продукции. Неоднозначно оценивается с точки зрения риска и порядок погашения долга: равными или увеличивающимися долями, на протяжении или в конце срока кредитования, с расчетного счета или посредством зачисления доходов на ссудный счет.

Представляется, что надежность защиты от кредитного риска может оцениваться по размеру залоговой маржи (разницы между стоимостью ликвидного залога и размером ссуды) и реальному использованию вторичных источников погашения ссуды. Этот показатель можно определить как соотношение размера долгов, которые должны быть погашены за счет этого источника, и фактического размера погашения.

Один из способов оценки кредитного риска - анализ делового риска кредитуемого мероприятия. Такой анализ содержится в технико-экономическом обосновании (ТЭО) кредитуемых мероприятий, которое является одним из основных видов кредитной документации. В ТЭО должны быть указаны: цель (назначение) ссуды, деловой партнер (поставщик), реквизиты договора (контракта), порядок использования кредитуемых ценностей (производственные потребности, посредническая операция купли-продажи и т.д.), расходы заемщика, выручка от реализации, прибыль от реализации проекта. К ТЭО должны быть приложены контракты, договоры и другие документы, которые требует банк для анализа делового риска. При этом все документы прилагаются в подлинниках и проходят соответствующую правовую экспертизу.

Своевременная и правильная оценка банковского риска и определение оптимальной стратегии распределения свободных банковских ресурсов имеет, помимо экономического, и юридический аспект.

Экономический (финансовый) аспект заключается в том, что при правильной оценке риска (соответственно при выборе правильного решения о заключении или отказе от сделки) банк либо получает прибыль, либо избегает убытков. Напротив, при неправильной оценке риска (при неверном заключении или отказе от сделки) банк либо терпит убытки, либо упускает прибыль. Поэтому проблема оценки риска непосредственно связана с одной из главных задач банка - определением наилучшей стратегии заключения сделок, обеспечивающей максимальный рост прибыли за счет правильного выбора из всех потенциально возможных сделок наилучшей (по показателям прибыли и надежности).

Юридический аспект проблемы связан с правомерностью (или допустимостью) риска, то есть с правильностью выбора способа обеспечения возвратности кредитных средств и соответствующего правового оформления кредитной сделки.

Основным звеном в подходе минимизации кредитных рисков является полноценный анализ кредита и платежеспособности клиента - заемщика, а также выбор способа обеспечения возвратности кредитных средств при глубоком изучении возможностей гаранта, поручителя, страховщика и закладываемого имущества.

Анализ кредитоспособности заемщика начинается с изучения следующих сторон его деятельности:

       соответствие между спросом и предложением,

       умение производителя заинтересовать определенные группы потенциальных и/или реальных потребителей,

       оптимальный выбор рыночного сегмента (окно, ниша),

       изучение и анализ уровня издержек производителя,

       "солидность" производителя, то есть своевременность расчетов по ранее полученным кредитам,

       его капитальная база как заемщика,

       его репутация (рейтинг),

       его желание и решимость выполнить свои обязательства,

       возможность осуществления залогового права со стороны обслуживающих банков и банковских учреждений заемщика.

Банку всегда необходимо контролировать качество залога, уровень его ликвидности, соотношение его рыночной стоимости с размером кредита, в том числе процентов по нему.

При залоге имущества можно различить твердый и плавающий залоги. К твердому (фиксированному) залогу относится имущество, которое может быть предоставлено кредитору при невозможности заемщика исполнить свои обязательства. В таком случае заемщик практически больше не имеет право распоряжаться имуществом.

Однако на практике это не всегда так из-за отсутствия четкой и действенной законодательной базы, конкретно регулирующей порядок заложенного имущества.

Чаще всего к фиксированному залогу относится ипотека. На реальный основной капитал, реже - дебиторская задолженность, стоимость акции, облигации и других ценных бумаг на имущество.

К плавающему залогу относятся, прежде всего, запасы товарно-материальных ценностей и готовая продукция. Иногда он может быть распространен на все имущество заемщика, кроме предоставленного уже в твердом залоге.

Один из подходов к решению проблемы о разграничении правомерного и неправомерного риска базируется на основных теоретических положениях и достаточно обширной практике рассмотрения арбитражных дел, связанных с кредитным риском.

Как представляется, в банке должен существовать экономико-статистический анализ уровня кредитоспособности и платежеспособности клиентов по выбранной самим банком методике. При установлении взаимоотношений между банком-кредитором и новым заемщиком и/или при активной динамике макроэкономики необходимо раз в год (полугодие, квартал) проводить развернутый анализ кредитоспособности последнего. Гораздо чаще необходимо осуществлять так называемый экспресс-анализ, с помощью которого банку становится известно текущее финансовое состояние клиента-заемщика.

Для проведения анализа кредито- и платежеспособности заемщика банку необходима информация, которую он может получить у заемщика, а именно: годовая, квартальная, месячная финансовая отчетность, детальная структура запасов товарно-материальных ценностей, дебиторской и кредиторской задолженности, по крайней мере, за последние 18 месяцев, бизнес-план предприятия, планы маркетинга, производства и управления, анализ отрасли, к которой относится заемщик, прогноз денежных потоков заемщика с его клиентами и контрагентами на период погашения займа.

Объективными факторами следует считать факторы, не зависящие непосредственно от самих участников отношений: инфляция, конкуренция, политические и экономические кризисы, экология, таможенные пошлины, наличие режима наибольшего благоприятствования, возможная работа в зонах свободного экономического предпринимательства и т.д.

Субъективными факторами следует считать факторы, характеризующие непосредственно конкретного заемщика и гаранта (страховщика); производственный потенциал, техническое оснащение, уровень предметной и технологической специализации, организация труда, уровень производительности труда, степень кооперированных связей, материально-финансовые возможности, материально-техническая база, финансовая устойчивость и т.д.

С целью минимизации риска банк должен: диверсифицировать портфель своих клиентов, что ведет к диверсификации всех видов риска, то есть его рассредоточению; стараться предоставлять кредиты в виде более мелких сумм большему количеству клиентов; предоставлять большие суммы клиентам на консорциональной основе, обеспечивать юридическую чистоту оформления всей сделки от заключения кредитного соглашения до обеспечения возвратности кредитных средств.

Необходимо подчеркнуть, что существует глубокая взаимосвязь между уровнем риска банков и принадлежностью клиентов к разным видам собственности. В зависимости от этого различные виды рисков приобретают большую или меньшую значимость в процессах деятельности банка.

Как представляется, задачей банка является подбирать портфель своих клиентов таким образом, чтобы самому иметь оптимальное соотношение между активными и пассивными операциями, сохранять уровень своей ликвидности и рентабельности на необходимом для непрерывной деятельности.

Для достижения этой цели необходимо проводить регулярный анализ уровня всех видов рисков, определив их оптимальное значение для каждого конкретного случая и использовать весь набор способов управления ими.

И, наконец, можно отметить еще несколько способов управления уровнем риска деятельности банков. К ним можно отнести:

- предварительную оценку возможных потерь с помощью прогнозных методов анализа имеющейся статистической и динамической достоверной информации о деятельности самих банков, их клиентов, контрагентов, поставщиков и посредников, конкурентов и других контактных аудиторий. Для этого в банках разумнее создать специальные отделы, занимающиеся анализом уровня рисков и вырабатывающие меры по их минимизации, а также обладающие соответствующей информацией, базой данных;

- динамику конкретных ставок, которые при увеличении степени риска увеличиваются, и, наоборот, то есть ставки по свободно обращающимся инструментам ниже ставок по инструментам с ограниченной обратимостью;

- ставки по кредитам с обеспечением и ставки по краткосрочным операциям ниже, чем ставки без обеспечения и по долгосрочным операциям;

- хеджирование (страхование или иной способ обеспечения кредита как гарантию на случай неблагоприятных обстоятельств);

- отказ от предложений заемщика при слишком большом риске;

- расчет условий кредита, применяемый в основном в случаях небольших займов и личного кредитования;

-          диверсификацию риска, представляющую собой его рассредоточение.

Она может проявляться в различных сферах, таких как: представление кредита более мелкими суммами большему количеству клиентов при сохранении общего объема страхования; предоставление кредитов на консорциональной основе, когда для выдачи большой суммы объединяются несколько банков, образуя консорциум, привлечение депозитных вкладов, ценных бумаг более мелкими суммами от большого числа вкладчиков, получение достаточного обеспечения по выданным кредитам. Важным условием реализации последнего требования являются наличие залогового права, умение правильно анализировать и оценивать платежеспособность заемщиков и гарантов, правильная ориентация по оперативному взысканию долга, применение системы нормативов по активным и пассивным операциям (они устанавливаются Национальным Банком Республики Беларусь и обязательны к исполнению), юридически правильное оформление всей сделки.

Функционирование банка, как высокорентабельного предприятия в сфере денежного обращения, стремящегося к получению максимального дохода, сопряжено с многочисленными рисками, в том числе и непредсказуемого характера. Риск банка никогда не может быть равен нулю. Поскольку банк не может избежать рисков, он планирует их, взвешивая конкретный прогнозируемый размер денежных потерь и степень риска, выраженную как вероятность в процентах. Основной задачей управления банковскими рисками является соотнесение прибыльности с соображениями безопасности и ликвидности в процессе управления банковским портфелем, то есть активами и пассивами банка.

Банковские риски можно классифицировать в зависимости от состава клиентов банка, методов оценки степени риска, распределения во времени особенностей их учета, возможности минимизации, методов регулирования. Состав клиентов банка определяет метод расчета банковского риска и степень самого риска. Мелкий заемщик в большей степени, чем крупный подвержен зависимости от случайностей рыночной экономики. В то же время, крупные кредиты, выданные одному заемщику или группе заемщиков, отрасли, региону, часто являются наиболее рискованными ввиду того, что значительная сумма кредита, оформленная одним договором, подвержена более высокому риску, чем менее крупный кредит. Таким образом, банковские риски - это уязвимость потенциальных доходов и возможность приобретения соответствующих расходов. Для банков это означает опасность потери будущих доходов и опасность потери активов. Регулирование банковских рисков базируется, в основном, не на оценке финансового положения заемщика, а на установлении определенного соотношения между суммами выданных кредитов и собственных средств самого банка; таким образом, предполагается создание резервного потенциала у банков для покрытия возможных убытков в случае разорения клиентов.

Только от конкретной ситуации зависит, каким именно способом коммерческие банки будут анализировать уровни всех своих рисков и управлять ими.

Степень снижения банковского кредитного риска в зависимости от выбора соответствующего способа обеспечения исполнения обязательств не одинакова и имеет некоторые отличительные особенности. К примеру, договор страхования, заключенный в обеспечение возвратности кредитных средств по степени надежности значительно уступает договору залога, чуть менее договору гарантии и поручительства. Все заключается в реальности обеспечения исполнения обязательств по возвратности кредитных средств. Если оценивать возможности договора страхования и договора залога при всех прочих равных условиях и обстоятельствах как объективного, так и субъективного характера, влияющих на степень риска невозвращения кредитных средств, то последним - договором залога - обеспечивается все-таки реальное имущество, которое подвергается более реальному контролю со стороны кредитора, нежели денежные средства страховщика и его имущественное положение. Договор гарантии в этой связи находится на ступеньку выше, поскольку гарантийное обязательство в действующей системе более практичное и материальное, нежели страховое обязательство, хотя и то и другое обладают определенными признаками финансовой неустойчивости субъектов, осуществляющих страхование или выдачу банковской гарантии. Однако с точки зрения анализа судебно-арбитражной практики, а также принимая во внимание снижение общего количества дел по договорам страхования и увеличения количества дел по договорам гарантии, можно сделать вывод о потере интереса кредиторов к институту страхования как способу обеспечения кредитных обязательств и одновременно повышение интереса к институту банковской гарантии и залогу.

Следует отметить, что в целом интерес к институту обеспечения исполнения кредитных обязательств со стороны кредиторов возрос и они стали более внимательно относиться к оформлению кредитных сделок и соблюдать все правовые тонкости при заключении договоров страхования, поручительства, залога, а также более внимательно проверять и оценивать банковскую гарантию.

Такое изменение отношения к институту исполнения обеспечения обязательств сложилось не без учета судебно-арбитражной практики рассмотрения дел, связанных с конкретным видом обеспечения. В данном случае имеется в виду соответствующие обобщения судебно-арбитражной практики.

Анализируя дела, связанные с институтом страхования, хотелось бы отметить, что к этому институту со стороны кредитора имелся особый интерес, то есть данный институт применялся наиболее чаще. Это вызвано как объективными, так и субъективными причинами. К числу объективных причин можно отнести: отсутствие четкости в действующем законодательстве, регулирующем отношения, вытекающие из договора поручительства, залога, полное отсутствие законодательства, регулирующего отношения по банковской гарантии.

К субъективным причинам можно отнести: развернувшуюся рекламу деятельности страховых организаций, создание специальных субъектов, занимающихся страховой деятельностью. Нельзя не отметить, что в целях реализации института страхования был принят специальный закон, регулирующий отношения, вытекающие из страховых правоотношений. Отсутствие глубокого анализа судебно-арбитражной практики по применению института обеспечения исполнения обязательств также имело определенное значение при выборе того или иного института. В дальнейшем снижение интереса кредитора к институту страхования объясняется тем, что практика рассмотрения дел пошла по пути отказа в иске в отношении страховщика.

Следует отметить, что наиболее стабильно проявил себя институт поручительства. Данное обстоятельство объясняется тем, что долгое время институт поручительства совпадал с институтом гарантии и применялся в основном с учетом одних и тех же норм, регулирующих указанные правоотношения. С недавнего времени кредиторы стремятся оформить кредитные договоры под обеспечение банковских гарантий и залога. Представляется, что данные института находятся в стадии становления. Что касается залога, то он находится в стадии развития и практической динамики.

3.МИРОВОЙ ОПЫТ ОЦЕНКИ КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА

3.1. ОЦЕНКА  КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ  ПРЕДПРИЯТИЙ,

ИСПОЛЬЗУЕМАЯ РОССИЙСКИМИ БАНКАМИ.

Данная методика (принятая почти во всех коммерческих банках России, занимающихся кредитованием предприятий и организаций) оценки целесообразности предоставления банковского кредита, разработана для определения банками платежеспособности предприятий, наделяемых заемными средствами, оценки допустимых размеров кредитов и сроков их погашения.

Для начала рассматриваются документы заемщика. Основная цель анализа документов на получение кредита - определить способность и готовность заемщика вернуть испрашиваемую ссуду в установленный срок и в полном объеме.

4.1. Анализ данных о заемщике.

Заемщик представляет в банк следующие документы:

1. Юридические документы:

а) регистрационные документы: устав организации; учредительный договор; решение (свидетельство) о регистрации (нотариально заверенные копии);

б) карточка образцов подписей и печати, заверенная нотариально (первый экземпляр);

в) документ о назначении на должность лица, имеющего право действовать от имени организации при ведении переговоров и подписании договоров, или соответствующая доверенность (нотариально заверенная копия);

г) справка о паспортных данных, прописке и местожительстве руководителя и главного бухгалтера организации-заемщика.

2.  Бухгалтерская отчетность в полном объеме, заверенная налоговой инспекцией, по состоянию на две последние отчетные даты, с расшифровками следующих статей баланса (на последнюю отчетную дату): основные средства, производственные запасы, готовая продукция, товары, прочие запасы и затраты, дебиторы и кредиторы ( по наиболее крупным суммам);                                                

3.  За последние три месяца - копии выписок из расчетного и валютных счетов на месячные даты и по крупнейшим поступлениям в течение указанных месяцев.

4. По состоянию на дату поступления запроса на кредит: справка о полученных кредитах с приложением копий кредитных договоров.

5. Письмо - ходатайство о предоставлении кредита (на бланке организации с исходящим номером)  с краткой информацией об организации и ее деятельности, основных партнерах и перспективах развития.

Регистрационные документы подтверждают состоятельность заемщика как юридического лица. Принципиальным моментом является определение прав лица, ведущего переговоры и подписывающего кредитный договор с банком, на совершение действий от имени организации. Эти права устанавливаются на основании соответствующего положения устава заемщика и документа о назначении на должность согласно процедуре, изложенной в уставе.

Бухгалтерская отчетность дает возможность  проанализировать финансовое состояние заемщика на  конкретную дату.

4.2. Анализ бухгалтерского баланса.

Важнейшей информационной базой анализа является бухгалтерский баланс. При работе с активом баланса необходимо обратить на следующее: в случае оформления залога основных средств (здания, оборудование и др.), производственных запасов, готовой продукции, товаров, прочих запасов и затрат право собственности залогодателя на указанные ценности должно подтверждаться включением их стоимости  в состав соответствующих балансовых статей.

Остаток средств на расчетном счете должен соответствовать данным банковской выписки на отчетную дату.

При анализе дебиторской задолженности необходимо обратить внимание на сроки ее погашения, поскольку поступление долгов может стать для заемщика одним из источников возврата  испрашиваемого кредита.

При рассмотрении пассивной части баланса самое пристальное внимание должно быть уделено изучению разделам, где отражаются кредиты и прочие заемные средства: необходимо потребовать кредитные договора по тем ссудам, задолженность по которым отражена в балансе и не погашена на дату запроса о кредите, и убедиться, что она не является просроченной. Наличие просроченной задолженности по кредитам других банков является негативным фактором и свидетельствует о явных просчетах и срывах в деятельности заемщика, которые, возможно, планируется временно компенсировать при помощи кредита. Если задолженность не является просроченной, необходимо по возможности обеспечить, чтобы срок погашения кредита наступал раньше погашений других кредитов. Кроме того, необходимо проконтролировать, чтобы предлагаемый в качестве обеспечения залог по испрашиваемому кредиту не   заложен  другому банку.

При оценке состояния кредиторской задолженности необходимо убедиться, что заемщик в состоянии вовремя расплатиться с теми, чьими средствами в том или ином виде пользуется: в виде товаров или услуг, авансов и т.д. В данном разделе отражаются также средства, полученные заемщиком от партнеров по договорам займов; эти договора должны быть рассмотрены аналогично кредитным договорам заемщика с банками.

В том случае, если дата поступления запроса на кредит не совпадает с датой составления финансовой отчетности, фактическая задолженность заемщика по банковским кредитам, как правило, отличается от отраженной в последнем балансе. Для точного определения задолженности требуется справка обо всех непогашенных на момент запроса банковских кредитах с приложением копии кредитных договоров.

Важным позитивным фактором является имеющийся опыт кредитования данного заемщика банком, на основании которого возможно судить о перспективах погашения запрашиваемого в настоящий момент кредита. В том случае, если запрашиваемый кредит является очередным в ряде предыдущих, своевременно погашенных кредитов, то при приеме заявки от данного заемщика он может не представлять в банк свои юридические документы, но  с обязательным уведомлением банка обо всех внесенных в них изменениях.

4.3. Ограничения при данном методе анализа.

Вместе с тем данная методика не всегда приемлема для банка в качестве основы для решения о предоставлении кредитных ресурсов предприятию по целому ряду причин. Для подтверждения этих слов представляется рецензия на данную методику, написанная начальником Управления проектного финансирования АБ "Инкомбанк" г-ном А.Л. Смирновым:

"Разработанная методика отражает сложившиеся подходы к кредитованию и специфику работы Управления кредитования и кредитных служб филиалов банка. Представляется, что методику после  ее доработки (предложения и замечания Управления проектного финансирования и гарантий по иностранным инвестициям могут быть представлены в рабочем порядке) целесообразно использовать в практической работе кредитных подразделений банка по следующим основным направлениям:

- для учета при  принятии решений по кредитным заявкам наряду с проработкой собственно сделки и возможностей возврата кредита;

- для текущей оценки качества и структуры имеющегося кредитного портфеля банка, в т.ч. для решения вопросов о целесообразности принятия мер кредитного воздействия к заемщику и создания необходимых резервов под сомнительную задолженность (ряд параметров должен быть скорректирован с учетом специфики инвестиционного финансирования).

Вместе с тем, по мнению г-на Смирнова, методика не может быть использована при принятии решений о целесообразности и условиях участия банка в реализации инвестиционных проектов (в качестве кредитора, участника банковского консорциума, гаранта и т.д.) по следующим причинам:

1. Финансовое положение заемщика в большинстве случаев не является определяющим фактором при оценке инвестиционных проектов. Как известно, наряду с номинальным получателем кредитных ресурсов в число основных участников инвестиционных проектов, определяющих успех реализации последних входят: спонсор (организатор) проекта, подрядчики, поставщики оборудования, эксплуатирующая организация (оператор), поставщики сырья и материалов, покупатели продукции и целый ряд других участников. Более того, по ряду схем официальным заемщиком является специально вновь созданная структура, заведомо имеющая "нулевой баланс" и отсутствие каких-либо оборотов по счетам.

2. В соответствии с международной практикой началу финансирования инвестиционных проектов обязательно предшествует подготовка квалифицированного ТЭО проекта, его техническая и финансовая экспертиза с использованием международной методики с обязательным анализом движения потоков наличности при различных, в т.ч. при заведомо "пессимистических" сценариях реализации проекта.

3. При привлечении иностранных кредитов на цели инвестиционного финансирования для иностранного кредитора (инвестора)  определяющее значение имеют такие факторы как: юридический и организационно-правовой статус заемщика, наличие приемлемых гарантий (от признанных российских банков, правительственные гарантии и др.), наличие необходимых заключений международных аудиторов, благоприятные результаты анализа движения потоков наличности  и финансовой устойчивости проекта, а не банковский кредитный рейтинг потенциального заемщика.

4. Для признания банка в международных банковских кругах и повышения его рейтинга необходимо внедрять в практику общепризнанные международные стандарты (прежде всего UNIDO - COMFAR), а не сертифицированные методики, даже хорошо продуманные.

5. Из предложенной методики выпадает целый ряд важных показателей, таких как: "кредитная история" заемщика, репутация и квалификация руководителей заемщика, "арбитражная" история заемщика, наличие и результаты аудиторских проверок и др. "

3.2. Показатели кредитоспособности, используемые Американскими банками.

Ряд американских экономистов описывает систему оценки кредитоспособности, построенную на сальдовых показателях отчетности. Американские банки используют четыре группы основных показателей:

- ликвидности фирмы;

- оборачиваемости капитала;

- привлечения средств и

- показатели  прибыльности.

К первой группе относятся коэффициент ликвидности (Кл) и покрытия (Кпокр).

Коэффициент ликвидности Кл - соотношение наиболее ликвидных средств и долгосрочных долговых обязательств. Ликвидные средства складываются из денежных средств и дебиторской задолженности краткосрочного характера. Долговые обязательства состоят из задолженности по ссудам краткосрочного характера, по векселям, неоплаченным требованиям и прочим краткосрочным обязательствам.       Кл прогнозирует способность заемщика оперативно в срок погасить долг банку в ближайшей перспективе на основе оценки структуры оборотного капитала.

Коэффициент покрытия Кпокр - соотношение оборотного капитала и краткосрочных долговых обязательств. Кпокр - показывает предел кредитования, достаточность всех видов средств клиента, чтобы погасить долг. Если Кпокр менее 1, то границы кредитования нарушены, заемщику больше нельзя предоставлять кредит: он является некредитоспособным.

Показатели оборачиваемости капитала, относящиеся ко второй группе, отражают качество оборотных активов и могут использоваться для оценки роста Кпокр.. Например, при увеличении значения этого коэффициента за счет роста запасов и одновременном замедлении их оборачиваемости нельзя делать вывод о повышении кредитоспособности заемщика.

Коэффициенты привлечения (Кпривл) образует третью группу оценочных показателей. Они рассчитываются как отношение всех долговых обязательств к общей сумме активов или к основному капиталу; показывают зависимость фирмы от заемных средств. Чем выше коэффициент привлечения, тем хуже кредитоспособность заемщика.

С третьей группой показателей тесно связаны показатели четвертой группы, характеризующие прибыльность фирмы. К ним относятся: доля прибыли в доходах, норма прибыли на активы, норма прибыли на акцию. Если растет зависимость фирмы от заемных средств, то снижение кредитоспособности, оцениваемой на основе Кпривл, может компенсироваться ростом прибыльности.

3.3 Оценка кредитоспособности французскими коммерческими банками.

Оценка кредитоспособности клиентов французскими коммерческими банками включает 3 блока:

1) оценка предприятия и анализ его баланса, а также другой отчетности;

2) оценка кредитоспособности клиентов на основе методик, принятых отдельными коммерческими банками;

3) использование для оценки кредитоспособности данных картотеки Банка Франции.

При оценке предприятия банк интересуется следующими вопросами:

-характер деятельности предприятия и длительность его функционирования;

-факторы производства:

а) трудовые ресурсы руководителей, управленцев и персонала                 (образование, компетентность и возраст руководителя, наличие у него преемников, частота передвижения управленцев по рабочим местам, структура персонала, показатели простоя, соотношение оплаты труда и добавленной стоимости (должно быть в пределах 70 %);

б) производственные ресурсы (соотношение амортизации и амортизируемых средств, уровень инвестиций);

в) финансовые ресурсы;

г) экономическая среда (на какой стадии жизненного цикла находится выпускаемая продукция, является ли предприятие монопольным производителем, условия конкуренции, стадия развития рынка основной продукции предприятия, коммерческая политика фирмы, степень освоения приемов и способов маркетинга).

В активе баланса при анализе выделяются три составные части:

- иммобилизованные активы,

- оборотные средства (запасы, дебиторы, прочие) и

- денежная наличность (касса, деньги на счете в банке, ценные бумаги). Пассив баланса делится на постоянные ресурсы, кредиторскую задолженность и денежную наличность (учет векселей и др.). На основе счета результатов деятельности определяются следующие показатели         (см. табл. 1):

Баланс и другие формы отчетности используются, во-первых, для оценки соотношения сальдовых показателей и , во-вторых, для расчета коэффициентов кредитоспособности на основе оборотных показателей. Предметом анализа являются такие пропорции, как соотношение долгосрочной задолженности и собственных средств, соотношение стабильных собственных ресурсов и суммы активов, динамика затрат и убытков по сравнению с темпами роста  производства и т.д. Данные отчетности фирмы сопоставляются с данными сводного баланса, который составляется на основе баланса однородных предприятий. Одним из основных направлений анализа данных баланса является определение банковского риска.

Показатели состояния денежной наличности оцениваются с учетом уровня развития предприятия, его рентабельности и качества потребности в оборотных средствах. Последнее изучается на основе показателей скорости оборота остатков сырья и готовой продукции на складе, а также сроков расчетов с поставщиками.

В качестве одного из вариантов частной методики оценки кредитоспособности клиента коммерческим банком можно привести методику Credit Lione. Эта методика представляет собой систему оценки, построенную на 5 коэффициентах:

           ВЭД

К1 = ---------     

           ДС                                                          

          Финансовые расходы

К2 = ------------------------------     

                          ДС

          Капиталовложения за год

К3 = ------------------------------------ 

                             ДС

          Долгосрочные обязательства

К4 = ----------------------------------------  

                              ДС

          Чистое сальдо наличности

К5 = -------------------------------------- 

                          Оборот

Каждый из показателей оценивается в пределах четырех баллов, определяется общий итог в баллах. Сумма баллов определяет уровень кредитоспособности клиента.

Учитываются также и данные картотеки банка Франции. Эта картотека имеет четыре раздела В первом предприятия разделяются на 10 групп в зависимости от размера актива баланса. каждой группе присваиваются литеры от А до К. Второй раздел является разделом кредитной котировки, выражающий доверие, которое может быть допущено в отношении предприятий. Эта котировка основывается на изучении финансовой ситуации и рентабельности, а также на оценке руководителей, держателей капиталов и предприятий, с которыми клиент имеет тесные коммерческие связи. Кредитная котировка делит предприятия на 7 групп, которым присваиваются шифры от 0 до 6.

Третий раздел классифицирует предприятия по их платежеспособности. Банк Франции фиксирует все случаи неплатежей и в зависимости от этого разделяет клиентов коммерческих банков на три группы, которым присваиваются шифры 7, 8 или 9. Шифр 7 означает пунктуальность в платежах, отсутствие реальных трудностей в денежных средствах в течение года. Шифр 8 дается при временных затруднениях, связанных с наличием денежных средств, которые не ставят под серьезную угрозу платежеспособность предприятия. Шифр 9 означает, что платежеспособность предприятия сильно скомпрометирована.

Четвертый раздел картотеки делит всех клиентов на две группы: предприятия, векселя и ценные бумаги которых могут быть переучтены или нет в Банке Франции.

4.КРЕДИТНЫЙ РЫНОК В РБ

В соответствии с проводимой в РБ финансово-кредитной политикой банк может предоставить физическому или юридическому лицу, объекту хозяйствования любого типа кредит. Основные направления кредитной политики банка определяются Советом директоров банка в соответствии с законодательством, действующим на территории Республики Беларусь, нормативными документами и соответствующими решениями Национального банка РБ. Любая кредитная организации осуществляет выдачу ссуд в пределах кредитных ресурсов, мобилизуемых у населения и приобретаемых у других финансово-кредитных структур. Обо всех изменениях процентной ставки ссудозаемщик должен быть извещен не позднее, чем за 15 дней. Проценты начисляются кредитором и уплачиваются заемщиком строго по документально оформленному соглашению. Заемщик обязан предоставить гарантии возврата кредита и оговоренных процентов в установленные сроки. В случае, когда происходит задержка по возврату кредита или выплате процентов, кредитор вправе налагать штрафные санкции на заемщика (повышение процентной ставки, выплата неустойки).

              Система кредитно-финансовых институтов состоит из:

1.       Центробанка (эмиссия дензнаков, аккумулирование и хранение резервов коммерческих банков, кредитование коммерческих финансово-кредитных институтов, кредиты для государства, клиринговая функция);

2.       Коммерческих банков (депозиты населения и объектов хозяйствования, предоставление кредитов);

3.       Специализированные кредитно-финансовые институты, к ним  относятся: инвестиционные банки, сберегательные учреждения, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные компании.

Законодательная база.

В 1999 году в ходе выполнения Ос­новных направлений денежно-кре­дитной политики был реализован комплекс мер по развитию и совер­шенствованию расчетно-платежной системы Республики, путем переориентации основного по­тока платежей в более безопасную и надежную систему (систему В188, действующую в режиме реального времени на валовой основе), а так­же оптимизации работы автомати­зированной системы межбанков­ских расчетов.

С 1 января 2000 го­да была введена в действие новая редак­ция Правил регулирования дея­тельности банков. В соответствии с ними система нормативов банков­ской деятельности приближена к международным стандартам и ус­танавливает более совершенные и жесткие требования. В частности, более точно осуществляется стои­мостная оценка собственных капи­талов банков за счет перехода к двухуровневой схеме расчета (ос­новной и дополнительный капи­тал). Расширен и уточнен перечень нормативов, ограничивающих раз­мер кредитного риска на одного за­емщика (или группу взаимосвязан­ных заемщиков). Впервые введено ограничение кредитных и иных ри­сков, относимых на инсайдеров банка, то есть связанных с банком юридических и физических лиц. Это позволит более строго контро­лировать риски, возникающие в связи с выдачей кредитов работни­кам банков и крупным акционе­рам, усилить соответствующий контроль.

Переход в 2000 году на осуще­ствление жесткой денежно-кредит­ной политики увеличил нагруз­ку на ликвидность банков и предъ­являл повышенные требования к качеству ее регулирования. Для ре­шения этой задачи Национальный банк разработал систему инстру­ментов, которая позволила эффек­тивно поддерживать банки в перио­ды нехватки ресурсов и изымать ресурсы при избытке ликвидности. Важнейшие черты этой системы за­фиксированы в Принципах регули­рования текущей ликвидности бан­ковской системы в 2000 году, ут­вержденных Советом директоров Национального банка.

В целом доля наличных денег в структуре денежной массы в насто­ящее время у нас в 3-5 раз выше по сравнению с европейскими стра­нами. С целью совершенствования регулирования налично-денежного оборота в настоящее время отраба­тывается методология его прогно­зирования.

Кроме того, с це­лью усиления контроля за денеж­ным обращением, недопущения не­обоснованной выдачи наличности в республике начата централизация службы инкассации.

Важной задачей банковской си­стемы в 2001-2002 году стало обеспечение эффективного сотруд­ничества и взаимодействия со все­ми органами государственного уп­равления и местной власти. Это от­носится как к центральному аппа­рату Национального банка, так и к его Главным областным управле­ниям, а также руководителям всех банков и их филиалов. Без этого невозможно решать такие вопросы, как совершенствование регулиро­вания налично-денежного обраще­ния, обеспечение народного хозяй­ства кредитными ресурсами, повы­шение качества кредитных портфе­лей.

Большую работу предстоит осу­ществить в плане развития сотруд­ничества с МВФ и Центральным банком России. Конечной целью работы с фондом является подписа­ние Соглашения и получение кре­дитных ресурсов.

Что каса­ется сотрудничества с Центробан­ком России, то здесь главная зада­ча заключалась в том, чтобы согла­совать и подписать Соглашение об объединении денежных систем в редакции, полностью обеспечиваю­щей соблюдение государственного суверенитета Республики Бела­русь.

              22 января 2002 r. были внесены изменения в Правила размещения банками Республики Беларусь денежных средств в форме кредита, утвержденные постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 24 мая 2001г.- № 116.

В соответствии с этими изменениями,  Кредиты могут предоставляться юридическим лицам в белорусских рублях и в иностранной валюте. Кредиты в иност­ранной валюте предоставляются юридическим лицам преиму­щественно на валютоокупаемые проекты.

При наличии у банка ресурсов для кредитования в белорус­ских рублях или в иностранной валюте и необходимости исполь­зования кредита для расчетов за кредитуемые ценности в дру­гой валюте, допускается за счет кредитных средств купля-про­дажа иностранной валюты или белорусских рублей, а также конверсия иностранной валюты в иную иностранную валюту в соответствии с законодательством Республики Беларусь с на­правлением денежных средств на цели, предусмотренные в кредитном договоре.

При кредитовании юридических лиц полученные от продажи иностранной валюты белорусские рубли зачисляются на от­дельный субсчет в белорусских рублях, открываемый кредито­получателю в порядке, установленном законодательством РБ. Списание средств с субсчета в белорусских рублях производится на основании акцептованных кредитопо­лучателем платежных требований продавца (поставщика) или платежных инструкций кредитополучателя, оформленных в со­ответствии с законодательством Республики Беларусь, с на­правлением их на цели, предусмотренные кредитным договором.

Кредиты физическим лицам предоставляются в белорусских рублях, а на строительство (реконструкцию) или приобретение жилых помещений могут предоставляться и в иностранной ва­люте с последующей ее продажей на торгах открытого акцио­нерного общества "Белорусская валютно-фондовая биржа" или на внебиржевом рынке. Таким образом, если раньше физическим лицам банки предоставляли креди­ты только в национальной валюте, то по истечении 10 дней со дня официального опубликования указанного постановления банки Республики Беларусь вправе предоставлять физическим лицам кредиты как в белорусских рублях, так и в иностранной валюте, при условии использования кредита на строительство (реконст­рукцию) или приобретение жилых помещений. В случае выдачи кредита в иностранной валюте банки обязаны, в установленном законодательством Республики Беларусь порядке, произвести продажу иностранной валюты и в безналичном порядке перечис­лить белорусские рубли на текущий (расчетный) счет строитель­ной организации, жилищного строительного кооператива, или на вкладной счет продавца жилого помещения.

Следует обратить внимание, что погашение кредита, полу­ченного в иностранной валюте, и уплата процентов по нему могут производиться физическими лицами в безналичном порядке и на­личными деньгами в белорусских рублях и в иностранной валюте.

С принятием данного постановления расширяются возмож­ности банков по оказанию физическим лицам кредитной помо­щи по строительству, реконструкции и приобретению жилья. Данное постановление дает возможность более широкого сотрудничества с иностранными инвесторами.

Структура совокупной денежной массы в РБ, в %

Данная таблица показывает, что в последнее время население мало заинтересовано в том, чтобы его деньги хранились в банках. Чем больше денег хранит население на случай непредвиденных обстоятельств дома, тем больше оно теряет, не вкладывая деньги в ценные бумаги, приносящие проценты.

Когда люди поймут и оценят работу банков в нашей стране, тогда можно будет говорить о заметном прогрессе нашего общества по пути движения к рыночной экономике.

Структура денежной массы органов денежно-кредитного регулирования в Республике Беларусь, в %.

Доведение чистых иностранных активов Нацбанка до величины, покрывающей размер рублевой денежной базы не менее чем на 10%, что обеспечит конвертируемость рубля по текущим операциям. Утверждение предельного лимита кредитной эмиссии Нацбанка в поквартальном разрезе, направляемой на финансирование дефицита республиканского бюджета, обеспечив снижение прироста чистого внутреннего рублевого кредита Нацбанка в 1,5 раза по отношению к предыдущему году. Так было объяснено скачкообразное положение на кредитно-финансовом рынке РБ в эти годы, когда за счет кредитной эмиссии Нацбанка осуществлялась выдача льготных кредитов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Роль кредита в различных фазах экономического цикла не одинакова. В условиях экономического подъема, достаточной экономической стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами. Его негативное воздействие может, однако, проявиться в условиях перепроизводства товаров. Особен­но заметно такое воздействие в условиях инфляции. Новые платежные средства, входящие посредством кредита в обо­рот, увеличивают и без того избыточную массу денег, не­обходимых для обращения.

Кредит вне зависимости от своей социальной стороны выполняет определенные функции, такие как регулирование объема совокупного денежного оборота, перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата, аккумуляции временно свободных денежных средств.

В рыночной экономике он обеспечивает следующие функции:

       аккумуляция временно свободных денежных средств;

       перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата;

       создание кредитных орудий обращения (банкнот и казначейских билетов) и кредитных операций;

       регулирование объема совокупного денежного оборота.

  Для нашей страны кредит сможет стать тем спасательным кругом, благодаря которому станет возможным переход к нормально функционирующей рыночной экономике, путем использования дополнительных материальных средств, направленных на реконструкцию и модернизацию основного капитала, освоения новых ресурсо- и материалосберегающих технологий и улучшения структуры управления для более качественного процесса производства, а также в некоторой степени и уменьшения налогов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1.       Банковская энциклопедия. / под ред. Лукаш С.И., Малютиной С.А.- Днепропетровск, 1994г.—254 с.

2.       Власкин Ю.М. – Роль банков в экономике РБ. // Банковский вестник, 2001г.-№ 34.

3.       Головачев А.С., Раковец А.А.  – Денежно-кредитный механизм регулирования экономики.// Бел. экономический журнал, 2000г.- №3.

4.       Грищенко М.Ф. – Банковская система и кредит // Тэхналагiчная адукацыя, 2001г.-№ 3.

5.       Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. Г.И. Кравцовой. – Мн.: Меркаванне, 1994. – 270 с.

6.       Деньги. Кредит. Банки. / Под ред. О.Ю. Свиридова – Ростов-на-Дону, Феникс, 2000г., 446 с.

7.       Еделькин Д.В. – Коммерческий кредит и вексель // Эко , 1999г.- №6.

8.       Игнацкая М.И. – Финансы, кредит и денежное обращение в развитых странах // Экономист, 2001г.-№ 12.

9.       Комментарии к Правилам проведения банками операций с использованием векселей на территории РБ. – Утверждено постановлением правления Национального Банка РБ от 18 мая 2000г. -№11.8. // Банковский вестник, 2000г.- № 24.

10.   Концептуальные вопросы развития банковской системы // Деньги и кредит, 2001г.-№ 1.

11.   Лунтовский Г.И. – О ходе реализации мероприятий по реконструкции банковской системы // Деньги и кредит , 2000г.-№ 9.

12.   Обухов Н. П.-- Кредитный рынок и денежная политика // Финансы, 1995. № 2.

13.   Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений:  научн. ред. д-р эконом. наук, профессор В. Вкруглов – М.: ИНФРА-М-1998г.

14.   Особенности национального кредитования: [О банке “Поиск”]. // Белорусская газета, 1999г.-14 июня.

15.   Петрович Э.И. – Эффективность использования иностранных кредитов в Республике Беларусь // Бел. эк. журнал, 1999г. -№ 4.

16.   Постановление Правления Нацбанка РБ от 24 мая 2001г.- №116: Правила размещения банками Республики Беларусь денежных средств в форме кредита. // НЭГ, 2001г.- №51 (13 июля).

17.   Симонов В.В. -- Кредитная система и госрегулирование. // Деньги и кредит, 1992г.-№4, с.68-77.

18.   Янбых Р.Г. – Особенности аграрной кредитно-финансовой политики в странах с переходной экономикой // Деньги и кредит , 1999г.-№ 9.

19.   www.cfin.ru

- 2 -