lign="justify">     

     

     

 

      Рассчитаем приведенные коэффициенты

     Построим  модель Альтмана для рассчитанных значений

     На  начало периода

     Z = 1,2 0,2227 + 1,4 0,1982 + 3,3 0,2766 + 0,6 1,49+ 1,0 1,3679=3,6744

     На  конец периода

     Z = 1,2 (-0,0552) + 1,4 0,1436 + 3,3 0,0646 + 0,6 0,4253+ 1,0 0,7396=1,4752

     На  основе полученных значений Z можно сделать следующие выводы:

1. В начале года вероятность банкротства на данном предприятии была очень низкой (Z>2,99). Преприятие имело хороший коэффициент покрытия и отдачу активов.
2. К концу года значение Z резко снизилось, предприятию грозит банкротство.
3. Уменьшение значения Z произошло вследствие уменьшения всех коэффициентов, используемых в модели:

     А) снижения коэффициента покрытия произошло  за счет увеличения суммы краткосрочных  обязательств (более чем в 3 раза) и, при этом, уменьшении добавочного капитала. Можно предположить, что в связи с измненением финансового состояния фирмы, курсовая стоимость ее акций снизилась.

     Б) снижение коэффициента отдачи активов. Проанализировав баланс можно сделать вывод, что это является результатом значительного увеличения суммы активов при крайне незначительном увеличении выручки.

     В) доля собственного оборотного капитала снизилась за счет сильного увеличения суммы активов и незначительного  прироста капитала

     Г) рентабельность активов снизилась за счет увеличения суммы активов при незначительном увеличении нераспределенной прибыли

     Д) рентабельность активов, исчисленная  по балансовой стоимости также снизилась  за счет сильного снижения балансовой прибыли и увеличения суммы активов.

     Но  при построении и интерпретации модели следует быть внимательным: по ней несостоятельные предприятия, имеющие высокий уровень 4го показателя (соотношение собственного и заемного капитала) получат высокую оценку, что не соответствует действительности.

 

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

     Проанализировав научную доктрину, нормативно-правовую базу, практику банкротств в современной России, модели оценки вероятности банкротства, я пришла к следующим выводам:

1. Институт банкротства является объективно обусловленным потребностями рыночных отношений в современной России.
2. Экономическое содержание института несостоятельности состоит в следующем:

• способ взыскания с контрагента долга;

• предоставляемая должнику возможность восстановить утраченную платеже способность и помочь ему вновь вступить в оборот;
• инструмент «излечения» экономических отношений путем своевременного выведения из них «больных» субъектов.

3. В настоящее время используются множество моделей оценки риска банкротства. Однако, все они используют ограниченное количество показателей. Это может привести к тому, что влияние на финансовое состояние других важных показателей не учитывается.

4. Рассмотренная модель оценки риска банкротства Альтмана имеет ряд достоинств:

     — позволяет с достаточной точностью  оценить вероятность банкротства

     — может быть построена в условиях ограниченного объема информации

     Но  применять эту модель в России необходимо с осторжностью, т. к.:

     — имеются различия в учете отдельных  показателей

     — влияние инфляции на их формирование

     — несоответствие балансовой и рыночной стоимости отдельных активов.

     Модель  Альтмана можно быть использовать в  качестве ориентира, дополнив системой качественных показателей.

 

     СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ(ред. от 18.07.2006) "О несостоятельности (банкротстве)"
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации часть 1 и 2 за 2010г.
3. Савицкая Г. В. Экономический анализ: учебник — М.: Новое знание, 2004г
4. Банк В. Р., Банк С. В., Солоненко А. А. Бухгалтерский учет и аудит в условиях банкротства: учеб. пособие. — М.: Проспект, 2005г.
5. Молибог Т. А. Комплексный экономический анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. — М.: ВЛАДОС, 2005г.
6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М , 2002г.
7. Пястолов С.М Экономический анализ деятельности предприятий, М.: Академический, 2003 г.
8. Андреев А.В. Условия объявления должника банкротом и их дифференциация. «Юрист», 2006, №7
9. Попондопуло В.Ф. Процедуры банкротства и обеспечение интересов кредиторов. «Предпринимательское право», 2006, №2.
10. Шатохина К.А.Банкротство предприятий. «Безопасность бизнеса», 2006, №1.
11. Анохин В. Предупреждение банкротства и восстановление платежеспособности несостоятельного должника. «Хозяйство и право», 2006, №1.

 

     Размещено на Allbest.ru