Лекции по "Деньгам и банкам"

6.2. Плавающие процентные  ставки. Это ставки, которые постоянно изменяются в зависимости от ситуации, складывающейся на кредитном и финансовом рынке.

7.По объектам кредитования.

7.1. Кредиты под товарно-материальные  ценности.

7.2. Кредиты под производственные  запасы.

7.3. Кредиты под сезонные  затраты. Особенностью такого вида  кредита заключается в том, что кредиты функционируют в сезонных отраслях, например в посевных или уборочных мероприятиях, в лесозаготовках, когда кредитные ресурсы находят свое применение в сезонах года.

7.4. Кредиты под кассовый  разрыв. Если поступление средств  и оплата за товары не совпадают по времени.

8. По субъектам кредитования.

8.1. Промышленные кредиты.

8.2. Сельскохозяйственные  кредиты. Их особенностью является  четко выраженный сезонный характер, обусловленный спецификой сельскохозяйственного производства.

8.3. Торговые кредиты, которые  предоставляются субъектам хозяйствования, функционирующим в сфере торговли и услуг. Составляют основной объем кредитных операций российских банков.

8.4. Межбанковские кредиты.

8.4. Межгосударственные  кредиты.

9. Целевое назначение кредита.

9.1. Ссуды общего характера, используются заемщиком по своему  усмотрению для удовлетворения любых потребностей в финансовых ресурсах.

9.2.Целевьие ссуды, предполагающие  необходимость для заемщика использовать  выделенные банком ресурсы исключительно  для решения задач, определенных условиями кредитного договора.

 

10. Сущность и значение государственного кредита

Государственный кредит – совокупность экономических отношений между государством в лице его органов власти и управления, с одной стороны и юридическими и физическими лицами, с другой, при которых государство выступает преимущественно в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. В количественном отношении преобладает деятельность государства как заемщика средств. Объемы операций в качестве кредитора, т.е. когда государство предоставляет ссуды юридическим и физическим лицам, значительно реже. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств, взятых физическими и юридическими лицами, оно является гарантом.

Как финансовая категория государственный кредит выполняет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности.

Государство регулирует денежное обращение, размещая займы среди различных групп инвесторов. Мобилизуя средства физических лиц, оно снижает платежеспособный спрос. Если за счет кредита профинансируются производственные затраты, например инвестиции, произойдет абсолютное сокращение наличной денежной массы в обращении. В случае финансирования затрат на оплату труда, например преподавателей и врачей, количество наличной денежной массы в обращении останется без изменений, хотя возможно изменение структуры платежеспособного спроса.

Контрольная функция государственного кредита органически вплетается в контрольную функцию финансов и имеет свои специфические черты, порожденные особенностями этой категории.

Государственные займы классифицируются по ряду признаков:

1. По субъектам займа: - займы, размещенные центральными и территориальными органами управления.
2. По месту размещения: - внутренние и внешние.
3. По обращению на рынке: - рыночные и не рыночные. Рыночные займы свободно продаются и покупаются. При финансировании бюджетного дефицита они основные. Нерыночные займы не могут свободно менять своих владельцев. Они выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим интересам которых отвечают.
4. В зависимости от срока привлечения средств: краткосрочные (со сроком погашения до 6 месяцев), среднесрочные (до 1 года), долгосрочные (от 1 года до 5 лет).
5. По обеспеченности долговых обязательств – закладные (обеспеченные имуществом) и беззакладные.
6. По характеру выплачиваемого дохода: выигрышные, процентные и с нулевым купоном. Выплата дохода по выигрышным облигациям осуществляется на основе тиражей выигрышей. Такие облигации не пользуются особым спросом, т.к. инвесторы стремятся получить стабильный доход, а не полагаться на случай. Поэтому основной вид – процентные облигации, доход по которым выплачиваются до 4 раз в год на основе купонов. Займы, по которым доход выплачивается вместе с суммой основного долга и продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номиналу – называются облигациями с нулевым купоном.
7. По методу определения дохода: займы с плавающим доходом и с твердым доходом.
8. В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа: займы с правом досрочного погашения, и без права досрочного погашения.

В процессе управления государственным кредитом решаются следующие

 задачи:

• Минимизация стоимости долга для заемщика;
• Недопущения переполнения рынка заемными обязательствами государства;
• Эффективное использование мобилизованных средств и контроль за целевым использованием выделенного кредита;
• Обеспечение своевременного возврата кредитов.

Специфика управления государственным кредитом определяется Министерством финансов и Центральным Банком государства.

 

Вопросы для контроля:

1. Дайте понятие кредита.

2. Назовите основные формы кредита.

3. Определите основные  виды кредита.

4. Какими принципами  кредитования руководствуются коммерческие       

банки?

5. Дайте определение  банкам и кредитной организации.

6. Назовите основные  сферы деятельности Центрального  банка России.

7. Назовите основные функции и операции ЦБ РФ.

8. Какие операции производятся  в коммерческих банках России?

9. Назовите основные  отличительные признаки государственного  кредита.

 

Лекция 11, 12.  Тема № 8. Рынок ценных бумаг.

 

План:

1. Рынок ценных бумаг и его структура.
2. Виды ценных бумаг.
3. Качества ценных бумаг.
4. Перспективы развития фондового рынка в России.

1. Рынок ценных бумаг и его  структура

Ценная бумага представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала. В прошлом ценные бумаги существовали исключительно в физической осязаемой, бумажной форме и печатались типографическим способом на специальных бланках с достаточно высокой степенью защищенности от возможных подделок. В последнее время, в связи со значительным увеличением оборота ценных бумаг, многие перешли в безналичную, физически неосязаемую (безбумажную) форму. Поэтому на рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и погашаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители. Объекты сделок на рынке ценных бумаг также называются инструментами рынка ценных бумаг, фондами (в значении “денежные фонды”) или фондовыми ценностями. В случае если ценные бумаги не существуют в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий его право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги. Сертификаты ценных бумаг могут выпускаться и на предъявителя для замещения собой нескольких однородных ценных бумаг (подобно денежным купюрам различного достоинства). В последнем случае сертификат не содержит информации о владельце фондовой ценности.

             В настоящее время рынок ценных  бумаг в нашей стране представляется пока еще довольно аморфным.  Дело в том, что нет четкого разграничения между первичным рынком, вторичным (биржевым) и внебиржевым, так называемым уличным рынком. Рынок предоставлен, фондовыми и товарными биржами, которые поглощают основной поток частных ценных бумаг.

Фондовый рынок представляет собой механизм, сводящий вместе покупателей  и продавцов  фондовых ценностей, т.е. ценных бумаг.

Согласно определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют порядок функционирования, состав участников данного рынка, правила регулирования и т.п.

Рынок ценных бумаг соотносится с такими видами рынков, как рынок капиталов, денежный рынок, финансовый рынок; традиционно на этих рынках представлено движение денежных ресурсов.

В принятой в международной практике терминологии финансовый рынок - это слияние денежного рынка и рынка капиталов.

Фондовый рынок является сегментом, как денежного рынка, так и рынка капиталов, которые также включают движение прямых банковских кредитов, перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные кредиты и т.д.

Любой фондовой рынок состоит из следующих компонентов:

• субъекты рынка;
• собственно рынок (биржевой, внебиржевой фондовые рынки);

- органы государственного регулирования и надзора;

- инфраструктура  рынка:

Субъектами рынка ценных бумаг являются:

1) эмитенты - государство в лице уполномоченных им   органов, юридические лица и граждане, привлекающие на основе выпуска ценных бумаг необходимые им денежные средства и выполняющие от своего имени предусмотренные в ценных бумагах обязательства;

2)  владельцы ценных бумаг, которые делятся в свою очередь на инвесторов и спекулянтов.

Инвесторы (или их представители, не являющиеся профессиональными участниками рынка ценных бумаг) – граждане или юридические  лица, приобретающие ценные бумаги в собственность, полное хозяйственное ведение или оперативное управление  с целью осуществления удостоверенных этими ценными бумагами имущественных прав.

Спекулянты играют на краткосрочных колебаниях курса ценной бумаги.

3) профессиональные участники рынка ценных бумаг - юридические лица и граждане, осуществляющие виды деятельности, признанной профессиональной на рынке ценных бумаг (дилерская, брокерская и др. виды деятельности). К профессиональным посредникам на рынке ценных бумаг относят: брокеров и дилеров.

Брокер – профессиональный посредник на рынке ценных бумаг, к которому обращается клиент желающий купить или продать ценную бумагу.

Дилер – профессиональный посредник на рынке ценных бумаг, совершающий сделки купли-продажи от своего имени и за свой счет.

2. Виды ценных бумаг

Разговор о ценных бумагах необходимо начать с их возникновения. Возникновение ценных бумаг как особого объекта имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда люди, получив необходимость перемещать большие количества товаров и денег, столкнулись с отсутствием экономически оправдавшего себя способа такого перемещения.

Выход нашли юристы, уже в VI - V вв. до н.э. догадавшиеся превратить сами документы, удостоверяющие конкретные сделки, в особого рода товар, особую систему ценностей, не совпадающих ни с товарами в собственном смысле слова, ни с деньгами. До тех пор пока документы о сделках выполнялись на глиняных и восковых табличках, папирусе или пергаменте, они не получали широкого распространения.

В 10 веке нашей эры в Китае изобретается бумага, а в конце 9 начале 10 вв. рецепт ее производства заносится в Западную Европу. Именно там, в условиях натурального хозяйствования и феодальной раздробленности, чрезвычайно далеких от рыночного хозяйствования, выполненные на бумаге документы по конкретным сделкам получили всеобщее признание и распространение как особые объекты экономического оборота.

Ценные бумаги по характеру передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть предъявительскими, ордерными или именными.

Предъявительская ценная бумага - это такая форма выпускаемых ценных бумаг, которая не позволяет указывать на ней имя владельца. Для подтверждения прав держателя необходимо предъявить бумагу должнику.

Ордерная ценная бумага (например, вексель) характеризуется тем, что права держателя реализуются как предъявлением данной ценной бумаги, так и путем совершения надписей, удостоверяющих ее передачу.

Именная ценная бумага содержит обозначение собственника в тексте документа, тем самым подтверждая полномочия держателя как субъекта выраженного в ней права.

Ценная бумага должна содержать предусмотренные законодательством реквизиты. В том случае, если они отсутствуют, это влечет за собой недействительность ценной бумаги, ее ничтожность.

В зависимости от эмитентов ценные бумаги подразделяются на:

• государственные ценные бумаги (ценные бумаги федерального правительства, местных администраций, государственных министерств и ведомств);
• ценные     бумаги     акционерных     обществ,     банков     и инвестиционных компаний;
• ценные бумаги иностранных эмитентов;