Центральный банк РФ

     В настоящее время взаимоотношения  центрального банка с кредитными учреждениями определяются следующим: во-первых, центральный банк является для них кредитором в последней  инстанции; во-вторых, он осуществляет контроль или надзор над банками; в-третьих, следует отметить его особую роль как регулирующего, контролирующего, исследовательского и информационного центра кредитной системы страны.

     4. Банк правительства. Центральный банк осуществляет исполнение государственного бюджета по доходам и расходам, а также является агентом государства по размещению государственного долга. Казначейство хранит свои свободные средства на текущем счете в центральном банке, которые оно использует для покрытия своих расходов. При этом казначейство расплачивается со своими поставщиками чеками на центральный банк.

     Вместе  с тем центральный банк, пользуясь  свободными денежными средствами казначейства, выполняет операции по исполнению бюджета. Так, по поручению казначейства центральный  банк принимает налоговые платежи, которые зачисляет на его текущий  счет.

     Как агент государства по размещению государственного долга центральный  банк осуществляет выпуск государственных  займов, организует подписку на займы  и размещение облигаций займов среди  коммерческих банков, страховых компаний и других участников денежного рынка.

     Однако  этим не ограничивается функция центрального банка как банкира правительства, поскольку в ряде случаев центральный  банк осуществляет также непосредственное кредитование государства за счет своих  ресурсов.

     5. Проведение денежно-кредитной политики. Центральный банк – основной проводник денежно-кредитного регулирования экономики, являющегося составной частью экономической политики правительства, главными целями которой служат достижение стабильного экономического роста, снижения безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса. Согласно Бюджетного Кодекса РФ ст. 155 Бюджетные полномочия Банка России: 1. Банк России совместно с правительством РФ разрабатывает и представляет на рассмотрение Государственной Думы основные направления денежно-кредитной политики. Эта функция более подробно рассмотрена в следующем параграфе.

     2.2. Денежно-кредитная политика центрального банка

     Общее состояние экономики в большой  мере зависит от состояния денежно-кредитной  сферы. По числу институтов, объему кредитных ресурсов и операций базу всей денежно-кредитной системы  составляют коммерческие банки и  другие кредитные учреждения. Денежно-кредитная  политика тесно увязывается с  внутриполитическими и экономическими отношениями, особенно темпами инфляции и экономического роста. Причем она  используется не как отдельный элемент  регулирования экономики, а в  совокупности с такими инструментами, как финансовая политика, политика доходов и др.

     Методы, используемые в денежно-кредитной  политике, разнообразны, но наиболее распространенными  из них являются:

• изменение ставки учетного процента или официальной учетной ставки центрального банка (учетная, или дисконтная, политика);
• изменение норм обязательных резервов банков;
• операции на открытом рынке, т.е. операции по купле-продаже векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
• регламентация экономических нормативов для банков (соотношения между кассовыми резервами и депозитами, собственным капиталом и заемным, акционерным капиталом и заемным, собственным капиталом и активами, суммой кредита одному заемщику и капиталом или активами и др.).

     Эти методы денежно-кредитного регулирования  можно назвать общими в том  смысле, что они влияют на операции всех коммерческих банков, на рынок  ссудных капиталов в целом.

     Могут применяться также выборочные методы, направленные на регулирование отдельных  форм кредита или кредитования различных  отраслей. К выборочным методам относятся:

• прямое ограничение размеров банковских кредитов для отдельных банков или ссуд (так называемые кредитные потолки);
• регламентация условий выдачи конкретных видов кредитов, в частности, установление размеров маржи, т.е. разницы между суммой обеспечения и размером выданной ссуды; ставками по депозитам и ставкам по кредитам и др.

     Ведущим методом регулирования является учетная политика. Повышая или  понижая официальную учетную  ставку, центральный банк оказывает  воздействие на возможности коммерческих банков и их клиентов в получении  кредита, что в свою очередь влияет на экономический рост, денежную массу, уровень рыночного процента. Изменение  учетной ставки центрального банка, вызывая соответствующее изменение  рыночного процента, отражается на состоянии платежного баланса и  валютного курса. Повышение ставки способствует привлечению в страну иностранного краткосрочного капитала, а в итоге активизируется платежный  баланс, увеличивается предложение  иностранной валюты, соответственно снижается курс иностранной и  повышается курс национальной валюты. Снижение ставки приводит к противоположным  результатам.

     Изменение процентной ставки центрального банка  особенно активно используется в  условиях нарушения равновесия платежного баланса и обострения валютных кризисов.

     Существенное  воздействие на кредитные ресурсы  коммерческих банков, на их возможности  предоставлять ссуды оказывает  изменение нормы обязательных резервов. Повышение ее не означает, что большая  часть банковских средств «заморожена» на счетах центрального банка и не может использоваться коммерческими  банками для выдачи кредитов. В  результате сокращаются банковские ссуды и денежная масса в обращении, повышаются проценты по банковским ссудам.

     Изменение норм резервных требований, представляющее собой один из старейших и наиболее распространенных методов регулирования (впервые он был применен в США  в 1913 г.), относится к косвенным методам регулирования денежного обращения, основанным на действии рыночных механизмов.

     Минимальные резервы – это обязательная норма  вкладов коммерческих банков в центральном  банке, устанавливаемая в законодательном  порядке и определяемая как процент  от общей суммы вкладов коммерческих банков.

     Регулирование минимальных резервных требований имеет двоякое значение: с одной  стороны, оно гарантирует минимальный  уровень ликвидности коммерческих банков, с другой – используется как важный инструмент денежно-кредитной  политики центрального банка.

     Для регулирования краткосрочных процентных ставок традиционно применяются  операции центрального банка с векселями (казначейскими и коммерческими) и краткосрочными государственными облигациями. Продажа их ограничивает наличность денежного рынка и  ведет к повышению рыночных ставок процента. Если центральный банк не желает допускать увеличения рыночной нормы процента, то он оказывает  поддержку банкам, покупая у них  краткосрочные ценные бумаги и векселя  по текущим рыночным ставкам.

     Традиционным  средством регулирования долгосрочных процентных ставок служат операции центрального банка с долгосрочными государственными обязательствами. Продажа облигаций  центральным банком на открытом рынке  вызывает падение их курса и повышение  доходности облигаций, а значит и  долгосрочных процентных ставок. Кроме  того, купля-продажа ценных бумаг  оказывает влияние на процентные ставки через расширение или ограничение  банковской наличности.

     Денежно-кредитную  политику следует рассматривать  в широком и узком смысле. В  широком смысле она направлена на борьбу с инфляцией и безработицей, на достижение стабильных темпов экономического развития через регулирование денежной массы в обращении, ликвидности  банковской системы, долгосрочных процентных ставок. В узком смысле такая политика направлена на достижение оптимального валютного курса с помощью  валютной интервенции, проведения учетной  политики и других методов регулирования  краткосрочных процентных ставок. Под  валютной интервенцией понимается политика купли-продажи центральным банком иностранной валюты на национальную на валютном рынке. Когда центральный  банк продает или покупает иностранную  валюту в обмен на национальную, то меняется соотношение спроса и  предложения на иностранную валюту и соответственно изменяется курс национальной валюты. Если, например, Банк России продает  доллары на валютной бирже, то предложение  долларов увеличивается и соответственно курс их понижается, а курс рубля  повышается. При скупке долларов их курс растет.

     Денежно-кредитное  регулирование экономики Российской Федерации осуществляется Банком России путем определения норм обязательных резервов, учетных ставок по кредитам, проведения операций с ценными бумагами, установления экономических нормативов для банков.

     В целях воздействия на ликвидность  банковской системы Банк России рефинансирует  банки путем предоставления им краткосрочных  кредитов по своей учетной ставке и определяет условия предоставления кредитов под залог различных  активов.

     Банк  России устанавливает следующие  экономические нормативы для  банков: минимальный размер уставного  капитала; предельное соотношение между  размером уставного капитала банка  и суммой его активов с учетом оценки риска; показатели ликвидности  баланса банка в виде нормативного соотношения между активами и  обязательствами банка с учетом срока их погашения, а также возможности  реализации активов; минимальный размер обязательных резервов, депонируемых в Банке России, в процентном отношении к обязательствам банков; максимальный размер риска на одного заемщика в виде определенного процента от общей суммы капитала банка (при расчете максимального риска в понятие риска включается вся сумма вложений и кредитов этому заемщику, а также выданные по его поручению обязательства); ограничение размеров валютного и курсового рисков; ограничение использования привлеченных депозитов для приобретения акций юридических лиц.

     Банк  России осуществляет функции регулирования  и надзора за деятельностью банков для поддержания стабильности денежно-кредитной  системы, при этом Банк России не вмешивается  в оперативную деятельность банков.

     2.3. Операции центрального банка

     Перечисленные выше функции центрального банка  проявляются в его операциях, которые делятся на пассивные  – операции по созданию ресурсов банка  и активные – операции по их размещению.

     Главным источником ресурсов центрального банка  в большинстве стран является эмиссия банкнот. На современном  этапе выпуск банкнот полностью  фидуциарный, т.е. не обеспечен золотом.

     Современный механизм эмиссии банкнот основан  на кредитовании коммерческих банков, государства и увеличении золотовалютных резервов. Механизм эмиссии предопределяет характер кредитного обеспечения банкнот. Эмиссия банкнот при кредитовании банков обеспечена векселями и другими  банковскими обязательствами; при  кредитовании государства – государственными долговременными обязательствами, а при покупке золота и иностранной  валюты – соответственно золотом  и иностранной валютой. Т.е., обеспечением банкнотной эмиссии служат активы центрального банка. В этом, в частности, проявляется  взаимосвязь пассивных и активных операций банка. Размеры пассивной операции центрального банка «эмиссия банкнот» зависят от его активных операций: ссуд банкам, казначейству, покупки иностранной валюты и золота. В этом смысле можно сказать, что перечисленные активные операции центрального банка первичны по отношению к пассивным.

     Источником  ресурсов центрального банка служат вклады коммерческих банков и их обязательные резервы, зачисляемые на специальные  счета, а также вклады казначейства (средства госбюджета).

     К основным активным операциям центральных  банков относятся: учетно-ссудные операции; банковские инвестиции; операции с  золотом и иностранной валютой.

     Учетно-ссудные  операции представлены двумя видами:

• ссуды коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей, казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;
• учетные операции – покупка центральным банком векселей у государства и банков, покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей, которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Разница между суммой, которую центральный банк платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю при наступлении срока его погашения, образует доход банка.

     Ставка, по которой центральный банк предоставляет  ссуды коммерческим банкам и переучитывает  их векселя, называется официальной  учетной ставкой, или учетной  ставкой центрального банка.

     Банковские  инвестиции – это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции центрального банка состоят из вложений в государственные  ценные бумаги. Покупка центральным  банком государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственной формой кредитования правительства. Следует обратить внимание на то, что в портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг, основная их масса перепродается банком на рынке ценных бумаг. Соответственно основными кредиторами государства выступают не центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании, население.

     Важной, а нередко главной целью покупки центральным банком государственных ценных бумаг является регулирование ликвидности банковской системы и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики.

      Глава 3. Центральный  банк РФ

     Центральный банк Российской Федерации (Банк России) был учрежден 13 июля 1990г. на базе Российского республиканского банка Госбанка СССР. Подотчетный Верховному Совету РСФСР, он первоначально назывался Государственный банк РСФСР.