Брокеры и дилеры, их деятельность на рынке ценных бумаг

     – доведение до сведения клиентов всей необходимой информации, включая информацию о существующих рисках;

     – раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

 

      1.2 Дилерская деятельность 

     Согласно  ст. 4 ФЗ «О рынке ценных бумаг», дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и / или продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и / или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам. Профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность, именуется дилером. Дилером может быть только юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией, а также государственная корпорация, если для такой корпорации возможность осуществления дилерской деятельности установлена федеральным законом, на основании которого она создана.

     Проще говоря, дилер – юридическое лицо, осуществляющее биржевое посредничество за свой счет и от своего имени. Обладает местом на бирже, производит котировку  любых ценных бумаг.

     Доход дилера состоит из разницы цен  продажи и покупки. Поэтому должен постоянно контролировать и учитывать  меняющуюся конъюнктуру рынка. Обычно он специализируется на определенных видах ценных бумаг, но крупные организации  могут обслуживать рынок ценных бумаг в целом.

     Выступая  в роли оператора рынка, дилер  объявляет цену продажи и покупки, минимальное и максимальное количество покупаемых и (или) продаваемых бумаг, а также срок, в течение которого действуют объявленные цены.

     На  российском рынке в роли дилера может  выступать инвестиционная компания, одной из функций которой является вложение средств в ценные бумаги, осуществление сделок с ними от своего имени, в том числе путем их котировки.

     Функциями дилера являются:

     – совершение сделок купли-продажи ценных бумаг за свой счет и от своего имени путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг по объявленным дилером ценам;

     – дополнительные обязательства по обеспечению ликвидности рынка ценных бумаг;

     – раскрытие информации о своих операциях с ценными бумагами в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством.

     В рамках дилерской деятельности участник торговли может принимать на себя дополнительные обязательства по обеспечению  ликвидности рынка ценных бумаг. Эти действия участника торговли затрагивают, прежде всего, процесс  формирования рыночной стоимости конкретных ценных бумаг. Такие участники торговли являются маркет-мейкерами. 
 

 

     

2. Практическая  часть

     Задача  № 1

           Инвестор размещает  на счете в банке 785 тыс. руб. Какую сумму он получит через 270 дней, если банк начисляет по вкладу 16% годовых?

     Дано:

     Р-785000 т. р.

     n-270 дней

     r- 16%годовых

     P_n-?

     Решение:

                            t

     P_t = P (1 + R------ )

                          365

                                         270

     P_t = 785000 (1+ 0,16x--------) = 877909,59

                                         365 

     Ответ: 877909,59 тыс. руб. инвестор получит через 270 дней 

     Задача  № 2 

           Инвестор купил  ценные бумаги на 555 тыс. руб. и, продав их через 3 года, получил 950 тыс. руб. Определите доходность его операции за 3 года.

     Дано:

     Р- 555000 т. р.

     n-3 года

     P_n- 950000 т. р_.

     r- ?

     Решение:

             P_n- Р

     r = ----------------

                 Р 
 

            950 - 555000

     r = ------------------- = 0,71x100= 71%

               555000 

     Ответ: 71% доходность операции инвестора за три года

     Задача  № 3

     Определить  по условиям задачи № 2 доходность операции инвестора в расчете на год.

     Решение:

            950 - 555000

     r = ------------------- х 100 = 0,71: 3 = 23,6 %

             555000 х 3 

     Ответ : 23,6 % доходность инвестора в расчете на год.

     Задача  № 4

           Банк начисляет 13,5 % годовых. Проценты капитализируются ежегодно. Какую сумму инвестор должен разместить в банке, что бы через 2 года получить на счете 650 тыс. руб.

     Дано:

     P_n- 650000т. р.

     n-2 года

     r- 13,2 %

     P-?

       Решение:

               P_n

     Р = ---------  формула дисконтирования или приведенной стоимости

            (1+ r)ⁿ 

               650000

     Р = ---------------- = 504570

            (1+ 0,135)²  

       Ответ: 504570 т. р. инвестор должен разместить в банке

     Задача  № 5

     Дано:

     Р-650000 т. р.

     n-2года 60 дней

     r- 12%годовых

     год365 дней

     P_n-? 

     Решение:

                                               t

     P_n = +n = Р (1+r)ⁿ (1+ r ------)

                                            365 

                                                      60

     P_n =650000 x (1+ 0,12)² ( 1+ ------- x 0,12) = 831443 т. р.

                                                     365 

     Ответ: 831443 т. р. инвестор получит через 2 года 60 дней. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     Из  всего вышесказанного можно сделать  вывод, что дилеры и брокеры являются важным звеном на рынке ценных бумаг. Успешное протекание инвестиционного  процесса немыслимо без участия  профессиональных агентов, в качестве которых выступают брокеры и  дилеры.

     Основная  общественно значимая задача, которую  решают брокеры и дилеры, состоит  в обеспечении партнерства между  теми, кто хочет получить капитал, и инвесторами, которые готовы его  предоставить и получить при этом прибыль. Отсутствие этой задачи – свидетельство глубокого кризиса в экономике страны. Поэтому всегда должны присутствовать на фондовом рынке нуждающиеся в притоке капитала и кредиторы-инвесторы, стремящиеся с выгодой для себя предоставить потребные финансовые ресурсы.

     Бытующее  в обществе понимание функции  брокера как организации, выполняющей  покупку или продажу принадлежащих  клиенту ценных бумаг, несколько  однобоко и примитивно. По-видимому, образ брокеров сложился по ряду описаний, в основном в зарубежных изданиях, в которых брокер рассматривается  как специалист, обладающий талантом покупать дешево и продавать дорого.

     В классическом понимании посредник  в лице брокера или дилера исполняет  роль специалиста, консультирующего и  выполняющего поручения своего клиента  в соответствии с его целями. Для  того чтобы цели были реальные, брокер или дилер должны оказать консультационную помощь, т. е. помочь обосновать цель и средства для решения поставленной задачи, определить возможный риск и доходность инвестиционного процесса, своевременно информировать клиента об изменениях на фондовом рынке, касающихся принятой договоренности.

     Брокеры и дилеры как профессионалы фондового  рынка должны: с одной стороны – хорошо знать определенные сегменты фондового рынка и его особенности и уметь прогнозировать его изменение, включая действия отдельных эмитентов и постоянных инвесторов; с другой стороны – обладать этикой домашнего врача, который наряду с предварительным диагнозом болезни не говорит о трудностях ее лечения, не разглашает полученную информацию, а стремится, используя свой опыт и знания, найти уникальные, возможно нестандартные, решения, удовлетворяющие прежде всего клиента.

     Надо  особо подчеркнуть, что стандартных  или типовых ситуаций на эффективно развивающемся фондовом рынке не бывает. Поэтому профессионализм  брокеров и дилеров во многом определяет успех выполнения поручений клиентов, а следовательно, и их имидж на рынке ценных бумаг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Литература 

1. Бердникова, Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело/ Т.Б. Бердникова //  

   М.: ИНФРА-М, 2002.

2. Галанов, В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник/ В.А. Галанов, А.И. Басов //

   М.: Финансы и статистика, 2004.

3. www. allpif.ru
4. www. exsolver.narod.ru
5. www.fxpm.ru
6. www.whcforex.ru
7. www.consultant.ru