Рынок ценных бумаг

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Февраля 2011 в 13:48, контрольная работа

Описание работы

Государственные ценные бумаги (ГЦБ) — это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Содержание работы

Введение 3
1. Общая характеристика государственных ценных бумаг 4
2. Государственные ценные бумаги промышленно развитых стран мира 8
3. Виды государственных ценных бумаг России и их характеристика 16
Задача 22
Заключение 23
Список использованной литературы 24

Файлы: 1 файл

Рынок ценных бумаг 7 вариант.doc

— 133.00 Кб (Скачать файл)

МИНИСТЕРВСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ВСЕРОССИЙСКИЙ ЗАОЧНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

по дисциплине «Рынок ценных бумаг»

Вариант 7 
 
 
 

Исполнитель: 

Курс  V

Специальность ФиК

                                                  № зачетной книжки: 

Руководитель: 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Архангельск  2010

      Содержание 

Введение 3
1. Общая  характеристика государственных ценных бумаг 4
2. Государственные  ценные бумаги промышленно развитых  стран мира 8
3. Виды  государственных ценных бумаг  России и их характеристика 16
Задача  22
Заключение 23
Список  использованной литературы 24
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     Основой любого цивилизованного рынка является фондовый рынок или его основная часть – рынок ценных бумаг.

     Инвестиции  в важнейшие сферы производства и экономики страны все чаще происходят с применением таких рыночных методов хозяйствования, как ценные бумаги. Эффективное развитие рыночной экономики невозможно без существования развитого финансового рынка, важнейшим звеном которого выступает рынок государственных ценных бумаг – неотъемлемый атрибут как развитых стран, так и стран с формирующейся экономикой.

     На  российском рынке ценных бумаг обращаются как государственные, так и корпоративные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги представлены федеральными государственными ценными бумагами, государственными ценными бумагами субъектов РФ и муниципальными ценными бумагами.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  1. Общая характеристика государственных ценных бумаг
 

     Государственные ценные бумаги (ГЦБ) — это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

     Государственные ценные бумаги в РФ являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга. Они обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем покрытия коротких разрывов между доходами и расходами

     Хотя  по своей экономической сути все виды ГЦБ есть долговые ценные бумаги, на практике каждая самостоятельная ГЦБ получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов облигации. Обычно кроме термина «облигация» используются термины «казначейский вексель», «сертификат», «заем» и др. Каждая страна использует свою терминологию для выпускаемых ГЦБ.[1]

     Функции ГЦБ. Выпуск в обращение ГЦБ может использоваться для решения следующих основных задач:

     а) финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без дополнительного выпуска денег в обращение в широком смысле, или в следующих случаях: когда расходы бюджета на определенную календарную дату превышают имеющиеся в его распоряжении средства на эту же дату (кассовый дефицит); когда поступление доходов за месяц или квартал оказывается меньше, чем средства, необходимые в этом же периоде для финансирования расходов 
бюджета (сезонный дефицит); когда по итогам года доходы бюджета 
меньше его расходов, и этот дефицит не покрывается за счет поступлений в бюджет в следующем году (годовой дефицит); 

     б) финансирование целевых государственных программ в области 
жилищного строительства, инфраструктуры, социального обеспечения и т.п. 

     в) регулирование экономической активности денежной массы в обращении, воздействие на цены и инфляцию, на расходы и направления 
инвестирования, экономический рост, платежный баланс и т.д.[2]

     Ценные  бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами.

     Во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему.

     Во-вторых, наиболее льготное налогообложение  по сравнению с другими бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на ГЦБ отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.[1]

     Размещение  ГЦБ  обычно осуществляется:

     - через центральные банки или  министерства финансов. Основными  инвесторами в зависимости от  вида выпускаемых облигаций являются: население, пенсионные и страховые компании и фонды, банки, инвестиционные компании и фонды;

     - в бумажной (бланковой) или безбумажной  формах (в виде записей на счетах  в уполномоченных депозитариях). Имеется четкая тенденция к  увеличению выпуска ГЦБ в безбумажной форме;

     - разнообразными методами: аукционные  торги, открытая продажа всем  желающим по установленным ценам,  закрытое распространение среди  определенного круга инвесторов  и т.д.[2]

     ГЦБ, как правило, занимают ведущее место  на рынке облигаций, где их доля доходит до 50%, а значит, и на всем рынке ценных бумаг, поскольку на последнем преобладают облигации. В структуре ГЦБ наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные облигации, но по отдельным странам имеется значительный разброс показателей, характеризующих место и структуру рынка ГЦБ.

     Каждая  страна имеет свою сложившуюся историю  и практику ГЦБ, что находит отражение  в видах и формах выпускаемых  государственных облигаций, масштабах  национального рынка облигаций  и его участниках, порядке размещения облигаций и особенностях их налогообложения и т.д.

     Виды  государственных ценных бумаг.

     Государственные ценные бумаги можно классифицировать:

     1. По виду эмитента:

     - ценные бумаги федерального правительства

     - муниципальные ценные бумаги  или ценные бумаги других уровней государственного управления

     - ценные бумаги государственных  учреждений

     - ценные бумаги, которым придан  статус государственных

     2. По форме обращаемости:

     - рыночные ценные бумаги, которые  могут свободно перепродаваться  после их первичного размещения;

     - нерыночные, которые не могут  перепродаваться их держателями,  но могут быть через определенный  срок возвращены эмитенту.

     3. По срокам обращаемости:

     - краткосрочные, выпускаемые на  срок обычно до 1 года;

     - среднесрочные, срок обращения  которых растягивается на период обычно от 1 до 5-10 лет

     - долгосрочные, т.е. имеющие срок  обращения обычно свыше 5-10 лет.

     4. По способу выплаты (получения)  доходов:

     - процентные ценные бумаги (процентная  ставка может быть фиксированной,  т.е. неизменной на весь период существования облигации; плавающей и ступенчатой)

     - дисконтные ценные бумаги, которые  размещаются по цене ниже номинальной,  и эта разница (дисконт) образует  доход по облигации;

     - индексируемые облигации, номинальная  стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;

     - выигрышные, доход по которым,  выплачивается в форме выигрышей;

     - комбинированные облигации, по  которым доход образуется за  счет комбинации ранее перечисленных  способов.[2]

     Муниципальные ценные бумаги – это способ привлечения  финансовых ресурсов местными органами государственной власти в случае дефицита местного бюджета или на внебюджетные цели путем выпуска долговых ценных бумаг.

     Целями  выпуска таких бумаг могут  быть покрытие временного дефицита местного бюджета; финансирование бесприбыльных объектов, требующих единовременных крупных средств, которыми не располагает ежегодный бюджет; строительство, реконструкция и ремонт объектов социального назначения.

     Муниципальные ценные бумаги обычно выпускаются в  виде муниципальных облигаций, реже – векселей.[1] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     2. Государственные ценные бумаги  промышленно развитых стран мира 

     В промышленно развитых странах государственным  ценным бумагам принадлежит большая  роль в финансировании государственных  расходов, покрытии дефицитов бюджетов и развитии экономики в целом. Привычна ситуация, когда государство становится крупным заемщиком на рынке ценных бумаг. Например, в США и Великобритании более 90% задолженности правительства приходится на государственные ценные бумаги. 

     Государственные ценные бумаги, выпускаемые центральным правительством и местными органами власти в целях мобилизации денежных ресурсов, подразделяются на рыночные ценные бумаги и нерыночные государственные долговые обязательства.[3] 

     Рыночные  ценные бумаги. К ним относятся: казначейские векселя, различные среднесрочные облигации (ноты) и долгосрочные государственные облигации (боны). Они свободно обращаются и могут перепродаваться другим субъектам после их первичного размещения. Например, в США около двух третей государственного долга представлено ликвидными ценными бумагами, которые могут быть проданы владельцами в любое время (табл. 1). 

     Таблица 1. Ценные бумаги правительства США, млрд. долл.

Вид ценной бумаги 1990 1995 1997 2000 2002 2003 2004 2005
Рыночные 3539 5665 6288 7675 8665 9688 10 205 10 443
Казначейские

обязательства

(treasure securities)

2093 3260 3440 2993 3122 3575 3 944 4 166
Ценные  бумаги федеральных

агентств

1446 2405 2848 4682 5531 6108 6 261 6 277
Облигации

государственных  

и квазигосудзрственных

предприятий (GSEs)

394 807 995 1825 2346 2594 2 694 2 575
Ценные  бумаги,

обеспеченные  пулами

закладных

1020 1570 1826 2830 3158 3489 3 543 3 678
Ценные  бумаги

бюджетных

агентств

32 28 27 27 27 25 24 24
Нерыночные 1118 1690 1968 2629 3139 3185 3 334 33 211

Информация о работе Рынок ценных бумаг