Банковский и товарный кредиты

      Разновидностью  коммерческого кредита выступает  обычная кредиторская задолженность, образующаяся ввиду существующей системы оплаты по безналичному расчету.

      Одним из наиболее перспективных видов  коммерческого кредитования является использование простых и переводных векселей предприятий. Выписанный какой-либо фирмой простой вексель может служить платежным средством в цепочке, связывающей несколько предприятий. Поскольку вексель, выписанный предприятием, считается менее надежным, чем банковский вексель, нередко ликвидность таких финансовых инструментов поддерживается банком в форме аваля — банковской гарантии оплатить вексель в случае непогашения его фирмой, выпустившей вексель. Обращение в банк за авалем может осуществляться как в момент выписки векселя, так и на любом этапе его обращения в качестве платежного средства.

      Роль  банков в обращении векселей предприятий  не сводится только к выдаче гарантий — банки могут обеспечивать учет (досрочное погашение) векселей, а также участвовать в предварительном отборе участников вексельного конгломерата.

      Что касается переводного векселя предприятия, то при его использовании решается не только задача краткосрочного финансирования, но и происходит существенное сокращение времени и денежных средств в пути. Действительно, если фирма А должна фирме Б, а фирма В, в свою очередь, должна А, то А может выписать вексель на В с просьбой уплатить по нему фирме Б. В этом случае вместо движения средств от В к А и затем от А к Б происходит однократное движение от В к Б.

      Краткосрочное финансирование можно классифицировать в зависимости от того, спонтанно оно или нет. Кредиторские счета и счета начислений классифицируются как спонтанные, ибо их объем представляет собой функцию от масштаба деятельности компании.

      Коммерческий  кредит есть форма краткосрочного финансирования, применяемая почти во всех сферах бизнеса. Фактически это основной источник краткосрочных средств для большей части фирм. В промышленно развитых странах большинство покупателей может не оплачивать стоимость товара при его доставке, им предоставляется небольшая отсрочка, ограниченная крайним сроком платежа. На период отсрочки продавец товара предоставляет покупателю кредит. Так как обычно поставщики товара относятся к предоставлению кредита более либерально, чем финансовые институты, малые предприятия широко используют в своей деятельности коммерческий кредит.

      Из 3 типов предоставления коммерческого  кредита — открытые счета, векселя  и акцептованные накладные —  наиболее широко распространены открытые счета. Поставщик отправляет товар  покупателю и выписывает накладную, в которой указывает вид поставляемого товара, его цену, общую стоимость поставки и условия продажи. Формально покупатель не предоставляет письменных обязательств, свидетельствующих о том, что сумма взята в долг у продавца. Продавец предоставляет кредит, основываясь на информации о кредитоспособности покупателя

      Иногда  вместо открытого счета применяют  простой вексель. Покупатель выписывает вексель, который служит подтверждением задолженности продавцу. Вексель  должен быть оплачен к определенной дате. Так поступают, когда продавец желает официально оформить задолженность, например, если срок платежа по открытому счету истекает, продавец может потребовать от покупателя предоставления векселя.

      Акцептованные товарные накладные — это еще один способ формально зафиксировать задолженность покупателя. Продавец выписывает на имя покупателя переводной вексель-тратту, который является указанием произвести оплату в определенный момент. Продавец не отгружает товары до тех пор, пока покупатель не акцептует тратту. Если мы имеем дело с векселем на предъявителя, покупатель обязан произвести оплату после получения товарных документов. При таком виде оплаты коммерческий кредит не предоставляется.

      Акцептуя  вексель, покупатель указывает банк, в котором вексель будет оплачен  при наступлении срока платежа. После акцепта вексель становится акцептованной товарной накладной и в зависимости от кредитоспособности покупателя может обращаться на рынке ценных бумаг. Если товарная накладная ликвидна, то продавец может продать ее на рынке со скидкой и, таким образом, получить деньги за товар немедленно. По истечении срока платежа владелец накладной представляет ее в банк, указанный для оплаты.

      Коммерческий  кредит — это источник средств, так  как покупатель не обязан оплачивать товары до того, как они поставлены. Если фирма автоматически оплачивает свои векселя через определенное количество дней после выписки накладной, коммерческий кредит становится "встроенным" источником финансирования, интенсивность использования которого изменяется вместе с производственным циклом. По мере расширения производства, а соответственно и объема закупок, увеличивается объем кредиторской задолженности, что обеспечивает часть средств, необходимых для финансирования роста производства. По мере сокращения производства сумма задолженности также уменьшается. В данных условиях коммерческий кредит не является контролируемым источником финансирования. Его объем целиком зависит от плана закупок фирмы, который в свою очередь зависит от ее производственного цикла.

      Платежи точно в срок. Если скидка не предоставляется, то издержки использования кредита на протяжении "чистого периода" отсутствуют. Аналогично, если фирма использует скидку, то на протяжении периода скидки нет издержек пользования кредитом. Однако, если скидка предоставляется, но не используется, имеют место так называемые издержки упущенных возможностей.

      Отсрочка  выплаты кредиторской задолженности. Издержки такой отсрочки подразделяются на два вида: издержки отказа от использования скидки и возможное ухудшение кредитного рейтинга. Если фирма злоупотребляет отсрочиванием выплат, то от этого страдает рейтинг ее кредитоспособности. Поставщики будут относиться к фирме с опасением и могут настаивать на достаточно жестких условиях продажи, если вообще решат иметь с ней дело. При оценке компании банки и другие кредиторы не жалуют излишнюю медлительность в расчетах. Таким образом, существуют определенные издержки, связанные с ухудшением кредитной репутации фирмы, хотя они с трудом поддаются измерению.

      Итак, кредитный механизм регулирует кредитные отношения, которые предполагают следующих субъектов:

      - кредитор – субъект, предоставляющий  ссуду;

      - заемщик – субъект, получающий ссуду. Причем после получения ссуды заемщик превращается в должника.

      Таблица 1

      Кредитный механизм¹²

 

      Объектом  кредитных отношений является ссуженная  стоимость в денежной или товарной форме.

      Кредитные отношения возникают при соблюдении определенных условий¹³:

      1) при одновременном наличии временно  свободных материальных и денежных  ресурсов у одних собственников  хозяйствующих субъектов и потребности  в них других;

      2) при соответствии сроков возможного  предоставления средств, сроков их высвобождения после использования;

      3) при наличии доверия потенциального  кредитора к потенциальному заемщику;

      4) при соблюдении двусторонней  материальной выгоды субъектов,  предоставивших и получивших  ссуду.

 
1.4 Сходства и различия 

      Финансирование  российских предприятий всех форм собственности  направлено, в основном, на пополнение оборотного капитала с целью бесперебойного обеспечения производственного  процесса, включающего как стадию производства, так и процесс обращения, что является актуальным на сегодняшний момент.

      Финансирование  включает в себя разработку краткосрочной  и долгосрочной финансовой стратегии  предприятия, которые соответственно основаны на источниках краткосрочного и долгосрочного финансирования.

      К заимствованиям прибегают компании всех видов и размеров. Долг - это заемные средства, которые подлежат возврату в течение года, использующиеся для финансирования текущих затрат.

      Таблица 2

      Источники краткосрочного финансирования отличаются по гибкости и стоимости¹⁴

 

      Банковский  кредит существенно шире коммерческого, так как он не ограничен направлением, сроками и суммами кредитных  сделок. Коммерческий кредит обслуживает  лишь обращение товаров, а банковский кредит – еще и накопление капитала, превращая в него часть денежных доходов и сбережений всех слоев общества. Кроме того, банковский кредит повышает его обеспеченность, т.е. банки гарантируют кредитоспособность заемщиков.

      Для современной рыночной экономики  характерно переплетение коммерческого и банковского кредита. Это проявляется при кредитовании не только предприятий, но и потребителей.

      На  практике договор товарного кредита  предоставляет значительные преимущества: покупатель получает товар в собственность  с момента передачи ему товара и имеет право его продавать, передавать на реализацию другим предприятиям, то есть совершать с товаром любые действия, предусмотренные законом. Кроме того, покупатель не должен сразу уплачивать полную стоимость товара, полученного в кредит.

      Товарный  кредит следует отличать от других видов кредитования, которые в  современных условиях получили достаточно широкое распространение. Сначала  рассмотрим отличия товарного кредита  от коммерческого кредита (табл. 3).

      Таблица 3

      Отличительные особенности договора товарного кредита от договора коммерческого кредита¹⁵

 

      Главным отличием этих видов кредитования, как уже отмечалось выше, является то, что товарный кредит представляет собой самостоятельную сделку заемного типа, а коммерческий кредит - специальное условие о порядке проведения расчетов.