Анализ финансового состояния компании ОАО «Компания «М.видео»»

Рентабельность продаж  снизилась на 0,001 млн. рублей

 

1. Подготовка данных отчётности к проведению анализа финансового состояния и построение аналитического баланса.

 

Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия подготавливают аналитический баланс-нетто, позволяющий оценить структуру имущества предприятия и одновременно произвести горизонтальный и вертикальный анализ.

 

Таблица  2.1 - Группировочный аналитический баланс

млн.руб.

 

Оборотные активы занимают основную долю в структуре совокупных активов (70,30% на начало года и 71,81% на конец года).

Анализ показывает, что динамика оборотных активов за период равномерна. В структуре оборотных активов на начало года наибольший удельный вес составляли денежные средства (16,42%) и Запасы (42,54%), на конец года денежные средства (19,84%) и Запасы (47,61%).

Дебиторская задолженность в абсолютном выражении снизилась на 20 млн. руб. Увеличение денежных средств является отрицательным моментом, так как деньги на счетах или в кассе не приносят дохода. Однако сумма денежных средств не должна опускаться ниже 10% от суммы оборотного капитала. В нашем случае денежные средства составляют 27,6% от суммы оборотных активов, то есть в пределах нормы.

За анализируемый период в источниках формирования имущества наблюдался рост собственного капитала на 1598 млн. руб. при одновременном значительном приросте заемного капитала на 984 млн. руб. В структуре пассивов преобладает доля заемных средств (61,87% на начало года и 66,20% на конец года). Доля заемных средств в структуре имущества предприятия демонстрирует тенденцию роста. Доля собственного капитала увеличивается (с 27,04% по 32,52%). Рост заемного капитала произошел за счет значительного прироста краткосрочной кредиторской задолженности на 5617 млн. руб. или на 18,22%. В свою очередь краткосрочная кредиторская задолженность выросла в основном за счет увеличения задолженности перед поставщиками и подрядчиками на 6307 млн. руб. В меньшей степени росту краткосрочной кредиторской задолженности способствовало уменьшение задолженности перед прочими кредиторами на 742 млн. руб. Рост задолженности перед бюджетом составил 52 млн. руб.

Удельный вес задолженности перед прочими кредиторами уменьшился на 2,2 % при одновременном увеличении доли остальных статей кредиторской задолженности: доля задолженности перед поставщиками, подрядчиками увеличилась на 9,93 %, и задолженности перед бюджетом – на 0,18% .

Наблюдаемый рост заемного капитала свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия и о повышенной степени зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Что касается собственного капитала, то его рост стал следствием увеличения нераспределенной прибыли на 770 млн. руб и прочих фондов и резервов на 828 млн. руб . Нераспределенная прибыль составляет малую долю в структуре источников средств предприятия (4,87%  на начало и 7,34% на конец отчетного периода). Безусловно, это является отрицательным моментом. Уставный капитал остался на прежнем уровне 1798 млн. руб., но доля его увеличилась на 0,11% .

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации

позволяет сделать ряд выводов: необходимых как для осуществления текущей

финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих

решений на перспективу.

Положительными признаками, выявленными при анализе структуры баланса ОАО «Компания «М.видео»» являются:

1.     Собственный капитал превышает заемный и темп его роста выше;

2.     Темп прироста оборотных  активов выше темпа прироста  внеоборотных активов;

3.     Увеличение запасов  с увеличением нераспределенной  прибыли.

Отрицательными моментами являются следующие признаки:

1.     Валюта баланса уменьшилась в конце отчетного периода по сравнению с началом;

2.     Темп прироста кредиторской  задолженности опережает темп  прироста

Дебиторской.

 

2.   Анализ финансовой устойчивости предприятия.

 

Уровень текущей платежеспособности и финансовой устойчивости зависит от степени обеспеченности запасов источниками формирования. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости предприятия является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, при этом имеется в виду обеспеченность запасами и затратами определенными видами источников. Трем показателям Н1, Н2, Н3 соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками Е1, Е2, Е3. Расчет сводится в таблицу, после чего определяется трехкомпонентный показатель ситуации, который показывает степень финансовой устойчивости предприятия.

По степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:

1.Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая  устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)

2.Е1<0, E2>0, E3>0 - нормальная финансовая  устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).

3.Е1<0, E2<0, E3>0 - неустойчивое финансовое  состояние, связанное с нарушением  платежеспособности (трехкомпонентный  показатель ситуации = 0.0.1).

4.Е1<0, E2<0, E3<0 - кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).

Анализ трехкомпонентного показателя (таблица 2.2) показал, что финансовое положение предприятия, как на конец, так и на начало года является неустойчивым. Для формирования запасов и затрат предприятия не достаточно имеющихся в наличии собственных средств. Долгосрочные кредиты и займы отсутствуют. Следовательно, источником формирования запасов и затрат являются краткосрочные кредиты и займы, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица  2.2 - Расчёт величины собственных оборотных средств

млн.руб.

 

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру используемого капитала с позиции его платежеспособности и финансовой стабильности развития.

Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способности организации погасить долгосрочные обязательства.

Показатели:

1. Коэффициент автономии характеризует, в какой степени используемые  организацией активы сформированы за счет собственного капитала.

 где

- коэффициент автономии,

- собственный капитал,

- активы

2. Коэффициент заемного капитала (Леверидж) отражает долю заемных  средств в источниках финансирования.

, где

- коэффициент заемного капитала,

- привлеченный капитал

=

3. Коэффициент финансовой зависимости  показывает, в какой степени организация зависит от внешних источников финансирования, то есть, сколько заемных средств привлекла организация на один рубль собственного капитала, показывает также меру способности организации, ликвидировав свои активы полностью погасить кредиторскую задолженность за счет активов.

, где

- коэффициент финансовой зависимости,

ЗС – заемные средства,

 

4. Коэффициент долгосрочной финансовой  независимости показывает степень независимости организации от заемных источников финансирования.

, где

- коэффициент долгосрочной финансовой  независимости,

ДЗС – долгосрочные заемные средства

5. Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации.

, где

- коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами,

СОС - собственные оборотные средства,

ОА - оборотные активы

=

6. Коэффициент маневренности показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала организации.

, где

- коэффициент маневренности

=

 

Таблица 2.3 - Динамика показателей финансовой устойчивости

 

Коэффициенты	Норматив	На начало года	На конец года	Отклонение
				За периоды	От норматива
					На начало года	На конец года
	Более 0,5	0,24	0,27	+0,03	-0,26	-0,23
	Менее 0,5	0,93	0,72	-0,21	+0,43	+0,22
	Менее 0,7	2,69	2,66	-0,03	+1,99	+1,96
	-	0,35	0,28	-0,07	-	-
	Более 0,1	0,24	0,04	-0,20	+0,14	-0,06
	0,2-0,5	0,69	0,93	+0,24	+0,49	+0,73

 

Как видно из табл. 2.3 коэффициент автономии ниже нормы, как на начало, так и на конец периода,  что является отрицательным моментом, т.к. предприятие зависимо от  внешних  кредиторов. Однако наметилась тенденция на увеличение значения данного показателя  на  0,03 пункта, что говорит об увеличении уровня финансовой независимости.

Коэффициент заемного капитала превышает максимально допустимое значение и при этом наблюдается уменьшение показателя в динамике. Это говорит  об  уменьшении доли  заемных средств в финансировании предприятия

Коэффициент финансовой зависимости уменьшился в течение отчетного периода на 0,03. Это говорит о зависимости организации от внешних источников финансирования и, как следствие, о потере финансовой устойчивости.

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости имеет отрицательную динамику, что означает снижение степени независимости организации от заемных источников финансирования.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение анализируемого периода снизился и стал ниже нормы. Это свидетельствует о стабильном недостатке собственных оборотных средств, необходимых для обеспечения финансовой устойчивости.

Анализируя коэффициент маневренности собственного капитала можно  сказать, что у предприятия есть средства находящиеся в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

 

 

3. Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия.

 

Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы – денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения. А1 = с.250 + с.260.

А2 – быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.

А3 – медленно реализуемые активы – запасы, а также статьи из раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения». А3 = с.210 +с.220