Анализ движения денежных средств

1. Жёсткое ограничение государственных расходов.
2. Стимулирование всеми доступными методами роста производства.
3. Ограничение роста всех доходов.
4. Осуществление денежной реформы.
5. Стимулирование экспорта, особенно готовой продукции.
6. Иностранные кредиты.

Очевидно, что устойчивость денег  и денежного обращения напрямую связана со спросом на деньги и предложением денег и, естественно, зависит от их равновесия на денежном рынке.

В самом общем виде и спрос  на деньги и предложение их определяются просто: первый зависит от объёма номинального валового национального продукта (ВНП) и номинальной процентной ставки, а второе есть не что иное, как общее количество денег, находящихся в обращении, иначе – денежные, агрегаты М₁, М₂, и М₃ в совокупности.

М₁: наличные деньги + чековые вклады;

М₂: М₁ + срочные вклады, сберегательные вклады, дипозитные счета;

М₃: М₂ + срочные вклады крупных размеров, государственные облигации и аналогичные им ценные бумаги.

Однако стоит этот вопрос разобрать  чуть подробнее из-за его важности. Спрос на деньги, в первую очередь, формируется из их функции как  средства обращения. Деньги нужны всем физическим и юридическим лицам, которым необходимо что-либо купить, то есть совершить сделку. Физическим лицам необходимо покупать материальные и духовные блага и услуги, а юридическим лицам (формам) – средства производства, сырьё, материалы и так далее. Размер всех сделок ограничивается произведённым в этом году номинальным ВНП, ибо невозможно купить то, что произведено, должно быть в своём обращении обеспечено деньгами. Это так называемый операционный спрос. Вторым фактором формирования спроса на деньги является их способность сохранять стоимость, накапливать её в виде ценных бумаг, разных активов и так далее.

Теперь очевидно, что первый фактор спроса на деньги действует тем активнее, чем больше было произведено ВНП, чем выше уровень цен и чем больший объём сделок совершается в стране. Поскольку деньги используются по прямому назначению без посредников, величина спроса на деньги в этом случае зависит от ставки процента.

Второй же фактор спроса на деньги связан с номинальной ставкой процента, опосредованно по такой схеме: чем ниже номинальная ставка процента, тем выше курс ценных бумаг, а раз это так, то спрос на них ниже, следовательно, спрос на наличные деньги ниже.

Естественно, что колебания спроса на деньги и предложения денег формируют денежный рынок, так называемую равновесную ставку процента или «цену» денег. Здесь уже денежный рынок связан с политикой «дорогих» и «дешёвых» денег, что является прерогативой Центрального банка.

Различают три вида спроса на деньги: спрос на деньги со стороны сделок; спрос на деньги со стороны активов; общий спрос на деньги.

Спрос на деньги для сделок. Во-первых, люди нуждаются в деньгах как  средство обращения, то есть для приобретения товаров и услуг. Домашним хозяйствам нужны деньги, чтобы купить товары, заплатить долги и оплатить коммунальные услуги. Предприятиям нужны деньги для оплаты труда, материалов и энергии. Необходимые для всех этих целей деньги называются спросом на деньги для сделок. Количество денег, необходимых для заключения сделок, определяется стоимостью валового национального продукта. Чем больше произведено продукта, чем больше сумма цен произведённых товаров, тем больше требуется денег для заключения сделок.

Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально стоимости валового национального продукта. Есть ещё один показатель, влияющий на количество необходимых для сделок денег – это скорость их оборота. Если каждая денежная единица делает в год 3 оборота, то количество денег, необходимых для сделок, будет втрое меньше, чем сумма цен товаров и услуг.

Существует формула денежного  обращения, определяющая количество денег  в обращении.

Количество необходимых денег зависит от размера произведённого продукта и цен на товары. С ростом валового национального продукта (ВНП) и ростом цен должно увеличиваться и количество денежных знаков.

Также увеличение количества денежных знаков при неизменном валовом национальном продукте приведёт к росту цен.

И ту, и другую особенность нужно  использовать при регулировании  денежного обращения. Денег в  обращении должно быть не больше, но и не меньше необходимого количества. Превышение денег над необходимым количеством приводит к инфляции, недостаток денег по сравнению с необходимым ведёт к неплатежам, затовариванию, остановке производства.

Заметим, что количество денег, необходимое для нормального хода обращения, поддаётся расчёту и предвидению.

Спрос на деньги со стороны активов. Во-вторых, люди хотят иметь деньги как средство сбережения, как один из видов активов. Вы можете держать  свои финансовые активы в различных формах – в виде акций, облигаций или же в деньгах (наличных или чековых вкладах). Следовательно, существует спрос на деньги со стороны активов.

Под спросом на деньги подразумевается  желание иметь деньги, а не тратить  их. Владение деньгами является само по себе ценностью. Польза от владения деньгами состоит в гибкости, свободе манёвра, которая у владельца денег выше, чем у владельца любого другого товара. «Если у вас есть свободные деньги, вы можете купить нужную вещь именно тогда, когда захотите, и у вас есть шанс воспользоваться неожиданно подвернувшейся возможностью или избежать непредвиденных   трудностей. Для того чтобы сделать это, вам не придётся отправляться в банк или к вашему биржевому агенту. У слова «гибкость» есть синоним – «ликвидность». Актив, который можно в любое время обменять по полной стоимости на любой другой, является абсолютно ликвидным активом. Деньги, по определению самый ликвидный актив в обществе. Спрос на деньги – это спрос на ликвидность» (П. Хейне). Теперь освоим термин «портфель ваших активов» и раскроем вопрос, какова должна быть структура портфеля активов.

Активы – это все принадлежащие  вам блага. Сюда могут относиться наличные деньги, деньги на бессрочных, текущих счетах, деньги на срочных  счетах, сертификаты, облигации, акции, золотые и серебряные вещи, автомобиль, участок земли, квартира, дом.

Речь сейчас идёт о том, какую  часть активов вы пожелаете иметь  в деньгах. Ценность денег как  вида активов – в их ликвидности. Самый ликвидный актив – это  деньги. «Обладать ликвидным имуществом означает иметь более широкий выбор, лучшие возможности и, следовательно, владеть большим богатством», - утверждает Пол Хейне в книге «Экономический образ мышления». – «… Предположим, например, что вы находитесь в некоем городе с чековой книжкой, но без наличных денег, и хотите есть. Объявления в ресторанах «Чеки не принимаются» означают, что если бы у вас было на 20 дол. меньше на текущем счёте, но в бумажнике лежала бы банкнота в 20 дол., то вы были бы богаче сейчас. Возможно также, что вы приехали на дорогом спортивном автомобиле. Но если бы вы хотели поменять его на еду (плюс какое-либо другое имущество), то понесли бы значительный ущерб, поскольку спортивные автомобили не являются полностью ликвидным имуществом».

Но с другой стороны, хранение денег в запасах связано с потерей процента. Если преимуществом владения является их ликвидность, то недостаток владения деньгами по сравнению с другими формами финансовых активов заключается в том, что они не приносят процента.

Ставка процента по сберегательным  вкладам, облигациям и другим ценным бумагам может влиять на решение, сколько активов держать в ценных бумагах, а сколько в деньгах. Чем выше ставка процента, чем меньше желания держать деньги на руках.

Если повышаются дивиденды по акциям или процентные платежи по облигациям, то вы часть своих денежных припасов переведёте в акции и облигации. Таким образом, фактор, который влияет на желание иметь определённое количество денег в запасах, это выгодность других видов активов, в первую очередь процентной ставки по вкладам.

Общий спрос на деньги. Общий спрос  на деньги есть сумма спроса на деньги для сделок и спроса на деньги со стороны активов.

Общий спрос на деньги зависит от стоимости валового национального  продукта и процентной ставки.

Объединив спрос и предложение денег, мы можем представить денежный рынок и определить равновесную процентную ставку. Как и на рынке товаров, пересечение спроса на деньги и предложения денег определяет цену равновесия, каковой является равновесная ставка процента. Равновесная ставка процента – цена, уплачиваемая за использование денег.

Чем больше предложение денег, тем меньше ставка процента и наоборот. Мы уже знаем, что процентная ставка взаимосвязана с ценами на акции, облигации и так далее. От процентной ставки зависят капиталовложения, то есть инвестиционная активность.

Денежное предложение можно  менять с помощью определённых мер  со стороны правительства. Правительство  должно держать под контролем  денежное предложение, то есть эмиссию, как наличности, так и кредитную эмиссию, и управлять денежным предложением для достижения определённых целей.

Рассмотрим подробнее последствия  изменения предложения денег  и изменения процентной ставки.

На денежном рынке, где сталкиваются спрос и предложение, спрос является величиной относительно устойчивой и предопределённой стоимостью валового национального продукта (в части спроса на деньги для сделок) и процентной ставкой (в части спроса на деньги со стороны активов). А денежное предложение можно изменять путём проведения определённой политики со стороны правительства и Центрального банка.

Изменение денежного предложения  имеет определённые последствия. Допустим, на денежном рынке установилось на данный момент временное равновесие, люди имеют на руках столько денег, сколько соответствует их спросу (желанию), предопределённому вышеописанными факторами. Можно сказать, что денег было пущено в обращение столько, сколько соответствовало спросу. Теперь представим, что предложение денег увеличилось. «Если люди были удовлетворены размерами своих денежных запасов, а общая денежная масса возросла, то со временем люди обнаружат, что у них скопилось слишком много денег, и постараются сократить свои фактические денежные запасы до желаемого уровня». (П. Хейне). Изменять денежные запасы они будут, меняя структуру своих активов – например, покупая акции корпораций или государственные облигации. Увеличение денежного предложения повысит спрос на все другие виды активов – финансовых активов и товаров. Это приведёт к росту цен на товары, росту цен на облигации, акции и к снижению рыночной процентной ставки за использование денег. Структура активов будет меняться до тех пор, пока предельная выгодность всех видов будет одинакова.

Если денег в обращение выпущено меньше, чем спрос на них (желание  иметь деньги в запасах), то люди попытаются опять же изменить структуру активов. Они будут пытаться сократить свои покупки, что приведёт к снижению цен на товары. Они будут также продавать недвижимость, акции, облигации, что приведёт к снижению их рыночных цен. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока предельная выгодность всех активов будет одинакова. Процентная ставка за использование денег будет в этом случае расти. Таким образом, воздействуя на количество денежного предложения, можно влиять на многие процессы, поскольку изменение объёма денежной массы влияет на состояние экономики в целом. Знание показанных зависимостей лежит в основе монетарной политики.

1.2 Функции денежных средств

Сущность денег проявляется  в их функциях. Исторически первая из них – средство обращения (обмена). Эту функцию деньги выполняют, выступая в качестве посредника  при обмене товаров. Применение денег как признанного всеми посредника в сделках купли-продаж делает процесс обмена более эффективным. Чтобы лучше понять возможные выводы от использования денег в качестве средства обращения, можно осмотреть систему бартерного (натурального обмена), которая является альтернативой системе с применением денег.

Бартерная экономика – это экономика, в которой не существует иного  общепринятого средства обмена и товары обмениваются непосредственно друг на друга. Из-за того, что в бартерной экономике не существует денег, единственным возможным вариантом торгов сделки будет вариант между двумя товаровладельцами, каждый из которых имеет что-то, в чём нуждается другой. Такая система обмена товарами была характерна для неразвитого общества.

В современных условиях возврат  к бартерному обмену наблюдается, когда  происходят нарушения в денежном обращении.

Из-за необходимости двойного совпадения желаний бартерная торговля требует гораздо больше издержек, а порой становится вовсе невозможна, поскольку люди вынуждены тратить время и ресурсы на поиск нужных вариантов обмена товарами.

Функционирование современной  экономики невозможно без общепризнанного  средства обмена. Существенная выгода от использования общепринятого средства обмена состоит в том, что оно сокращает время обмена товара на товар и, следовательно, экономит ресурсы, которые могут быть использованы или на производство дополнительного количества товаров, или на отдых.

Преимущества использования денег  по сравнению с натуральным обменом  огромны. Издержки обмена были бы намного  больше, общественное богатство вследствие этого намного меньше, если бы не существовало денег в роли посредника при обмене. Деньги позволяют легко разрешить эту проблему, так как люди охотно принимают их в обмен на товары и услуги.

Функция меры стоимости заключается  в том, что цены всех товаров выражаются в денежных единицах (рублях, долларах).

Это позволяет сравнить относительную  ценность разных товаров, услуг, что также упрощает процесс обмена.

У С. Фишера, например, эта функция  называется единицей счёта. Единица  счёта – это такая единица, на основе которой назначают цены и ведутся счета.

Оценка товаров, услуг, работ осуществляется в ценах. В ценах измеряется ценность всех благ.

В Соединённых Штатах цены назначаются  в  долларах и, следовательно, единицей счёта является доллар. Во Франции  цены назначаются во франках, и там  единицей счёта является франк. В  России единица счёта – рубль.