Оборотные активы и стратегии их формирования

 
 

     Из  таблицы 7 видно, что источники формирования имущества   увеличились на 25919 тыс. руб. Это изменение произошло за счет роста краткосрочных обязательств на  сумму 25418 тыс. руб. и за счет роста «капитал и резервы» на сумму 501 тыс. руб., а долгосрочные обязательства отсутствуют.

     В составе заемного капитала следует  отметить наибольший удельный вес краткосрочных  обязательств (несмотря на уменьшение величины займов и кредитов на 10,53% с 10,69% до 0,16%) на начало 2009 года 97,63 %, а на конец 2009 года они составили 97,74%. Это связан в первую очередь с ростом кредиторской задолженности на 34019 тыс. руб.  и свидетельствует об ухудшении финансового состояния организации по сравнению с предыдущим годом.

       Для проведения финансового анализа и расчета структурных показателей необходимо определить величину реального собственного капитала и скорректированных заемных средств. (табл. №8) 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Таблица 8 -  Анализ динамики и структуры реального собственного капитала ООО «Строитель ХХI»за  2009 год, тыс.руб.  

 

       Максимальный удельный вес в  структуре РСК ООО  «Строитель ХХI» имеет нераспределенная прибыль: 99,49% на начало 2009 года, и 99,59% на конец 2009 года. А удельный вес уставного капитала ООО «Строитель ХХI» на начало года составляет 0,51%, а на конец года 0,41%.

          Так как РСК состоит из уставного  капитала и прибыли, в данном случае, на основе анализа РСК можно говорить о том, что предприятие в течение 2009 г. эффективно работало и увеличило прибыль на 501 тыс. руб. по сравнению с 2008 г. Это свидетельствует о том, что фирма развивается и увеличивает объемы и качество оказываемых ею услуг. Рост РСК за счет нераспределенной прибыли оценивается положительно. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Таблица 9 - Анализ скорректированных заемных средств ООО «Строитель ХХI» за  2009 год, тыс.руб.             

 

     Из  таблицы видно, что наибольшее количество заемных средств на начало 2009 года составляла  кредиторская задолженность (89,05%), а к концу 2009 года ее величина увеличилась до 99,83%, что говорит об ухудшении финансовой стабильности предприятии, о снижении доверия к ней кредиторов и об увеличении зависимости от  источников финансирования. Краткосрочные кредиты и займы на начало 2009 года составляли 10,95% , а на конец года 0,17%.

             Увеличение кредиторской задолженностей на 34019 тыс. руб. произошло за счет увеличения задолженностей прочим кредиторам на 29444 тыс. руб. и за счет задолженностей по налогам и сборам на 286 тыс. руб. Также значительные изменения произошли по краткосрочным кредитам и займам, так на начало 2009 года они составляли 8779 тыс. руб., а на конец  2009  года – 178 тыс. руб.

          В методике анализа структуры  активов и пассивов используются  также финансовые коэффициенты, которые рассчитываются на начало  и конец рассматриваемого периода и сравниваются с нормативными значениями (таблица 9).

1. Коэффициент имущества производственного назначения (Кип):

Кип  =    ------------------------------                                                                  (8) 
 

            (206+42893+5194+0)

Кип н =  ------------------------  = 0,59                          

                82089                                                                                                     

              (123+74657+11611+0)      

Кип к =  ------------------------------  =0,80                           

                    108008   
 
 

где    ОПС  – стоимость основных производственных средств, тыс. руб.;

      НС – незавершенное строительство,  тыс. руб.;

      ПЗ – производственные запасы (сырье и материалы), тыс. руб.;

      ЗНП – затраты в незавершенном  производстве, тыс. руб.;

      СА – общая стоимость активов,  тыс. руб.; 
 

2. Коэффициент автономии (независимости) (Ка),

 

Ка = РСК/ СП                                                                                     (9) 

 Ка н =1945/82089= 0,02                                             

  Ка к=2446/108008=0,02                                              

где            РСК – реальный собственный капитал, тыс.руб.;

                 СП – общая величина пассивов, тыс.руб.; 
 

3. Коэффициент финансового риска (плечо финансового  рычага) (Кз/с),

 

Кз/с =СЗС / РСК                                                                             (10) 

   Кз/с н= 80144 /1945=41,21                                              

   Кз/с к=105562/2446 =43,16                                        

где         СЗС – скорректированный размер заемных средств, тыс. руб.;

              РСК - реальный собственный капитал,  тыс. руб.; 
 

4. Коэффициент соотношения краткосрочных пассивов и перманентного капитала (К кп/кп)

Кз/с н=СЗС / РСК                                                                         (11) 

  К кп/ПК  н =80144/ 1945= 41,21                                     

  К кп/пк  к= 105562 /2446= 43,16                                        

где   КП –  итог раздела баланса «Краткосрочные пассивы», тыс. руб.;     

             ПК - величина перманентного капитала, тыс.руб.;

ПК =РСК+ДП                                                                                   (12)

        ПК н = 1945+0=1945                              

        ПК к=2446+0= 2446                                  

где             РСК – реальный собственный капитал, тыс. руб.;

   ДП  – итог раздела баланса «Долгосрочные  пассивы», тыс. руб.; 

     Рассчитанные коэффициенты сведены в таблицу  10 .

     Таблица  10  - Анализ структурных коэффициентов ООО «Строитель ХХI»  за  2009 год, тыс.руб.         

 

     Проанализировав таблицу можно сказать:

     Что все рассчитанные коэффициенты имеют  тенденцию к росту.

         Кип на начало 2009 года составлял  0,59, а концу года он увеличился  до 0,80 при норме >0,5, данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах. Так как коэффициент на начало года и на конец года больше  нормативного значения, то это свидетельствует о достаточной обеспеченности предприятия имуществом, необходимым для организации эффективной деятельности предприятия.

              Ка  ниже нормативного значения (>0,5). В течение 2009 года этот  коэффициент остается неизменным, это говорит о достаточно низкой  финансовой независимости предприятия,  о высоком риске финансовых затруднений в будущем.

     Кз/с= К кп/ПК, т.к. у предприятие отсутствуют  ДО.

     Кз/с  составляет  41,21  на  начало и 43,16 на конец 2009 года, при нормативе <1. Увеличение данного коэффициента  свидетельствует об увеличении финансовой зависимости от кредиторов.

     Ккп/пк значительно выше нормативного значения и это связано с тем, что  величина краткосрочных обязательств у ООО «Строитель ХХI» очень велика, а долгосрочные обязательства отсутствовали.

2.2 Оценка финансовой устойчивости

     Финансовая устойчивость – способность субъекта хозяйствования к саморазвитию и совершенствованию в изменяющейся внутренней и внешней среде. Анализ финансовой устойчивости проведен в табл.№10. 
 
 
 
 
 

Таблица 11 - Анализ обеспеченности запасов источниками средств, тыс.руб.