Формирование портфеля ценных бумаг и учет активных операций с ценными бумагами в кредитных организациях

Различают классификации  ценных бумаг и классификации видов ценных бумаг. Классификация ценных бумаг - это деление ценных бумаг на виды по определенным  признакам, которые им присущи. 
Классификации видов ценных бумаг - это группировки ценных бумаг одного 
и того же вида; это деление видов ценных бумаг на подвиды. В свою очередь 
подвиды могут в ряде случаев делиться еще дальше. 
Ценная бумага обладает определенным набором характеристик (признаков).

Временные характеристики: 
*срок существования ценной бумаги: когда  выпущена  ценная бумага в обращение, на какой период времени или бессрочно; 
*происхождение ведет ли начало ценная бумага от своей  первичной основы 
(товар, деньги) или от других ценных бумаг.

  Пространственные характеристики: 
*форма существования:  бумажная или  выражаясь юридически, документарная форма, или  безбумажная,  бездокументарная  форма; 
национальная  принадлежность: ценная бумага  отечественная, или  другого государства, т.е. иностранная; 
*территориальная  принадлежность: в каком регионе страны выпущена данная ценная бумага.

 Рыночные характеристики: 
*тип актива, лежащего в основе ценной бумаги или ее исходная основа 
(товары, деньги, совокупные активы фирмы и др.); 
*порядок владения: ценная бумага на предъявителя или на конкретное лицо  
(юридическое, физическое); 
*форма выпуска: эмиссионная, т.е. выпускаемая отдельными сериями, внутри которых все ценные бумаги совершенно одинаковы по своим характеристикам, или не эмиссионная,  (индивидуальная); 
*форма собственности  и вид эмитента, т.е. того, кто выпускает на рынок ценную бумагу: государство, корпорации, частные лица; 
*характер обращаемости: свободно обращается на рынке или есть ограничения; 
*экономическая сущность с точки зрения вида прав, которые предоставляет 
ценная бумага; 
*уровень риска: высокий,  низкий и т.д.; 
*наличие дохода: выплачивается по ценной бумаге какой-то доход или нет; 
*форма вложения средства: инвестируются деньги в долг или для приобретения прав собственности.

Основными видами ценных бумаг  с точки зрения  экономической сущности являются:

АКЦИЯ – это именная эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права её владельца на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда (смотри приложение 2);

ОБЛИГАЦИЯ – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента (смотри приложение 3);

СЕРТИФИКАТ – это письменное свидетельство банка о размещении клиентом денежных средств в депозит, подтверждающие его права на получение суммы депозита и процентов. Сертификаты бывают сберегательные и депозитные. Сберегательный сертификат для физических лиц, а депозитные для юридических лиц;

ВЕКСЕЛЬ – это ценная бумага, предоставляющая письменное обязательство оплатить определенную денежную сумму. Вексель дает право его держателю требовать от должника уплаты денежной суммы указанной в векселе(смотри приложение 1);

1) Простой вексель выписывает  должник (векселедатель) и передает  его кредитору (векселедержателю), он является обещанием должника  уплатить кредитору определённую сумму;

2) Переводной вексель  (тратта) выписывается кредитором (векселедателем) и является его предложением  должнику (плательщику) об уплате  определённой суммы. Переводной  вексель может быть либо акцептован, либо опратистован; 

ЧЕК – документ установленной формы, содержащий письменное поручение чекодателя банку уплатить чекополучателю указанную в нём сумму денег;

КОНОСАМЕНТ – это документ международной формы, стандартизированный на перевозку товара;

КОНОСАМЕНТА – морской  товаро- распорядительный документ, является безусловным обязательством морского перевозчика доставить груз по назначению;

ОПЦИОН – это право  оформляемое договором купить или  продать в срок указанный в  договоре по фиксированной цене определённое количество ценных бумаг.

ФЬЮЧЕРСНЫЙ КОНТРАКТ –  это стандартный договор купли- продажи ценных бумаг, согласно которому одно лицо продает другому определённое количество ценных бумаг по оговоренному курсу, но с обязательством ценных бумаг не сразу, а к установленному сроку в будущем.

Государственные и муниципальные  ценные бумаги (смотри приложение 4).

Общая характеристика государственных  ценных бумаг. Государственные ценные бумаги - это форма существования государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

Государственные ценные бумаги в Российской Федерации являются наиболее цивилизованным рыночным способом формирования государственного долга. Они обеспечивают кассовое исполнение государственного бюджета путем  покрытия коротких разрывов между доходами и расходами, возникающими из-за несовпадения во времени налоговых поступлений  и расходов бюджета. Кроме того, они выступают при проведении денежно-кредитной политики государства регулятором не только денежного обращения, но и развития экономики в целом, могут выступать в качестве залога по кредиту, представленному Центральным банком Российской Федерации Правительству Российской Федерации, по ссудам, взятыми коммерческими банками у Центрального банка Российской Федерации, а также по кредитам, получаемым предприятиями в коммерческих банках. Посредством вложения денег в государственные ценные бумаги мобилизуются средства для финансирования целевых государственных и местных программ, имеющих важное социально-экономическое значение.

По своей экономической сути все виды государственных ценных бумаг являются долговыми ценными  бумагами, но на практике каждая самостоятельная  государственная ценная бумага получает свое собственное название, позволяющее  отличать ее от других видов облигации. Обычно кроме термина "облигация" используются термины "казначейский вексель", "сертификат", "заем" и др. Каждая страна использует свою терминологию для выпускаемых государственных  ценных бумаг.

Ценные бумаги государства имеют, как правило, два очень крупных  преимущества перед любыми другими  ценными бумагами и активами:

во-первых, это самый высокий относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного капитала и доходов по нему;

во-вторых, - наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на государственные ценные бумаги отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

Виды государственных ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги можно  классифицировать:

1. По виду эмитента:

- ценные бумаги федерального  правительства;

- муниципальные ценные бумаги  или ценные бумаги других уровней  государственного управления;

- ценные бумаги государственных  учреждений;

- ценные бумаги, которым придан  статус государственных.

2. По форме обращаемости:

- рыночные ценные бумаги, которые  могут свободно перепродаваться  после их первичного размещения;

- нерыночные, которые не могут  перепродаваться их держателями,  но могут быть через определенный  срок возвращены эмитенту.

3. По срокам обращения:

- краткосрочные, выпускаемые на  срок обычно до 1 года;

- среднесрочные, срок обращения которых растягивается на период обычно от 1 до 5 - 10 лет;

- долгосрочные, т.е. имеющие срок  обращения обычно свыше 10 - 15 лет.

4. По способу выплаты (получения)  доходов:

- процентные ценные бумаги (процентная  ставка может быть фиксированной,  т.е. неизменной на весь период  существования облигации; плавающей  и ступенчатой);

- дисконтные ценные бумаги, которые  размещаются по цене ниже номинальной,  и эта разница (дисконт) образует  доход по облигации;

- индексируемые облигации, номинальная  стоимость которых возрастает, например, на индекс инфляции;

- выигрышные, доход по которым выплачивается в форме выигрышей;

- комбинированные облигации, по  которым доход образуется за  счет комбинации ранее перечисленных  способов.

 

1.2. Понятие портфеля  ценных бумаг и принципы его формирования

 

Понятие «Портфель ценных бумаг» - совокупность ценных бумаг, которыми располагает инвестор (отдельное лицо, организация, фирма). Под инвестированием в широком смысле понимается любой процесс, имеющий целью сохранение и увеличение стоимости денежных или других средств.

Цель формирования портфеля ценных бумаг - сохранить и приумножить  капитал.

Сущность портфельного инвестирования заключается в распределении  инвестиционных ресурсов между различными группами финансовых активов для  достижения требуемых параметров. В  зависимости от целей и задач, поставленных при формировании портфеля, инвестор должен целенаправленно определить оптимальное соотношение между  различными типами ценных бумаг, включаемых в портфель.

Для составления инвестиционного  портфеля необходимо:

* формулирование основной цели  и определение приоритетов (максимизация  доходности, минимизация риска, сохранение  и прирост капитала и т.п.);

* отбор инвестиционно- привлекательных ценных бумаг, обеспечивающих требуемый уровень доходности и риска;

* поиск адекватного соотношения  видов и типов ценных бумаг  в портфеле для достижения  поставленных целей;

* мониторинг инвестиционного портфеля  по мере изменения основных  его параметров.

Принципы формирования инвестиционного  портфеля: