Анализ капитала предприятия

Анализируя  данные таблицы, отметим, что в общей  сумме заёмного капитала на протяжении всего исследуемого периода наибольший вес занимают краткосрочные обязательства предприятия. Так в 2005 году сумма краткосрочных обязательств составила  874 тыс.руб. или 72,12% от общей суммы заёмного капитала, в 2006 году эта сумма увеличилась на 256 тыс.руб. и составила 1141 тыс.руб. (77,15% от общей суммы), в 2007 году сумма краткосрочных  обязательств увеличилась на 252 тыс.руб. и составила 1393 тыс.руб.  Долгосрочные обязательства за анализируемый период не подверглись изменению.

   В целом же сумма заёмных средств за 3 года увеличилась на 519 тыс.руб.

  Для более детального рассмотрения структуры заёмных средств колхоза «Парижская коммуна» рассмотрим таблицу 3.4.      
 
 
 
 
 

Таблица 3.4 - Анализ структуры заемного капитала  колхоза «Парижская коммуна»

  Из  данных таблицы видно, что за  все исследуемые три года на  предприятии наибольший удельный  вес занимают  краткосрочные обязательства.

     Так, в 2005 году краткосрочные обязательства составили 619тыс.руб. что составляет 83,1% от общей суммы заёмного капитала, а долгосрочная задолженность предприятия составила 338тыс.руб.(16,9% от общего объёма заёмного капитала). Следует отметить, что наибольший удельный вес в сумме кредиторской задолженности занимает задолженность персоналу по оплате труда- 92тыс.руб.

     В 2006 году  сумма краткосрочные обязательств увеличилась на320тыс.руб. и составила 939 тыс.руб. Сумма долгосрочных обязательств за анализируемый период неизменилась. Необходимо отметить, что в 2006 году уменьшилась задолженность предприятия перед персоналом по оплате труда на 40 тыс.руб., но при этом увеличилась задолженность перед поставщиками на 6 тыс.руб.

     Анализируя  динамику заёмного капитала на предприятии  в 2007 году необходимо отметить, что задолженность по долгосрочным кредитам не изменилась, задолженность по краткосрочные обязательства увеличилась на 218 тыс.руб. или на 23,2%. в основном за счёт значительного увеличения задолженности по прочим кредиторам (на 58тыс.руб.) Суммы многих статей раздела «Кредиторская задолженность» увеличились, но уменьшились задолженность перед персоналом по оплате труда на 52 тыс.руб. и внебюджетным фондам на 2 тыс.руб.

     Подводя итог необходимо отметить, что колхоз «Парижская коммуна» для осуществления своей деятельности использует заёмные средства. Причём, очевидно, что наибольший удельный вес в заёмном капитале занимают краткосрочные обязательства. Привлечение заёмных средств в оборот предприятия - явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния при условии, что они не замораживаются на продолжительное время в обороте и своевременно возвращаются. 

       Далее проведем анализ оборачиваемости кредиторской задолженности колхоза «Парижская коммуна». Расчеты оформлены в таблице 3.5. 
 
 
 
 

Таблица 3.5 - Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

      За анализируемый период показатель коэффициент оборачиваемости уменьшился на 47,58%, так как темпы роста выручки от реализации (40,3%) отстают от темпов роста средней величины кредиторской задолженности (76,9%), и в 2007 году составил 7,15 оборотов, это означает, что за год кредиторская задолженность совершает 7,15 оборотов. В связи с этим срок погашения задолженности увеличился  на 93,48 % и в 2007 году составил 51,05 дня. 

3.4 Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

     Сделаем анализ коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. К этим коэффициентам относятся:

     1. Коэффициент финансового рычага (финансового левериджа) показывает, сколько заёмных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

     2. Коэффициент финансовой независимости  характеризует долю собственного  капитала в общем, объёме капитала  предприятия.

     3. Коэффициент финансирования показывает, сколько собственных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы заёмных средств, или сколько собственных средств приходится на 1 рубль долга.

     4. Коэффициент финансовой устойчивости  показывает удельный вес источников  финансирования, которые могут быть  использованы длительное время в общем объеме капитала предприятия.

     5. Коэффициент обеспеченности запасов  источниками собственных оборотных  средств показывает, в какой степени  собственные оборотные средства  покрывают запасы или какая  часть запасов может быть приобретена за счет собственных оборотных средств.

     6.Коэффициент  маневренности определяет долю  собственных оборотных средств  в общей сумме собственного  капитала. 

Результаты анализа  оформили в таблице 3.6.

Таблица 3.6 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

     За  анализируемый период коэффициент  финансового левериджа увеличился на 0,07 и составил к 2007 году  - 0,13. Это означает, что на 1 рубль вложенных в активы собственных средств предприятие привлекает 13 коп. заёмных средств. Это значение укладывается в рекомендуемое значение и свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент финансовой независимости снизился  на 0,07  и к 2007 году составил 0,87, это означает  что в общем объёмё капитала предприятия 87% занимает собственный капитал. Это свидетельствует о финансовой независимости предприятия. Коэффициент финансирования сократился на 50,47 и в  2007 году составил 7,25, это говорит о том, что на 1 рубль вложенных в активы заёмных средств предприятие привлекло 7,25 рубля собственных средств. Значение укладывается в рекомендуемое значение, однако имеет негативную тенденцию к снижению, что в перспективе может сказаться на финансовом состоянии предприятия. Коэффициент финансовой устойчивости сократился незначительно (0,06) и в 2007 году составил 0,9, это говорит о том, что в общем объёме капитала предприятия 90% занимают источники финансирования, которые могут быть использованы длительное время, что свидетельствует о финансовой устойчивости предприятия. Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных оборотных средств сократился на 0,17 и в 2007 году принял  значение (0,61), что говорит о возможности покрытия запасов собственными оборотными средствами. Коэффициент манёвренности сократился на 0,04 и в 2007 году принял  значение  0,1. 

3.5 Формирование эффекта финансового левериджа

     Финансовый  леверидж характеризует использование  предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Иными словами, финансовый леверидж представляет собой объективный фактор, возникающий с появлением заемных средств в объеме используемого предприятием капитала, позволяющий ему получить дополнительную прибыль на собственный капитал.

     Показатель, отражающий уровень дополнительно  генерируемой прибыли собственным капиталом при различной доле использования заемных средств, называется эффектом финансового левериджа. Он рассчитывается по следующей формуле:

     ЭФЛ = (1-Снп)*(КВРа - ПК)* ЗК/СК

где ЭФЛ – эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте       коэффициента рентабельности собственного капитала, %;

 Снп  – ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;