Анализ финансового состояния ОАО «Гермес»

Залогом стабильности положения предприятия служит его финансовая устойчивость, то есть такое состояние финансов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженностей и расплачивается в срок по своим обязательствам.

Финансовая устойчивость – это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внешней и внутренней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. Финансовая устойчивость отражает стабильность характеристик, полученных при анализе финансового состояния предприятия в свете долгосрочной перспективы, и связана с общей структурой финансов и зависимостью предприятия от кредиторов и инвесторов. [17,С 26]

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Этот анализ позволяет узнать, насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

На устойчивость предприятия оказывают влияние различные факторы: положение организации на рынке; производство дешевой и пользующейся спросом продукции; его потенциал в деловом сотрудничестве; степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов; наличие платежеспособных дебиторов; эффективность хозяйственных и финансовых операций и т. д.

К основным показателям, характеризующим финансовую устойчивость (структуру капитала), организации относят (таблица 11.):

коэффициент капитализации (Кк);

коэффициент финансовой независимости (Кнезав);

коэффициент финансирования (Кфз);

коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст).

 Таблица 11 – Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент капитализации (Кк)	Заемный капитал / Собственный капитал
Коэффициент финансовой независимости (Кнезав)	Собственный капитал / Валюта баланса
Коэффициент финансирования (Кфз)	Собственный капитал / Заемный капитал
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст)	(Собственный капитал + Долгосрочные  обязательства) / Валюта баланса

 

Коэффициент капитализации (коэффициент соотношения заемных и собственных средств) показывает, каких средств у предприятия больше – заемных или собственных. Он также показывает, сколько заемных средств привлекало предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств. Чем меньше величина коэффициента, тем устойчивее финансовое положение организации.

Коэффициент финансовой независимости (автономии) показывает, удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный коэффициент указывает, насколько организация может уменьшить величину активов без нанесения ущерба интересам кредиторов. Чем выше значение коэффициента, тем более устойчивое финансовое положение организации.

Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств. Если величина коэффициента финансирования меньше 1 (большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств), это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. [20, С 84]

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Если величина коэффициента колеблется в пределах 80–90 %, и имеет положительную тенденцию, то финансовое положение организации является устойчивым.

   Таблица 12 – Динамика показателей финансовой устойчивости ОАО    «Гермес» за 2008 – 2010 гг.

Показатель	Рекомендуемое значение	2008 г.	2009г.	2010 г.	отклонение 2010 год к 2008 г.
1	2	3	4	5	6
1	2	3	4	5	6
Коэффициент капитализации	Не выше 1,5	2,2	0,846	0,703	-1,497
Коэффициент финансовой независимости	Не выше 0,6 и не менее 0,4	0,313	0,542	0,55	0,237
Коэффициент финансирования	Не менее 0,7	0,43	1,128	1,422	0,992
Коэффициент финансовой устойчивости	Не менее 0,6	0,4	0,549	0,558	0,158

 

Из проведенного анализа показателей таблицы видно, что коэффициент капитализации уменьшился к 2010 году до 0,703 по сравнению с 2008 г. – 2,2. Это снижение имеет положительный эффект, так как в 2008 г. Этот показатель превышал предельно допустимую норму. Коэффициент финансовой независимости так же имеет положительную тенденцию и находиться на максимально эффективном уровне. Коэффициент финансирования показывает, что предприятие ОАО «Гермес» ведет эффективную финансовую деятельность, является платежеспособным, и имеет возможности для привлечения дополнительных заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости величина которого составляет в 2010 году 0,558, и имеет положительную тенденцию, то можно сделать выводы, что финансовое положение организации является устойчивым.

Деловая активность – это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производства. Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта, достижении им поставленных целей, а также скорости оборота средств:

от скорости оборота средств зависит размер годового оборота;

с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости. [19]

Ускорение оборачиваемости уменьшает потребность в средствах либо позволяет обеспечить дополнительный выпуск продукции.

Основные показатели оборачиваемости приведены в таблица 13.

    Таблица 13 – Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Коэффициент	Формула расчета
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (обороты)	стр. 010 (ф. 2)_/ стр. 190 + стр. 290 (ф. 1)
	Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость активов
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (обороты)	стр. 010 (ф. 2) / стр. 290 (ф. 1)
	Выручка от продажи / Среднегодовая стоимость оборотных активов
Фондоотдача (обороты)	cтр. 010 (ф. 2) / стр. 120 (ф. 1)
	Выручка от продажи / Средняя стоимость основных средств
Коэффициент отдачи собственного капитала (обороты)	cтр. 010 (ф. 2) / стр. 490 (ф. 1)
	Выручка от продажи / Средняя стоимость собственного капитала

 

В результате ускорения оборота высвобождаются вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, материалов, топлива, заделов незавершенного производства и пр., а следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы и заделы. Увеличение числа оборотов достигается за счет сокращения времени производства и времени обращения. Для сокращения времени производства надо совершенствовать технологию, механизировать и автоматизировать труд. Сокращение времени обращения достигается путем развития специализации и кооперирования, ускорения перевозок, документооборота и расчетов.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала отражает скорость оборота (количество оборотов за период) всего капитала организации. Рост коэффициента общей оборачиваемости капитала означает ускорение кругооборота средств организации или инфляционный рост, а снижение – замедление кругооборота средств организации.

Таблица 14 – Динамика показателей деловой активности ОАО «Гермес» за 2008 – 2010 гг.

Показатель		2008 г.	2009г.	2010 г.	отклонение 2010 год к 2008 г.
Коэф. общей оборачиваемости капитала (обороты)	1,61		2,24	0,66	-0,95
Коэф. оборачиваемости оборотных средств (обороты)	3,88		5,2	1,78	-2,1
Фондоотдача (обороты)	2,83		4,07	1,4	-1,43
Коэф.  отдачи собственного капитала (обороты)	5,17		4,13	1,4	-3,77

 

Из приведенных данных в таблице 14 можно сделать вывод, что коэффициент оборачиваемости оборотных средств значительно уменьшился. Это означает, что скорость оборота всех оборотных средств ОАО«Гермес» (как материальных так и денежных). Влияние на отрицательное изменение показателей деловой активности в значительной мере оказало снижение выручки за реализованный товар и услуги.

Фондоотдача – отношение суммы выручки от реализации к средней стоимости основных средств в течение года (то есть сколько дохода от реализации удалось «выжать» из основных средств).

Снижение показателя фондоотдачи в 2010 году на 1,43 свидетельствует о снижении эффективности использования основных средств и оценивается как отрицательная тенденция. Он снизился в 2010 году за счет снижения выручки от реализации снижения показателя остаточной стоимости основных средств. При этом основные средства, ввиду своего износа, постоянно уменьшают свою стоимость, но рост фондоотдачи, полученный исключительно вследствие изнашиваемости основных средств, нельзя считать положительной тенденцией. Временное уменьшение показателя фондоотдачи может быть вызвано вводом в действие новых производственных мощностей, дорогостоящим восстановлением основных средств посредством капитального ремонта или модернизации, которое впоследствии должно привести как к росту выручки (нетто), так и к дополнительному росту показателя фондоотдачи.

Коэффициент отдачи собственного капитала показывает, что в 2010 году скорость оборота собственного капитала снизилась, то есть на 1 рубль вложенного собственного капитала приходится 1,4 копейки выручки.

Снижение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является отрицательной тенденцией, свидетельствующей об снижении активности ОАО  «Гермес» на рынках сбыта, что свидетельствует либо о проблемах с реализацией, либо об увеличении доли собственного капитала, который в анализируемый период времени используется недостаточно эффективно.

3.2 Методика анализа финансового состояния организации

 

Большинство существующих в настоящее время методик анализа деятельности организации, его финансового состояния повторяют и дополняют друг друга, они могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.

Финансовое положение предприятий характеризуется размещением его средств и состоянием источников их формирования [34].

Основными показателями для оценки финансового состояния являются:

- уровень обеспеченности  собственными оборотными средствами;

- степень соответствия  фактических запасов активов  нормативным и величине, предназначенной для их формирования;

- величина иммобилизации  оборотных средств;

- оборачиваемость оборотных  средств и платежеспособность.

По мнению авторов данной методики, важнейшим этапом анализа финансового состояния является определение наличия собственных и приравненных к ним средств, выявление факторов, повлиявших на их изменение в изучаемом периоде. Для расчета наличия собственных и приравненных к ним оборотных средств применяются следующие показатели: