Анализ денежных потоков организации

Кроме того, анализ денежных потоков позволяет определить эффективность и интенсивность их использования в процессе операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

 

1.2. Источники информации  и методика анализа денежных  потоков организации

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п. Значимость такого вида активов, как денежные средства определяется тремя основными причинами:

- рутинность — денежные средства  используются для выполнения  текущих операций; поскольку между  входящими и исходящими денежными потоками всегда имеется временной лаг, предприятие вынуждено постоянно держать свободные денежные средства на расчетном счете;

- предосторожность - деятельность предприятия не носит жестко предопределенного характера, поэтому денежные средства необходимы для выполнения непредвиденных платежей;

- спекулятивность — денежные средства необходимы по спекулятивным соображениям, поскольку постоянно существует вероятность того, что неожиданно представится возможность выгодного инвестирования.

Вместе с тем омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями — с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любое предприятие должно учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач управления денежными ресурсами является оптимизация их среднего текущего остатка.

Основными источниками данных для анализа денежных потоков организации являются «Отчет о движении денежных средств», «Бухгалтерский баланс», «Приложение к балансу», данные синтетического и аналитического бухгалтерского учета по счетам денежных средств.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

- оперативный, повседневный контроль  за сохранностью наличных денежных  средств и ценных бумаг в  кассе предприятия;

- контроль за использованием  денежных средств строго по  целевому назначению;

- контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;

- контроль за соблюдением форм  расчетов, установленных в договорах  с покупателями и поставщиками;

- своевременная выверка расчетов  с дебиторами и кредиторами  для исключения просроченной задолженности;

- диагностика состояния абсолютной  ликвидности предприятия;

- прогнозирование способности  предприятия погасить возникшие  обязательства в установленные  сроки;

- способствование грамотному управлению  денежными потоками предприятия.

Для проведения анализа необходимо выделить по возможности все операции, затрагивающие движение денежных средств. В мировой учетно-аналитической практике применяют, как правило, один из двух методов, известных как прямой и косвенный методы. Разница между ними состоит в различной последовательности процедур определения величины потока денежных средств в результате текущей деятельности:

- прямой метод основывается  на исчислении притока (выручка  от реализации продукции, работ  и услуг, авансы полученные и  др.) и оттока (оплата счетов поставщиков, возврат полученных краткосрочных ссуд и займов и др.) денежных средств, т.е. исходным элементом является выручка;

- косвенный метод основывается  на идентификации и учете операций, связанных с движением денежных  средств, и последовательной корректировке чистой прибыли, т.е. исходным элементом является прибыль.

При проведении анализа денежных потоков организации необходимо провести анализ состава, структуры и динамики денежных потоков, оценку сбалансированности денежных потоков и определить эффективность их использования.

От объемов и скорости движения денежного оборота, эффективности управления им находятся в непосредственной зависимости платежеспособность и ликвидность предприятия. Поэтому анализ денежных потоков служит основой оценки и прогнозирования платежеспособности предприятия, позволяет боле объективно оценить его финансовое состояние. 

Основными задачами анализа денежных потоков являются следующие:

- выявить уровень достаточности  денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия;

- определить эффективность и  интенсивность их использования  в процессе операционной, инвестиционной  и финансовой деятельности;

- изучить факторы и спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока денежных средств по объему и времени для обеспечения текущей и перспективной платежеспособности предприятия.

Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы.

Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия.

Чистый денежный поток прямым методом определяется по формуле (1.1):

  (1.1)

где ВРП – выручка от реализации продукции и услуг;

Пав - полученные авансы от покупателей;

ППод – сумма прочих поступлений;

Отмц – сумма средств, выплаченная  за приобретение  товарно-материальных ценностей;

ЗП – сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия;

НП – сумма налоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды (отчисления в государственные внебюджетные фонды, краткосрочные финансовые вложения, выплата процентов по кредитам, прочие выплаты);

ПВод – сумма прочих выплат

 

Косвенный метод анализа денежных потоков более предпочтителен с аналитической точки зрения, так как позволяет объяснить причина расхождения между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности. Расчет денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

Чистый денежный поток косвенным методом определяется по формуле (1.2):

    (1.2)

где ЧП – сумма чистой прибыли предприятия;

А – сумма амортизации основных средств и нематериальных активов;

ΔДЗ – изменение суммы дебиторской задолженности;

Δ ЗТМЦ – изменение суммы запасов  и НДС по приобретенным ценностям, входящим в состав оборотных активов;

ΔКЗ – изменение суммы кредиторской задолженности;

ΔДБП – изменение суммы доходов будущих периодов;

ΔР – изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей;

ΔПав – изменение суммы полученных авансов

ΔВав – изменение суммы выданных авансов.

 

Для оценки степени равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного денежного потока рассчитывают следующие показатели: среднеквадратическое отклонение, коэффициент вариации и коэффициент корреляции.

Среднеквадратическое отклонение показывает абсолютное отклонение индивидуальных значений от среднеарифметического уровня показателя. Оно рассчитывается по формуле (1.3):

     (1.3)

Коэффициент вариации характеризует относительную меру отклонения отдельных значений от среднего уровня показателя. Для его расчета используется формула (1.4)

     (2.4)

Коэффициент корреляции показывает степень синхронизации денежных потоков и рассчитывается по формуле (1.5):

   (1.5)

Коэффициент ликвидности денежного потока рассчитывается  по формуле (1.6):

    (1.6)

Посредством расчета описанных выше показателей проводится анализ денежных потоков организации.

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах. Что же касается необходимого количества денежных средств, всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги.

Хозяйственная деятельность любого предприятия неразрывно связана с движением денежных средств. Каждая хозяйственная операция вызывает либо поступление, либо расходование денежных средств. Непрерывный процесс движения денежных средств во времени представляет собой денежный поток. От полноты и своевременности обеспечения процесса снабжения, производства и сбыта продукции денежными ресурсами зависят результаты основной деятельности предприятия, степень его финансовой устойчивости и платежеспособности, конкурентные преимущества, необходимые для текущего и перспективного развития.

Основными источниками данных для анализа являются «Отчет о движении денежных средств», бухгалтерский баланс и приложение к балансу. Целью проведения анализа денежных потоков является выявление уровня достаточности денежных средств, необходимых для нормального функционирования предприятия

Заключительным этапом оптимизации является обеспечение условий максимизации чистого денежного потока предприятия, рост которого обеспечивает повышение уровня самофинансирования предприятия, снижает зависимость от внешних источников финансирования.

 

 

Список использованных источников

 

1. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта И.Т. Балабанов // Финансы и статистика - №7 – 2005 – с.42-45
2. Анализ финансовой деятельности предприятия  М.Р. Ковбасюк - М.: Финансы и статистика, 2004г, 347с.
3. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Г.В. Савицкая Мн.: ООО “Новое знание”, 2004, 687с.
4. Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия / Пер. с франц. под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1997г, 547с.
5. Основы управления финансами. Дж. К. Ван Хорн, Перевод с англ. М.: Финансы и статистика. – 2001 г - 799 с.
6. Прибыль предприятия И.А.Белобжецкий // Экономика, финансы, управление -  №5 - 2005 г – 34-37с.
7. Современные методы анализа финансового положения Д.А.. Панков– М.: Финансы, 2005г., 241с.
8. Стратегия и тактика управления финансами. И.А.Бланк. - Киев: Эко 2005 г. – 627с.
9. Теория экономического анализа. М.И Баканов., А.Д. Шеремет Москва: Финансы и статистика, 2005 г, 357с.
10. Финансовый анализ В.В.Ковалев -М.: Финансы и статистика -  2004г – 279с.
11. Финансовый анализ. В.Г.Артеменко, М.В. Беллендир -  М.: ДИС, 1997, 487с.
12. Финансовый анализ. О.В. Ефимова М.: Бухгалтерский учет - 2005г. – 301с.
13. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. В.В.Ковалев– М.: Финансы и статистика - 2004 год - 432 с.
14. Финансы. А. И.Балабанов, И. Т.Балабанов, - СПб: «Питер», 2000. - 192с.