Порядок образования и ликвидации предприятия

Учёт доходов от деятельности ООО «Тольятти» ведётся на балансовых счетах:

701- «доход от реализации  готовой продукции»;

702- «доход от реализации  товаров»;

703- «доход от реализации  работ, услуг»;

711- «доход от реализации  иностранной валюты»;

712- «доход от реализации  прочих оборотных активов»;

714- «доход от операционной  курсовой разницы»;

718- «доход от безвозмездно  полученных оборотных активов»;

719- «прочие доходы от  операционной деятельности»;

742- «доход от реализации  необоротных активов»;

744- «доход от неоперационной курсовой разницы»;

746- «прочие доходы от  обычной деятельности».

Учёт расходов от деятельности ООО «Зодиак- Тольятти» ведётся на балансовых счетах 9-го класса:

901- «себестоимость реализованной  готовой продукции»;

902- «себестоимость реализованных  товаров»;

91 - «общепроизводственные  расходы»;

92 - «административные расходы»;

93 - «расходы на сбыт»;

942- «себестоимость реализованной  иностранной валюты»;

943- «себестоимость реализованных  производственных запасов»;

945- «расходы от операционной  курсовой разницы»;

948- «признанные штрафы, пени, неустойки»;

949- «прочие расходы операционной  деятельности»;

951- «проценты за кредит»;

972- «себестоимость реализованных  необоротных активов»;

976- «списание необоротных  активов»;

977- «другие затраты обычной  деятельности».

Распределение и учёт затрат ведётся по элементам и соответствует  приказу об учётной политике. Данные отчёта о финансовых результатах (ф2) соответствуют данным оборотно- сальдовой ведомости.

В 2008г предприятием получены доходы в сумме 127340 тыс.грн, в том числе:

чистый доход (стр.035ф2) от реализации продукции (товаров, работ, услуг) – 106246 тыс.грн; прочие операционные доходы (стр.060) – 14171 тыс.грн; прочие доходы (стр.130ф2) – 6923 тыс.гн.

Расходы за отчётный период составили 214557 тыс.грн, в т.ч: Себестоимость (стр.040ф2) реализованной продукции (товаров, работ, услуг) – 79258 тыс. грн; административные затраты (стр.070ф2) – 4370 тыс. грн; затраты на сбыт (стр.080ф20) – 4816 тыс.грн; прочие операционные затраты (стр.090ф2) – 99668 тыс. грн; финансовые затраты (стр.140ф2) – 15726 тыс.грн; прочие затраты (стр.160ф2) – 10717тыс.грн.

Финансовый результат  от обычной деятельности до налогообложения (стр.175ф2) – убыток в сумме 87217 тыс. грн, что подтверждено первичными документами и данными бухгалтерского учёта. Распределение и учёт затрат ведётся по элементам и соответствует приказу об учётной политике. Данные отчёта о финансовых результатах (ф2) соответствуют данным оборотно- сальдовой ведомости. По совокупности с убытком на 01.01.08 в сумме 20235 тыс.грн, непокрытые убытки на 31.12.08 составили 107452 тыс.грн.

Финансовое состояние предприятия

№	показатель	Расчётная формула строки Ф1	На 31.12.2007	На 31.12.2008	Теоретическое значение
1	Коэффициент текущей платёже-способности	040+045+220+230+240-620	-61847	-50376	Положи-тельное
2	Коэффициент покрытия	260:620	1,91	2,32	1,5
3	Коэффициент обеспечения собственными средствами	(380-080):260	-0,33	-0,91	0,1
4	Коэффициент Бивера	(Ф220-Ф260):(480+620)	-0,006	-0,002	<0.2
5	Коэффициент рентабельности активов	350:280	-0,14	-0,89	Рост

Отрицательное значение коэффициента текущей платежеспособности свидетельствует  о текущей неплатежеспособности, то есть предприятие не может исполнять  свои текущие денежные обязательства  перед кредиторами.

Коэффициент покрытия характеризует  достаточность оборотных средств предприятия для погашения своих долгов и определяется как отношение суммы оборотных средств к общей сумме текущих обязательств по кредитам банка, других заемных средств и расчётов с кредиторами. В данном случае коэффициент покрытия выше теоретического, т.к. формулой не учтены долгосрочные займы. С учётом задолженности по долгосрочным займам коэффициент покрытия будет ниже теоретического. Макроэкономический прогноз на 2009год предусматривает резкое падение экономической активности. В том числе 9%- снижение реального ВВП с пропорциональным резким снижением деловой активности предприятий, 25%- падение цены на недвижимость, 30%- обесценивание гривны и увеличение средней процентной ставки по кредитам. Эти факторы могут быть учтены при оценке платёжеспособности заемщиков и качества кредитного портфеля, особенно по кредитам со сроком погашения в 2009году и кредитам, выданным в иностранной валюте нехеджированным заёмщикам.

Коэффициент обеспечения  собственными средствами характеризует  наличие собственных оборотных  средств, необходимых для финансовой стабильности. В данном случае коэффициент обеспечения собственными средствами ниже теоретического, что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств и характеризует состояние предприятия как нестабильное.

Коэффициент Бивера (1.4) ниже теоретического, что свидетельствует о формировании неудовлетворительной структуры баланса, когда предприятие работает в долг и его коэффициент обеспеченности собственными средствами становится меньшим 0,1.

Из вышеперечисленного можно  сделать вывод, что собственный  капитал имеет отрицательное значение, предприятие не может исполнять свои текущие денежные обязательства перед кредиторами, испытывает недостаток собственных оборотных средств, работает в долг, активы не рентабельны.

 

Глава 3. Механизмы финансовой стабилизации предприятия при угрозе банкротства

Основная роль в системе  антикризисного управления предприятием отводится широкому использованию внутренних механизмов финансовой стабилизации. Это связано с тем, что успешное применение этих механизмов позволяет не только снять финансовый стресс угрозы банкротства, но и в значительной мере избавить предприятие от зависимости использования заемного капитала, ускорить темпы его экономического развития.

Финансовая стабилизация предприятия в условиях кризисной  ситуации последовательно осуществляется по таким основным этапам:

1. Устранение неплатежеспособности. В какой бы степени не оценивался по результатам диагностики банкротства масштаб кризисного состояния предприятия, наиболее неотложной задачей в системе мер финансовой его стабилизации является восстановление способности к осуществлению платежей по своим неотложным финансовым обязательствам с тем, чтобы предупредить возникновение процедуры банкротства.

2. Восстановление финансовой  устойчивости (финансового равновесия). Хотя неплатежеспособность предприятия может быть устранена в течение короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, причины, генерирующие неплатежеспособность, могут оставаться неизменными, если не будет восстановлена до безопасного уровня финансовая устойчивость предприятия. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

3. Обеспечение финансового  равновесия в длительном периоде.  Полная финансовая стабилизация  достигается только тогда, когда  предприятие обеспечило длительное финансовое равновесие в процессе своего предстоящего экономического развития, т.е. создало предпосылки стабильного снижения средневзвешенной стоимости используемого капитала и постоянного роста своей рыночной стоимости. Эта задача требует ускорения темпов экономического развития на основе внесения определенных корректив в отдельные параметры финансовой стратегии предприятия. Скорректированная с учетом неблагоприятных факторов финансовая стратегия предприятия должна обеспечивать высокие темпы устойчивого роста его операционной деятельности при одновременной нейтрализации угрозы его банкротства в предстоящем периоде.

Каждому этапу финансовой стабилизации предприятия соответствуют  определенные ее внутренние механизмы, которые в практике финансового  менеджмента принято подразделять на оперативный, тактический и стратегический (Приложение 3). [9]

1. Оперативный механизм  финансовой стабилизации представляет  собой систему мер, направленную, с одной стороны, на уменьшение размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств предприятия в краткосрочном периоде, а с другой стороны, — на увеличение суммы денежных активов, обеспечивающих срочное погашение этих обязательств. Принцип „отсечения лишнего", лежащий в основе этого механизма, определяет необходимость сокращения размеров как текущих потребностей (вызывающих соответствующие финансовые обязательства), так и отдельных видов ликвидных активов (с целью их срочной конверсии в денежную форму).

Основным содержанием  оперативного механизма финансовой стабилизации является обеспечение сбалансирования денежных активов и краткосрочных финансовых обязательств предприятия, достигаемое различными методами в зависимости от диктуемых условий реального финансового состояния предприятия.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность предприятия, т. е. объем поступления денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств в краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства предприятия в текущем отрезке времени ликвидирована, хотя и носит, как правило, отложенный характер.

2. Тактический механизм  финансовой стабилизации представляет  собой систему мер, направленных на достижение точки финансового равновесия предприятия в предстоящем периоде.

Модель финансового равновесия предприятия, к достижению которой  предприятие стремится в кризисной  ситуации, может быть представлена в следующем виде:

 (1.1)

где - возможный объем генерирования собственных финансовых ресурсов предприятия;

- необходимый объем потребления  собственных финансовых ресурсов  предприятия.

Какие бы меры не принимались  в процессе использования тактического механизма финансовой стабилизации предприятия, все они должны быть направлены на обеспечение неравенства: Однако в реальной практике возможности существенного увеличения объема генерирования собственных финансовых ресурсов (левой части неравенства) в условиях кризисного развития ограничены. Поэтому основным направлением обеспечения достижения точки финансового равновесия предприятием в кризисных условиях является сокращение объема потребления собственных финансовых ресурсов (правой части неравенства). Такое сокращение связано с уменьшением объема как операционной, так и инвестиционной деятельности предприятия и поэтому характеризуется термином „сжатие предприятия". „Сжатие предприятия" в процессе обеспечения вышеприведенного неравенства должно сопровождаться мерами по обеспечению прироста собственных финансовых ресурсов. Чем в большей степени предприятие сможет обеспечить положительный разрыв соответствующих денежных потоков этого неравенства, тем быстрее оно достигнет точки финансового равновесия в процессе выхода из кризисного состояния.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если предприятие вышло на рубеж финансового равновесия, предусматриваемый целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную его финансовую устойчивость.

3. Стратегический механизм  финансовой стабилизации представляет  собой систему мер, направленных  на поддержание достигнутого  финансового равновесия предприятия в длительном периоде. Этот механизм базируется на использовании модели устойчивого экономического роста предприятия, обеспечиваемого основными параметрами его финансовой стратегии.

Модель устойчивого экономического роста имеет различные математические варианты в зависимости от используемых базовых показателей финансовой стратегии предприятия. Однако, учитывая, что все эти базовые показатели количественно и функционально взаимосвязаны, результаты расчета основного искомого показателя — возможного для данного предприятия темпа прироста объема реализации продукции (т.е. объема операционной его деятельности) — остаются неизменными.

Рассмотрим наиболее простой  вариант модели устойчивого экономического роста предприятия, имеющий следующий вид:

 (3.2)

где - возможный темп прироста объема реализации продукции, не нарушающий финансовое равновесие предприятия;

- сумма чистой прибыли предприятия;

- коэффициент капитализации чистой  прибыли;

- стоимость активов предприятия;

- коэффициент оборачиваемости активов  в разах;

- объем реализации продукции;

- сумма собственного капитала  предприятия.

Если базовые параметры  финансовой стратегии предприятия  остаются неизменными в предстоящем  периоде, расчетный показатель будет  составлять оптимальное значение возможного прироста объема реализации продукции. Любое отклонение от этого оптимального значения будет или требовать дополнительного привлечения финансовых ресурсов (нарушая финансовое равновесие), или генерировать дополнительный объем этих ресурсов, не обеспечивая эффективного их использования в операционном процессе.

Если же по условиям конъюнктуры  товарного рынка предприятие  не может выйти на запланированный  темп прироста объема реализации продукции или наоборот может существенно его превысить, для обеспечения новой ступени финансового равновесия предприятия в параметры его финансовой стратегии должны быть внесены соответствующие коррективы.