Возможности и перспективы использования лизинга для финансирования капитальных вложений

     Независимых лизингодателей (не являющихся дочерними  компаниями банков или производителей техники) также тревожит значительное усиление конкуренции со стороны  государственных лизинговых компаний.

     Сохраняется проблема роста просрочки внесения лизинговых платежей со стороны лизингополучателей, хотя она потеряла свою былую остроту.

     Определенные  трудности связаны с высокими темпами роста операционных расходов (аренда офиса, зарплата сотрудников, внедрение комплексной информационной системы).

     Немаловажным  препятствием являются затраты на поиск  высококвалифицированного персонала  в условиях дефицита кадров.

     Непрозрачность  многих участников рынка. Основное их количество сосредоточено в крупных  городах, поэтому потребителям, расположенным в отдаленных регионах и в сельской местности, сложно воспользоваться этими услугами.

     Многие  проблемы развития лизинга обусловлены  его «молодостью». Участники российского  рынка финансовой аренды работают относительно недавно, этим объясняется их узкая специализация на определенных предметах (автотранспорте, подвижного состава, оборудования). Большинство таких компаний не имеют возможности диверсифицировать свои риски. А отсутствие длительной истории не позволило им сформировать достаточно большой собственный капитал, чтобы быть независимыми от внешних источников.

     К прочим проблемам развития лизинга  можно отнести следующие:

     - недостаточное  понимание   сущности  лизинга,   его   достоинств  как потенциальными   лизингодателями,   так    и    потенциальными лизингополучателями (отсутствие  системы  информационного  обеспечения  лизинга,   которое обеспечивало бы постоянной  и  доступной  информацией  о  предложениях лизинговых услуг);

     - отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников рынка;

     - фактическое отсутствие системы  страхования коммерческих рисков  в лизинговых сделках, а имеющиеся  прецеденты страхования коммерческих  рисков лизинговых сделок носят пока экспериментальный характер.

     - необходимость значительного стартового  капитала для организации лизинговой  компании, поскольку она приобретает  оборудование у производителя  за полную стоимость, жесткие  требования по обеспечению сделки, когда помимо залога предмета лизинга требуется дополнительное ликвидное обеспечение и (или) поручительство третьих лиц.

     «В  случае международного лизинга возникают  следующие проблемы выбора валюты платежа, оценки изменения курса валюты, таможенного  режима лизингополучателя, наличия соглашений о неприменении двойного налогообложения между странами, защиты прав собственности иностранного капитала». 

3.2. Пути повышения  эффективности лизинга 

     Для сохранения положительной динамики показателей российского рынка  лизинга необходима экономическая и политическая стабильность в стране.

     Несмотря  на то, что острая фаза мирового кризиса  пройдена, еще довольно длительный период будут ощущаться его последствия. Значительная часть предприятий  и организаций проводит консервативную политику в части осуществления затрат на модернизацию действующих и реализацию проектов по вводу новых производств. Это обстоятельство, а также негативные правовые аспекты регулирования лизинговой деятельности, сложности с финансированием сделок сроком более 3 лет, ухудшение финансового состояния клиентов сдерживают сегодня дальнейшее развитие рынка лизинга.

     В конце мая 2010 года Минфин РФ опубликовал  «Основные направления налоговой  политики Российской Федерации на 2011 год и на плановый период 2012 и  2013 годов», в которых предлагается поставить под сомнение целесообразность применения ускоренной амортизации по всем группам имущества. Это означает в данном случае лишение договоров лизинга имеющихся у них преимуществ. Лизингодатели могут пострадать и от технических особенностей отмены ускоренной амортизации. В частности, в случае принятия соответствующего нормативного акта и придания ему обратной силы масса лизинговых компаний будут вынуждены провести работу по переоформлению графиков лизинговых платежей, а также пострадают в результате убытков от увеличения налоговой нагрузки из-за невозможности ускоренного списания затрат. Вероятность принятия закона, полностью отменяющего возможность ускоренной амортизации, пока оценить трудно. Заинтересованной стороной такой отмены могут быть Минфин и Федеральная налоговая служба РФ, предполагая повышение налоговых сборов. «Минфин расценивает в качестве двойной выгоды лизинговых компаний одновременное существование введенной амортизационной премии и ускоренной амортизации. Также появление подобной инициативы может быть обусловлено стремлением представителей фискальных властей реализовать принцип справедливости и равномерности налогообложения». Согласно этому принципу договор финансовой аренды (лизинга) не следует отделять от прочих видов договоров и наделять преимуществами в налогообложении. Важно, чтобы подобные инициативы не реализовывались без соответствующего глубокого анализа последствий, а также, чтобы была обеспечена прозрачность общественной дискуссии по вопросам законодательного регулирования лизинговой отрасли.

     В настоящее время отмена повышающих коэффициентов к норме амортизации  при лизинге противоречит курсу  страны на модернизацию экономики. Именно лизинговые компании способны обеспечивать финансирование проектов модернизации производственных мощностей, предоставлять долгосрочные ресурсы. Для ряда инфраструктурных отраслей (транспорт, энергетика, связь, сельское хозяйство) лизинговое финансирование является основным источником средств модернизации бизнеса. Кроме того, для малого и среднего бизнеса лизинг— практически единственная возможность получить долгосрочное финансирование, в котором банки ему зачастую отказывают.

     Высокая степень износа основных фондов в  России означает необходимость поддержки  механизма лизинга государством. Безусловно, развитие государственных программ и лизинговых компаний— это очень правильный инструмент экономической и промышленной политики. Но не менее важно сохранить и простимулировать рыночный сектор лизинга.

     «Минэкономразвития  планирует внести изменения в Закон о финансовой аренде. В частности, поправками предполагается упростить порядок изъятия предмета лизинга, узаконить повторный лизинг, а также ввести понятие лизинга для физических лиц». Ожидается, что новации в законодательстве приведут к росту рынка. За счет узаконивания вторичного лизинга рынок увеличится, так как по сути это альтернатива кредитованию под залог основных средств, но с меньшими рисками для кредитора. Также изменения порядка взыскания позволят снизить затраты лизинговых компаний, что сделает более доступными их услуги. По проекту Минэкономразвития поправки упрощают процедуру возврата предмета лизинга, если клиент неоднократно нарушит условия договора, тогда лизинговой компании достаточно только исполнительной подписи нотариуса, чтобы изъять предмет лизинга.

     Минусов от планируемых законодательных  поправок также достаточно. Изменения  процесса изъятия предмета лизинга— процедура, предлагаемая взамен существующей, по своей специфике несколько  сложнее, чем та, что есть сейчас, это приведет к росту издержек лизингодателей. Что касается повторного лизинга, то  возможные поправки открывают поле для широкой трактовки лизинга, превращая его в некий механизм аренды, то есть переведет лизинг из инвестиционного вида деятельности, действующего на особых условиях, в сферу аренды или проката. Это может послужить поводом к отмене существующих налоговых преференций для лизингополучателей и сведет к нулю все преимущества лизинга как средства обновления основных средств.

     «В  среднесрочном периоде рынок лизинга для малого бизнеса будет расти, но устойчивость этого роста остается под вопросом в связи с недостатком у государства финансовых средств для стимулирования и преобразования экономики и инертностью бизнеса».

     На  фоне неблагоприятных изменений инвестиционного климата, общего сокращения деловой активности государственное вмешательство и регулирование рынка лизинговых услуг может сыграть стабилизирующую роль. Есть два пути такого регулирования. Первый — связан общей поддержкой рынка, с предоставлением льгот и привилегий всем его участникам. Здесь могут использоваться разнообразные формы и методы, они включают и налоговые, и финансовые, и административные рычаги. К этой же группе следует отнести и общие меры стимулирования инвестиционной активности, которые опосредованно повлияют и на лизинговую деятельность. Второй путь предполагает прямое бюджетное финансирование полностью государственных или государственно ориентированных лизинговых компаний, то есть он связан с селективной поддержкой отдельных участников рынка. Именно этот вариант по существу и реализуется. Такая форма поддержки со стороны государства представляется оправданной и объяснимой в сложившихся обстоятельствах, она во многом соответствует существующим традициям. Однако она не может оказать существенного стимулирующего воздействия на рынок в перспективе. Компании с участием государства очень зависимы от условий предоставления и размеров бюджетного финансирования. Их деятельность не всегда является эффективной, такие фирмы не могут быть названы полностью рыночно ориентированными. Их присутствие оказывает определенное влияние на структуру рынка, но не способствует формированию и развитию конкуренции на нем. Оживляющую и стимулирующую роль могли бы сыграть меры, направленные на поддержку более широкого круга фирм (независимо от формы собственности и структуры капитала) или отдельных видов лизинговых операций.

     Прогнозируют, что лизинговой отрасли в ближайшие  несколько лет будут свойственны  следующие основные черты:

     - укрепление позиций компаний с государственным участием (напрямую, любо через материнский банк);

     - уход с рынка части мелких  лизинговых компаний;

     - появление новых участников лизингового  рынка, в том числе с иностранным  участием (например, стран Азии);

     - объем рынка лизинга в 2011 году вырастет примерно на 15 - 20%, по сравнению с показателями 2010 года. В дальнейшем тенденция роста сохраниться, но не большими темпами, по 30% в год;

     - обострятся проблемы с возмещением  НДС;

     - в структуре сделок возрастет  роль государственных учреждений и крупных компаний. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение 

     Согласно ст.2 Федерального закона РФ «О финансовой аренде (лизинге)», лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.

     Согласно  ст.3 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)», предметом лизинга являются любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

     Существует  множество классификаций лизинга  по различным признакам.

     Оперативный (операционный) лизинг характеризуется  тем, что срок договора лизинга существенно короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

     Финансовый  лизинг представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность с последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки.

     Несмотря  на то, что это новый вид услуг, лизинг в России постепенно набирает обороты. Постепенно возрастает спрос  на лизинг спецтехники и строительного оборудования. По мнению многих экспертов, лизинг имеет как ряд преимуществ перед другими формами финансирования, так и свои недостатки.

     В современных условиях права и  обязанности участников лизинговой сделки определяются в основном нормами гражданского законодательства и Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)».