Возможности и перспективы использования лизинга для финансирования капитальных вложений

     в) применение ускоренной амортизации, которая  исчисляется исходя из срока контракта, что уменьшает облагаемую прибыль  и ускоряет обновление материально-технической базы. В результате лизинг способствует диверсификации предложений, вовлекая новые объекты в свою сферу; развивает и диверсифицирует рынок средств производства, сокращает цикл освоения новых поколений техники.

     Существует  множество классификаций лизинга по различным признакам. Ниже приводится три наиболее значимые:

• Классификация лизинга по составу участников и способу их взаимодействия.
• Классификация лизинга по секторам рынка.
• Классификация лизинга по объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества.

     Классификация лизинга по составу участников и  способу их взаимодействия³:

     1) Прямой лизинг. Имеет место в  том случае, когда функции лизингодателя  и производителя выполняет одно  лицо.

     2) Косвенный (классический) лизинг - наиболее  распространенная форма лизинговой сделки. Лизингодатель сначала финансирует приобретение имущества производителя, а затем передает его лизингополучателю, а затем получает от него лизинговые платежи.

     3) Возвратный лизинг: при возвратном  лизинге, сталкиваясь с проблемой недостатка финансовых активов, лизингополучатель может передать основные средства в собственность лизингодателю с последующей их арендой. В этом случае лизингополучатель возвращает часть денежных средств, затраченных ранее на приобретение основных средств, получает налоговые льготы (в частности возможность ускоренной амортизации оборудования) и в тоже время продолжает ими пользоваться, выплачивая при этом надлежащую арендную плату.

     4) Сублизинг - вид поднайма предмета  лизинга, при котором лизингополучатель по договору лизинга передает третьим лицам (лизингополучателям по договору сублизинга) во владение и в пользование имущество, полученное ранее от лизингодателя по договору лизинга.

     5) Леведж - лизинг: Лизинг с привлечением  средств нескольких лизингодателей. Имеет место в случае, если лизинговые сделки в силу своих масштабов не могут быть профинансированы одним или даже двумя лизингодателями.

     Классификация лизинга по секторам рынка:

     1) Внутренний лизинг: Лизингодатель  и лизингополучатель являются  резидентами одной страны.

     2) Международный (внешний) лизинг: Лизингодатель и лизингополучатель  являются резидентами разных  стран.

     Классификация лизинга по объему обслуживания передаваемого  в лизинг имущества:

     1) Чистый лизинг: Все обслуживание  передаваемого берет на себя лизингополучатель.

     2) Лизинг с полным набором услуг:  На лизингодателя возлагается  полное обслуживание арендуемого  имущества.

     3) Лизинг с частичным набором  услуг: На лизингодателя возлагаются  лишь отдельные функции по  обслуживанию имущества.

     4) Генеральный лизинг (наиболее представлен  за рубежом): Позволяет при постоянном  сотрудничестве лизингодателя с  лизингополучателем заключить общее  соглашение по предоставлению  лизинговой линии, по которой  лизингополучатель при необходимости  может брать дополнительное имущество без заключения каждый раз нового договора.

     Оперативный (операционный) лизинг характеризуется  тем, что срок договора лизинга существенно  короче, чем нормативный срок службы имущества, и лизинговые платежи  не покрывают полной стоимости имущества. Поэтому лизингодатель вынужден его сдавать во временное пользование несколько раз, и для него возрастает риск по возмещению остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии спроса на него. В связи с этим при всех прочих равных условиях размеры лизинговых платежей при оперативном лизинге гораздо выше, чем в финансовом лизинге.

     Финансовый  лизинг представляет собой операцию по специальному приобретению имущества  в собственность с последующей  сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от лизинговой сделки. По мнению многих экспертов, лизинг имеет ряд преимуществ перед другими формами финансирования. 
 
 
 
 

2. Законодательное обеспечения лизинга

 

     Россия  относится к группе стран, в которой  существует специальное законодательство, регулирующее лизинговые отношения. Структура нормативно-правовой базы представлена на рисунке 5⁴.

 

Рисунок 5. Структура нормативно-правовой базы лизинга в России 

     Средством правового регулирования лизинговых отношений являются правовые нормы - общеобязательные правила поведения  участников лизинговых сделок. В зависимости от характера предписания и способа воздействия на участников лизинговых отношений нормы подразделяются на: материально-правовые; процессуальные.

     Материально-правовые нормы в свою очередь делятся  на два вида:

• регулятивные правоотношения, устанавливающие права и обязанности субъектов лизинговых отношений;
• правоохранительные, обеспечивающие (гарантирующие) соблюдение регулятивных норм (таблица 1.1.).

Таблица 1.1. Разновидности материально-правовых норм, регулирующих лизинговые отношения 

 

     В современных условиях права и  обязанности участников лизинговой сделки определяются в основном нормами  гражданского законодательства и федеральным  законом и финансовой аренде (лизинге) (ст.10). При международном лизинге они устанавливаются в соответствии с законом «О присоединении РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге» № 16-ФЗ от 8 января 1998 г. и нормами национального законодательства, не противоречащими международному праву. Режим применяемого права предусматривается по соглашению сторон международного договора лизинга.

     Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» определяет правовые и организационно-экономические особенности лизинга. Целями настоящего Федерального закона являются развитие форм инвестиций в средства производства на основе операций лизинга, защита прав собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования.

     Лизинговые  отношения закон рассматривает  как инвестиционные, действующие в треугольнике «лизингодатель (инвестор) - поставщик (производитель) - лизингополучатель (пользователь, арендатор)».

     Специфика лизинга заключается в том, что  в рамках этой операции одновременно соединились экономический, правовой и технический аспекты, в самостоятельную коммерческую операцию. Рассмотрим эти признаки (рисунок 6).

Рисунок 6.Отношения партнеров лизинговой сделки 

     В условиях финансового кризиса ключевым субъектом действительно является инвестор, стоящий в начале деловой  цепочки. Он по заявке пользователя (предпринимателя) приобретает за свои средства в собственность имущество (например, оборудование) у производителя (завода) и передает его по договору на определенное время за плату во владение и пользование потребителю. Учитывая, что в конечном счете товаропроизводитель - пользователь предмета лизинга - в результате своей предпринимательской деятельности создает продукцию (услуги), реализация которой возмещает инвестиции с процентами, и все затраты поставщика с прибылью, и комиссионные других посредников, активной фигурой в лизинге можно считать арендатора, обеспечивающего коммерческий успех всех участников сделки.

     Закон включает в себя 4 главы:

     1) «Общие положения», ст.1-ст.9 которая содержит основные понятия лизинга, предмет лизинга, субъекты лизинга, формы лизинга и др.

     2) «Правовые основы лизинговых отношений», ст.10-ст.26, включает такие статьи как «Права и обязанности участников договора лизинга», «Содержание договора лизинга» и др.

     3) «Экономические основы лизинга», ст.27-ст.35, содержит экономическое содержание договора лизинга, лизинговые платежи, состав вознаграждения лизингодателя и др.

     4) «Государственная поддержка лизинговой деятельности», ст.36.

     5) «Право инспектирования и контроля», включает статьи ст.37 «Право на инспекцию по лизинговой сделке» и ст.38 «Право лизингодателя на финансовый контроль».

     В статье 655 второй части ГК РФ сущность лизинга фактически сводится к финансовой аренде. В пяти других статьях шестого  параграфа гражданского кодекса  установлены основные права и  обязанности сторон лизинговых сделок. В соответствии со статьей 6 ГК РФ в случаях, когда данные отношения прямо не урегулированы законодательством или соглашением сторон и отсутствует применяемый к ним обычай делового оборота, то к таким отношениям применяется гражданское законодательство, регулирующее сходные отношения (аналогия закона, права). Следовательно, при оформлении лизинговых сделок могут применяться не только договоры лизинга, но также аренды, особенно в части, не урегулированной специальным законодательством и не противоречащей его сущности.

     Налоговый кодекс РФ, гл.25, ст.259 определяет методы и порядок расчета амортизационных  платежей, которые необходимы при  расчете платежей по лизингу.

     Налогоплательщики начисляют амортизацию одним  из следующих методов с учетом особенностей, предусмотренных настоящей статьей:

     1) линейным методом;

     2) нелинейным методом.

     При применении линейного метода норма  амортизации по каждому объекту  амортизируемого имущества определяется по формуле:

     К = [1/n] х 100%       (1)

     где К - норма амортизации в процентах к первоначальной (восстановительной) стоимости объекта амортизируемого имущества;

     n - срок полезного использования  данного объекта амортизируемого  имущества, выраженный в месяцах.

     При применении нелинейного метода сумма  начисленной за один месяц амортизации в отношении объекта амортизируемого имущества определяется как произведение остаточной стоимости объекта амортизируемого имущества и нормы амортизации, определенной для данного объекта. При применении нелинейного метода норма амортизации объекта амортизируемого имущества определяется по формуле:

     K= [2/n] x 100%      (2)

     где К - норма амортизации в процентах  к остаточной стоимости, применяемая  к данному объекту амортизируемого  имущества;

     n - срок полезного использования  данного объекта амортизируемого имущества, выраженный в месяцах.