Основные функции управления финансами

    где КФО – краткосрочные финансовые обязательства.

    5) коэффициент долгосрочной финансовой  независимости (финансовой устойчивости):

                             КД.Ф.Н = (СК + ДЗК) / Валюта баланса    ((490+590)/700)                     (5)

    где ДЗК – долгосрочный заемный капитал

    6) коэффициент покрытия долгов  собственным капиталом (коэффициент  платежеспособности):

                              КП. = СК / ЗК         (490/590)                                                                      (6)

    7) коэффициент финансового левериджа  или коэффициент финансового  риска:

                              КФ.Л = ЗК / СК      (590/490)                                                                        (7)

    Чем выше уровень первого, четвертого и  пятого показателей и ниже второго, третьего и шестого, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.

     При анализе текущего финансового состояния  предприятия используются также  относительные показатели:

     1.Коэффициент  абсолютной ликвидности баланса показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Он равен:

      =

     Значение  коэффициента признается достаточным, если оно составляет от 0,2 до 0,5. Т.е., если предприятие в текущий момент может на 20% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной. 

     2.Коэффициент  текущей ликвидности показывает какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам, можно погасить, мобилизуя все оборотные средства предприятия.

     Данный  показатель рассчитывается как отношение  всех оборотных средств к величине срочных обязательств.

     

     Удовлетворяет обычно значение больше или равно 2.

     3.Коэффициент  критической анализа равен отношению ликвидных средств первых двух групп к общей сумме краткосрочных долгов предприятия.

       

     Одним из важнейших показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, его независимость от заемных средств, является 1.коэффициент автономии, который вычисляется как отношение величины источников собственных средств к итогу баланса.

     П4/Б

     Минимальное пороговое значение коэффициента автономии  оценивается на уровне 0,5. Т.е., если этот коэффициент больше либо равен 0,5, то предприятие может покрывать свои обязательства своими же собственными средствами. Расчет данного коэффициента, иллюстрирующий рост, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, снижении риска финансовых затруднений в будущем.

     Важной  характеристикой устойчивости финансового  состояния является также 3.коэффициент маневренности, равный отношению собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств.       (П4-А4)/П4

     Данный  коэффициент показывает, какая часть  собственных средств находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно ими манипулировать. В качестве оптимального значения коэффициент  маневренности может быть принят в размере больше либо равным 0,5.

     Коэффициент маневренности функционирующего капитала, который находится как А3/(А1+А2+А3)-(П1+П2).

     Уменьшение  данного показателя в динамике является положительным фактором, т.к. коэффициент  показывает какая часть функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.

     Коэффициент финансовой устойчивости - часть актива финансируемого за счет устойчивых источников.

                                                 (590+690-630-660 +610)/700

      Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается, если хотя бы один из вышеуказанных коэффициентов имеет значение ниже нормативного. Он определяется за период, равный 6 месяцам, по формуле:

      

      Т – отчетный период, мес.;

      Ктек/норм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2.

      Коэффициент восстановления, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии  реальной возможности у предприятия  восстановить свою платежеспособность в течение полугода.

      В том случае, если фактический уровень этих коэффициентов на конец отчетного периода равен или выше нормативных значений, но наметилась тенденция к их снижению, то рассчитывается

      Коэффициент утраты платежеспособности за период, равный 3 месяцам, по следующей формуле:

      

      Если  коэффициент утраты платежеспособности больше 1, то предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.

      Различные показатели ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния предприятия при разной степени учета ликвидных средств, но и отвечают различным интересам внешних пользователей информации.

Выводы  по главе 1

    Таким образом, исходя из выше сказанного, можно  сделать следующие выводы по первой главе:

- Финансовое состояние – это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых предприятие формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать за счет собственных источников активное инвестирование и прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.

- Финансовая  устойчивость имеет ряд классификационных  признаков и следующие функции  обеспечения: целевая, побудительная  и регулирующая.

- Платежеспособность  отражает способность хозяйствующего  субъекта платить по своим  долгам и обязательствам в  данный конкретный период времени. 

- На  финансовую устойчивость и платежеспособность  предприятия оказывают влияние  группы внешних и внутренних факторов, воздействие которых может ослаблять финансовую устойчивость предприятия и понижать его платежеспособность, особенно, если влияние внутренних дополняется взаимодействием с внешними и наоборот.

- Данная взаимосвязь факторов может оказывать и благотворное влияние на финансовое состояние организации, в т.ч. и на ее финансовую устойчивость и платежеспособность, в силу возможного регулирования факторов самим предприятием.

- В  силу своего экономического происхождения,  понятия управления финансами деятельности предприятия, как и большинство экономических категорий, различными авторами интерпретируются по-разному, что приводит к затруднениям в проведении их анализа.

Глава 2. Анализ функций управления финансами деятельности предприятия  ОАО “ВКДП”

2.1. Основы деятельности предприятия

       Акционерное общество «Волгодонский комбинат древесных  плит» предназначено для выполнения следующих работ:

       а) по приемке и выгрузке древесины;

       б) по производству технологической щепы;

       в) по производству и отгрузке древесностружечных плит, кашированных и ламинированных плит;

       г) по производству, отгрузке мебели, мебельных  деталей.

       Комбинат  расположен на берегу залива Цимлянского  водохранилища, площадь предприятия 55 га, площадь акватории - 600 т. м2. территория ОАО «ВКДП» примыкает с северной стороны к ОАО «Рыбокомбинат», элеватору, с юга расположены «Гормолзавод», АТП, железнодорожная станция «Волгодонская», с западной стороны комбината расположен микрорайон № 1 города с его промышленными и бытовыми предприятиями и населением около  20 тыс, человек.

       Открытое  акционерное общество «Волгодонской  комбинат древесных плит» учреждено решением комитета по управлению государственным имуществом Ростовской области № 2220/9 от 12 октября 1992 года и зарегистрировано регистрационной комиссией города Волгодонска решением № 1225 от 2 ноября 1992 года.

       Комбинат  имеет в своем составе  следующие    структурные линейные подразделения:

       а) производство ДСП (древесностружечная плита);

       б) производство мебельных щитов;

       в) производство мебели;

       г) деревообрабатывающий цех;

       д) цех лесобиржа;

       е) цех ПСХ;

       з) цех гараж;

       ж) ремонтно - механический участок;

       и) электротехнический участок;

       к) участок по подготовке режущего инструмента;

       л)  магазин "Исток";

       м)  здравпункт;

       н)  столовая.

       Кроме того в полном хозяйственном ведении комбината находятся детский оздоровительный комплекс "Маяк" и объекты ГО.

       Уставной  капитал общества на момент выпуска  акций составил 32250 руб. на эту сумму  выпушено 322500 штук обыкновенных акций  номинальной стоимостью 100 рублей каждая

       . На 1 января 2002 года акции распределены  следующим образом:

       а) Физические лица владеют 203624 акциями (63.2%);

       б) юридические лица владеют 118676 акциями (36, 8%, в том числе: ОАО ПФК «Югмебель» -  76640 штук, ОАО «ЮМ» -  42036 штук).

2.2 Расчет структуры источников устойчивости

    Финансовое  состояние любого предприятия, его  устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных  и заемных средств), оптимальности  структуры активов предприятия  и в первую очередь от соотношения  основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия. ( 11, с. 62)

    Для наглядности исходных данных для  анализа финансовой устойчивости построим таблицу 2.1.

    Таблица 2.1.- Исходные данные для анализа финансовой устойчивости по соотношению собственного и заемного капитала