Оценка эффективности финансовых инвестиций

Миссия каждого филиала – надёжное и стабильное обеспечение потребителей электрической энергией и предоставление услуг, обеспечивающих прибыльность, конкурентоспособность нашей организации и способствующих развитию потребителей.

Помимо своей основной деятельности ОАО «ДЭК» считает благотворительность и социальные программы важнейшими направлениями своего участия в жизни и развитии региона. В связи с этим, ОАО «ДЭК» выступает лидером в области корпоративной социальной ответственности. Основным инструментом реализации политики социальной ответственности компании является благотворительность.

Приоритетным направлением благотворительной деятельности ОАО «ДЭК» является поддержка социально-незащищенных слоев населения, нуждающихся в особом внимании и помощи, а также финансирование социально значимых объектов и организаций – больниц, домов престарелых, детских домов, учебных учреждений и учреждений культуры, спортивных организаций.

 Открытое акционерное общество «Дальневосточная энергетическая компания» располагается на территории Российской Федерации, Приморский край, г. Владивосток, ул. Тигровая, 19.

2.2 Анализ имущественного потенциала  и источников средств предприятия ОАО «Дальневосточная энергетическая компания» за 2012-2013г.

Одним из важнейших критериев оценки деятельности любого предприятия, имеющего своей целью получение прибыли, является эффективность использования имущества и раскрытие имущественного потенциала. Имущественный потенциал характеризуется в первую очередь размером, составом и состоянием активов, которыми владеет и распоряжается предприятие для достижения своих целей. При анализе имущества предприятия рассматривается не предметно-вещностные или функциональные характеристики, а его оценка в денежной форме (финансовая оценка), представленная в активах баланса. Величина имущественного потенциала зависит от действия ряда факторов, а его динамика определяется прежде всего достигаемыми предприятием финансовыми результатами. Для того, чтобы проанализировать имущественный потенциал и источники средств предприятия  ОАО «Дальневосточная энергетическая компания» за 2012-2013г. необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ, который представлен в таблице 1 и 2, с помощью которого можно наглядно представить изменение, произошедшие в основных статьях баланса. А с помощью показателей, которые представлены в таблице 3, определим структуру основных средств предприятия. Так же на рисунке 2 представлена динамика показателей разделов бухгалтерского баланса.

Таблица 1

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «Дальневосточная энергетическая компания» за 2012-2013г.

Горизонтальный анализ активов ОАО «ДЭК» за 2012-2013г  показывает, что абсолютная их сумма за 2013 г возросла на 306 928  рублей, или на 100,62%. Можно сделать вывод, что организация повышает свой экономический потенциал.

С точки зрения структуры активов наблюдаемое увеличение произошло за счет роста внеоборотных активов на 245 499 тыс. руб., оборотных активов – на 61 429 тыс. руб.

Увеличение суммы внеобороных активов произошло в основном за счет увеличения финансовых вложений на 361278 тыс. рублей, что соответствует 100,86%, и отложенных налоговых активов на 2390 тыс. руб., что соответствует росту  на 149,91%.

Увеличение оборотных активов произошло за счет увеличения суммы НДС по приобретенным ценностям, суммы денежных средств организации на 19973 тыс. рублей. Рассматривая снижение товарных запасов (- 50626 тыс. руб.) и рост такого показателя как денежные средства (+199973 тыс.руб.) можно предположить, что организация не испытывает финансовые затруднения, потому, что у нее имеются большие финансовые ресурсы, которые не вложены в сверхнормативные запасы.

Следует отметить, что за рассматриваемый период вся дебиторская задолженность ОАО «ДЭК» была краткосрочной и платежи по ней ожидались в течении 12 месяцев после отчетной даты. Однако наблюдается ее рост ( на 22952  тыс. руб.), что ухудшает ликвидность текущих активов.

Анализируя состав внеоборотных активов можно отметить, что увеличение на -245499 тыс. рублей произошло за счет изменения в составе финансовых вложений  (+ 361 278 тыс. руб.)

Увеличение пассивов ОАО «ДЭК»  произошло на 306 928  тыс. рублей. Увеличение произошло в основном за счет увеличения краткосрочных обязательств (на 1 160 993 тыс. руб.). На конец анализируемого периода обязательства ОАО «Дальневосточная энергетическая компания» полностью состоят из кредиторской задолженности. За анализируемый период отмечается тенденция роста прочих кредиторов, рост задолженности перед бюджетом.

Снижение суммы собственного капитала произошло на 703817 тыс. рублей.

В разделе баланса "Долгосрочные обязательства" увеличился показатель отложенных налоговых обязательств на 1,61%, зато такой показатель как прочие обязательства и в целом итог четвертого раздела снизились почти почти 36%. Такое снижение долгосрочных обязательств произошло за счёт увеличения нераспределённой прибыли на 55,75% в 2013 году.

В последнем разделе баланса заемные средства предприятия возросли на 1600000 тыс.  руб. (51%), остальные показатели данного раздела снизились. Кредиторская задолженность снизилась на 415851 тыс. руб. (5,84%), это произошло из-за увеличения заемных средств. Итог раздела "Краткосрочные обязательства" увеличился на 11%.

Таким образом на основании проведенного горизонтального анализа можно сказать, что финансово-хозяйственная деятельность ОАО «ДЭК» способствовала увеличению его собственного капитала. Однако уменьшение кредиторской задолженности говорит о том, что ОАО «Дальневосточная энергетическая компания» не испытывает недостатока в собственных оборотных средствах, и ее текущая деятельность финансировалась в основном за счет привлеченных средств.

Рисунок 2. Динамика показателей ОАО «Дальневосточная энергетическая компания» за 2012-2013г.

Таблица 2

Вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО

  «Дальневосточная энергетическая компания» за 2012-2013г

В структуре активов баланса ОАО «ДЭК» значительная доля принадлежит внеоборотным активам. На конец 2012 года величина внеоборотных активов составила 87,47% от их общей величины, а на конец 2013 года – 87,42%. Прослеживается тенденция снижения доли этого вида активов.

В структуре оборотных активов в ОАО «ДЭК» преобладали дебиторская задолженность, доля которых по состоянию на конец 2012 г составляла 11,7%. В течении 2013г произошло уменьшение дебиторской задолженности и ее доля на конец 2013 г составила 11,67%. Рост доли денежных средств свидетельствует с одной стороны об улучшении ликвидности в ОАО «ДЭК», а с другой стороны- о недостаточно эффективном их использовании.

Значительный удельный вес в оборотных активах как в 2012, так и в 2013 имели товарные запасы 0,22 и 0,11% соответственно. За рассматриваемый период наблюдается тенденция их уменьшения в оборотных активах.

Следующим видом оборотных активов со значительным удельным весом была дебиторская задолженность. В 2012 удельный вес этого вида активов составлял 11,7%, к концу 2013 г удельный вес уменьшился на 0,03%..

Таким образом, оборотные активы организации ОАО «ДЭК» характеризуются большой долей денежных средств, незначительной долей товарных запасов и наличием авансов, выданных поставщикам, что ухудшает ликвидность текущих активов.

Доля внеоборотных активов ОАО «ДЭК» в 2012 г.  составляла 87,47%, а 2013 г 87,42%. Прослеживается тенденция уменьшения доли этого вида актива на 0,04.

Основное снижение удельного веса этого вида активов произошло в части уменьшения удельного веса основных средств на 0,1%. Уменьшение удельного веса основных средств связано в основном с ликвидацией устаревшего оборудования.

В состав пассивов входит собственный капитал и краткосрочные обязательства. Поэтому по удельному весу пассивов можно сделать вывод об изменении источников финансово-хозяйственной деятельности ОАО «ДЭК»

За анализируемый период в ОАО «ДЭК» происходило снижение доли собственного капитала с 78,22% до 76,33%. Следует отметить, что содержание доли собственного капитала ниже 50% является нежелательным, так как организация будет в большей степени завесить от лиц, предоставивших ему займы, ссуды и кредиты.

Удельный вес краткосрочных обязательств в анализируемом периоде увеличился на 2,19%  в общем объеме пассивов ОАО «ДЭК».

На конец анализируемого периода обязательства ОАО «ДЭК» полностью состояли из кредиторской задолженности, в структуре которых преобладали задолженность перед бюджетом и прочими кредиторами. На 2012 г кредиторская задолженность составляла 14,32% от суммарных обязательств организации. Это на 0,92% больше удельного веса данного вида пассивов в кредиторской задолженности на 2013 г. (13,39%).