Существенно увеличился объем сделок
в сфере строительной техники. Лизинг
строительного оборудования активно развивается.
В первую очередь активность наблюдается
в регионах, особенно в Поволжье и на Урале.
В Москве сегмент лизинга строительного
оборудования тоже развивается, но уже
медленнее, чем раньше, - объем застройки
не растет, а существующие успешные строительные
компании уже укомплектованы современной
техникой.
Высокие темпы роста в сравнительно
небольшом, но перспективном секторе
лизинга недвижимости – за
год этот рынок вырос с 36 до 100 млн. долларов.
Более активному развитию - этого сегмента
по прежнему мешают типично российские
проблемы. Существенно заниженная балансовая
стоимость недвижимости и бюрократические
проволочки
Лизинг офисной и торговой недвижимости
- очень перспективное направление. Однако
развивается оно пока медленнее, чем могло
бы. Первое обстоятельство, препятствующее
развитию рынка - заниженная реальная
стоимость имущества, например: на балансе
имущество числится в размере 100 тысяч
долларов, а реально стоит 10 миллионов.
В таком случае лизинговая компания нормальный
договор купли-продажи заключить не может.
Сделки с недвижимостью сопряжены с большим
количеством сложностей. Продать здания
так, чтобы у покупателя не оставалось
сомнений, что его права будут гарантированы,
просто невозможно, поскольку предыдущий
владелец не оформил необходимые документы.
А получение их перед продажей занимает
иногда месяцы и годы
Одним из наиболее перспективных
сегментов становится лизинг
энергетического оборудования. Рост сегмента
обусловлен как реализацией крупных проектов,
так и появлением интереса у предприятий
к независимой электрогенерации. Рынок
развивается очень активно по трем направлениям.
Первое - проекты общефедерального
уровня, финансируемые за счет фонда централизованных
инвестиционных средств корпоративного
центра РАО ЕЭС, такие как Бурейская ГЭС
или Калининградская ТЭЦ-2.
Второе – проекты, которые
реализуются на базе территориальных
и оптовых генерирующих компаний.
Третье - муниципальные программы
и электрогенерация независимых
производителей. Практически во
всех сегментах, где происходит
активный рост, лизинг становится
именно комплексной услугой, дающей
лизингополучателю дополнительные
преимущества помимо стандартного
уменьшения налога на прибыль и налога
на имущество - такая тенденция характерна
для сложившихся зарубежных рынков. Сами
компании расширяют свое присутствие
как на привычных, так и на новых для себя
сегментах рынка, становясь все более
универсальными
Лизинговые компании все активнее
работают в регионах и все
больше ориентируются на малый
и средний бизнес. Более половины
компаний - московские и питерские,
две трети сделок заключается
в регионах. Наибольшее внимание
лизинговых компаний привлекают
Урал, Сибирь и Поволжье. По мере развития
малого и среднего бизнеса на юге России,
столичные лизинговые компании начинают
обращать свой взгляд и в эту сторону.
Все больше лизингодателей переходит
от единичных договоров к образованию
групп сделок в регионах и созданию филиалов
для их обслуживания. В общем портфеле
лизинговых компаний доля сделок с крупными
клиентами составляет порядка 30% от общего
числа. То в портфеле сделок, заключенных
в 2005 году, уже 21%. При этом сделки с малыми
предприятиями составляют 33%
Лизинговые компании продолжают
активно искать своих потребителей
на всей территории страны, не
ограничиваясь уже освоенными
регионами и все активнее работать
с малым и средним бизнесом.
Без дополнительных усилий осваивать
новые просторы уже не получается, появляется
необходимость четко структурировать
сделки, отслеживать ситуацию на рынке,
планировать развитие и четко контролировать
все бизнес-процессы. Разрабатывать стратегии
развития на несколько лет вперед. Основные
результаты приложенных компаниями усилий,
станут видны к концу 2006-го - началу 2007
года, когда компании закончат внедрение
новых программных продуктов и окончательно
определятся со стратегией развития. Основным
источником средств для реализации лизинговых
сделок остаются банки (график 6).
График
6
Источник: «Эксперт РА»
Не все банки идут на сотрудничество
с лизинговыми компаниями. Компании,
работающие не при банках, вынуждены
в условиях растущей конкуренции
на рынке активно искать выход из сложившейся
ситуации. Они продолжают работать над
увеличением собственного капитала (график
7), договариваться с менее требовательными
региональными банками и пытаются привлечь
западное финансирование. Последнее становится
все более актуальным и доступным, поскольку
на российском рынке все больше западных
инвесторов готово вкладываться в российские
компании, и зарубежные средства оказываются
традиционно дешевле отечественных. Все
больше лизинговых компаний начинает
рассматривать векселя и облигации как
перспективный источник дешевого финансирования
В ближайшие несколько лет
можно ожидать широкомасштабного
выхода лизинговых компаний на
рынок ценных бумаг. Другой
источник изменения состава игроков
– возникновение объединенных компаний:
рынок уже дорос до использования процедуры
слияния и поглощения. Конкуренция усиливается,
объемы лизингового бизнеса растут, а
автоматизация лизинговых компаний ведет
к увеличению точности оценки рисков отдельных
сделок и портфеля в целом. Использование
данной стратегии также даст компаниям
возможность в более короткие сроки выйти
на новые сегменты и существенно нарастить
объемы сделок
График 7
Еще одна проблема, с которой
сталкивается абсолютное большинство
лизинговых компаний, связана с уплатой
налогов. Начнем с того, что налоговые
органы как всегда ревностно выискивают
малейшие нарушения, проверяют итоги деятельности
компании за один и тот же период по несколько
раз и упорно отстаивают любую, даже заведомо
проигрышную, позицию в суде. В этом плане
изменения в двадцать пятой главе Налогового
Кодекса, касающиеся порядка учета капитальных
вложений в основные средства, отнюдь
не добавляют лизинговым компаниям оптимизма
Причина этого связана с тем,
что по огромному количеству вопросов
недостаточно разработана нормативная
база даже не в плане «Закона о лизинге»,
а в плане налогообложения. Нерешенные
вопросы влекут за собой определенные
и нежелательные последствия. Это касается
выкупной цены, зачета авансов, сроков
лизинга и ситуации, когда имущество на
балансе лизингополучателя и лизинговый
платеж меньше амортизации. Еще одна типичная
проблема - возмещение НДС, которое в лучшем
случае занимает 6-7 месяцев, а в большинстве
ситуаций затягивается и на значительно
более длительный срок, поскольку требует
проведения камеральных и встречных проверок.
Так что налоговые льготы не даются лизингу
даром.
Конец 2005 года ознаменовался приходом
на российский рынок нескольких
известных западных игроков. В
октябре открылась «ЦХГ Меридиан» - «дочка»
крупнейшей лизинговой ИТ - компании в
Европе CHG Meridian Deutsche Computer Leasing AG. Месяц спустя
о начале работы в России объявил и один
из ведущих универсальных лизинговых
холдингов – VB - Leasing International Holding Gmbh, - который
будет представлять созданная им компания
«ФБ - Лизинг»
Изменения произошли и среди
ведущих игроков отечественного
рынка. В связи с выходом
из состава акционеров компании
ОАО «КамАЗ», ребрендинг провел
«КамАЗ-лизинг», теперь выступающий
на рынке под маркой «Главлизинг». «КамАЗ»
же в свою очередь создал компанию с одноименным
названием для продвижения лизинга от
производителя.
Новые игроки на рынке продолжат
появляться. Остающаяся по-прежнему
высокой степень износа основных
фондов вкупе с потенциально большим рынком
и растущей инвестиционной привлекательностью
экономики в целом не могут не привлечь
внимание зарубежных компаний.
Это могут быть как профессиональные
западные лизинговые компании, так
и занимающиеся продвижением своей
техники азиатские поставщики. По мере
улучшения законодательной базы. Россия
становится более привлекательной для
зарубежных инвесторов, как для западных,
так и для восточных. И японские, и китайские
товаропроизводители стремятся выйти
на новые рынки, и лизинг может быть использован
ими как один из инструментов продвижения.
Это могут быть, прежде всего, поставщики,
стремящиеся, таким образом расширить
рынки сбыта и рассматривающие лизинг
как один из инструментов для достижения
этого
Еще одним вариантом изменения состава
игроков рынка может стать возникновение
объединенных компаний. Рынок уже дорос
до появления необходимости и возможности
использования процедуры слияния и поглощения.
Конкуренция на рынке усиливается, объемы
лизингового бизнеса увеличиваются, а
автоматизация лизинговых компаний ведет
к увеличению точности оценки рисков отдельных
сделок и портфеля в целом.
В результате уже в ближайшем
будущем одним из вариантов
дальнейшего развития компаний
может стать объединение портфелей.
Использование данной стратегии также
даст компаниям возможность в более короткие
сроки выйти на новые региональные рынки,
освоить новые сегменты и существенно
нарастить объемы сделок
Главной причиной бурного развития
лизинга в России являются уже не
налоговые льготы, а спрос со стороны малого
и среднего бизнеса. Тенденцией года на
российском лизинговом рынке стало заметное
увеличение доли малых и средних предприятий
среди клиентов лизинговых компаний. Малые
и средние предприятия объективно испытывают
дефицит финансовых ресурсов. Именно поэтому
наиболее привлекателен для них лизинг,
при котором практически не возникает
проблем с залоговым обеспечением. Однако
до последнего времени для малого бизнеса
доступ к лизингу был затруднен.
Три-четыре года назад лизинговое финансирование
предоставлялось лишь по 10-20% от заявок
клиентов, то сейчас эта доля достигает
50%. Это позволяет говорить о том, что лизинговые
компании переходят от стратегии индивидуального
обслуживания к массовому продвижению
своих услуг. А это предполагает серьезные
изменения в самой организации лизингового
бизнеса
Прежде всего, резко возрос
интерес лизинговых компаний
к автоматизации управления. В портфеле
лизингодателя всего 100-200 контрактов -
управлять ими можно и в Excel, но если контрактов
уже тысячи - необходима комплексная автоматизированная
система управления если бизнес-процессы
такой лизинговой компании не будут автоматизированы
вовремя, это грозит ей потерей управляемости.
В то же время автоматизация управления
обеспечивает лизинговой компании ряд
конкретных преимуществ
Внедрение комплексной системы
автоматизации позволяет повысить
качество обслуживания клиентов,
ускорить осуществление сделок,
снизить издержки и усовершенствовать
управленческую отчетность. В 2004 году
началось активное продвижение автоматизации
для лизинговых компаний целым рядом разработчиков.
Свои решения для лизингового бизнеса
предложили компании «Инталев», «Импакт
Софт», «РБК Софт», «Сибинтек», «МК Финанс»
и др. Таких решений практически не было,
лизинговые компании предпочитали автоматизироваться
собственноручно.
Во-вторых, для более эффективного
обслуживания малых и средних
клиентов лизинговые компании
вынуждены быстро развивать свою
региональную сеть.
Пока лизинговые компании работали преимущественно
с крупными региональными клиентами, не
было объективной необходимости содержать
дорогостоящие представительства или
филиалы - дешевле было оплачивать разовые
командировки. К тому же большинство лизинговых
компаний руководствовались скорее отраслевыми
приоритетами и приоритетами по видам
оборудования, передаваемому в лизинг,
нежели четкой региональной стратегией.
С ростом интереса к малому и среднему
бизнесу ситуация изменилась. Лизинговые
компании все более активно используют
сети материнских и родственных структур
для продвижения своего предложения в
регионы.
Банковские лизинговые компании
работают через региональные
филиалы банков, а лизинговые
компании, созданные страховщиками,
вполне успешно начинают работать
через их сети. Компания «КамАЗ Лизинг»,
имеет на данный момент три филиала и планирует
открыть четвертый. А Универсальному лизинговому
холдингу, располагающему девятью собственными
филиалами, с точки зрения региональной
сети может позавидовать даже крупный
российский банк.
Тенденцию развития бизнеса в
регионах подтверждают данные
110 лизинговых компаний. В 2004 году
продолжилось сокращение доли
лизинговых компаний в Москве
(в 2002 году - 58%, в 2003-м - 51%, в 2004-м
- 42%) и, соответственно, увеличение их
доли в других регионах [48]. Несмотря
на то, что большая часть лизинговых компаний
зарегистрирована в Москве, довольно равномерное
распределение объема лизинговых сделок
по территории России. Наименьшее количество
сделок заключается с лизингополучателями
зарубежных стран - менее 1%. Однако некоторые
лизинговые компании считают это направление
весьма перспективным.