Бизнес план производства маргарина типа «фасованный с олеином»

4.2. Расчёт показателей инвестиционной привлекательности

     Для расчета инвестиционной привлекательности  проекта воспользуемся следующими показателями:

• Чистый приведенный доход
• Индекс доходности
• Срок окупаемости инвестиций
• Внутренняя норма доходности

      Для расчёта одного из основных показателей  экономической оценки инвестиционных проектов – чистого приведенного дохода (ЧПД) используем формулу:

ЧПД =

где

t – порядковый номер года реализации проекта.

ИС – объём суммарных  стартовых инвестиций, который равен:

ИС = ИСосн.ф. + ИСмарк + ИС об.ср+ИСцен.

ИС осн.ф. – объём  инвестиций в основные фонды, задано 36 тыс. грн.

ИС марк. –  объём стартовых инвестиций на маркетинг,

ИС об.ср. – объём  стартовых инвестиций в оборотные  средства.

 Исцен – объём  инвестиций, компенсирующих заниженный  ВД в первый год.

Сумма инвестиционных затрат составит:

   ИС = 36 + 8 + 21,16 +  35,86 =  101,02 тыс. грн.

     ЧПД = 560,35 –101,02 = 459,33 тыс. грн

 

    Если  чистый приведенный доход положительный, то это  означает, что в результате  реализации такого проекта доходность предприятия увеличивается, и проект можно  принять.

    Следующий показатель, который используется при оценке экономической эффективности инвестиций – индекс доходности (ИД):

ИД =

где ИС –  первоначальные инвестиции

       ДП_i – чистые денежные поступления в году i, которые будут получены благодаря этим инвестициям.

Если в  результате расчета ИД , то такие инвестиции приемлемы.

     Индекс  доходности (ИД) – показатель, позволяющий  определить, в какой мере возрастает ценность фирмы,  в расчете на 1 грн. инвестиций благодаря внедрению и эксплуатации проекта.

     ИД= 560,35/101,02 = 5,55 грн

 

     Одним  из наиболее используемых  показателей  для анализа привлекательность  инвестиционного проекта  является показатель  - срок окупаемости инвестиций (СОИ).

Расчет этого  показателя можно сделать по формуле:

СОИ =

,

 
 

где:

• Средняя сумма  чистого денежного потока за период времени  (определяется как среднеарифметическая величина чистых денежных поступлений  за  весь срок эксплуатации проекта: 560,35/7 = 80,05 тыс грн) :

СОИ = 101,02 /  80,05 =1,26 лет = около 15 месяцев.

     Следовательно, срок окупаемости инвестиций вложенных  в предприятие равен 15 месяцам. СОИ  является приемлемым, если он больше единицы, но не больше количества лет, в течении  которого реализуется проект, то ести семи лет.

    Следующий показатель – внутренняя норма доходности инвестиционного проекта(ВНД).

В практических расчетах этого показателя  используется формула:

ВНД =

где:

d₁ и d₂- значение процентных ставок в дисконтных множителях, при которых:

(ЧПД(d₁) á 0,   ЧПД(d₂) ñ 0)     или     (ЧПД(d₁) ñ 0,   ЧПД(d₂) á 0).

     Точность  расчета обратно пропорционально  величине интервала (d₁ и d₂). Поэтому лучшая аппроксимация достигается в случае когда величина интервала берется минимальной (1 %).

     Практическое  использование этого метода сводится к последовательной интеграции с  помощью, которой находится дисконтный множитель, который обеспечивает ЧПД = 0.

     Путем расчетов выбирается два значения коэффициента дисконтирования d₁ и d₂, таким образом, чтобы в интервале (d_1, d₂) функция ЧПД изменяла свой знак с плюса на минус, или наоборот.

     Внутреннюю  норму доходности определим с  помощью функции Еxcel ВНДОХ.

     Возвращает  внутреннюю скорость оборота для  ряда последовательных операций с наличными, представленными числовыми значениями. Объемы операций не обязаны быть одинаковыми, как в случае ренты. Однако они должны происходить через равные промежутки времени, например, ежемесячно или ежегодно. Внутренняя скорость оборота - это процентная ставка дохода, полученного от инвестиции, состоящий из выплат (отрицательные значения) и поступлений (положительные значения), которые происходят в регулярные периоды времени.

Синтаксис

ВНДОХ(значения;прогноз)

Значения   - это  массив или ссылка на ячейки, содержащие числовые величины, для которых вычисляется внутренняя скорость оборота средств.

· Значения должны включать по крайней мере одно положительное значение и одно отрицательное значение, для того, чтобы можно было вычислить внутреннюю скорость оборота.

· ВНДОХ использует порядок значений для интерпретации порядка денежных выплат или поступлений. Убедитесь, что Вы ввели значения выплат и поступлений в правильном порядке.

· Если аргумент, который является массивом или ссылкой, содержит тексты, логические значения или пустые ячейки, то такие значения игнорируются.

Прогноз   - это  величина, о которой предполагается, что она близка к результату ВНДОХ.

Вводим значения ИС=101,02 тыс.грн и денежные потоки по годам  из Таблицы № 4.2. Получаем:

ВНД = 73 %

     Полученные  результаты расчетов свидетельствуют об инвестиционной привлекательности проекта. Каждая гривна инвестиций принесет 5,55 грн. дохода, а вложенные средства окупятся за 15 месяцев.

Выводы

     Приведенное  технико-экономическое  обоснование  подтверждает экономическую целесообразность  введения в эксплуатацию проекта по производству маргарина типа «фасованный с олеином» марки «Сонола». Учитывая  вышеизложенное можно сделать вывод о выгоде вложения капитала в данный проект.

     Так как при расчете показателя чистый приведенный доход, он оказался позитивным ЧДП = 459,33 тыс. грн проект можно считать эффективным и его следует принять.

     При расчете показателя индекса доходности, мы определили, что он больше единицы   и равен  ИД = 5,55 грн.

     Срок  окупаемости инвестиций является удовлетворительным СОИ = 15 месяцев, и это также является положительной чертой проекта.

      Внутренняя  норма доходности инвестиционного  проекта равна:

     ВНД = 73 %.

Список  литературных источников

1. Методические  указания к выполнению курсового  проекта по дисциплине «Основы бизнеса» /Богатырев А.М., Чабарова З.И., Седикова И.А., Купносова А.В.
2. Технология жиров и жирозаменителей ([В.К. Паронян, Ф.И. Мазняк, К.М. Кафиев, И.Б. Чекмарёва.]) – М.: Лёгкая и пищ. пр-ть, 1982.-352 с. В пер.: К.
3. Методические указания к выполнению дипломных работ по модулю «Оценка ёмкости рынка пищевых продуктов» специалистов 7.050201 всех форм обучения. Составил: Макаров А. К. – Одесса, ОНАПТ, 2003.

4. Журнал №3 2003г. Food & Drinks

5. Журнал №9 2004г. Food & Drinks
6. Енготлер П. Ринкова  економіка для бізнесменів  -  початковців. - К: Вік, 1992
7. Голубков Е. П. Маркетинговые исследования: теория, методология и практика.-М.: Финпресс, 1998. – 416 с.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Приложения