потеря  ключевых сотрудников аппарата управления;

недооценка  необходимости постоянного технического и технологического обновления предприятия;

неэффективные долгосрочные соглашения;

политический  риск, связанный с предприятием в  целом или его ключевыми подразделениями.

      Не  все из рассмотренных критериев  могут быть рассчитаны непосредственно по данным бухгалтерской отчетности, нужна дополнительная информация. Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и под отраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных. 

      2. Расчет индекса кредитоспособности.

      Этот  метод предложен в 1968 году известным  западным экономистом Альтманом.

   Индекс кредитоспособности построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа и позволяет в первом приближении разделить хозяйствующие субъекты на потенциальных банкротов и небанкротов.

      При построении индекса Альтман обследовал 66 предприятий промышленности, половина из которых работала успешно в  период между 1946 годом и 1965 годом, а половина из которых обанкротилась. Он также исследовал 22 аналитических коэффициента, которые могли быть полезны для прогнозирования возможного банкротства.

      Из  этих показателей он отобрал 5 наиболее значимых для прогноза и построил многофакторное регрессионное уравнение.

      Таким образом, индекс Альтмана представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический  потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период.

В общем виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:

Z = 3.3 х К1 + 1.0 х К2 + 0.6 х К3 + 1.4 х  К4 + 1.2 х К5 (7.7)

где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:

К1 = Прибыль до выплаты процентов, налогов / Всего активов

К2 = Выручка от реализации / Всего активов

К3 = Собственный капитал (рыночная оценка) / Привлеченный капитал

К4 = Реинвестированная прибыль / Всего  активов

К5 = Собственные оборотные средства / Всего активов

      Критическое значение индекса Z рассчитывалось Альтманом по данным статистической выборки и составило 2.675. С этой величиной сопоставляется расчетное значение индекса кредитоспособности предприятия. это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможном в обозримом будущем (2 – 3 года) банкротстве одних (Z меньше 2.675) и достаточно устойчивом финансовом положении других (Z больше 2.675).

      3. Определение неудовлетворительной  структуры баланса предприятия.

  В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. 
 В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса. 
 Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках». 
 Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. 
 Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий: 
• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2; (Ктл); 
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1. (Косс). 
 Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления платежеспособности.  

2 ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «СЕРВИС-НЕФТЕГАЗ»

2.1 Краткая экономическая  характеристика организации

 

      « СЕРВИС-НЕФТЕГАЗ» - ОАО ” расположен г. Петропавловск.

СервисНефтеГаз” предлагает: 
Изготовление оборудования под заказ:  
- корозионно стойкие смесители, блоки приготовления растворов и дисперсий для применения в технологиях восстановления продуктивности и капремонта скважин на нефть и газ; 
- резервуары наливные химически стойкие из нержавеющих сталей и титана емкостью от 3 до 500 м. куб. 
- металлоконструкции, краны мостовые, платформы, фермы мостов и переходов. 
Выполнение работ:  
- восстановление продуктивности скважин на нефть и газ; 
- ликвидация межколонных перетоков газа в скважинах на газ; 
- ликвидация заколонных перетоков в скважинах на газ, нефть; 
- локализация водопроявлений и ограничение притока подошвенных вод в скважинах на нефть и газ; 
- исследование в скважинах геофизическими методами; 
- очистка скважин от асфальтенов, парафинов, солеотложений; 
- акустическая обработка ПЗП скважин.

2.2 Диагностика банкротства  ОАО «СЕРВИС-НЕФТЕГАЗ»

 

      Выполним расчеты коэффициентов и определим вероятность банкротства ОАО «СЕРВИС-НЕФТЕГАЗ» на основе данных годового бухгалтерского баланса организации

 1. Коэффициент текущей ликвидности.

2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами.

      В зависимости от полученных конкретных значений К₁ и К₂ анализ и оценка структуры баланса развиваются по двум направлениям: а) в случае, если хотя бы один из этих коэффициентов меньше предельно допустимого значения, следует определить коэффициент восстановления платежеспособности за 6 месяцев.

      Результаты  расчетов оформляются в аналитической  таблице 2.1.

Таблица 2.1 Оценка структуры бухгалтерского баланса  компании

По данным таблицы мы сделаем следующие выводы:

      Коэффициент текущей ликвидности на конец  отчетного периода меньше 2, что  показывает недостаточность оборотных  средств для покрытия краткосрочной задолженности компании.

      На момент оценки структуры баланса коэффициент обеспеченности собственными средствами меньше 0,1, то есть предприятие испытывает финансовую неустойчивость вследствие недостатка собственных средств для пополнения оборотных активов.

Структура баланса компании неудовлетворительна, так как коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами ниже нормативных значений.

Компания не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев с момента оценки, потому что коэффициент восстановления меньше 1. Коэффициент восстановления платежеспособности, меньше 1 - компания в ближайшее время не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность.

После принятия соответствующих решений о неудовлетворительности структуры баланса и неплатежеспособности компании, у последней запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансового состояния. 

      2.3 Финансовое оздоровление компании 

      Результативность  внедрения плана финансового оздоровления неплатежеспособных предприятий можно прогнозировать через достижение нормативных значений определенных коэффициентов.

      По  данным таблицы 2.1 коэффициент текущий  ликвидности составил 0,893. Следовательно, чтобы довести значение коэффициента до нормативного уровня, необходимо либо увеличить сумму ликвидных активов, либо сократить сумму краткосрочных обязательств, либо осуществить одновременно эти две процедуры.

      Определим необходимый прирост ликвидных  средств при неизменной величине краткосрочных пассивов.

К₁ = (250080+Х)/2799676=2

Х = 3097272 тыс. руб. - необходимый прирост ликвидных  активов.

      Одним из способов увеличения ликвидных средств  является увеличение собственного капитала компании.

      Компания планирует участвовать в тендере на строительство нефтепровода. В случае выигрыша тендера и выполнение заказа, компания получит дополнительную прибыль в размере 3097272 тыс. руб.

      Эти средства будут направлены на приобретение дополнительных материально-производственных запасов в сумме 1800000 тыс. руб., поступят на расчетные счета предприятия в сумме 1247272 тыс. руб., увеличат краткосрочные финансовые вложения на 50000 тыс. руб. в результате получим измененную структуру бухгалтерского баланса, которую следует сопоставить с данными отчетного периода

      Таблица 2.2 Агрегированный бухгалтерский баланс и результаты его преобразования (тыс. руб.)

      В результате внедрения плана финансового  оздоровления в пассиве баланса  увеличится собственный капитал  и общая сумма источников финансирования на сумму 3097272 тыс. руб. На эту же сумму увеличится стоимость имущества и произойдут изменения в его составе. Стоимость мобильного имущества в плановом периоде будет равна 5599352 тыс. руб. В том числе: запасов 3486080 тыс. руб., денежных средств - 1256481 тыс. руб., краткосрочных финансовых вложений - 74752 тыс. руб.