Перестрахование

Поскольку стороны  договора пропорционального перестрахования разделяют общую судьбу, они не могут прекратить свои отношения одномоментно, во многих случаях требуется передача портфеля. Такая ситуация чаще всего имеет место при передаче обязательств по договору от одного перестраховщика к другому. В этом случае определяется размер незаработанной премии, которая вместе с будущими обязательствами по выплатам передается новому перестраховщику.

Альтернативу  пропорциональному перестрахованию  составляют методы непропорционального перестрахования. Его сущность заключается в том, что между цедентом и перестраховщиком делятся только убытки в зависимости от их размера. При этом судьба сторон такого договора с точки зрения доходов и расходов может быть различной. Цедент производит оплату всех убытков до определенной согласованной суммы (лимита). Все убытки, превышающие этот лимит, подлежат оплате перестраховщиками, но также в пределах установленного договором максимума.

Непропорциональное  перестрахование обычно разделяют  на два основных вида:

• перестрахование  на базе эксцедента убытка;

• перестрахование  на базе эксцедента убыточности.

При перестраховании  на базе эксцедента убытка перестраховщик оплачивает часть убытка (эксцедент), превышающую размер убытка, самостоятельно оплачиваемого перестрахователем (приоритет). Эксцедент убытка можно классифицировать по видам покрытия следующим образом: на базе каждого отдельного риска (рисковый или работающий эксцедент убытка) или на базе кумуляции убытков в результате одного события (катастрофический эксцедент убытка).

Необходимость заключения договоров первого типа определяется наличием в портфеле цедента достаточно большого количества крупных рисков. При этом если вероятность полной гибели таких объектов невелика, перестрахователь может экономить значительную часть оригинальной (полученной по договору прямого страхования) премии.

Однако в случае большого количества небольших убытков, попадающих в приоритет страхователя, и небольшом количестве крупных убытков результат может оказаться прямо противоположным. Катастрофический эксцедент убытка в первую очередь требуется компаниям, имеющим в портфеле риски, подверженные кумулятивности. Под кумулятивностью понимается ситуация, когда одним событием может быть затронуто большое количество невысоких по размеру рисков и чрезвычайная совокупная выплата мокет представлять существенную угрозу для страховщика. В качестве примера можно привести ураган, землетрясение, крупную авиакатастрофу и т.д.

В договорах  данного вида ключевое значение имеет  термин «событие», или «страховой случай», его определению придается особое значение, так как от этого зависит  размер выплат перестраховщика. Для этого обычно определяется конкретный период времени (например, 72 ч - для случаев пожара, землетрясения, урагана, 148 ч - для наводнения и т.д.), и все отдельные убытки, произошедшие в этот период, объединяются в один страховой случай. Кроме того, устанавливаются и территориальные ограничения для объединяемых событий.

Перестрахователь , как и в случае перестрахования на базе эксцедента сумм, может заключить несколько договоров перестрахования эксцедента убытка. При этом договор первого эксцедента убытка является приоритетом для договора второго эксцедента убытка и т.д. Кроме того, эксцедент убытка может быть распределен между несколькими перестраховщиками. Принципы этого распределения специально оговариваются в договорах перестрахования.

В отличие от пропорционального перестрахования  премия при эксцеденте убытка рассчитывается как фиксированная сумма для  всего перестрахованного портфеля. При этом основными критериями являются структура и качество передаваемого портфеля, а также размер планируемой оригинальной премии. При определении размера перестраховочной премии учитываются результаты страховщика в прошлые годы, а также возможные изменения в степени риска.

Рассчитанная  таким образом премия является обычно минимальной, так как перестраховочная защита предоставляется перестраховщиком независимо от того, достигнет страховщик запланированных показателей или нет. Минимальная премия уплачивается при заключении договора полностью или в рассрочку в заранее установленные сроки. При этом, если по окончании договора портфель страховщика превысит запланированный, предусматриваются перерасчет премии и доплата ее недостающей части перестрахователем.

Поскольку при  перестраховании на базе эксцедента убытка возможно наступление выплат перестраховщиков несколько раз  в течение действия договора, традиционной практикой является установление лимита ответственности перестраховщика  и согласование того, сколько раз он может быть предоставлен (возобновление ответственности перестраховщика). Договоры с неограниченным числом восстановлений заключаются редко, но при этом может быть ограничен лимит выплат по каждому случаю либо используются другие методы увеличения оригинальной доли перестрахователя в выплатах. Более распространенной практикой является требование об уплате цедентом восстановительной премии после оговоренного числа безвозмездных восстановлений. Количество оплачиваемых восстановлений также может быть ограничено.

Все рассмотренные  выше методы пропорционального и  непропорционального перестрахования позволяют компании защитить себя от убытков по одному риску или совокупности рисков в результате одного происшествия. В то же время существует потенциальная возможность нарушения финансовой устойчивости страховой организации в результате непредвиденного роста убытков.

Для защиты от подобного  риска может использоваться перестрахование на базе эксцедента убыточности. В этом случае перестраховщики оплачивают убытки, которые превышают согласованный сторонами процент или сумму нетто-дохода передающей компании. Цель такого перестрахования - предоставление цеденту покрытия от колебаний убыточности всего страхового портфеля или отдельной его части.

Как уже отмечалось, приоритет в подобных договорах  устанавливается в процентах от заработанной или начисленной страховщиком страховой премии. При этом не имеет значения, чем вызвано превышение приоритета кумуляцией небольших убытков или единичными крупными убытками.

Для примера  рассмотрим договор эксцедента убыточности  с приоритетом цедента 105% начисленной  премии и максимальной, ответственностью перестраховщика 30%. В этом случае при  уровне убыточности 100% все убытки оплачиваются цедентом самостоятельно, при уровне убыточности 12 - 20% будут компенсированы перестраховщиком и т.д.

При определении  размера приоритета перестраховщики  стремятся предоставить такой уровень покрытия, который стимулировал бы разумную андеррайтерскую политику цедента. Договоры данного типа несут в себе существенный риск, связанный с непредвиденными и неконтролируемыми изменениями в андеррайтерской политике цедента. В связи с этим договоры перестрахования на базе эксцедента убыточности заключаются только при наличии высокой степени доверия между сторонами.

Наряду с собственно перестрахованием возникло и уже  почти полстолетия развивается  финансовое перестрахование. Основные события на этом рынке происходят за рубежом, в России такие операции проводятся реже и их объемы несопоставимы с оборотом специализирующихся на данном виде деятельности иностранных перестраховочных компаний. В настоящее время оборот в сфере финансового перестрахования достигает 20 - 25% годового оборота мирового перестраховочного рынка, т.е. сотни миллиардов долларов.

Рассмотрим сходства и различия финансового перестрахования  и традиционной модели перестраховочной услуги.

Внешне контракт финансового перестрахования похож  на обычный перестраховочный договор. В нем также присутствуют практически все те условия, которые встречаются в традиционных сделках по предоставлению перестраховочной защиты. В то же время этот финансовый феномен имеет существенные особенности в своей экономической, да и правовой природе по сравнению с классическим вариантом перестрахования. Некоторые специалисты различают финансовое перестрахование в широком и узком смысле: в широком смысле альтернативное перестрахование, или альтернативное управление риском, представляет собой широкий спектр способов перераспределения финансового и страхового рисков, связанных с деятельностью страховых организаций, которые отличаются по какому-либо признаку от традиционных видов перестрахования. В узком смысле альтернативное перестрахование следует понимать как финансовое перестрахование, т.е. как отношения между страховщиком и перестраховщиком, связанные с перераспределением как страхового, так и финансового рисков, присущих страховой деятельности, на долгосрочной основе (более одного года).

Финансовое перестрахование  в обязательном порядке включает элементы обычной перестраховочной защиты, но основное его предназначение, как правило, выходит за рамки этого института -оно применяется главным образом в целях кредитования либо инвестиционной поддержки перестраховщиком страховщика в целях повышения его финансовой устойчивости и платежеспособности в долгосрочном плане, создания условий для увеличения размера собственного удержания страховой компании, а также способствует реструктуризации ее портфеля либо решению задач оптимизации финансового результата ее деятельности и бухгалтерской отчетности за определенный период. Для финансового перестрахования характерно ограничение риска перестраховщика, важное значение придается инвестиционному доходу и длительности срока действия -  в основном относится к многолетним контрактам. В финансовом перестраховании применяется специальный договорный механизм, позволяющий пере страхователю получить назад уплаченную перестраховщику премию за минусом суммы вознаграждения последнего, а перестраховщику в случае необходимости, напротив, получить от перестрахователя компенсацию произведенного его фактического финансирования сверх суммы премии с учетом маржи перестраховщика.

Грань между  традиционным перестраховочным договором  и сделкой финансового перестрахования  весьма расплывчата.

Отдельные договоры, относящиеся к сфере финансового перестрахования, фактически представляют собой модернизированные определенным образом обычные перестраховочные контракты, в которых усилена их финансовая составляющая, т.е. введены ограничение риска через участие в убытке и инвестиционный доход. Следует подчеркнуть, что отдельные элементы альтернативного перестрахования довольно часто присутствуют и в обычных для нашей страны перестраховочных договорах. Например, они явно наличествуют в договорах, где обязательства перестраховщика выражены в эквиваленте в иностранной валюте - в этом случае он принимает на себя не только страховой риск, но и риск неблагоприятного изменения курса соответствующей иностранной денежной единицы по отношению к рублю. Другие типы договоров, выработанные практикой альтернативного перестрахования, существенно отличаются от классических перестраховочных сделок.

Главная особенность  финансового перестрахования заключается в том, что денежные потоки не эквивалентны переданному в перестрахование риску, а обычно значительно превосходят по объему те обязательства, которые стороны несли бы при обычных перестраховочных отношениях. Однако необходимо отметить, что и при традиционных перестраховочных операциях действует правило договорной цены услуги, а значит, величина премии за перестрахование даже очень схожих по своей сути рисков может существенно различаться. Уже давно в традиционном перестраховании применяются и такие финансовые инструменты, как тантьемы, скользящая шкала комиссии страховщика и т.д., которые вполне можно рассматривать как протоэлементы альтернативного перестрахования. При этом в последнее время все чаще перестрахователи и перестраховщики стали выходить на уровень долгосрочных взаимовыгодных условий сотрудничества, что предполагает гибкое отношение к размерам премий с учетом реальных финансовых результатов сотрудничества за относительно длительные сроки (более одного года). Таким образом, наметилась тенденция к еще более широкому соединению элементов традиционного и финансового перестрахования.

Значительное  превышение денежных потоков по финансовым перестраховочным сделкам над реальной ценой страхового риска и наличие  всякого рода гарантийных обязательств по компенсации непредвиденных расходов перестраховщика дают основание  для вывода о том, что страховые  риски в большинстве случаев  играют второстепенную роль. Вряд ли можно  согласиться с категорическими выводами о том, что в финансовом перестраховании экономическая природа этого института - перераспределение риска, связанного с исполнением страхового обязательства прямым страховщиком, - остается неизменной. Напротив, экономическая сущность классического перестрахования - формирование перестраховщиком денежного фонда для последующей компенсации потерь страховщика, связанных с выполнением им своих обязательств по выплате страхового возмещения или страховой суммы по заключенным основным договорам страхования, - в этом случае явно отходит на второй план, а главным становится финансирование страховщика на платной и возвратной основах. Однако нельзя согласиться и с мнением о том, что при финансовом перестраховании страховой риск совсем отсутствует, потому что без него нельзя было бы вообще говорить о перестраховании. 

Пример перестрахования 4.

Перестраховочная  программа № 1.

Квотный договор 20% на 80% с лимитом 500 000 ед. и перестраховочной комиссией 10%.

Перестраховочная  программа №2

Эксцедент убытка 400 000 ед. сверх 100 000 ед. с перестраховочной премией4 000 000 ед. при оригинальной премии 10 000 000 ед.

Предположим, что  страховая премия, полученная страховщиком, 10 000 000 ед. Комиссия, уплаченная страховщиком, - 15%. Расходы на ведение дела - 20%. Общая сумма убытков за год 5 000 000 ед., 10 убытков превысили 100 000 ед., общий размер превышения 3 500 000 ед.

Сравним финансовые результаты договоров (табл. 4).