О влиянии системы страхования на развитие рынка частных вкладов

5. Доля инвестиций в основной капитал, финансируемая за счет банковских кредитов

      Доля  инвестиций в основной капитал, финансируемая  за счет банковских кредитов, характеризует влияние банковской системы на реальный сектор экономики. В свою очередь для целей нашего исследования данный показатель является косвенным индикатором влияния системы страхования вкладов.

      Как видно из графика, на протяжении 2001-2007 гг. доля капитальных вложений, финансируемых за счет банковских кредитов, увеличивалась от года к году (с 4,4% 2001 г., до 9,5% в 2007 г.), что положительно характеризует развитие банковского сектора.

      При этом, как и в случае с динамикой доли денежных доходов населения, направляемых во вклады и ценные бумаги, изменение рассматриваемого показателя, хотя и выглядит просто как продолжение тенденции, тем не менее, сигнализирует именно о качественных сдвигах – в данном случае сдвигах в структуре финансирования инвестиций в реальный сектор экономики.

      Тем самым можно говорить о наличии положительных качественных изменений в данной сфере после введения ССВ, когда рассматриваемый показатель вырос с 7,9% до 9,5%. 

6. Изменение временной структуры вкладов населения

     Структура вкладов населения в зависимости от сроков размещения отражает инвестиционные предпочтения и ожидания вкладчиков. На протяжении всего рассматриваемого периода наблюдалась тенденция увеличения доли средств, размещаемых населением в долгосрочные депозиты, что, несомненно, является отражением доверия к банкам.

     В результате на 1 января 2007 г. доля депозитов свыше 1 года составила 62,6% средств физических лиц, размещенных в банковской системе, увеличившись за 6 лет (с начала 2002 г.) на 38,6 п.п. В том числе на 6,7 п.п. до 7,3% выросла доля 3-х летних депозитов.

     Одновременно  произошло снижение доли срочных вкладов до 1 года (–32,1 п.п.). Вклады до востребования уменьшились не так сильно (–6,5 п.п.).

     Помимо  роста доверия к банкам сложившаяся  тенденция в немалой степени  объясняется стремлением граждан  компенсировать потери от инфляции за счет более высоких процентных ставок по длинным депозитам.

     При этом ввод в действие ССВ вызвал качественные изменения временной структуры вкладов. В 2005 г., после начала работы ССВ, произошел заметный прирост долгосрочных депозитов со сроком свыше 3 лет, в результате чего их доля удвоилась с 2,3% до 5,6%. Одновременно на 10,3 п.п. выросла доля вкладов от 1 года до 3 лет, составив 51,6% вкладов. В последующем рост долей долгосрочных вкладов происходил более плавно. 

7. Изменение структуры вкладов населения по размеру вкладов

      Статистика  по вкладам населения свидетельствует об укрупнении их структуры в 2005-2007 гг. Так, согласно имеющимся данным, вклады размером свыше 100 тыс. руб. на протяжении рассматриваемого периода росли быстрее, нежели вклады размером менее 100 тыс. руб. Ниже на графике приведены темпы прироста разных групп вкладов в стоимостном выражении. Аналогичные результаты возникают, если привести данные по темпам прироста по количеству соответствующих счетов.

      При этом особенно показательным оказалось влияние двух повышений максимального размера страхового возмещения – до 190 тыс. руб. с 9 августа 2006 г. и до 400 тыс. руб. с 26 марта 2007 г. Именно после этих событий динамика роста вкладов свыше 100 тыс. руб. заметно ускорилась, что и показано на следующем графике.

      В целом наблюдаемая тенденция укрупнения вкладов и ускорение роста более крупных вкладов после повышения максимального размера страхового возмещения, отражает рост доверия населения к банкам.

      Более подробно о влиянии повышения  максимального размера страхового возмещения на рынок вкладов в  последнем разделе.

 

8. Изменение долей крупных, средних и мелких банков на рынке вкладов

      Российский  рынок вкладов характеризуется  доминированием одного крупного участника  – Сбербанка России, на который приходится более половины рынка вкладов. Поэтому в этом разделе отдельно рассматривается поведение главного участника, а также изменение долей и реакция остальных банков. В целях анализа для данного раздела «крупные» банки определены как 30 крупнейших банков на рынке вкладов, за исключением Сбербанка, «средние» банки – банки, занимающие места с 31-го по 200-е по объему вкладов, и «мелкие» банки, находящиеся ниже 200-го места.

      На  протяжении всего рассматриваемого периода наблюдалось уменьшение доли Сбербанка на рынке вкладов: в 2003 г. она снизилась на 4,1 п.п., в 2004 г. на 3,2 п.п. При этом максимальное сокращение наблюдалось в 2005 г. – на следующий год после введения ССВ – на 5,5 п.п.

      Причем, если в 2003 г. и 2004 г. сокращение доли Сбербанка сопровождалось в первую очередь ростом доли средних банков с 9,6% до 13,8%, то в 2005 г. произошел заметный рост доли крупных банков – за 1 год сразу на 5 п.п. с 21,1% до 26,1%.

      Вслед за этим последовала ответная реакция  Сбербанка – в феврале 2006 г. процентные ставки по вкладам были повышены, что сделало ситуацию на рынке вкладов конкурентной и снижение доли Сбербанка с этого момента практически прекратилось – за 2 года доля Сбербанка сократилась лишь на 2 п.п. Одновременно перестала увеличиваться доля крупных банков. За 2 года она даже немного снизилась на – 0,7 п.п.

      В этих условиях, доля средних банков, предлагающих более привлекательные ставки по вкладам, равномерно росла на протяжении всего периода наблюдений: с 9,6% до 17,2%. Доля самых мелких банков менялась незначительно и последние 5 лет колебалась в районе 5,5%.

      Тем самым введение ССВ способствовало формированию конкурентной рыночной среды на рынке вкладов, более равномерному распределению депозитов по банковской системе и, как следствие, вело к повышению ее устойчивости. 

9. Оценка влияния  повышения размера  страхового возмещения

      Представляется  важным отдельно остановиться на оценке влияния на развитие рынка частных  вкладов повышения максимального  размера страхового возмещения.

      Как уже отмечалось, с момента начала функционирования ССВ повышение размера страхового возмещения происходило дважды: первое – с 9 августа 2006 г. со 100 до 190 тыс. руб. и второе – с 26 марта 2007 г. со 190 до 400 тыс. руб.

      По  оценкам Агентства, указанные изменения  затронули интересы порядка 6,2 млн. человек, на вклады которых начинала распространяться повышенная гарантия (4,7 млн. человек при первом повышении, 1,5 млн. человек при втором).

      Наряду  с расширением круга вкладчиков наиболее заметным влияние повышения размера страховки на рынок вкладов оказалось по следующим трем направлениям:

      – усиление притока вкладов в банковскую систему;

      – перераспределение вкладов между банками;

      – укрупнение вкладов. 

     9.1. Усиление притока вкладов в банковскую систему.

     Общий объем средств населения в  банках-участниках системы страхования  вкладов в 2006-2007 гг. увеличился на 87,5% и достиг к 1 января 2008 г. 5,1 трлн. руб. По данным опросов ВЦИОМ, каждое повышение страхового возмещения оказывало воздействие на сберегательное поведение примерно 4-6% населения.

      С определенной долей уверенности  можно утверждать, что повышения страхового возмещения оказывали как краткосрочный, так и долгосрочный положительный эффект на динамику частных вкладов. При этом по мере увеличения суммы гарантий такой эффект носил «затухающий» характер. По мнению Агентства, основная причина отличий в реакции населения на повышение размера страховых выплат в 2006 г. и в 2007 г. заключается в том, что если в первом случае речь шла о защите интересов действительно массового вкладчика, то во втором – дополнительная защита предоставлялась для сбережений более узкой группы граждан с более высокими доходами.

     Так, при первом повышении гарантий в  течение короткого периода времени  – примерно 1-2 месяца до и после вступления в силу соответствующего решения – наблюдалось нехарактерное увеличение среднедневных приростов вкладов в различных группах банков¹. Так, в крупных и крупнейших банках они возросли на 70 и 104% соответственно.

Примечание: пунктирной линией на графике фактических  приростов показаны сезонные предновогодние всплески. 

     В тоже время влияние роста страхового возмещения на динамику вкладов в Сбербанке России было нейтральным, а в московских и региональных банках соответствовало аналогичным сезонным приростам, но большего размера.

     Видимый краткосрочный эффект второго повышения размера гарантий просматривается только в отношении крупных розничных банков.

      Что касается долгосрочного воздействия, то повышение страхового возмещения во времени совпадает с началом  последовательного длительного  увеличения среднедневных приростов  вкладов в крупнейших и крупных розничных банках, а также с началом некоторого улучшения динамики вкладов в московских банках. Например, если в период с июля 2005 г. по июль 2006 г. приросты вкладов в группе крупнейших банков составляли 327 млн. руб. в день, то затем они увеличились в среднем до 718 млн. руб. Аналогичные показатели для крупных банков – 198 и 468 млн. руб. соответственно.

      С определенной долей уверенности  можно предположить, что данные процессы учитывают долгосрочный эффект роста гарантий в условиях стабильной экономической и социальной ситуации. 

     9.2. Перераспределение вкладов между банками

     Повышение суммы страхового возмещения до 400 тыс. руб. активизировало перераспределение вкладов между банками. Прежде всего, следует отметить, что в Сбербанке России второе повышение гарантий во времени совпало с началом сокращения ежедневных приростов вкладов, что, вероятно, говорит об активизации перераспределительных процессов. Так, за период с апреля по июль 2007 г. ежедневные приросты в Сбербанке России сократились с 1,7 до 1,3 млрд. руб. в день. Напротив, в этот же период приросты вкладов в крупных розничных банках возросли.

     Однако  после августа 2007 г. на данную тенденцию, скорее всего, наложился более сильный фактор, связанный с выводом части средств с фондового рынка из-за его волатильности, что привело к заметному росту средств в крупнейших и московских банках, а также к еще большему ослаблению позиций Сбербанка России. Другой причиной такого эффекта является ставшая в этот период менее привлекательной процентная политика Сбербанка России.

     Следует предположить, что во многом благодаря  росту гарантий доля крупных банков, часто предлагающих более привлекательные ставки по вкладам, равномерно выросла за последние 2 года с 10% до 11,9%. Данное изменение в основном происходило за счет сокращения доли Сбербанка России и банков первой 30-ки. Тем самым, как уже отмечалось, введение системы страхования вкладов и регулярное повышение суммы страховки способствовало формированию более конкурентной рыночной среды на рынке вкладов и равномерному распределению депозитов по банковской системе. 

     9.3. Укрупнение вкладов

     Рост  размера страхового возмещения оказал положительное воздействие на укрупнение структуры вкладов. Так, доля вкладов свыше 100 тыс. руб. выросла за период с 2006 г. по 2007 г. на 11 п.п. – до 75% совокупного объема вкладов.

     Как после первого, так и после  второго повышения страховки наиболее активно начинали расти вклады, размер которых несколько превосходил сумму гарантий. В 2006 г. это вклады, находящиеся в интервале от 200 до 300 тыс. руб., в 2007 г. – от 400 до 500 тыс. руб. Данный факт, по всей видимости, связан с тем, что вкладчики, получая определенную уверенность в виде страхового обеспечения ССВ позволяли себе определенный риск, размещая суммы большего размера. Другим фактором стало введение в 2006 г. ступенчатой шкалы выплат, при которой для получения максимального размера возмещения необходимо разместить вклад, превышающий установленный размер гарантий.

     Структурные изменения, вызванные ростом гарантий по вкладам, привели к некоторому увеличению доли вкладов в интервале от 400 до 500 тыс. руб. (с 1,8 до 3,9%) и сокращению доли вкладов от 500 до 700 тыс. руб.

     При этом дробления крупных вкладов, намного превышающих размер страхового возмещения, по оценкам Агентства, практически, не происходило. Об этом, в частности, свидетельствует снижение страховой ответственности Агентства, каждый раз происходившее вслед за повышением страхового возмещения. Так, за вторую половину 2007 г. она сократилась с 67,5% до 65,2% общего объема вкладов, а за аналогичный период предыдущего года – с 62,4% до 60,4%.