О влиянии системы страхования на развитие рынка частных вкладов

Проект 

О влиянии системы страхования

на  развитие рынка частных вкладов 

      Закон «О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации» вступил в силу в декабре 2003 г. В течение 2004 г. происходило формирование системы страхования вкладов (ССВ) – вступление в нее банков-участников. Фактически функционирование системы в полном объеме началось с 2005 г.

      Представляется, что прошедшие 3 полных года – срок, достаточный для того, чтобы постараться оценить первые итоги влияния системы страхования на рынок частных вкладов.

      Согласно закону система страхования вкладов создана для достижения следующих целей: защита прав и законных интересов вкладчиков банков, укрепление доверия к банковскому сектору и стимулирование привлечения сбережений населения в банковскую систему Российской Федерации.

      Важно отметить, что создание ССВ и ее влияние на рынок вкладов и на поведение населения происходило в условиях двух институциональных факторов.

      Первый  – де-юре в банковской системе России до 2004 г. существовала 100% государственная гарантия для вкладчиков крупнейшего банка, принадлежавшего государству, – Сбербанка России. Это позволяло всем желающим полностью застраховать свои сбережения от возможных потерь. Серьезными недостатками такого положения была монополия гарантий и искажение условий рыночной конкуренции, отсутствие верхнего порога выплат, влекущее проблему «морального риска», а также отсутствие юридически установленного и организационно оформленного механизма реализации данной гарантии со стороны государства.

      Второй фактор – существовавшее значительное недоверие населения к банковской системе, что было обусловлено предшествующей историей банкротств относительно молодых российских банков и финансовых афер, происходивших в период бурных экономических изменений.

      В настоящее время, реализация задач ССВ осуществляется через гарантированную выплату вкладчикам установленного в законе страхового возмещения. С начала работы системы максимальный размер страхового возмещения вырос в 4 раза. Вначале он составлял 100 тыс. руб. (около 3,5 тыс. долл. США), с 9 августа 2006 г. был увеличен до 190 тыс. руб. (7 тыс. долл. США), а с 26 марта 2007 г. до 400 тыс. руб. (16 тыс. долл. США).

      При этом, начиная с первого повышения, с 9 августа 2006 г. была введена ступенчатая шкала выплат, при которой вклады, не превышающие 100 тыс. руб., компенсируются полностью, а свыше данной суммы – частично, в размере 90%, но в целом не выше максимального размера страхового возмещения.

      Для оценки оптимального размера страхового возмещения и определения целесообразности его корректировки АСВ ориентируется на следующие показатели: (а) размер гарантий должен находиться в пределах 1-2 долей ВВП на душу населения, (б) максимальный размер страхового возмещения должен покрывать сбережения большинства вкладчиков (около 90%), (в) размер страховой ответственности системы по отношению к общей сумме вкладов должен составлять от 40 до 60%, а (г) коэффициент резервирования фонда страхования вкладов (отношение размера фонда к объему страховой ответственности ССВ) должен быть не менее 5% (без учета Сбербанка).

      Таблица 1. Динамика показателей ССВ, используемых при определении оптимального размера страхового возмещения

      * – после первого повышения  до 190 тыс. руб. – с 9 августа 2006 г.

      ** – после второго повышения  до 400 тыс. руб. – с 26 марта 2007 г. 

      В целях анализа влияния ССВ  на рынок вкладов были выбраны следующие параметры, изменение которых может быть объяснено влиянием ССВ:

      1) изменение отношения населения к банковской системе;

      2) динамика и темпы прироста вкладов физических лиц;

      3) доля денежных доходов населения, использованная на сбережения во вклады;

      4) доля вкладов населения в пассивах банковской системы;

      5) доля инвестиций в основной капитал, финансируемая за счет банковских кредитов;

      6) изменение временной структуры вкладов населения;

      7) изменение структуры вкладов населения по размеру вкладов;

      8) изменение долей крупных, средних и мелких банков на рынке вкладов.

      Дополнительно к общему анализу влияния ССВ, более пристальное внимание уделено воздействию двух повышений максимального размера страховой ответственности с 9 августа 2006 г. до 190 тыс. руб. и с 26 марта 2007 г. до 400 тыс. руб. 

1. Изменение отношения  населения к банковской системе

      По  заказу Агентства Всероссийский  центр изучения общественного мнения (ВЦИОМ) ежегодно проводит социологическое исследование инвестиционного поведения населения и его информированности о системе страхования вкладов.

      Согласно  результатам последнего исследования, за прошедшие три года 16% опрошенных стали с большим доверием относиться к банкам. Всего доверие к банкам испытывают 38% респондентов. При этом около 7% опрошенных ответили, что под влиянием действия системы страхования вкладов они впервые открыли счет, увеличили размер вклада или увеличили срок депозита, а также уменьшили долю сбережений в наличной форме.

      Повышение размера страхового возмещения также  положительно влияло на действия респондентов. После первого повышения до 190 тыс. руб. 6% опрошенных впервые открыли вклад или увеличили сумму существующего депозита. Второе повышение до 400 тыс. руб. оказало схожее воздействие – также около 6% респондентов ответили, что впервые открыли счет в банке, увеличили сумму вклада или увеличили срок депозита.

      В тоже время принадлежность банка к государству продолжает оказывать значительное влияние на выбор банка – для 28% процентов респондентов этот фактор является решающим, при этом такой ответ почти в 1,5 раза чаще встречался у людей старше 60-ти лет, чем у людей от 25 до 45 лет. Сравнимые результаты опроса за 2006 г. дают схожую картину. 

2. Динамика и темпы прироста вкладов физических лиц

      Рынок вкладов в Российской Федерации показывает положительную динамику на протяжении всего рассматриваемого периода – 2001-2007 гг. Абсолютные приросты средств населения в банках увеличивались с каждым годом, за исключением 2004 г. («кризис доверия» вкладчиков на волне слухов и отзывов лицензий у ряда банков).

     Статистика  показывает, что в период после введения системы страхования вкладов, на фоне быстрого роста доходов населения, ежегодные абсолютные приросты рынка вкладов выросли более чем в два раза – с 430 млрд. руб. в год (в 2002-2004 гг.) до 1,05 трлн. руб. в год (в 2005-2007 гг.). Более точное исследование динамики вкладов показывает, что скорость изменения ежегодных приростов депозитов после создания ССВ также выросла. Если в 2001-2003 гг. они прирастали в среднем на 128 млрд. руб. за год, то в 2005-2007 гг. среднее увеличение абсолютных значений приростов достигло 285 млрд. руб. в год. Это также наглядно показано на следующем графике – в 2004 г. произошел слом старой тенденции, и, начиная с 2005 г. динамика абсолютных приростов вкладов физических лиц развивается по более крутой траектории.

     Статистика  показывает, что темпы прироста вкладов после введения ССВ в 2005-2007 гг. (35-39%) находятся ниже темпов прироста вкладов до введения ССВ в 2001-2003 гг. (47-52%). Однако само по себе введение ССВ позволило российской банковской системе достаточно быстро оправиться от летнего шока 2004 г., восстановив в короткие сроки доверие вкладчиков, в результате чего темпы прироста вкладов в 2005 г. выросли до 39%, против 30% в 2004 г.

     В целом замедление темпов прироста вкладов является объективной многолетней тенденцией, обусловленной общей экономической стабилизацией и снижением уровня инфляции, а также «эффектом базы», когда даже растущие в абсолютном выражении приросты вкладов дают меньшие относительные темпы по отношению к большой базе ранее накопленных сбережений.

     В последние 2-3 года появились дополнительные факторы, сдерживающие динамику рынка вкладов: популярность инвестирования в инструменты фондового рынка и недвижимость, исчерпание так называемых «матрасных» наличных сбережений, а также развитие потребительского кредитования, приводящее к уменьшению стимулов к накоплению населением.

     Ожидается, что в долгосрочной перспективе темпы прироста рынка вкладов будут плавно приближаться к динамике заработной платы и доходов населения, растущих в последние годы в номинальном выражении на 20-25% в год. 

3. Доля денежных доходов населения, использованная на сбережения во вклады

      Динамика доли денежных доходов, использованная на сбережения во вклады и ценные бумаги, характеризует качественные сдвиги в инвестиционном поведении населения. Как видно из графика за последние годы она выросла почти в 2 раза. Наблюдаемые изменения обусловлены как ростом благосостояния людей, так и ростом доверия к банкам, в том числе под влиянием ССВ.

      Если в 2000-2002 гг. доля денежных доходов, направляемая в организованные сбережения, равнялась 3,7% и лишь в 2003 г. составила 5,6%, то после введения ССВ доля доходов, направляемая в сбережения, выросла с 4,3% до 7% по итогам 2007 г. Необходимо подчеркнуть, что заметное увеличение данного показателя в последние 2 года совпало с существенным ростом страхового возмещения по вкладам (со 100 до 400 тыс. руб.).

      Анализируя  указанные изменения, стоит отметить, что, с одной стороны, динамика рассматриваемого показателя выглядит как продолжение тенденции, но, с другой стороны, любое его изменение само по себе означает структурный сдвиг в инвестиционных предпочтениях людей. Тем самым сильный рост данного показателя после 2004 г. может свидетельствовать о положительном влиянии ССВ на инвестиционное поведение населения. 

4. Доля вкладов населения в пассивах банковской системы

      Доля вкладов населения в совокупных пассивах банковской системы возросла в период 2001-2005 гг. с 21,5% до 28,3%. При этом исторический максимум (28,6%) был зафиксирован 1 июля 2004 г. непосредственно перед «кризисом доверия» 2004 г., затем последовал «провал» и плавное восстановление на протяжении 2005 г.

      Однако  в 2006-2007 гг. доля вкладов населения в пассивах банков стала плавно снижаться, что было связано с быстрым развитием других источников формирования ресурсной базы банков, таких как средства юридических лиц, фонды (капитал) и прибыль банков. В том числе в 2007 г. на это повлияли масштабные IPO Сбербанка и ВТБ, а также рекордный рост иностранных заимствований со стороны банков – за 9 месяцев 2007 г. объем внешних кредитов у российских банков вырос на 45,6%, до 98,7 млрд. долларов США.

      Показатель доли вкладов населения в банковских пассивах вполне мог бы продемонстрировать положительное влияние ССВ, поскольку объемы вкладов росли достаточно динамично. Однако оно оказалось «скрыто» вследствие быстрого развития других источников формирования ресурсной базы банков.