Статистика валютной биржи

2. система жестко фиксированных валютных курсов, при которой изменениям валютных курсов в результате колебаний спроса и предложения препятствует государственное вмешательство.

Система гибких курсов имеет следующие недостатки:

1. Неопределённость в торговле и прибылях, например, в условиях инфляции и изменения таможенных пошлин.

2. Условия   торговли   страны   могут   ухудшиться   при   падении интернациональной стоимости её валюты, например, увеличение цены рубля в долларах.

3. Нестабильность. Свободное колебание валютных курсов может оказывать дестабилизирующее влияние на внутреннюю экономику. Значительные колебания курса могут оказывать депрессивное воздействие на отрасли, производящие товары на экспорт.[20,c.148]

       Фиксированные валютные курсы устанавливаются  некоторыми странами в попытке преодолеть недостатки, присущие системе гибких курсов. В целом же, система регулируемых центральными банками плавающих валютных курсов признана как имеющая преимущества в налаживании рациональных между народных связей.

            Классическим примером фиксированных валютных курсов является так называемый золотой стандарт. Вот три основных правила золотого стандарта:

1. Государство фиксирует цену золота, а, следовательно, и стоимость своей денежной единицы в золотом выражении.

2. Государство поддерживает конвертируемость отечественной валюты в золото. Другими словами оно обязано по первому требованию покупать или продавать отечественную валюту за золото любому желающему.   

3. Государство должно иметь запасы золота, равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег. То есть государство выпускает деньги только тогда, когда покупает золото, и уничтожает их, когда продает золото.

          Теперь рассмотрим факторы, влияющие на движение валютного курса.

Процесс формирования валютного курса можно разделить  на два основных этапа:

    1. формирование реального валютного курса, который отражает реальную стоимость национальной валюты (по аналогии с себестоимостью товара);

    2. формирование рыночного валютного курса, который отражает цену национальной валюты, образующуюся на основе реального валютного курса по, действием рыночного спроса и предложения (по аналогии с ценой товара).

    Эти этапы характерны как для относительно стабильно экономики, так и для  экономики, находящейся в кризисе.

    Количество  факторов, носящих экономический, политический, структурный, правовой или психологический характер и прямо или косвенно влияющих на динамику валютного курса рубля, достигает нескольких десятков. Haиболее важными из них, на наш взгляд, являются: торговый баланс, национальный доход, величина денежной массы, учетные ставки, ожидаемые темпы инфляции, вид государственного регулирования. 

    1.2.Основы  статистики валютных бирж 

     Статистика  валютной биржи основывается на статистики основных показателей определяющих объем производимых операций, объем конвертируемой валюты, среднегодовой объем сделок, число банков участвующих на бирже, средний курс валюты за определенный период, показатели вариации, размах вариации, среднее линейное отклонение, среднее квадратическое отклонение, дисперсия и коэффициент вариации.  

       При определении данного списка статистических показателей можно посмотреть общую картину экономического и политического состояния страны участника валютной биржи, так же появляется возможность, выявления списка самых крупных банков участников биржи.

     Основными показателями валютного рынка являются:

     I. Показатели спроса и предложения

1. Число заявок на продажу и покупку валюты;
2. Объем заявок на продажу и покупку валюты, в единицах валюты;
3. Соотношение заявок на покупку и продажу (по числу и объему заявок);
4. Индекс числа заявок;
5. Индекс среднего объема заявок;
6. Количество участников.

     II. Показатели оборота валюты

1. Общий объем сделок (в натуральных единицах, в единицах валюты и в рублях);
2. Объем сделок с отдельными видами;
3. Структура оборота (по видам валюты);
4. Индексы оборота;
5. Индексы структурных сдвигов.

     III. Показатели деловой активности:

1. Количество сделок с валютой, количество срочных сделок
2. Доля спотовых и срочных сделок,
3. Среднее число сделок за период.

     IV. Показатели цен

1. Цена сделки (руб./единицу валюты) на определенную дату;
2. Средняя цена сделки за период.
3. На биржевом рынке на каждую дату и в среднем за период сообщается цена открытия, закрытия, минимальная и максимальная цена торгов.
4. Индексы цен;
5. Среднее отклонение цен.

 

     Динамика  оборота по всем видам валют может быть проанализирована с помощью системы взаимосвязанных индексов(1.1.):

,                                                                                                                                       (1.1.)

     где - индекс биржевого оборота за период по всем видам валют;

      - индекс физического объема проданных валют;

       - индекс цен на валюту (индекс курсов валют);

      , - объем сделок в определенным видом валюты в единицах валюты соответственно в отчетном и базисном периодах;

      , - объем сделок с определенным видом валюты в рублях, соответственно в отчетном и базисном периодах;

      , - средняя цена единицы валюты определенного вида в руб. соответственно в отчетном и базисном периодах.

     Виды  валютных курсов. Прямая котировка - количество национальной валюты за одну единицу чужой (рассчитывается по формуле 1.2.). В большинстве стран курсы иностранных валют выражаются в национальной валюте. Это так называемая система прямых котировок. К примеру, в Германии один доллар США ($) будет приравнен к определенному количеству марок ФРГ (DМ), а в Нью-Йорке одна немецкая марка будет приравнена к определенному количеству центов (или долларов, если курс марки достаточно высокий).

               Обратная  котировка -  количество  чужой   валюты  за  единицу национальной.

                                                      (1.2.)

      Курс, рассчитанный исходя из покупательной  способности двух валют, фиксирует  такое количество  валют двух стран, на которые можно купить одинаковое количество товаров и услуг. Этот курс называется паритетом покупательной способности  (ППС) валют.

      В практических расчетах для установления паритета применяется фиксированный  набор продуктов и услуг. Исчисляют  стоимость этого набора товаров  в национальных валютах. В международной статистической практике ППС как пространственный индекс цен рассчитывают по формулам Паше (1.3.) и Ласпейреса (1.4.), а затем вычисляют из них среднюю геометрическую (1.5.). Исчисленный так ППС называют ППС по формуле Фишера:

,                                                      (1.3.) 

,                                                    (1.4.) 

,                                       (1.5.)

где , - уровень цен на i-ую товарную группу в стране А и Б;

, - физический объем потребления товаров i-ой товарной группы в стране А и Б;

- стоимостной объем потребления страны А по сложившейся в ней структуре потребления в национальных ценах и валюте;

- стоимостной объем потребления по сложившейся структуре потребления страны А в ценах и валюте страны Б.

      Как правило, ППС отличается от обменного курса. Паритет отражает ситуацию на потребительском рынке, он менее изменчив, т.к. товарные цены в меньшей степени подвержены серьезным колебаниям. Взаимосвязь между ППС и обменным курсом заметна в долгосрочной и среднесрочной перспективе, на небольших отрезках времени ее уловить достаточно сложно.

      Сочетание фиксированного курса и высокой  инфляции приводит к естественной девальвации (цена национальной валюты снижается, а иностранной – растет; отечественные  товары относительно дешевеют, иностранные – дорожают). К девальвации валюты также приводит сочетание искусственно стабильного курса и подавленной умеренной инфляции.

      Средние показатели валютных курсов:

      1. По простой средней арифметической  на основе курса продажи и  курса покупки валюты рассчитывают среднее значение курса;

                                                           (1.6.)

      2. Средний курс по различным секторам валютного рынка рассчитают как среднюю арифметическую взвешенную:

,                                                     (1.7.)

где К_{Б ,} К_М , К_Н – курс валюты (на биржевом, межбанковском рынках и при операциях с наличной валютой соответственно),

Q_Б ,  Q_М ,   Q_Н – объем торгов на соответствующем рынке.

      Аналогично  исчисляют средний биржевой курс рубля, взвешенный по объемам торгов на различных биржах.

      3. Средний за период курс из  данных на определенный момент  времени исчисляют по формуле  простой средней арифметической:

;                                                                  (1.8.)

по формуле  средней геометрической:

,                                                                (1.9.)

     где K_t – значение курса в момент времени t;

     n – число моментов времени.

     Преимущества  геометрической:

• она меньше, чем арифметическая, реагирует на резкие изменения валютного курса;
• средние курсы при прямой и обратной котировке будут находиться в обратной зависимости (при арифметической не выполняется).

Статистика девальвации и ревальвации валют:

      Для измерения динамики валютных курсов используются показатели ряда динамики: темпы роста и прироста, средние  темпы роста и прироста.

      Средний уровень ряда динамики валютных курсов исчисляется на базе недели и месяца (реже квартала). Данные за год чаще не усредняются, а приводятся по состоянию на конец периода.

      Темп  роста валютных курсов (индекс валютного  курса) рассчитывается обычно как соотношение  средних за период валютных курсов из-за сильной их колеблемости:

.                                                          (1.10.)

Общие индексы номинального эффективного валютного курса по «корзине»  рассчитываются по средней арифметической: