Статистика фондового рынка

     3.4 Валютный рынок 

     В течение 2006 года российский рубль как мог старался окончательно восстановить собственную  репутацию в качестве инструмента хранения и сбережения накоплений. Это ему практически удалось.

     Согласно  данным Центра макроэкономических исследований компании БДО «Юникон», в течение 2006 года больше всего проиграли те, кто предпочитает по старой памяти хранить деньги в американских долларах. Приверженцы «зеленых», разместившие их на счетах российских банков, потеряли порядка 10,55% своих сбережений. Также в минусовой зоне остались и те, кто решился довериться валюте Старого света: вклады в евро за 2006 год обесценились на 0,56%.

     Самым заметным событием на рынке сбережений в 2006 году можно назвать массовый перевод доллара в национальную валюту. Идет обвальная продажа населением наличных долларов и конвертация долларовых вкладов в рублевые. 
          По данным АСВ, новой тенденцией 2006 года стал резкий рост продаж наличной валюты через обменные пункты. В начале года население избавлялось от $1,5-2 млрд. ежемесячно. Во II и III кварталах сброс долларов принял просто угрожающие размеры - $3-4 млрд. в месяц. По мнению аналитиков, этот всплеск вызван быстрым укреплением рубля к доллару. "Спрос физических лиц на наличную валюту практически перестал носить инвестиционный характер и все в большей степени определяется текущими потребительскими нуждами", - отмечают в агентстве.

     Очередной виток ослабления доллара не несет  угрозы для мирового хозяйства.  
Падение доллара США на мировых рынках оказалось не слишком продолжительным. Лучшие, чем ожидалось, данные по розничным продажам и внешнеторговому балансу (дефицит в октябре составил 58,9 млрд. долларов вместо прогнозировавшихся 63 млрд.), а также сохранение процентной ставки ФРС на прежнем уровне несколько поддержали американскую валюту, которая в последние недели стремительно теряла в весе. Однако большинство экономистов уверены, что доллар еще не достиг дна. Так, некоторые аналитики считают, что падение американской валюты может продолжаться несколько лет.

     В 2007 г. доллар продолжает дешеветь по отношению к рублю и евро, но не столь быстро, как в 2006 году. Есть прогнозы, что через год доллар будет стоить ниже 25 рублей. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     4 Проблемы и перспективы развития  рынка ценных бумаг в России 

     Рынок ценных бумаг является ключевым механизмом привлечения инвестиционных ресурсов на цели модернизации экономики, стимулирование роста производства. Однако фондовый рынок на настоящем этапе отличается сверхконцентрацией оборотов в достаточно ограниченном количестве ценных бумаг, что придаст ему высокоспекулятивную, а не инвестиционную функцию.

     Одной из причин такого развития ситуации является достаточно большое количество инвестиционных ресурсов. Рост экономики в последние годы привел к резкому увеличению сбережений населения. Поданным Центрального банка РФ, в марте 2007г. сумма средств на вкладах физических лиц составила 3913562 млн. руб.

     Аналогичная ситуация наблюдается и с депозитами юридических лиц. По данным Центрального банка РФ, отечественным компаниям удалось аккумулировать средства в 1558189 млн. руб.

     Накопления  граждан не ограничиваются только традиционными вкладами в банках. Согласно Федеральному закону от 17.12.2001 № 173-ФЗ «О трудовых пенсиях в Российской Федерации» часть пенсионных накоплений граждан может быть инвестирована управляющими компаниями на рынке ценных бумаг. Часть населения выбрала в качестве управляющей компании государственную управляющую компанию (ГУК), а часть - частные. За период с 2004 по 2005 г., по данным Пенсионного фонда РФ, наблюдается положительная динамика накопительной части пенсионных отчислений.

     Еще одним средством сбережений и  накоплений являются паевые инвестиционные фонды (ПИФ), стоимость чистых активов (СЧА) которых также постоянно показывает положительную динамику (табл. 6), что, по данным Национальной лиги управляющих, позволило ПИФам сконцентрировать к настоящему времени активы, превышающие 500 млрд. руб. (табл. 7).

     Страховые компании в настоящее время также являются достаточно крупными инвесторами на фондовом рынке, размещая свои страховые резервы. По данным Федеральной службы страхового надзора, объем страховых премий составил 610,6 млрд. руб. (табл. 8). 

Таблица 6 - Прирост СЧА паевых фондов за период, %

Таблица 7 - СЧА работающих паевых фондов по группам (млн. руб.)

Таблица 8 - Сводные показатели о страховых премиях (взносах) и выплатах по видам страхования

   Продолжение таблицы 8

     Анализ  приведенных данных позволяет сделать  вывод, что в России имеется достаточное количество внутренних ресурсов (табл. 9), кроме собственных средств предприятий и средств бюджетов различных уровней.

Таблица 9 - Активы финансовой сферы

     Второй  причиной сверхконцентрации оборотов на фондовом рынке страны в нескольких ценных бумагах является существующее законодательство. Проведенный анализ нормативно-правовой базы, регулирующей деятельность на рынке ценных бумаг различных финансовых институтов, и некоторых особенностей российского фондового рынка указывает на ряд проблем, препятствующих размещению активов в ценные бумаги российских эмитентов.

     Выявлена следующая проблема: список инструментов инвестирования среди биржевых бумаг (акций и облигаций) ограничен котировальными листами первого уровня. Кроме ограниченного набора ценных бумаг существует еще одно достаточно жесткое ограничение: низкий показатель количества акций в свободном обращении (free-float) (табл. 10).

Таблица 10 - Free-Float акции, входящие в индекс ММВБ