Сущность, формы и типология предпринимательства в России

Разработка новых месторождений в Восточной Сибири в экстремальных климатических условиях ведет к тому, что повышаются требования к эксплуатационным характеристикам оборудования. В этих условиях крупные компании снова оказываются в выигрыше, так как имеют больше возможностей для развития НИОКР и модернизации.

Самым ёмким,  и  вместе  с тем,  самым насыщенным сегментом  рынка газодобывающего оборудования  являются буровое оборудование. Больше двух третей такого производства в России эксплуатируются не  более  22  лет.

Рис.3.1 – Возрастная структура бурового оборудования

 

Вопрос об инвестициях для компании ООО «Газпром Газэнергосеть» является наиболее важным в вопросе реализации стратегий. Без своевременного решения данного вопроса реализация стратегий и выполнение поставленных целей будет невозможна.

Проведенный финансовый анализ показал, что предприятие работает в со сниженными финансовыми показателями. Чтобы вывести предприятие из сложившегося положения, необходимо реализовывать инвестиционные проекты.  Внедрение проекта развития предпринимательства помогут улучшить финансовое положение ООО «Газпром Газэнергосеть».

В 2013 году реализовывается инвестиционный проект исследуемой нами компанией на территории Свердловской области. Данный проект заключается в установке оборудования по сжижению гелия.

В настоящее время осуществляется проверка криогенно-вакуумных трубопроводов, вакуумных насосов, компрессоров, проведено тестирование электронного оборудования.

Установка ОГ-500 – единый комплекс по производству и отгрузке жидкого гелия с целью последующей транспортировки. Производительность оборудования составит 500 литров в час. Ввод объекта в эксплуатацию запланировано на сентябрь 2014 год– рис.3.2.

 

Рис.3.2 – Фото нового оборудования в рамках инвестиционного проекта ОАО «Газпром газэнергосеть»

Для внедрения проекта приобретено оборудование на сумму 632 000 тыс. руб. и выполнены строительно-монтажные работы в сумме 200 000 тыс. руб. - табл.1.

Таблица 1  - Сводные инвестиционные затраты по вводу в действие проекта (тыс. руб.)

Состав оборудования, в т.р.	Итого:
Моторное топливо	10000
Ребрендинг заправочной станции	35000
Вложения в автоматизацию процесса	205000
Техническое перевооружение	312000
Приобретение земельного участка и здания	60000
Вложения в информационно-управленческую структуру проекта	10000
Итого
Строительно-монтажные работы, тыс. руб.	200 000
Итого затрат:	832000

 

 

Всего инвестиционные затраты составят 832 000 тыс. руб.

Период освоения данного проекта составляет три года, структура освоения инвестиций по годам занимает следующие доли – рис.3.3. В период освоения привлекаются заёмные средства в размере 10% от инвестиционной стоимости проекта.

Рис.3.3 – Доли инвестиционных средств за 3 года

 

Рис.3.4 – Доли субсидируемых средств от государства за 3 года

Составим предварительный расчёт по проекту для последующего вычисления основных показателей и занесем их в таблицу 2.

Таблица 2 – Предварительные расчеты по проекту

Наименование показателей	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год	6 год	7 год	8 год	9 год	10 год
Инвестиции, тыс. руб.	291200	291200	294600
в т.ч. за счет государства тыс. руб.	29120	29120	29460
Процент за кредит, тыс. руб.	14,5	14,5	14,5	14,5
Возврат кредита, тыс. руб.				363469
Амортизация основных фондов, тыс. руб.				82428,58	82428,58	82428,58	82428,58	82428,58	82428,58	82428,58
Остаточная стоимость основных фондов, тыс. руб.				494571,43	412142,86	329714,29	247285,71	164857,14	82428,57	0
Ликвидационная стоимость основных фондов, тыс. руб. 8,5% от проекта										70720

 

 

 

средневзвешенной стоимости капитала  - (weighted average cost of capital – WACC).

WACC рассчитывается по следующей формуле:

WACC = Ks * Ws + Kd * Wd * (1 - T)                   (3.1)

где:

Кs – стоимость собственного капитала, в %;

Ws – доля собственного капитала, в % по балансу (пассивы);

Kd – стоимость субсидируемого капитала, в %;

Wd – доля заёмного капитала, в % по балансу (пассивы);

Т – ставка налога на прибыль.

Стоимость собственного капитала принимаем на уровне рентабельности активов. Стоимость заёмного капитала принимает на уровне годовой процентной ставки по кредитам.

В 2014 году рентабельность активов равна:

(2962705/56912618 ) * 100% = 5,02%

Доля собственного капитала в 2014 году составила:

100% / 56911618*11254064 = 19,77%

Доля субсидируемого капитала в 2014 году составила:

100% / 56911618 * (23527987 + 22130567) = 80,23%

Ставка процентов по кредиту составляет 14,5%.

Налог на прибыль равен 20%.

Рассчитаем ставку дисконтирования:

WACC = 5,02 * 0,1977 + 14,5 * 0,8023 *(1-0,2) = 10,29

Ежегодная выручка от реализации проекта запланирована в сумме 114 187 500 тыс. руб. (табл 3).

 

 

 

Таблица 3 - Планирование выручки (за год) от создания проекта

Наименование показателя	Выручка, тыс.руб.
Реализация гелия (Оренбургская область)	197 500
Реализация серы и серосодержащих продуктов  (Оренбургская область)	50 232
Реализация сжиженного газа (Оренбургская область)	72 000
Реализация компримированного природного газа (Оренбургская область)	15 268
Получение выручки от АЗС	15 000
Итого:	350 000 т. р.

 

 

Рассмотрим денежный поток от реализации проекта. К переменным и постоянным издержкам отнесём все операционные затраты,  которые могут возникнуть в процессе выполнения инвестиционного проекта: это з/плата персоналу, обеспечение транспорта, связи и пр. затраты – 16% переменные издержки и 20% постоянные от суммы выручки. Потребность в оборотных средства будет составлять 7% от выручки.

 

Рис.3.5 – Динамика чистого дисконтированного потока

 

Таким образом, на основании предложенных мер и проведенных расчетов показателей эффективности инвестиционного проекта создания проекта в ОАО «Газпром Газэнергосеть», можно сделать следующие выводы.

Инвестиционный проект генерирует чистый приток денежных средств в сумме 723 490,86 тыс. руб. (положительная величина). Внутренняя норма доходности проекта равна 18% и превышает стоимость капитала, требуемого для его осуществления (r = 10%). Отдача на каждый вложенный рубль (индекс рентабельности) составляет 1,78 руб. Дисконтированный период окупаемости вложенных средств составляет 4,4 года, что больше срока внедрения проекта, равного 3 годам.

Для исчисления показателя эффективности инвестиций рассчитаем показатель ROI до внедрения проекта и после:

ROI  = Прибыль *         Объём продаж   = Прибыль                                   (2)

         Объём продаж        Активы                Активы            

ROIпервоначальный = 19107424/56912618 = 0,33 или 33%

Рассчитаем показатель остаточного дохода, который представляет собой разницу между показателем прибыли  до вычета налогов и платежей по кредитами и прибылью при минимальном уровне показателя эффективности инвестиций.

Таким образом, остаточный доход – это разница между фактической прибылью и прибылью на уровне 33% - таблица 4.

Таблица 4 – Расчёт показателей эффективности инвестиций до проекта

1. Среднегодовой объём  активов, т. р.	44460846,5
2. Прибыль до вычета  налога и платежей по кредитам	19107424
3.Эффективность инвестиций (показатель ROI) стр.2 / стр.1	42
4.Прибыль при минимальном  уровне показателя ROI – 33% / стр.1	14672079,35
5.Остаточный доход –  стр.2 – стр.4	4435344,65

 

Таким образом, остаточный доход до внедрения инвестиционного проекта составлял сумму 4435344,65 т.р. при эффективности инвестиций в 42%.

Обычно эффективность управления компанией оценивается по остаточному доходу, поскольку он в большей мере стимулирует эффективность хозяйственной деятельности, чем показатель ROI.

Так, если эффективность деятельности производственного отделения оценивается показателем ROI , то при расширении хозяйственного производства этот показатель будет снижаться, и руководство производственным отделением может отказаться от решения об увеличении капиталовложений в новое производство несмотря на то, что прибыль отделения возрастет.

Составим таблицу как изменились показатели после внедрения проекта.

Таблица 5 - Показатели эффективности инвестиций после внедрения проекта

Показатель	Действующее производство	Данные инвестиционного проекта	Компания после ввода в строй нового проекта, среднегодовая сумма активов + данные инв. проекта
Активы	56912618	1 227 526,09	45688372,59
Валовая прибыль	19107424	215 071,43	19322495,43
Эффективность инвестиций	0,33 или 33,5%	0,17 или 17,5%	0,43 или 43%

 

 

Рис.3.6– Эффективность компании до внедрения и после внедрения проекта

 

Таким образом, финансовые вложения в стоимость компании позволяет увеличить её стоимость на 1227526,09 т. р., валовую прибыль на 215071,43 т. р. и добиться инвестиционной привлекательности на 10%.

 

3.3 Социальные  плюсы от проекта ООО «Газпром  Газэнергосеть»

 

ООО «Газпром Газэнергосеть» в своей деятельности стремится обеспечить сбалансированность интересов развития бизнеса и общества, высоких темпов роста и сохранения окружающей природной среды. Первостепенное внимание уделяется вопросам производственной безопасности, охраны труда, развитию персонала и социального потенциала регионов своего присутствия. Компания последовательно интегрирует принципы устойчивого развития и социальной ответственности в стратегию бизнеса.

Компания как крупный налогоплательщик и работодатель играет значимую роль в развитии территорий присутствия и расценивает свои социальные инвестиции как вклад в накопление качественного человеческого капитала, в развитие социально-экономического и культурного потенциала регионов.

В диалоге с органами власти местными сообществами и представителями трудовых коллективов Компании сформирован портфель региональных социальных проектов ООО «Газпром Газэнергосеть».

Схема взаимодействия с местными сообществами включает:

• идентификацию основных целевых групп проекта;

• выявление соответствия целей проекта ожиданиям жителей;

• выявление возможностей вовлечения местных жителей в разработку и реализацию проектаю

В 2015 г. Компанией произведена инвентаризация портфеляпроектов, результаты этих исследований обсуждены с жителями городов, представителями НКО, экспертами и властями.

Для оценки эффективности реализуемых Компанией социальных и благотворительных проектов в регионах присутствия, а также с целью уточнения актуального социального запроса населения в 2014 г. было проведено масштабное социологическое исследование (опросы местного населения; экспертные интервью с представителями региональных и местных органов власти, активистами общественных организаций и фокус-группы с сотрудниками Компании, активистами общественных организаций

и местными жителями).

Результаты исследования показали, что для повышения эффективности социальных инвестиций Компании необходим переход к системной комплексной программе социальных инвестиций, которая в том числе призвана стимулировать общественный запрос.

В 2012 г. Правлением Компании была одобрена программа социальных инвестиций ≪Родные города≫, в которой определены подходы к социальным инвестициям в регионах присутствия в рамках реализации корпоративной Концепции региональной политики.