Роль оценки бизнеса в экономике

      -- общение результатов, полученных  в рамках каждого из подходов  к оценке, определение итоговой  величины стоимости объектов  оценки;

      -- составление отчета об оценке.

      При осуществлении оценочной деятельности рекомендуют соблюдать ряд принципов (табл.1.)

      Таблица 1 Систематизация принципов оценки 

      Первая  группа принципов основана на представлениях пользователя (собственника). Ключевым критерием стоимости любого объекта собственности является его полезность. Бизнес обладает стоимостью, если может быть полезен реальному или потенциальному собственнику. Полезность для каждого потребителя индивидуальна, но качественно и количественно определена во времени и стоимости. Однако как общую полезность объекта для собственника в рыночной экономике можно выделить его способность приносить доход. Полезность бизнеса - это его способность приносить доход в конкретном месте и в течение данного периода. Чем больше полезность, тем выше величина оценочной стоимости.

      Принцип полезности заключается в том, что, чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость. С точки зрения любого пользователя, оценочная стоимость предприятия не должна быть выше минимальной цены на аналогичное предприятие с такой же полезностью. Кроме того, за объект не разумно платить больше, чем может стоить создание нового объекта с аналогичной полезностью в приемлемые сроки. И еще один аспект применения принципа полезности: если инвестор анализирует поток дохода, то максимальная цена определяется посредством изучения других потоков доходов с аналогичным уровнем риска и качества. При этом замещающий объект необязательно должен быть точной копией, но должен быть похож на оцениваемый объект, и собственник рассматривает его как желаемый заменитель.

      Принцип замещения определяется следующим  образом: максимальная стоимость предприятия  определяется наименьшей ценой, по которой  может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью.

      Принцип ожидания заключается в определении текущей стоимости дохода или других выгод, которые могут быть получены в будущем от владения данным предприятием.

      Вторая  группа принципов оценки обусловлена эксплуатацией собственности и связана с представлением производителей. Доходность любой экономической деятельности определяется четырьмя факторами производства: землей, рабочей силой, капиталом и управлением. Доходность бизнеса - это результат действия всех четырех факторов, поэтому стоимость предприятия как системы определяется на основе оценки дохода. Для оценки предприятия нужно знать вклад каждого фактора в формирование дохода предприятия.

      Принцип вклада, сводится к следующему: включение  любого дополнительного актива в  систему предприятия экономически целесообразно, если получаемый прирост  стоимости предприятия больше затрат на приобретение этого актива.

      Сущность  принципа остаточной продуктивности заключается  в том, что факторы производства оцениваются только с учетом периода  их воспроизводства, места в обороте  капитала. С этой точки зрения устаревшее технологическое оборудование потребует полной замены, оплаты демонтажа и монтажа нового оборудования, что должно учитываться при оценке стоимости предприятия.

      Принцип сбалансированности (пропорциональности) гласит: максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства. Одним из важных моментов действия данного принципа является соответствие размеров предприятия потребностям рынка.

      Принцип динамики доходов (возрастающей и уменьшающейся  доходности) означает: увеличение капиталовложений в основные составляющие производства обусловливает пропорциональное увеличение темпов роста прибыли лишь до определенного предела, после которого прирост прибыли становится меньше, чем прирост капиталовложений. Данный предел соответствует максимальной стоимости объекта недвижимости. Любые дополнительные капиталовложения в объект оценки, осуществленные после достижения данного предела, не дадут пропорционального увеличения прибыли (а значит, и пропорционального увеличения стоимости объекта оценки).

      Принцип экономической величины гласит: при  сложившихся на рынке тенденциях большим спросом пользуется определенная (оптимальная) величина объекта оценки данного типа.

      Принцип экономического разделения гласит: имущественные  права на объект оценки следует разделять и соединять таким образом, чтобы увеличить общую стоимость объекта недвижимости.

      Принципы, связанные с рыночной средой включают в себя: принципы зависимости, соответствия, спроса и предложения, конкуренции  и принцип изменения.

      Принцип зависимости (внешнего воздействия) гласит: различные факторы внешней среды  оказывают влияние на стоимость  объекта оценки.

      Принцип соответствия гласит: объект оценки, не соответствующий существующим в  настоящее время рыночным стандартам (ожиданиям), имеет меньшую стоимость.

      Принцип спроса и предложения заключается  в выявлении взаимосвязи между  потребностью в объекте оценки и  ограниченностью его предложения.

      Принцип конкуренции. Конкуренция - это соперничество, состязание в каком-либо виде деятельности. Разумная конкуренция стимулирует повышение качества объектов и услуг на рынке недвижимости, избыточная конкуренция приводит к снижению прибыли.

      Принцип изменения. Изменению подвержены как  сам объект оценки или его составляющая (например, физическому или моральному износу), так и все факторы внешней среды, влияющие на стоимость объекта, упомянутые выше. 
 
 
 
 
 
 
 
 

      2. Роль оценки бизнеса в экономике 

      Продать, как известно, в современном мире можно практически все. Мы давно  уже привыкли к тому, что покупкой и продажей всего на свете люди занимаются с помощью бизнеса. Оценка же нужна для того, чтобы помочь одному человеку выгодно продать, а другому – удачно приобрести какую-то вещь. Однако до сих пор не все привыкли к тому, что существует и такое понятие, как оценка бизнеса. Предприятия, фирмы, корпорации и прочие организации давно уже пользуются данной услугой для того, чтобы узнать действительную, честную стоимость и рентабельность того дела, которым они занимаются. И если оценка стоимости бизнеса приходит к очень позитивным выводам, то владелец данной организации может быть уверен: бизнес можно продавать, со всеми его идеями, планами, проектами и наработками. Иногда же собственник бывает настолько окрылен результатами оценки бизнеса предприятия, что ни за средства не желает расставаться с делом своей жизни и отказывается его продавать.

      Оценка  бизнеса, однако, не всегда приходит к столь оптимистичным выводам, что может обернуться большой выгодой для покупателя: появляется возможность купить готовое дело за совсем небольшую стоимость, а затем заставить его заработать как надо в сильных руках.

      В общем, оценка стоимости бизнеса может быть невероятно полезной как для продавца, так и для покупателя. Но если этот факт «из жизни» оценки бизнеса давно уже известен, и им настоящих «продвинутых» деловых людей не удивишь, то следующую информацию можно назвать любопытной. Она раскрывает те факты оценки бизнеса и предприятий, которые многим раньше наверняка не были известны. Она касается как прошлого, так и современных будней делового человека. И начнем, пожалуй, с небольшого экскурса в историю оценки бизнеса.

      Сложно  сказать, в каком именно году появились услуги по оценке стоимости бизнеса и кто их предложил. Однако современные принципы оценки бизнеса были, скорее всего, заложены в Америке в 20-х годах 20-го века. Именно тогда в США произошел известный всем запрет на алкогольную продукцию и, казалось бы, абсолютнейший крах на алкогольном рынке. Ну какая уж тут оценка бизнеса предприятия, если то, что производится в его цехах, запрещено по закону и никому не нужно? Кому потребуется оценка такого бизнеса, если заранее можно заявить о том, что он абсолютно нерентабелен и никто его покупать не будет? Однако экономику нельзя было бы назвать рыночной, если бы участвующие в ней люди так легко сдавались и не искали альтернативных путей.

      Оценка  стоимости алкогольного бизнеса  понадобилась очень скоро после «винно-водочного» коллапса. В 1920-м году многие фабрики, производившие алкогольную продукцию были удостоены права на налоговые льготы от государства – вроде как, за «нанесенный ущерб». Разумеется, все фирмы разные, и размеры льгот для всех нужно было установить различные, в то же самое время как-то это обосновав по закону, чтобы никто не остался в обиде. Вот тут-то государству и понадобилась такая услуга, как оценка бизнеса предприятия. Именно в ту пору были введены такие термины, как неосязяемая/нематериальная стоимость бизнеса, а также стоимость деловой репутации или «гудвилл» (при этом происходила оценка нематериальных активов бизнеса). Что же это за «нематериальные» активы, и какую роль они играют в нашем материалистичном коммерческом мире? На самом деле, роль эта чрезвычайно важна.

      При оценке бизнеса предприятия по этим принципам учитывается целая совокупность факторов, позволяющих сделать заключение о будущем превышении прибыльности данной фирмы по сравнению со средней прибыльностью аналогичных фирм. Оценка бизнеса обращает внимание на такие важные вопросы, как репутация компании, выгодное место расположения, узнаваемость торговой марки и так далее. Вплоть до сегодняшнего дня многие уверены в том, что оценка стоимости бизнеса базируется на таких «элементарных» вещах, как активы и задолженности. Однако мы давно уже привыкли к тому, что оценка бизнеса может быть представлена в разнообразных формах, самым заметным из которых, разумеется, является измерение сумм денег и доходов, которые с помощью данного бизнеса были получены, получаются в данный момент и будут получены в дальнейшем. Однако, когда в оценке бизнеса предприятия дело доходит до проблемы стоимости деловой репутации, профессионалы уже начинают говорить о таких вещах, как имя торговой марки, стабильность рабочего состава и о других чрезвычайно важных факторах, которые могут значительно повлиять на конечные результаты оценки стоимости бизнеса.

      В результате всех этих заключений и  нововведений, в Америке 20-х годов  был выпущен специальный меморандум, где излагались принципиально новые идеи в деле оценки бизнеса – разумеется, они в том числе касались и вышеназванной нематериальной стоимости бизнеса. В общем, современные замечательные принципы оценки стоимости бизнеса были заложены уже почти век назад, и оказались они настолько разумны, что распространились по всему цивилизованному миру и приобрели, разумеется, множество поклонников, а вместе с ними – поправок, доработок, разработок и нововведений.

      Таким образом, без экспертной оценки бизнеса  сегодня не может обойтись ни одного предприятие, заботящееся о прибыльности своего дела. Если у вас есть собственная компания, приносящая вам доход, то настоящий независимый эксперт в данном направлении обязательно порекомендует вам рано или поздно заняться оценкой стоимости собственного бизнеса. В противном случае, можно просто пропустить какой-то важный момент и потерять уверенность в том, что ваше дело готово и дальше приносить вам радость и существенный доход. Если вы будете осознавать факторы, учитывающиеся при оценке бизнеса, это осознание наверняка принесет вам ощутимые дивиденды и подскажет пути к увеличению прибыльности вашей фирмы в ближайшем и дальнейшем будущем. Поэтому не нужно откладывать на завтра все возникающие в этом отношении вопросы. Сейчас самое время узнать поподробнее о том, что собой представляет оценка бизнеса предприятия, на каких постулатах она основывается в наше время и когда же наступает тот самый «поворотный момент», когда откладывать на потом уже нельзя и требуется немедленно приступить к оценке стоимости бизнеса.

      Для начала ответим на вопрос: что же означает термин «оценка бизнеса»? Представим простую ситуацию. Допустим, вы являетесь счастливым обладателем акций крупной компании (назовем ее А). Разумеется, вы хотите знать, сколько стоит ваш пакет акций. Для этого вы открываете газету, консультируетесь с информацией в Интернет и таким образом узнаете стоимость акций, которую вы могли бы запросить, если бы решили их продать. Произошла ли при этом оценка бизнеса предприятия? Вовсе нет.

      Кроме того, оценка стоимости частного бизнеса происходит по совершенно иным законам, которые могут быть неизвестны неопытному или недобросовестному оценщику. В связи с этим, нередко возникает путаница в оценке бизнеса предприятия, а также появляются характерные для данного процесса ошибки. Перечислим наиболее распространенные мифы об оценке бизнеса.