Риск фирмы

единиц, неизменности норм и нормативов и  других инструментов  экономического

управления.

Действительность  предпринимательской  деятельности  такова,   что   в

экономической   борьбе   с   конкурентами-производителями   за    покупателя

предпринимательская организация вынуждена продавать  свою продукцию в  кредит

(с риском  невозврата денежных сумм в срок), при наличии временно  свободных

денежных  средств размещать их в виде депозитных вкладов или ценных бумаг  (с

риском  получения недостаточного процентного  дохода  в  сравнении  с  темпами

инфляции), при ведении коммерческих операций экспортно-импортного  характера

сталкиваться  с необходимостью оперировать различными национальными  валютами

(с риском  потерь от неблагоприятной конъюнктуры  курсов валют) и т.д.

Наличие предпринимательского риска —  это,  по  сути  дела,  оборотная

сторона экономической свободы, своеобразная плата  за  нее.  Свободе  одного

предпринимателя сопутствует одновременно и свобода  других  предпринимателей,

следовательно, по мере развития рыночных  отношений  в  нашей  стране  будет

усиливаться неопределенность и предпринимательский  риск.

Устранить неопределенность будущего в предпринимательской  деятельности

невозможно, так как она  является  элементом  объективной  действительности.

Риск  присущ  предпринимательству  и  является   неотъемлемой   частью   его

экономической жизни. До сих пор мы обращали внимание только  на  объективную

сторону предпринимательского риска. Действительно, риск связан  с  реальными

процессами  в экономике. Объективность риска  связана  с  наличием  факторов,

существование  которых,  в конечном   счете,   не   зависит   от   действия

предпринимателей.

В то же время отдельные ученые  разрабатывают  субъективный  подход  к

риску. Так, В. Ойгензихт  в своей работе  «Проблема риска в гражданском

праве» исходит из того, что риск всегда субъективен,  поскольку  реализуется

через  человека.  Такая  точка  зрения  не  лишена   смысла.   Ведь   именно

предприниматель оценивает ситуацию, формирует множество  возможных исходов  и

представляет  вероятности  их  осуществления,  делает  выбор  из   множества

альтернатив. Кроме этого, восприятие риска зависит  от  каждого  конкретного

человека  с его  характером,  складом  ума,  психологическими  особенностями,

уровнем знаний  в  области  его  деятельности.  Для  одного  предпринимателя

данная  величина  риска  является  приемлемой,  тогда  как  для  другого   —

неприемлемой.

По  американским  стандартам  все  люди  делятся  на  две   категории:

рискованных  и  более  осторожных,  идущих  на  принятие  решений  только  с

минимальными  шансами на риск.  Для  предпринимателя  важно  знать,  к  какой

группе  он относится, поэтому для определения  склонности к риску  психологами

разработаны различные тесты.

Оценка  риска и выбор  решения  во  многом  зависят  от  человека,  его

принимающего. Одна и та  же  рискованная  ситуация  характеризуется  разными

предпринимателями  неодинаково,   поскольку   риск   воспринимается   сугубо

индивидуально. Немало зависит от  того,  что  возьмет  верх  —  предчувствие

успеха  или неудачи.  Рискованных  решений  обычно  избегают  предприниматели

консервативного типа, не склонные к инновациям.

В настоящее  время можно  выделить  две  формы  предпринимательства.  В

первую  очередь  это  коммерческие   организации,   основанные   на   старых

хозяйственных связях.  В ситуации  неопределенности  такие предприниматели

стараются избегать риска, пытаясь приспосабливаться  к изменяющимся  условиям

хозяйствования. Вторая  форма  —  это  вновь  созданные  предпринимательские

структуры,  характеризующиеся  развитыми  горизонтальными  связями,  широкой

специализацией. Такие предприниматели готовы рисковать, в рисковой  ситуации

они маневрируют  ресурсами, способны очень быстро находить новых партнеров.

В принятии предпринимателем решения, связанного с риском, важную  роль

играет  его  информированность,  опыт,   квалификация,   деловые   качества.

Предприниматель предрасположен к рискованным решениям  в  том  случае,  если

уверен в профессионализме исполнителей. Также готовность  идти  на  риск  в

немалой  степени  определяется  под  воздействием  результатов   реализации,

предыдущих  решений, принятых в тех же условиях. Ошибки, допущенные  ранее  в

аналогичной   ситуации,   диктуют   выбор   более   осторожной    стратегии.

Принципиальное  решение   о   принятии   рискового   проекта   зависит   для

предпринимателя,  принимающего  это  решение,  от  его  предпочтений   между

ожидаемой доходностью (рентабельностью) вкладываемых в этот  проект  средств

(в среднем  за значительный период времени)  и их надежностью, которая в   свою

очередь понимается как нерискованность, вероятность получения доходов.

Указанные  предпочтения  предпринимателя  обычно  отражаются   в   так

называемой   карте   его   предпочтений   между    ожидаемой    коммерческой

эффективностью  вложенных средств, то 

[pic] 

Рис.2  Карта  предпочтений  между  ожидаемой  доходностью  и  рискованностью

проекта 
 

есть  доходностью, рентабельностью и  их риском. Эта карта предполагает  также

учет  нескольких уровней полезности для  предпринимателя. На рис.  2  приведен

общий вид подобной карты предпочтений.

Кривые  на карте предпочтений имеют положительный  наклон,  так  как  из

сопоставляемых  критериев  один  —  позитивный,  а  другой   —   негативный.

Изображенные  на рисунке кривые носят название «кривых  равных  предпочтений»

или «кривых  безразличия», так как каждая  из  них  отражает  своими  точками

равнопредпочтимые   для    предпринимателя    при    данном    уровне    его

удовлетворенности пары ожидаемой эффективности и  рискованности решения.

Приемлемых   уровней   удовлетворенности   (полезности)   может   быть

несколько. На приведенном рисунке их три, из них  наиболее  низкий  из  всех

приемлемых уровень F1 наиболее высокий — F3 .Уровень F1  ниже,  чем уровень

F2 так как при одной и той же ожидаемой доходности решения в первом  случае

(для  F1) величина риска R3 больше, чем  риск R1 во втором  случае  (для  F3).

Сочетание  же  ожидаемой  рентабельности  решения   и   его   рискованности,

отвечающее  одной из  точек кривой  равных  предпочтений  для уровня  F3,

оказывается тогда за счет более  высокой  ожидаемой  доходности  вложений  в

данное  решение  (хотя  и  при  большем  риске)  боле  привлекательным   для

предпринимателя, соответствует более высокому уровню  полезности  для  него.

Карта предпочтений  предпринимателя должна быть построена для него  либо  им

самим, либо с помощью сторонних экспертов  построена эмпирически, то есть  на

основе  обработки данных анализа решений, которые принимались ранее. 
 

ФУНКЦИИ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКОГО РИСКА 
 

Дальнейшее  рассмотрение сущности предпринимательского риска связано  с

выяснением  функций, которые выполняет риск  в  деятельности  предприятия.  В

экономической литературе выделяются следующие функции  риска:  инновационная,

регулятивная, защитная и аналитическая.

Инновационную функцию предпринимательский риск  выполняет,  стимулируя

поиск  нетрадиционных  решений  проблем,  стоящих  перед   предпринимателем.

Анализ  зарубежной литературы показывает, что  в  международной хозяйственной

практике   накопился    положительный    опыт    инновационного    рискового

хозяйствования.  Большое  количество  фирм,  компаний   добиваются   успеха,

становятся  конкурентоспособными  на  основе   инновационной   экономической

деятельности,  связанной  с  риском.  Рисковые  решения  приводят  к   более

эффективному  производству,  от  которого  выигрывают  и  предприниматели,  и

потребители, и общество в целом.

Регулятивная  функция имеет противоречивый характер и выступает в  двух

формах: конструктивной и деструктивной. Риск предпринимателя,  как правило,

ориентирован на получение значимых  результатов нетрадиционными способами.

Тем самым  он  позволяет  преодолевать  консерватизм,  догматизм,  косность,

психологические барьеры, препятствующие перспективным  нововведениям. В  этом

проявляется конструктивная форма регулятивной  функции  предпринимательского

риска.

Конструктивная  форма регулятивной функции риска  заключается и  в  том,

что  способность  рисковать  —   один   из   путей   успешной   деятельности

предпринимателя.  Однако   риск   может   стать   проявлением   авантюризма,

субъективизма, если решение принимается в условиях неполной информации,  без

должного  учета  закономерностей  развития  явления.  В  этом  случае   риск

выступает в качестве дестабилизирующего фактора. Следовательно, хотя риск  и

«благородное  дело», но  не  любые  решения  целесообразно  реализовывать  на

практике,  они  должны  быть  обоснованными,  иметь   взвешенный,   разумный