Пути повышения платежеспособности организации

     Коэффициент уточненной ликвидности  - он характеризует  ожидаемую платежеспособность на период, равный средней продолжительности  обного оборота дебиторской задолженности.

     ДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность

     Нормальное  ограничение Кул ≥1,0. Этот коэффициент  показывает возможность погашения  текущих обязательств денежными  средствами с учетом дебиторской  задолженности.

     Ликвидность дебиторов зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременного оформления платежных документов и платежеспособности покупателей.

     Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) –  он показывает платежные возможности  при условии не только своевременных  расчетов с дебиторами и благоприятной реализации продукции, но и продажи в случае нужды материальных оборотных средств.

     ТА  – текущие активы (а.210 + а220+ а240+а250+а260).

     Нормальное  ограничение показателя Кп ≥2,0. Этот коэффициент показывает, в какой  мере текущие обязательства обеспечены материальными оборотными средствами.

     Если  коэффициент покрытия равен 3, то  финансы предприятия требуют  реорганизации, так как их больше, чем предприятие может эффективно использовать.

     Если  коэффициент покрытия не достигает 1, то у предприятия повышенный финансовый риск, и оно не только не имеет материальных оборотных средств для бесперебойной работы, но и не погашает текущие обязательства.

     Несомненно, что коэффициент покрытия должен быть больше единицы, однако более точно  для конкретной ситуации норматив может быть определен на основе синтаксической обработки обширного ряда данных  предприятий, имеющих тот же профиль деятельности, что и обследуемое предприятие.

     Для повышения уровня коэффициента покрытия необходимо пополнять собственный  капитал и обоснованно сдерживать рост внеоборотных  активов и долгосрочной дебиторской задолженности. В отличие от коэффициентов абсолютной и уточненной ликвидности, показывающих мгновенную и текущую платежеспособность, коэффициент покрытия отражает прогноз платежеспособности на относительно отдаленную перспективу.

     Таблица 3 

     Коэффициенты  ликвидности

     На  начало анализируемого периода у  предприятия достаточно денежных средств  для того, чтобы покрыть немедленно необходимую часть текущих обязательств. Оно также покрывает полностью  текущие обязательства денежными  средствами с учетом дебиторской задолженности и предприятие обеспеченно материальными оборотными средствами для бесперебойной работы. На конец года положение значительно ухудшилось. Коэффициент покрытия снизился за отчетный период на 0,6 пункта. Это обусловлено тем, что темпы роста ликвидных средств (5,6 раза).

     Различные показатели не только дают разностороннюю характеристику платежеспособности предприятия  при разной степени учета ликвидных  активов, но и отвечают интересам  различных внешних пользователей  аналитической информации. Так. Для поставщиков товаров (работ, услуг) наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности.

     Банк, кредитующий данное предприятие, большее  внимание уделяет коэффициенту уточненной ликвидности. Потенциальные и действительные акционеры предприятия в большей мере оценивают его платежеспособность по коэффициенту покрытия. 
 

     2.3. Анализ вероятности  банкротства ООО  «Термотехника»

     Таким образом, анализ финансового состояния  ООО «Термотехника» позволил выявить  некоторые особенности развития данного предприятия и его финансовой устойчивости.

     Одной из основных задач анализа ликвидности  является оценка степени близости предприятия  к банкротству. Существуют критерии формального и неформального  характера, по которым предприятие  может быть признано несостоятельным. В соответствии с Федеральным законом "О несостоятельности (банкротстве)" от 26.10.2002 N 127-ФЗ.

     Термин  «Процедуры банкротства юридических  лиц » употребляется для описания особенного правового режима, установленного Законом, применяемого в отношении лица, имеющего признаки банкротства. Закон «о несостоятельности и банкротстве» описывает в ст.27, Что при рассмотрении дела о банкротстве должника - юридического лица используются следующие процедуры банкротства: 

     Наблюдение - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

     Финансовое  оздоровление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в согласовании с графиком погашения задолженности;

     Внешнее управление - процедура банкротства, применяемая к должнику в целях  восстановления его платежеспособности;

     Конкурсное  производство - процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному  банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

     Мировое соглашение - процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела в целях прекращения производства по делу о банкротстве методом соглашения между должником и кредиторами.

     Неизбежное  в условиях формирования рыночной экономики  реформирование предприятий предполагает создание в обществе законодательных  предпосылок для развития эффективных взаимоотношений между предприятиями-заемщиками и заимодавцами, должниками и кредиторами. Одна из таких предпосылок - наличие законодательства о банкротстве, реализация которого должна способствовать предупреждению случаев банкротства, оздоровлению всей системы финансовых взаимоотношений между предпринимателями, а в случае признания должника банкротом - сведению к минимуму отрицательных последствий банкротства для обеих сторон, осуществлению всех необходимых процедур в цивилизованной форме.

     Пятилетняя  история применения старого закона, безусловно, позволила ученым и юристам-практикам  сделать выводы о степени его  эффективности, оценить положительные  и отрицательные его качества. 

     Один  из наиболее ярких отрицательных  моментов старого закона, отмечавшийся многими учеными, - применение в качестве критерия несостоятельности принципа неоплатности.

     Мировой практике известно два противоположных  подхода к проблеме критерия банкротства. Первый подход - объективный: должник  признается банкротом, если не имеет средств расплатиться с кредиторами, о чем делается вывод из неисполнения под угрозой банкротства обязательств на определенную сумму в течение определенного времени. Если должник под страхом ликвидации в результате банкротства не способен изыскать средства (например, реализовав часть дебиторской задолженности) для удовлетворения интересов кредиторов, то такой должник не в состоянии функционировать в рыночных условиях; более того, его деятельность может нанести ущерб интересам кредиторов (как реальных, так и потенциальных). Описанный критерий получил название критерия неплатежеспособности либо потока денежных средств.

     Второй  подход к критерию банкротства заключается  в том, что банкротом может  быть признан должник, стоимость  имущества которого меньше общего размера его обязательств. При этом не имеет значения, насколько размер задолженности превышает установленный законом минимальный для признания банкротства, насколько просрочена эта задолженность по сравнению с установленным минимальным сроком просрочки. При использовании этого критерия (он получил название критерия неоплатности либо структуры баланса) предприятие-должник имело возможность годами не исполнять свои обязательства, для чего нужно было делать только одно - поддерживать размер задолженности на уровне чуть меньшем, чем стоимость активов. Признать такого должника банкротом было невозможно, даже если он явно пользовался в своих интересах описанной ситуацией. Например, практике известны ситуации, когда должник погашал строго определенную часть задолженности - как раз такую, чтобы оставшаяся часть становилась меньше стоимости имущества. В случаях, когда речь шла о крупном дорогостоящем предприятии, соответственно и размер долгов был огромным.

     В период действия старого закона указанная  ситуация была весьма распространена. Следует отметить, что это было характерно только для российского конкурсного права, поскольку в основных зарубежных правопорядках использовался критерий неплатежеспособности.

     В законе содержится четкое определение  самого понятия несостоятельности (банкротства): это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Поэтому то и дело встречающиеся утверждения специалистов типа: "как видно из баланса, предприятие является банкротом" - ни что иное, как расхожий литературный оборот. У предприятия может быть неудовлетворительная структура баланса, у него могут быть явные признаки банкротства, но признать его банкротом может только арбитражный суд (или сам должник может объявить себя банкротом, но с согласия кредиторов).

     Признаком банкротства юридического лица по новому закону считается неспособность  юридического лица удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

     Следует отметить, что в законодательстве некоторых государств используется критерий неоплатности, требующий анализа  баланса должника (например, по германскому  законодательству критерием несостоятельности  должника наряду с неплатежеспособностью  признается и "сверхзадолженность", то есть недостаточность имущества должника для покрытия всех его обязательств), однако указанный критерий, как правило, применяется дополнительно к критерию неплатежеспособности (ликвидности) и служит главным образом основанием выбора процедуры, применяемой к неплатежеспособному должнику, ликвидационной или реабилитационной.

     По  этому же пути  идёт российский Закон  о несостоятельности (банкротстве): должник юридическое лицо или  предприниматель может быть признан  банкротом в случае его неплатежеспособности, но наличие у него имущества, превышающего общую сумму кредиторской задолженности, является свидетельством реальной возможности восстановить его платежеспособность и, следовательно, может служить основанием для применения к должнику процедуры внешнего управления.

     Для определения наличия признаков  банкротства должника принимается  во внимание размер денежных обязательств, в том числе размер задолженности  за переданные товары, выполненные  работы и оказанные услуги, суммы  займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником, за исключением обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинение вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями (участниками) должника юридического лица, вытекающих из такого участия. Подлежащие уплате за неисполнение или ненадлежащее исполнение денежного обязательства неустойки (штрафы, пеня) не учитываются при определении размера денежных обязательств. Размер обязательных платежей принимается во внимание без учета установленных законодательством Российской Федерации штрафов (пени) и иных финансовых (экономических) санкций.

     Дело  о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику - юридическому лицу в совокупности составляют не менее ста тысяч рублей, к должнику - гражданину - не менее десяти тысяч рублей, а также имеются признаки банкротства Правом на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств обладают должник, кредитор и прокурор, а в случае неисполнения обязанности по уплате обязательных платежей также налоговые и иные уполномоченные в соответствии с федеральным законом органы.