Основные пути и способы оптимизации предпринимательского риска

 

Как видим из таблицы 2, асолютные (на начало года) в активе меньше на 8090207 чем в пассиве, это приводит к большим расходам и рискам. А на конец года, тоже приводит к расходам. Удельный вес, также актив меньше пассива.

Проведем анализ ликвидности баланса в 2013 году.

 

Таблица 3  -  Анализ ликвидности баланса в  2013 г.

Актив	Абсолютные Величины		Удельный вес (%)		Пассив	Абсолютные величины		Удельный вес (%)
	начало года	конец года	начало года	конец года		начало года	конец года	начало года	конец года
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы А1 (ДС + ФВкр)	3797997	5711251	10,61	16,54	Наиболее срочные обязательства П1 (кредиторская задолженность)	18215760	4927476	50,88	14,27
Быстрореализуемые активы А2 (дебиторская задолженность)	7819984	5722552	21,84	16,57	Краткосрочные пассивы П2 (краткосрочные кредиты и займы)	3219613	312209	8,99	0,90
Медленно реализуемые активы А3 (запасы и затраты)	6462632	6139874	18,05	17,78	Долгосрочные пассивы П3 (долгосрочные кредиты и займы)	8931017	12737352	24,95	36,88
Труднореализуемые активы А4 (внеоборотные активы)	17721698	16960841	49,50	49,11	Постоянные пассивы П4 (реальный собственный капитал)	5435921	16557481	15,18	47,94
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Баланс	35802311	34534518	100,00	100,00	Баланс	35802311	34534518	100,00	100,00

 

Показатели по итогам 2013 года составили:

текущая ликвидность (А1+А2-П1-П2): на начало года: 184178, на конец года: 16195688;

перспективная ликвидность (А3-П3): на начало года: - 3359040, на конец года: - 9429136;

чистый оборотный капитал (А1+А2+А3-П1-П2): на начало года: - 12819308, на конец года: - 2924921.

Как видим, на начало и конец 2013 года денежных средств для погашения всей задолженности достаточно. Показатели текущей ликвидности положительные, наблюдается положительная динамика к концу года. Значение перспективной ликвидности отражает возможность восстановление ликвидности в перспективе. Здесь наблюдается положительная динамика. Динамика чистого оборотного капитала также имеет положительную тенденцию. Несмотря на отрицательные значения, компании удалось увеличить долю чистого оборотного капитала к концу года - это свидетельствует о том, что с ростом его величины риск ликвидности уменьшился. Это свидетельствует о существенно улучшившейся обеспеченности предприятия денежными средствами в конце года в сравнении с начало года. Более детальным является анализ коэффициентов платежеспособности, посредством которых определяется степень и качество покрытия краткосрочных долговых обязательств ликвидными активами. Иначе говоря, предприятие считается ликвидным, когда оно в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Различные показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации.

По типу состояния ликвидности баланса по итогам 2012-2013 гг. предприятие попало в зону допустимого риска: текущие платежи и поступления характеризуют состояние нормальной ликвидности баланса. В данном состоянии у предприятия существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А4 составляют 49 % в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, что может ограничивать платежеспособность предприятия и возможность получения долгосрочных кредитов и инвестиций.

За период 2012-2013 гг., несмотря на увеличение труднореализуемых активов, и пассивов, предприятию также удалось увеличить долю наиболее ликвидных активов. Доля быстрореализуемых активов уменьшилась еще на 7%. Причиной снижения стало уменьшение суммы быстрореализуемых активов на 35% (310 тыс. руб.) и рост общей величины оборотных средств. В целом можно сделать вывод о незначительном снижении в 2013 году ликвидности оборотных средств из-за уменьшения быстрореализуемых активов, нивелировавшего рост наиболее ликвидных активов, а также из-за достаточно динамичного роста наиболее ликвидных активов.

Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.

Таблица 4 - Расчет покрытия запасов и затрат с помощью определенных источников финансирования

Показатель	31.12.2012	31.12.2013
Запасы и затраты	4572394	2992270
Собственные оборотные средства (СОС)	-12789328	-2924921
Собственные и долгосрочные заемные источники	-3529589	10122807
Общая величина основных источников	-668698	11351793
А) Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-17361722	-5917191
Б) Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	-8101983	7130537
В) Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-5241092	8359523
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации, S	S=0; 0; 0	S=0; 1; 1

 

Как видим, на конец анализируемого периода запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств краткосрочных кредитов и займов. На основе показателей таблицы, можно сделать вывод о том, что по типу финансового состояния предприятие можно отнести к нормально независимому.

В начале 2013 года предприятие характеризовалось финансовой неустойчивостью и соответствовало зоне катастрофического риска. Также, это было сопряжено с нарушением платежеспособности. К концу 2013 года ситуация улучшилась. Предприятию удалось увеличить долю запасов и затрат на 65%, затраты собственных оборотных средств на 77%, собственных и долгосрочных заемных источников на 134%, общей величины основных источников на 105%.

Проведем оценку рисков ликвидности с помощью относительных показателей. В соответствии с рассчитанными показателями ликвидности баланса с точки зрения оценки риска можно сказать, что общий показатель ликвидности (L1 = 1,09) на конец исследуемого периода укладывается в рекомендуемые значения, и по сравнению с 2012 годом увеличился на 0,6 пункта, коэффициент абсолютной ликвидности (L2) имеет положительную динамику. Увеличение данного показателя, увеличивает гарантию погашения долгов. Предприятие - платежеспособное, так как умеет сбалансировать и синхронизировать отток денежных средств по объемам и срокам. Улучшает общую картину платежеспособности и тот факт, что у предприятия отсутствуют просроченные обязательства. Коэффициент критической оценки (L3 = 2,31) показывает, что организация в состоянии покрыть свои обязательства, вследствие чего риск невыполнения обязательств перед кредитными организациями - в зоне допустимого риска. Коэффициент текущей ликвидности (L4 = 3,05) позволяет установить, что сумма оборотных активов превышает сумму краткосрочных обязательств. Организация располагает достаточным объемом свободных денежных средств и с позиции интересов собственников по прогнозируемому уровню платежеспособности находится в зоне допустимого риска.

Таблица 5 - Показатели ликвидности баланса в  2012-2013 гг.

Показатель	2012 г.	2013г.	Изменения (+, - ) 07-08	Рекомендуемые значения
1	2	3	4	5
Общий показатель ликвидности (L1)	0,43	1,09	0,66	L1 > 1
Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,2	1,15	0,98	L2 > 0,15-0,7
Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,57	2,31	1,74	L3 ≥ 1,5 - оптимально; L3 = 0,7-0,8 - нормально
Коэффициент текущей ликвидности (L4)	0,84	3,05	2,21	L4 > 2,0
Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	-1,68	0,35	2,37	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L6)	-0,69	-0,73	-6,8	L6 > 0,1

 

Проанализируем финансовую устойчивость супермаркета «Тихоокеанский»  с помощью относительных показателей.

Выполнение рекомендуемых требований к значению показателя капитализации (U2) обеспечивает для поставщиков и кредитных учреждений нахождение оценки риска последствий взаимодействия в зоне допустимых значений.

Несмотря на отрицательную динамику коэффициента капитализации (U2), значение 2,09 соответствует рекомендуемым значениям, соотношение заемных и собственных средств удовлетворительно.

Невыполнение нормативных требований к показателю U3 является для учредителей сигналом о допустимой величине риска потери финансовой независимости.

Значения коэффициентов финансовой независимости (U1) и финансовой устойчивости (U4) отражают нормальное финансовое состояние.

 

    Таблица 6 - Анализ и финансовой  устойчивости супермаркета «Тихоокеанский»  в 2012-2013 гг.

Показатель	2012 г.	2013 г.	Изменения (+, - ) 07-08	Рекомендуемые значения
1	2	3	4	5
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U1)	0,06	0,15	0,09	≥ 0,1-0,6
2. Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств (коэффициент  капитализации) (U2)	14,86	2,09	-12,77	≤ 1,5
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U3)	-0,81	-0,73	0,08	нижняя граница 0,7, ≥ 0,5
4. Коэффициент финансовой устойчивости (U4)	0,43	0,41	0,02	≥ 0,3

 

Содержанием модели комплексной балльной оценки риска финансовой несостоятельности предприятия является классификация финансового состояния предприятия и на этой основе - оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации в зависимости от значений факторов-признаков и рейтингового числа.

Как видим, в 2012 году торговую организацию супермаркет «Тихоокенаский»  можно отнести к 1-му классу (10-0 баллов) - это организации с кризисным финансовым состоянием. Но положительная история взаимоотношений с кредиторами, деловая активность и кредитоспособность супермаркета «Тихоокеанский» позволили своевременно и в необходимом объеме привлечь заемные средства для финансирования своей деятельности.

В 2013 году супермаркет «Тихоокеанский» по набранным баллам можно отнести к 3-му классу (66-37 баллов). По данным на конец 2013 года у предприятия среднее финансовое состояние. При анализе баланса обнаруживается слабость отдельных финансовых показателей. Платежеспособность находится на границе допустимого уровня, финансовую устойчивость можно оценить как среднюю. При взаимоотношениях с анализируемой организацией угроза потери средств отсутствует. Предприятие характеризуется допустимой степенью риска. Результаты проведенного исследования по критерию риска на конец исследуемого периода.

Таблица 7 - Оценка возможных негативных последствий рисковой ситуации в зависимости от значений факторов-признаков и рейтингового числа

Показатель финансового состояния	2012 г.		2013 г.
	Факт. значение коэффициента	Количество баллов	Факт. значение Коэффициента	Количество баллов
L2	0,2	4	1,15	20
L3	0,57	0	2,31	18
L4	0,84	0	3,05	16,5
U1	0,06	0	0,15	0
U3	-0,81	0	-0,73	0
U4	0,43	0	0,41	0
Итого		4		54,5