Лизинг как источник формирования финансовых ресурсов предприятия

     внутренний  лизинг; и

     международный (внешний) лизинг.

        При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель и лизингополучатель являются резидентами Российской Федерации (ч. 2 п. 1 ст. 7 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)»). То есть весь комплекс лизинговых действий осуществляется на территории Российской Федерации.

     При международном лизинге лизингодатель или лизингополучатель являются нерезидентами Российской Федерации (ч. 3 п. 1 ст. 7 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)»).

     Признаки  резидентности по отношению к  Российской Федерации даны в ст. 1 Закона «О валютном регулировании  и валютном контроле» 1992 года².

     Если  в международном лизинге лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится  в собственности резидента Российской Федерации, то договор регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации  и Федеральным Законом «О финансовой аренде (лизинге)». Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится  в собственности иностранного лица, то договор регулируется нормами  международного права (в частности  Конвенцией УНИДРУА) и федеральными законами в области внешнеэкономической  деятельности (в частности Федеральным  Законом «Об иностранных инвестициях  в Российской Федерации» 1999 года³).

     Международный лизинг в свою очередь может быть нескольких видов:

     экспортный  лизинг;

     импортный лизинг;

     прямой;

     транзитный.

           При экспортном международном лизинге лизингодатель покупает лизинговое имущество у национального продавца (предприятия-изготовителя), а затем предоставляет его за границу иностранному лизингополучателю.

           При импортном международном лизинге лизингодатель закупает имущество, предназначенное в качестве предмета лизинга у иностранного продавца, и передаёт его отечественному лизингополучателю.

     Прямой  международный лизинг представляет собой сделку, где все операции совершаются между субъектами лизинга только из двух разных стран.

           Транзитный  международный лизинг имеет место в тех случаях, когда лизингодатель одной страны берёт кредит или приобретает предмет лизинга в другой стране и поставляет его лизингополучателю, находящемуся в третьей стране.

     Следующая классификация лизинговых операций - по степени окупаемости имущества:

     лизинг  с полной окупаемостью;

     лизинг  с неполной окупаемостью.

           Лизинг  с полной окупаемостью - наиболее распространённый вид лизинга. При этом виде лизинга срок, на который предмет лизинга передаётся лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком полной амортизации предмета лизинга или превышает его. При лизинге с полной окупаемостью право собственности на предмет лизинга, как правило, переходит лизингополучателю по истечении срока действия договора лизинга при условии выплаты лизингополучателем всех лизинговых платежей, предусмотренных договором лизинга, если иное, разумеется, не предусмотрено договором. Возможен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю и до истечения срока действия договора (при условии выплаты всей суммы платежей, предусмотренной договором финансового лизинга).

           Лизинг  с неполной окупаемостью (по другому его называют оперативным) – это вид лизинга, при котором лизингодатель закупает имущество, которое станет предметом лизинга на свой страх и риск и потом передаёт его лизингополучателю на срок, который обычно намного меньше срока, при котором лизингополучатель может компенсировать свои затраты по лизинговому договору. По истечении срока действия договора оперативного лизинга, предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. При оперативном лизинге предмет лизинга для полной компенсации лизингодателем его инвестиционных затрат должен быть передан в лизинг неоднократно в течение полного срока амортизации этого имущества.

           В зависимости от срока, на который заключается договор  финансовой аренды (лизинга), лизинг бывает (это ещё один критерий):

     долгосрочный  – осуществляемый в течение трёх и более лет;

     среднесрочный – осуществляемый в течение времени от полутора до трёх лет;

     краткосрочный – осуществляемый в течение менее полутора лет.

           Ещё одной классификацией лизинговых операций является разделение лизинга по составу участников:

     прямой;

     косвенный;

     возвратный;

     групповой.

           Прямой  лизинг, это когда лизинговый договор осуществляется субъектами лизинга без посредников.

           Если в лизинговом правоотношении присутствуют посредники, тогда лизинг считается косвенным.

     В случае если в лизинговом правоотношении участвует только два субъекта, что  достигается объединением функций  лизингополучателя и продавца, такой  лизинг называют возвратным. То есть продавец предмета лизинга одновременно выступает в качестве лизингополучателя. Получается, что лизингополучатель продаёт своё имущество лизингодателю, который в свою очередь оставляет это имущество по договору возвратного лизинга в его владении и распоряжении (то есть аренде). И, в принципе, после уплаты всех лизинговых платежей, предмет лизинга опять может стать собственностью лизингополучателя. Таким образом, он получает от лизингодателя инвестицию в виде денежных средств, которые он может направить на производственные нужды. Возвратный лизинг даёт возможность рефинансировать капитальные вложения с меньшими затратами, чем при привлечении банковских кредитов.

     В финансовом отношении этот вид лизинга  очень напоминает заёмную операцию, при которой расчёты производятся по согласованному графику лизинговых платежей. Похож возвратный лизинг и на залог. Разница состоит лишь в том, что в залоге основной целью  является не инвестирование денежных средств, а обеспечение обязательства.

     Если  в договоре лизинга на стороне  лизингодателя выступает несколько  лиц, то есть лизинговые компании объединяются в группу для финансирования крупной  лизинговой сделки, то такой лизинг называют групповой или раздельный. Иногда такой вид лизинга называют леведж-лизинг (leveraged leasing)⁴.

           Ещё существует разделение лизинговых сделок по предмету лизинга (или типу лизингового имущества). В зависимости от типа имущества, передаваемого в лизинг, бывает:

     лизинг  недвижимого имущества;

     лизинг  движимого имущества.

           В соответствии с  классификацией недвижимого имущества  выделяют и разновидности лизинга недвижимого имущества:

     промышленный  лизинг предприятий;

     промышленный  лизинг производственных зданий и сооружений;

     лизинг  складских и иных помещений;

     лизинг  воздушных и морских судов, суда внутреннего плавания, космические  объекты, которые в соответствии с ч. 2 п. 1 ст. 130 Гражданского кодекса  Российской Федерации относятся  к недвижимым вещам.

     Лизинг  движимого имущества может быть:

     производственного назначения;

     строительного назначения;

     различного  вида оборудование, не вошедшее в первых два пункта.

           Иногда по типу имущества  разделяют лизинговый договор на лизинг "из первых рук", при передаче в лизинг нового имущества, и "из вторых рук", когда предмет лизинга  был в употреблении и передаётся лизингополучателя не новым. Так, например, при оперативном лизинге, имущество  может сдаваться лизингополучателю  новым или бывшем в употреблении (при последующей сдаче имущества  в оперативный лизинг).

           Следующая классификация  лизинга – в зависимости от стоимости предмета лизинга. По этому признаку лизинг разделяют на:

     крупный;

     стандартный;

     мелкий.

           Предметом крупного лизинга являются такие вещи, как предприятия, самолёты, суда, энергетическое оборудование.

           При стандартном лизинге в качестве предмета лизинга выступают, например, мини-пекарни, завод по разливу воды, технологическое оборудование.

           Предметом мелкого лизинга может быть непроизводственное оборудование, такое как компьютеры, телефонные станции, системы безопасности и так далее.

           Таким образом, деление  по этому критерию производится на основе стоимости имущества, являющегося  предметом лизинга.

           Ещё одним основанием к разделению лизинга по видам  является объём оказываемых услуг в договоре финансовой аренды (лизинга). Так в зависимости от объёма сервисного обслуживания (услуг) выделяют:

     чистый  лизинг (net leasing);

     мокрый  лизинг (wet leasing);

     генеральный лизинг.

           Чистый  лизинг имеет место в тех случаях, когда все расходы по эксплуатации, ремонту и страхованию предмета лизинга берёт на себя лизингополучатель, и они не включаются в лизинговые платежи.

           При мокром лизинге обслуживание предмета лизинга полностью берёт на себя лизингодатель, увеличивая соответственно на сумму этих расходов лизинговые платежи. Иногда этот вид лизинга называют ещё "лизинг, включающий дополнительные обязательства"⁵. Мокрый лизинг может быть с полным набором услуг или с неполным. Полносервисный (полный) лизинг – когда лизингодатель берёт на себя комплексное техническое обслуживание предмета лизинга. При неполном мокром лизинге предполагается согласованное разделение функций по обслуживанию предмета лизинга между сторонами договора финансовой аренды (лизинга).

           Генеральный лизинг позволяет при постоянном и проверенном сотрудничестве лизингодателя с лизингополучателем заключить общее соглашение по предоставлению лизинговой линии, по которой лизингополучатель может при необходимости брать дополнительное оборудование без заключения каждый раз нового договора финансовой аренды (лизинга).

           Как уже было отмечено выше, за предоставление предмета лизинга  во временное владение и пользование  лизингополучатель выплачивает  лизингодателю лизинговые платежи. Размер, способ осуществления и периодичность  лизинговых платежей в соответствии с п. 2 ст. 28 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)» определяется договором лизинга. В зависимости от характера этих лизинговых платежей различают лизинг:

     денежный;

     компенсационный;

     смешанный.

           Денежный  лизинг имеет место, когда все платежи производятся лизингополучателем в денежной форме. В соответствии с Законом размер лизинговых платежей не может меняться чаще, чем один раз в три месяца (ст. 28 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)»).

           Компенсационный лизинг предусматривает лизинговые платежи в форме поставки товаров, производимых на оборудовании, являющемся предметом лизинга, или в форме оказания встречных услуг. То есть в этом виде лизинга денежные расчёты между лизингодателем и лизингополучателем не используются, что очень напоминает бартерную форму платежей. При платежах продукцией (натуральной формой), цена на эту продукцию определяется по соглашению сторон договора лизинга.

           Смешанный лизинг основан на сочетании двух форм платежей: денежного и натурального.

        Последним при классификации лизинговых сделок является признак налоговых и амортизационных льгот. Одной из мер государственной поддержки лизинговой деятельности на территории России является предоставление в законодательном порядке субъектам лизинга налоговых льгот в целях создания благоприятных экономических условий для их деятельности (все эти меры перечислены в ст. 36 Федерального Закона «О финансовой аренде (лизинге)»). Законодателем в Федеральном Законе «О финансовой аренде (лизинге)» предусмотрены две льготы:

     право стороны договора лизинга, на чьём балансе  находится предмет лизинга, применять  механизм его ускоренной амортизации (ст. 31 Закона);