Бизнес – план расширения предоставляемых услуг ООО «Инженер»

 

Продолжение табл. 9

Строка	Май 2011	Июнь 2011	Июль 2011	Август 2011	Сентябрь 2011	Октябрь 2011	Ноябрь 2011	Декабрь 2011	Январь 2012	Февраль 2012	Март 2012	Апрель 2012	Май 2012
Ставка дисконтирования (желаемая доходность от проекта)	45%
Дисконтированный денежный поток		147642	131880	91082	62905	43445	30005	20722	14312	9884	6826	4714	3256
(k2)Коэффициент дисконтирования  по ставке 120%	1	0,690	0,476	0,328	0,226	0,156	0,108	0,074	0,051	0,035	0,024	0,017	0,012
Суммарный дисконтированный денежный поток	566 673

 

Чистое приращение капитала рассчитывается по формуле:

,  NPV = 1 182 943 – 586 000 = 596 943 руб.

Где:

СFп - поступления от инвестиций (чистый денежный поток);

К - стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта - это доходность альтернативных вложений своего капитала, которое может сделать компания;

Iо - инвестиции

NPV- это разница между чистым дисконтированным потоком за все месяцы проекта и величиной первоначальных инвестиций.

Таким образом можно сделать  вывод что чистое приращение капитала равно 596 943 рубль. NPV проекта больше нуля, следовательно, проект выгоден для инвестирования. Проект считается эффективным при показателе чистого приведенного потока равном нулю и более.

 

2. Определение индекса рентабельности (PI)

Индекс рентабельности (PI) показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений. Благодаря этому он позволяет выбирать лучший проект из ряда альтернативных проектов, имеющих примерно одинаковое значение NPV. Если индекс рентабельности больше 1, то проект доходный.

Рассчитаем  индекс рентабельности по формуле 

Индекс рентабельности дисконтированных инвестиций (PI) показывает относительную прибыльность проекта, или дисконтированную стоимость денежных поступлений от проекта в расчете на единицу вложений:

  = 1 182 943/586 000 = 2,02

Благодаря этому он позволяет выбирать лучший проект из ряда альтернативных проектов, имеющих примерно одинаковое значение NPV.

Т. к. индекс рентабельности больше 1, то проект высоко доходный.  Это означает, что на 1 рубль затрат получаем  2 рубль 2 копейки дохода.

 

3. Под внутренней нормой рентабельности понимают значение коэффициента дисконтирования, при котором NPV проекта равно нулю. В этой точке дисконтированный поток затрат равен дисконтированному потоку выгод. IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов по данному проекту.

Рассчитаем внутреннюю норму рентабельности (IRR)

При r_min = 20%, NPV = 596 943 руб.

Рассчитаем NPV при r_{max допуст} = 45%

NPV = 566 673 – 586 000 = - 19 327 т.е. бизнес является убыточным при r=45%

IRR = 20 + (596943 / (596943-(-19327)) х (45 – 20) = 20+ 0,965 х 100 = 44,2

Следовательно, r = 44,2 % - является барьерной ставкой, при которой нет дохода, но и нет убытков. Т.к. в нашем проекте показатель внутренней ставки дохода равен 44,2 %, что больше ставки дисконтирования, это говорит о том, что проект выгоден для инвестирования.

 

4. Рассчитывая период окупаемости  инвестиций, мы измеряем, отрезок  времени, необходимый для возмещения  суммы начальных инвестиций. Алгоритм  расчета срока окупаемости зависит  от равномерности распределения  прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доход распределен по периодам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена не равномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа периодов, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом.

Срок, за который окупятся первоначальные затраты на реализацию проекта за счет доходов, дисконтированных по заданной процентной ставке на текущий момент времени называется дисконтированным сроком окупаемости проекта.

 

Рассчитаем период окупаемости данного проекта (Таблица 10)

 

 

Таблица 10 - расчет дисконтированного и не дисконтированного срока окупаемости проекта ООО «Инженер»

Показатель	Значение по месяцам
	Май 2011	Июнь 2011	Июль 2011	Август 2011	Сентябрь 2011	Октябрь 2011	Ноябрь 2011	Декабрь 2011	Январь 2012	Февраль 2012	Март 2012	Апрель 2012	Май 2012
Денежный поток	-586 000	214 080	277 278	277 675	278 072	278 469	278 867	279 264	279 661	280 058	280 455	280 853	281 250
Дисконтированный денежный поток	-586 000	178400	192554	160692	134101	111911	93392	77937	65040	54277	45295	37799	31544
Срок окупаемости дисконтированный	-586 000	-371920	-94642	183033	461105	739575	1018441	1297705	1577366	1857424	2137880	2418733	2699982
Срок окупаемости недисконтированный	-586 000	-407600	-215046	-54354	79747	191658	285049	362987	428027	482304	527599	565399	596943

Из таблицы 10 видно, что проект окупается в июле 2010 года. Срок окупаемости дисконтированный равен 6 месяцев, не дисконтированный – 6 месяцев.

Таблица 11 - экономическая эффективность проекта ООО «Инженер»

Показатели	Значение
1.Чистый дисконтированный  доход (NPV), руб.	596 943
2.Внутренняя норма прибыльности (IRR), %	44,2
3. Индекс прибыльности (PI), руб.	2,02
4.Срок окупаемости,  месяцев	4

 

Все показатели экономической эффективности  проекта дали положительный результат, следовательно, в целом проект выгоден.

 

7 Оценка рисков и пути их сокращения

Всякий бизнес организуется организациями на свой страх и риск. Поэтому очень важно учесть возможные риски и принять меры к их снижению. Факторы, мешающие успешному развитию бизнеса, и меры противодействия указаны в таблице 12.

Таблица 12. Оценка рисков в ООО «Инженер»

Фактор	Вероятность наступления	Меры противодействия
1	2	3
Коммерческие риски связаны с реализацией услуги на товарном рынке (уменьшение размеров и емкости рынка, снижение платежеспособного спроса, появление новых конкурентов и т.п.)	высокая	Систематическое изучение конъюнктуры  рынка, рациональная ценовая политика, интенсивный маркетинг и реклама; гибкая система скидок;  и т.д.
Финансовые риски вызываются инфляционными процессами, неплатежами клиентов и т.п.	средняя	Работа с поставщиками на условиях рассрочки платежа; договор об оплате клиентом услуг  по графику или  предоплате
Риски, связанные с форс-мажорными  обстоятельствами - это риски, обусловленные непредвиденными обстоятельствами (стихийные бедствия, смена политического курса страны, забастовка и т.п.).	низкая	Работа предприятия с достаточным  запасом финансовой прочности
Юридические риски обусловлены несовершенством законодательства, нечетко оформленными документами.	низкая	Директор является  профессиональным юристом; четкая и однозначная формулировка соответствующих статей в документах; привлечение для оформления документов специалистов

 

8 Вывод

Решение об инвестировании средств  в предлагаемый проект должно приниматься  с учетом значений всех показателей.

Цель расчета срока окупаемости  состоит в определении продолжительности периода, в течение которого проект будет работать, что называется, на себя. При этом весь объем генерируемых проектом денежных средств, главными составляющими которого являются чистая прибыль и сумма амортизационных отчислений (т.е. чистый эффективный денежный поток), засчитывается как возврат на первоначально инвестированный капитал. Период окупаемости данного проекта, то есть минимальный временной интервал, период, начиная с которого первоначальные вложения, связанные с инвестиционным проектом, покрываются суммарными результатами от его осуществления, равен 4 месяцам.

Значение чистого приведенного дохода проекта, которое составляет  596 943 рублей,  что говорит о его эффективности. 

Внутренняя норма рентабельности, то есть такое значение показателя дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость проекта равна нулю, для данного проекта составляет 44,2 %, соответственно, проект имеет большой запас устойчивости.

Индекс прибыльности, показывающий, сколько по итогам проекта приходится на каждый вложенный инвестором рубль, равен 2,02, следовательно, проект выглядит привлекательным.

Все показатели эффективности данного  проекта дали положительный результат, это говорит о том, что данный проект являются экономически выгодным.