– осуществление товарного
обмена с использованием платежных средств,
отличных от национальной валюты. В качестве
таких средств выступают некоторые товары
и иностранная валюта.
Отмеченные способы снижения затрат
относительно редко встречаются в экономике
с отлаженным рыночным механизмом. Условия,
в которых оказалась российская экономика,
породили массовое проявление описанной
выше реакции производителей на повышение
цен. В итоге попытки ограничения роста
денежной массы с целью борьбы с инфляцией
оказались неэффективными.
Сказанное не означает, что
уменьшение денежной массы в принципе
не способно сдерживать и снижать скорость
инфляции. Оно, несомненно, может быть
инструментом воздействия на инфляцию,
когда последняя вызвана переполнением
каналов обращения денежными знаками,
когда есть стимулы и возможность осуществления
технологического прогресса и когда реакция
спроса и предложения товаров на изменение
цен совпадает с принятой в традиционной
экономической теории схемой. При этом
не исключено существование и других условий,
необходимых для практической реализации
идей монетаризма в борьбе с инфляцией.
Основная причина неработоспособности
идей монетаризма, причем не только в России,
состоит не в том, что они, как обычно утверждают
их сторонники, проводились непоследовательно,
нерешительно и некачественно. Возможность
реакции экономических субъектов на недостаток
национальных платежных средств, которая
наблюдалась в России и других странах,
пытавшихся преобразовать экономику по
рецептам Международного валютного фонда
и Всемирного банка, заложена в основную
формулу количественной теории денег.
Следует также отметить, что
увеличение денежной массы и вслед за
ней размера платежеспособного спроса
не гарантирует быстрого восстановления
разрушенного производства и последующего
роста объемов предложения товаров. За
расширением платежеспособного спроса
может последовать не наращивание объемов
выпуска продукции, а все то же повышение
цен.
Однако, как показывает опыт,
преодоление высокой инфляции в России
с помощью только одних монетарных методов
носит крайне неустойчивый характер, что
объясняется двумя факторами.
Во-первых, в стране в огромном
объеме появились неплатежи, в том числе
и длительные задержки выплаты заработной
платы и пенсии. Но если в этих условиях
для ликвидации неплатежей провести значительную
эмиссию, то рост цен может вернуться на
уровень гиперинфляции.
Во-вторых, повышение государственных
расходов при недостаточном уровне доходов
вынуждает правительство прибегать к
погашению дефицита через заимствования
на внутреннем рынке, что также приводит
в итоге к увеличению денежной массы. Оба
фактора означают возможность возрождения
новых инфляционных скачков цен.
Необходимо отметить, что результативность
мер борьбы с инфляцией неразрывно связано
с выбором целей и путей их достижения.
Здесь можно выделить два диаметрально
противоположных подхода к решению этой
проблемы.
Первый связан с последовательным
проведением в жизнь монетаристской программы
финансовой стабилизации по рекомендации
международного валютного фонда, суть
которого заключается в минимизации дефицита
госбюджета и проведении жесткой кредитно-денежной
политики при сохранении плавающего курса
обмена рубля в рамках так называемой
внутренней его конвертируемости.
Второй способ принципиально
отличен от первого. Он обосновывает необходимость
использования определенных, достаточно
жестких мер, построенных на основе кейнсианской
модели. Кстати, именно второй способ подразумевает
активное регулирующее воздействие государства,
включая временное замораживание или
прямое сдерживание роста цен и зарплаты,
с целью предотвращения высокой инфляции.
Одновременно создается необходимая рыночная
инфраструктура, проводятся налоговое
стимулирование производства и поддержка
жизненно важных отраслей и производств.
Анализ обоих вариантов показывает,
что необходим набор методов, в котором
должны присутствовать как меры по увеличению
денежного предложения, так и меры ограничительного
характера. Главным условием при выборе
мер должно быть понимание глубинных причин
сложившейся кризисной ситуации, и в зависимости
от нее необходимо принимать те или иные
решения.
При осуществлении экономической
политики в условиях инфляции возможны
два подхода к управлению хозяйством:
1) поиск адаптационной
политики, т.е. приспособление к инфляции;
2) ликвидация инфляции
с помощью антиинфляционных мер.
Первый подход построен на том,
что все субъекты рыночной экономики (индивидуальные
хозяйства, фирмы и государство) в своих
действиях учитывают инфляцию - прежде
всего через учет потерь от снижения покупательной
способности денег. В мировой практике
существует два метода компенсации потерь
от снижения покупательной способности
денег. Наиболее распространена индексация
ставки процента, т.е. эта операция сводится
к увеличению ставки процента на величину
инфляционной перемены.
Другой метод компенсации инфляции
- индексация первоначальной суммы инвестиций,
которая периодически корректируется
согласно движению определенного, заранее
оговоренного индекса.
Домохозяйства (экономическая
единица, производящая и потребляющая
товары и услуги) пытаются адаптироваться
к инфляции через поиск дополнительных
источников доходов. Работники пытаются
защитить себя от инфляционной корректировки
заработной платы, а так же осуществить
быструю материализацию денег в товарно-материальные
ценности.
Фирмы также изменяют свою экономическую
политику в условиях инфляции. Она выражается
в следующем:
- они берутся реализовать
только краткосрочные проекты, которые
сулят быстрое возвращение инвестиций;
- ищут новые внешние
источники финансирования (это выпуск
акций, облигаций, лизинг, факторинг);
- формируют спекулятивный
запас материальных ценностей;
- хранят на счетах банков
незначительное количество денег;
- прибыль используют двояко,
одна часть идет на материальное
поощрение работников, а другая
на развитие производства.
Необходима разработка эффективного
законодательства, регулирующего все
сферы рыночной экономики России: о Центральном
банке, акционерных обществах, фондовом
рынке и т. п.
Ортодоксально-монетаристская
антиинфляционная политика ведет не к
подавлению или сдерживанию воздействия
мощных факторов инфляции издержек, а
лишь к острой нехватке платежных средств
в стране, что обусловливает кризисное
сокращение производства и другие отрицательные
явления (вроде пресловутых неплатежей
заработной платы). Иначе говоря, обеспечиваемое
таким образом замедление роста цен достигается
за счет падения производства (что, в конечном
счете, делает крайне непрочным и само
замедление инфляции).
Но предположим, что ценой все
нарастающих социально-экономических
издержек будет-таки путем монетаристских
ограничений преодолена высокая инфляция
(т. е. переведена хотя бы на умеренно галопирующий
уровень). Есть серьезные основания полагать,
что упования отечественных монетаристов
на последующее оживление и развитие производства
на основе действия «невидимой руки» рынка
и притока иностранных капиталов окажутся
иллюзорными.
В отношении же обоснованности
надежд на широкий приток частного иностранного
капитала в Россию тоже возникают серьезные
сомнения (за исключением отдельных сырьевых
отраслей). Общеизвестно, что существуют
два условия, необходимые для широкого
привлечения частного иностранного капитала
в любую страну — социально-политическая
стабильность (независимо от характера
правящего режима) и устойчивое экономическое
развитие. В России подобных условий нет,
поэтому во всех зарубежных оценках привлекательности
различных стран для иностранных инвесторов
она занимает одно из последних мест.
Антиинфляционная политика
государства в 2012 году:
- таргетирование инфляции (регулирование
темпа прироста денежной массы в определенных
пределах);
- продажа зерна из интервенционного
фонда (порядка 5,6 млн. Т зерна, ежемесячный
объем торгов будет составлять
до 500 тыс. Т зерна (из них 100 тыс. -
фуражного), проводились они до
конца июня 2012 года);
- ужесточение монетарной
политики - повышение учетной ставки;
- повышение с 1 февраля 2011г.
нормативов обязательных резервов
по обязательствам кредитных
организаций перед юридическими
лицами-нерезидентами в валюте
РФ и в иностранной валюте -
с 2,5 до 3,5%. С 25 марта размер обязательных
резервов повысился с 4,5% до 5,5%, по
обязательствам перед физлицами и иным
обязательствам кредитных организаций
в рублях и иностранной валюте - с 3,5% до
4%;
- ужесточение антимонопольных
мер (по завышению цен на лекарства,
бензин и продукты);
- регулирование (фиксация) цен
на электроэнергию и бензин;
- снижение импортных пошлин
(на национальном уровне и уровне
таможенного союза) на ряд продовольственных
товаров (сахар, гречку, зерно);
- заимствование денежных
средств на финансовом рынке -
операции на открытом рынке (размещение
евробондов РФ);
- расширение валютного
коридора (гибкость курсообразования);
- повышение ставки рефинансирования;
- сокращение государственных
расходов на оборону и МВД;
- сокращение государственных
инвестиций (оптимизация расходов
на федеральные целевые программы,
поддержку юридическим лицам
и ипотечным программам)
Таким
образом, анализ мирового опыта и экономической
ситуации в России свидетельствуют, что
для сдерживания инфляции не за счет снижения
производства, а за счет его реальной стабилизации,
оживления и подъема необходимо наряду
с гибкой монетаристской политикой использовать
с учетом нашей специфики и гетеродоксально-немонетаристские
меры с целью восстановления управляемости
экономики.
Глава 2. Основные направления
антиинфляционного регулирования в России
2.1. Основные направления обеспечения
экономического роста в процессе антиинфляционного
регулирования
Основным направлениям российской
антиинфляционной политики является регулирование
инструментами денежно-кредитной политики
объемов денежной массы.
Наиболее
существенное значение, на наш взгляд,
имеют те две группы гетеродоксальных
мер, которые применялись в послевоенных
«шоковых» вариантах западногерманского
и особенно японского образца и которые
в основном обеспечили их положительный
результат, — восстановление государственного
внешнеэкономического и валютного контроля
и государственное транспортных тарифов,
сельскохозяйственной продукции регулирование
изменений цен (в форме «политики доходов»
или в других формах) товаров и услуг, имеющих
огромное экономическое и социальное
значение (энергоресурсов, и др.).
Для сдерживания инфляции необходима
системная, комплексная антиинфляционная
политика с учетом многофакторности инфляционного
процесса, порождаемого деформацией воспроизводства
во всех сферах, а не только монетарными
факторами.
Цель предлагаемой антиинфляционной
модели — не подавление инфляции любой
ценой, а управление инфляционным процессом
(рыночными и государственными методами)
в интересах подъема национального производства
и экономической безопасности народа.
Антиинфляционная стратегия
экономического роста требует проведения
поэтапных мер, направленных на регулирование
инфляции. Необходимо выстроить «дерево
целей» для сдерживания ее основных факторов.
Общеэкономические меры:
Во-первых, следует завершить
начатые реформы (предприятий, бюджетной,
налоговой, банковской систем и т. д.) в
целях формирования цивилизованных рыночных
отношений;
Во-вторых, необходима смена
целевой ориентации экономической политики
- с подавления инфляции любой ценой на
рост ВВП. Без подъема национального производства
невозможно реальное оздоровление финансовой,
денежной, банковской систем. Основой
этой программы должна быть научно обоснованная
модель управления переходной экономикой,
которая стимулировала бы ее стабилизацию,
затем подъем производства товаров и услуг,
которые служат обеспечением рубля.
В-третьих, первоочередной антиинфляционной
мерой является преодоление кризиса инвестиций
путем оживления инвестиционного процесса,
концентрации средств на приоритетных
проектах.
В-четвертых, традиционно делается
ставка на привлечение иностранных инвестиций
для экономического развития. Но Россия
не может рассчитывать на их крупный приток.
Во-первых, в мире мало реально свободных
капиталов. Во-вторых, иностранный капитал
занял выжидательную позицию по отношению
к России из боязни потерь в связи с недоверием
к социально-экономической обстановке.
В-третьих, для нашей страны наибольший
интерес представляют прямые инвестиции
в производство, а иностранный капитал
предпочитает портфельные инвестиции.
Принятые после кризиса меры,
направленные на восстановление доверия
зарубежного бизнеса к России, могут стимулировать
в перспективе привлечение прямых иностранных
инвестиций.
Сдерживание финансовых факторов
инфляции должно осуществляться следующими
методами:
1. Ключевое место в
антиинфляционной стратегии занимает
оздоровление бюджетов всех уровней
и преодоление специфических
форм проявления бюджетного кризиса
в России:
• неисполнение бюджета, финансирование
в произвольном объеме; позаимствованное
из мировой практики секвестирование
(сокращение) расходов в зависимости от
реального наступления доходов распространяется
на незащищенные статьи бюджета (в том
числе государственные инвестиции, науку,
здравоохранение, образование) ради пожарных
мер (в середине 1997 г. для погашения задолженности
по пенсиям и зарплате);