Проблемы государственного долга в переходных экономиках

Министерство образования Республики Беларусь

УО «Белорусский Государственный Экономический Университет»

Кафедра экономической теории и истории экономических учений

КУРСОВАЯ РАБОТА

на тему: Проблемы государственного долга в переходных экономиках.

 

 

 

 

 

 

Студент

ФМК, 2 курс, ЗМЛ

И.В. Баркова

Руководитель

 

 

Минск 2009

 

РЕФЕРАТ

Курсовая  работа: 29 с., 6 рис., 1 таблица,15 источников.

ВНУТРЕННИЙ, ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ, ОБСЛУЖИВАНИЕ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА, ДЕФИЦИТ БЮДЖЕТА, ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЗАЙМ

Объектом  и предметом исследования является государственный долг как финансовая категория и управление государственным долгом в рамках переходной экономики

Цель  работы — изучить государственный долг в финансовой системе государства и определить его роль в бюджетном процессе, также осветить проблемы и пути совершенствования управления государственного долга в Республике Беларусь.

В процессе работы проведен анализ роли государственного долга с учетом реализации его функций, исследованы  методы и способы управления государственным долгом, а также освещены проблемы управления как внутреннего, так и внешнего долга Республике Беларусь на современном этапе. Приведены возможные наиболее рациональные пути решения этих проблем.

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………………...4

1.         Внутренний и внешний государственный долг…………………………………6

2. Влияние государственного долга на финансовое состояние экономики……..10

3. Методы и способы стабилизации государственного долга……………………15

4. Особенности государственного долга в РБ, способы его сокращения………..19

Заключение……………………………………………………………………………… .25

Список использованных источников…………………………………………………....27

 

Введение

Современное рыночное хозяйство, при всем многообразии его моделей, известных в мировой практике, характеризуется тем, что представляет собой смешанную экономику, где инструменты рыночного механизма дополняются государственным регулированием, финансовой базой которого является бюджет. В этих условиях особое значение приобретает вопрос об источниках финансирования государственной деятельности, их структуре и возможности регулирования. Одним из таких источников (наряду с налогами и доходами от эксплуатации государственной собственности) являются правительственные займы и денежные (кредитные) эмиссии (другими словами, финансирование за счет государственного долга или дефицитное финансирование).

 

В странах с переходной экономикой роль государственного долга  сложно недооценить, так как данные страны особенно нуждаются в дополнительных средствах на поддержание нового курса, направленного на   радикальное преобразование всей социально-экономической системы, трансформацию отношений собственности, институтов и инструментов управления.

В мире нет ни одного государства, которое в те или иные периоды своей истории не сталкивалось бы с проблемой растущей задолженности. Сегодня значительный государственный долг имеют такие высокоразвитые страны, как США, Япония, Канада, Германия, Великобритания. При этом основная его часть - это задолженность, возникшая в последние два-три десятилетия и связанная с проведением долгосрочной дефицитной бюджетной политики. Популярность использования методов дефицитного финансирования самыми различными правительствами, придерживающимися подчас диаметрально противоположных взглядов на роль государства в экономическом процессе, объясняется прежде всего тем, что:

1) с помощью государственной задолженности удается ослабить постоянные противоречия между величиной необходимых потребностей общества и возможностями государства по их удовлетворению за счет бюджетных средств;

2) как источник мобилизации дополнительных ресурсов и увеличения финансовых возможностей, государственный долг может являться важным фактором ускорения темпов социально-экономического развития страны;

3) финансирование дополнительных государственных расходов посредством государственного долга связано обычно с меньшими негативными последствиями как для функционирования экономики (например, по сравнению с практикой использования эмиссионных источников), так и для правящей политической элиты (позволяя избежать или отсрочить повышение налоговых ставок);

4) стратегия управления государственным долгом и адекватная ей стратегия в области финансирования дефицита госбюджета выступают главными элементами, балансирующими всю схему бюджетной политики в целом.

В тоже время, необоснованное использование государственных займов, выбор неподходящих форм и инструментов финансирования бюджетных дефицитов в совокупности с безответственной денежно-кредитной политикой Центральных банков имеют серьезные дестабилизирующие последствия для экономического развития стран. Таким образом, растущий государственный долг, с одной стороны, может быть связан с осуществлением государственного регулирования экономики, направленного на обеспечение прогрессивных сдвигов в структуре общественного производства, а с другой - во многих случаях является отражением кризисных процессов, протекающих в экономике, и требует принятия со стороны правительства незамедлительных стабилизационных мер.

Таким образом, в условиях развития рыночных отношений, углубления экономического, политического, культурного сотрудничества государств, существования внутренних противоречий в системе государственного вмешательства в экономику проблема бюджетного дефицита, государственного долга и его регулирования перемещается в центр экономических проблем современности.

Целью данной курсовой работы является определение понятия, экономического содержания категории «государственный долг», причин и последствий его образования , степени влияния государственного долга на экономику и особенностей его регулирования в условиях переходного периода,  характеристика государственного долга Республики Беларусь, анализ динамики и тенденций его развития.

1. ВНУТРЕННИЙ И ВНЕШНИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ.

Государственный долг - явление в экономике далеко не новое. В разные общественно-экономических формациях менялись его роль и формы, а сущность оставалась прежней - необходимость покрытия нужд правительства в денежных средствах, т.е., перефразировав, можно сказать, что правительства начали занимать средства для удовлетворения различных целей с момента появления государства и денег.

Существует множество определений данного явления, каждое из которых по-своему отражает его суть.

Например, существует определение  государственного долга как суммы задолженности государства по кредитным операциям. [9, с.39]

Распространенным является понятие  государственного долга как суммы  задолженности страны своими и (или) иностранными юридическими и физическими  лицами, правительствам других государств. [3, с.25]

Государственный долг также определяется и как сумма величин бюджетных дефицитов, накопленных за определенный период времени, за вычетом суммы профицитов бюджета, которые имели место в стране. [6, с.428]

В соответствии с законодательством Республики Беларусь государственный долг представляет собой совокупность долговых обязательств страны, возникших в результате внешних и внутренних государственных заимствований, включая обязательства по государственным гарантиям, предоставленным Республикой Беларусь и предъявленным к оплате. [8, ст.30]

Таким образом, в самом широком  смысле определение государственного долга может быть сформулировано следующим образом: государственный долг - это все непогашенные долговые обязательства государства (включая процентные платежи) по отношению к частным лицам и институтам (в т.ч. и иностранным) вне государственного сектора, а также иностранным государствам.

По экономической сущности государственный  долг представляет собой задолженность  государственных органов, как результат формирования дополнительных ресурсов государства, направленных на разрешение противоречий между экономическими и социальными потребностями общества на основании займов денежных средств у частных лиц, институтов негосударственного сектора и иностранных государств.

Основной возникновения государственного долга является бюджетный дефицит, который представляет собой сумму превышения расходов из бюджета над его доходами.

В общем, дефицит бюджета можно  покрывать  одним из трех средств  – денежной эмиссией (монетизацией), внутренними и внешними заимствованиями:

gY= M / P + B / P + B* e / P

где g – показатель дефицита; Y – реальный ВНП; M – денежная база; В – внутренний долг; В – внешний долг; е – обменный курс;  Р – уровень цен.

В переходных экономиках монетизация дефицита государственного бюджета обычно используется в тех случаях, когда имеется значительный внешний долг, и это исключает льготное финансирование из иностранных источников, а возможности внутреннего долгового финансирования также практически исчерпаны, что часто является главной причиной высоких внутренних процентных ставок. Этот способ финансирования целесообразен, если официальные валютные резервы ЦБ истощены, в силу чего урегулирование платежного баланса остается первостепенной задачей, причем предполагается, что экономика выдержит высокую инфляцию. В случае монетизации дефицита (то есть внутреннего банковского финансирования) нередко возникает сеньораж - доход государства от печатания денег. Сеньораж является следствием превышения темпа роста денежной массы над темпом роста реального ВВП, что приводит к повышению среднего уровня цен. В результате все экономические агенты платят своеобразный инфляционный налог, и часть их доходов перераспределяется в пользу государства через возросшие цены.

В условиях повышения уровня инфляции возникает так называемый «эффект Танзи» - сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых отчислений в государственный бюджет, что характерно для многих переходных экономик. Нарастание инфляционного напряжения создает экономические стимулы для «откладывания» уплаты налогов, так как за время «затяжки» происходит обесценение денег, в результате которого выигрывает налогоплательщик. В итоге дефицит государственного бюджета и общая неустойчивость финансовой системы могут возрасти.

Гораздо более эффективным способом покрытия бюджетного дефицита является превращение дефицита бюджета в государственный долг. Этот способ заключается в финансировании дефицита госбюджета за счет:

а) внутреннего и б) внешнего займа.

Использование внутреннего займа  предполагает выпуск и продажу государственных ценных бумаг на открытом фондовом рынке субъектам хозяйствования, населению данной страны. (Учебник). По ценным бумагам выплачивается доход ( как правило, в виде процента). Таким образом,    внутренний займ–это долг государства населению, субъектам  хозяйствования  своей  страны. [10, с. 266]

                Внутренний долг  порождается бюджетными  дефицитами, так  называемым  долговым  финансированием. Государственные  займы  выпускаются на  различные  сроки. И  поэтому государственный  долг бывает краткосрочным (до 1 года),  среднесрочным (до 5 лет)  и  долгосрочным (свыше 5 лет). Наиболее  обременительными  являются  краткосрочные  долги, так  как  дата  их  погашения наступает  очень  быстро,  но   проценты по таким  займам очень  высокие.

Когда у правительства нет ресурсов для погашения ранее выпущенного  займа, оно выпускает новый заем. Деньги, полученные от продажи новых  ценных бумаг используются для погашения  тех, срок обращения которых истек, т.е. осуществляется рефинансирование [1]

«Поскольку заимствования, как показывает мировая практика, носит постоянный характер, то можно говорить об определенной математической закономерности формирования долговой пирамиды.  Экспоненциальный рост долга обусловливает  развитие дефицитности бюджета в рамках требуемого  рефинансирования платежей по погашению долга и формировании новой задолженности для покрытия дефицита, в том числе расходы на обслуживание процентного бремени. Таким образом, в данном случае государственный долг кормится за свой счет. [ 5,с.65]

Следует  учитывать, что значительная доля государственного долга  сейчас  представлена в Беларуси именно  краткосрочными  государственными  бумагами, а в  условиях  инфляции  при каждом  новом  выпуске  государственных бумаг  ставка  дохода  будет  возрастать.

Получили  распространение также  ценные  бумаги  с  плавающей  процентной  ставкой, которая  изменяется при  изменении ставки  ссудного  процента или  учетной  ставки. Это ограничивает  возможности  инфляции.

Финансирование дефицита бюджета  с помощью внешнего займа, т.е. займа  у других стран или международных финансовых организаций, представляет возможность получения крупных сумм в условиях, если внутренний займ по каким-то причинам невозможен или нецелесообразен, а финансирование дефицита бюджета эмиссионным путем создает угрозу высокой инфляции.

Внешний долг  может  появиться  по  двум  основным причинам:

1.) В  результате  прямого заимствования средств у иностранных  государств,  частных  компаний  и  путем  продажи  государственных  ценных  бумаг  иностранным  юридическим  и  физическим  лицам, государствам. Последнее возможно в том случае, если национальные облигации приносят больший доход , чем ценные бумаги других стран, т.е. уровень внутренних процентных ставок выше среднемирового. Установление таких ставок может быть результатом сознательных действий центрального банка страны. Долговое финансирование ведет к росту расходов государства на выплату процентов по данным бумагам.[1]