Статистические методы оценки коммерческих рисков

Формула коэффициента хеджирования представляет собой формулу коэффициента парной корреляции со знаком минус. Смысл этого коэффициента — в определении изменения одного признака относительно другого. Продажа фьючерсного контракта называется коротким хеджированием, а покупка — длинным.

Существуют пять основных элементов хеджирования: контракты фьючерсные, контракты форвардные, их имитации, соглашения о свопах и опционы. Механизм фьючерсного хеджирования наглядно виден из следующего примера.

 

Пример  №2. Компания заключила сделки на поставку сырой нефти на 10 лет. Для того чтобы обезопасить себя от риска возможного падения цен на нефть, она стала приобретать фьючерсы на нефть на Нью-Йоркской товарной бирже. Когда цены на нефть резко упали, компания была вынуждена уплачивать огромные суммы вариационной маржи. Убытки по фьючерсным контрактам (на приобретение нефти) компенсировались прибылью по долгосрочным контрактам на продажу нефти. Но такая прибыль могла бы быть только в отдаленном будущем, а платить по фьючерсным контрактам надо было немедленно. Компания не смогла привлечь необходимые средства на рынке, поэтому возник кризис ликвидности.

 

Фьючерсные контракты продаются и покупаются на биржах. Каждый день устанавливается текущий рыночный курс фьючерсного контракта. В зависимости от его изменения по сравнению с предыдущим днем сторона контракта либо уплачивает убытки по контракту, либо получает на свой счет доходы. Уплачиваемая или получаемая таким образом сумма называется «вариационной маржой».

 

Например, компания приобрела на бирже контракт на 1000 долл. США через 6 мес. по 20 руб. за доллар. Если на следующий день этот контракт будет стоить 19 руб., то размер вариационной маржи составит 1000 руб., т.е. 1000 • (20 — 19). Если же курс возрастет до 21 руб., то компания получит на свой биржевой счет 1000 руб. вариационной маржи.

 

Наиболее распространенным инструментом управления товарными рисками являются товарные фьючерсы. Хеджирование товарных рисков не ограничивается использованием производных финансовых инструментов. Компании могут осуществлять финансирование, «привязанное» к определенному виду товаров. Например, золотодобывающие компании привлекают кредиты в золоте, которые впоследствии погашаются с помощью добываемого металла.

Процентные финансовые риски возникают в результате операций, связанных с выпуском и приобретением ценных процентных бумаг, их производных инструментов, а также привлечения и размещения кредита. Риск у корпорации связан с вероятностью возникновения убытков из-за колебаний стоимости процентных инструментов в связи с изменением рыночных процентных ставок.

 

Любая процентная бумага представляет собой ценность как ряд заранее определенных денежных выплат. Цена облигации определяется как сумма дисконтируемых по применимым рыночным ставкам выплат, т.е. цена облигации

 

N г

р=х———

п( + гт)п'

где Р— цена облигации;

 

N — количество периодов, в которые  осуществляются выплаты; Сп —  выплаты в период п ( купон или  основная сумма долга); гт —  рыночная процентная бескупонная ставка на период п.

 

                                                                 

 

 

 

                                                                      Таблица 2

 

Пример  №3. Облигация, имеющая номинальную рыночную стоимость 1000 долл., погашается через 2 года с купонной ставкой 10\%. Рыночные ставки сложились в размере 5\% на все периоды (табл. 2).

 

Рыночная стоимость облигации 1092,97 долл.

 

Таковы основные направления статистического анализа финансовых, коммерческих и страховых рисков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение.

Главное в предпринимательской деятельности это то, что риск её неотъемлемая часть. Любая предпринимательская деятельность подвержена риску, это могут быть разные источники, например контракты и договоры, которые присутствуют в предпринимательской деятельности, это юридические риски или например бухгалтерская отчетность, которая служит основным источником информации о деятельности организации. Так же влияет политическая и экономическая обстановка в стране, это тоже своего рода риски. Предприниматель должен это понимать и принимать меры по определению характера и масштаба риска, потому что это те негативные события, которые влекут за собой различного рода потери. Следовательно, чтобы определить степень риска необходимо знать виды и классификацию рисков, источники рисков и методы их анализа. Существуют важные элементы рисков, это время, факторы, сфера возникновения и последствия. Так же существуют два этапа оценки риска качественный и количественный, с помощью которых можно выявить источники риска, потенциальные зоны риска, причины риска, выявить стоимостную оценку и ущерб от проявления риска, а затем выработать систему антирисковых мероприятий.

В нашей контрольной работе мы изучили понятие "риск", "оценка риска".

Риск - это то, что может принести кому-либо ущерб или убыток.

Оценка риска - это процесс выявления факторов (которые могут отрицательно повлиять на бизнес и на достижение результатов) и их количественная оценка (то есть выявление ущерба от риска).

Рассмотрели два этапа оценки риска, количественный и качественный.

Так же, мы выявили некоторые методы анализа оценки рисков и рассмотрели подробно статистические методы, сущность которых заключается в том, что для расчета вероятностей возникновения потерь анализируются все статистические данные, касающиеся результативности осуществления предприятием рассматриваемых управленческих решений. При этом для повышения точности расчетов необходимо использовать такую статистическую выборку, которая позволяла бы сделать допущение, что частота возникновения некоторого уровня потерь равна вероятности их возникновения.

Следует подчеркнуть, что знаменатель этой дроби должен представлять собой не просто количество неудачных решений, а число управленческих решений, включающее и успешно осуществленные. При несоблюдении этого условия значение частоты возникновения некоторого уровня потерь, а следовательно, и риска осуществления рассматриваемого решения окажется необоснованно завышенным.

В заключении отметим плюсы данного метода. Они заключаются в том, что есть возможность анализировать различные варианты событий, а так же учитывать разные факторы рисков, в рамках количественного или качественного подходов.

 

 

Список используемой литературы.

 

1. Шеметов Петр Васильевич (и др) «Управленческие решения: технология, методы и инструменты) Учебное пособие. Гриф УМО МО РФ, 2013

2. Ченг Ф. Ли, Джозеф И. Финнерпги. Финансы корпораций: теория, методы и практика: Пер. с англ. М.: Инфра-М, 2010.

3. Клейнер Г. Б., Тамбовцев В. Л., Качалов Р. М. Предприятие в нестабильной экономической среде: риски, стратегии, безопасность. — М.: Экономика, 2000;

4. Корнилов И. А. Элементы страховой математики. М.: МЭСИ, 2002;

5.  Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 1996.