Система фундаментальной диагностики банкротства (модели Э. Альтмана, У. Бивера, Дж. Аргенти)

 

 

3. Модель Дж. Аргенти (показатель А-счета Дж. Аргенти)

 

Кризис управления как один из факторов, влияющих на возможное банкротство, можно охарактеризовать с помощью показателя Джона Аргенти. Данная модель относится к качественным9.

Согласно данной методике, исследование должно начинаться с предположений, что:

1. на предприятие идет процесс, ведущий к банкротству, т.е. в процессе финансово-хозяйственной деятельности возникают и накапливаются определенные проблемы, объективно ведущие к банкротству;
2. данный процесс для своего завершения требует нескольких лет, другими словами - проблемы усугубляются в течение нескольких лет;
3. возникающие проблемы могут быть охарактеризованы как: недостатки,  ошибки,  симптомы.

 

Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.

Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, избегающие аккумулирования недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).

Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (сокрытие при помощи «творческих» расчетов), признаки недостатка денежных средств. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.

Основным достоинством показателя Аргенти является то, что в нем впервые была предпринята попытка упорядочивания и систематизации показателей, по которым описаны в так называемых списках обанкротившиеся компании на Западе. Таким образом, исследователю остается только сравнить признаки уже обанкротившихся компаний с аналогичными признаками исследуемой. Поскольку опыт применения этого метода в нашей стране еще не велик, сложно говорить как о его недостатках, так и достоинствах. Несомненным достоинством приведенного качественного метода являются его системный и комплексный подходы к прогнозированию кризисных явлений, недостатки же заключаются в том, что данная модель чрезвычайно сложна при принятии решения в условиях многокритериальной задачи; также следует отметить субъективность принимаемого прогнозного решения.

При расчете А-счета Аргенти конкретной организации каждому фактору по стадиям банкротства необходимо присвоить либо определенное количество баллов, либо - ноль (отсутствие значения не допускается) и рассчитать агрегированный показатель - А-счет (таблица  № 10)10.11

 

Таблица №  10

Метод расчета показателя А - счета Аргенти

Показатель	Балл согласно Аргенти	Балл Вашего предприятия согласно экспертной оценке
1. Недостатки
Директор-автократ	8
Председатель совета директоров является также и директором	4
Пассивность совета директоров	2
Внутренние противоречия в совете директоров (из-за различия в знаниях и навыках)	2
Слабый финансовый директор	2
Недостаток профессиональных менеджеров среднего и нижнего звена (вне совета директоров)	1
Недостатки системы учета: отсутствие бюджетного контроля	3
отсутствие прогноза денежных потоков	3
отсутствие системы управленческого учета	3
Вялая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации труда и т.д.)	15
Максимально возможная сумма баллов	43
«Проходной балл»	10
Если сумма больше 10 недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам
2. Ошибки
Слишком высокая доля заемного капитала	15
Недостаток оборотных средств из-за слишком быстрого роста бизнеса	15
Наличие крупного проекта (провал такого проекта подвергает фирму серьезной опасности)	15
Максимально возможная сумма баллов	45
«Проходной балл»	15
Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания подвергается определенному риску
3. Симптомы
Ухудшение финансовых показателей	4
Использование «творческого» бухучета	4
Нефинансовые признаки неблагополучия (ухудшение качества, падение «боевого духа» сотрудников, снижение доли рынка)	3
Окончательные симптомы кризиса (судебные иски, скандалы, отставки)	1
Максимально возможная сумма баллов	12
Максимально возможный А-счет	100
«Проходной балл»	25
Большинство успешных компаний	5-18
Компании, испытывающие серьезные затруднения	35-70
Если сумма баллов более 25, компания может обанкротиться в течение ближайших пяти лет. Чем больше А-счет, тем скорее это может произойти

 

В зарубежной практике существует множество моделей для диагностики и определения вероятности наступления несостоятельности (банкротства), но следует отметить, что использование таких моделей в отечественной практике требует большой осторожности.

Основными причинами, которые ограничивают применение этих моделей в России, являются следующие:

• существенны различия в законодательной и информационной базе;
• несовпадение методик отражения инфляционных процессов в финансовой отчетности;
• существенны отличия в структуре капитала у российских и зарубежных компаний;
• двух, трехфакторные модели не являются достаточно точными. 
  Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принять 
  большее количество факторов;
• иностранные модели содержат значения весовых коэффициентов и пороговых значений комплексных и частных показателей, рассчитанные на основе западных аналитических данных 60-70-х годов XX века. В этой связи они не соответствуют 
  современной специфике экономической ситуации и организации бизнеса в России;
• различия в специфике экономических ситуаций и в организации 
  бизнеса в условиях российской экономики и развитых рыночных экономиках существенно влияют и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов. К примеру, модель Э. Альтмана предполагает наличие биржевого, активно действующего вторичного рынка ценных бумаг, в частности акций;
• отсутствие в России статистических материалов по организациям-банкротам не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учетом российских экономических условий, а определение данных коэффициентов экспертным путем, не обеспечивает их достаточной точности12.

 

 

 

Библиографиеский список:

1. Гужвина О.Г., Проданова Н.А. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие / О.Г. Гужвина, Проданова Н.А. - Ростов н /Д: Феникс, 2013. — 220, [2] с.: ил. - (Высшее образование).
2. Карелина С.А. «Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): Учебно-практическое пособие». - М.: "Волтерс Клувер", 2009. - 168 с.
3. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБЮЛ Гриженко Е.М., 2000.
4. Кокорев Н.А. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Н.А. Кокорев, И.Н. Турчаева. - М.: КНОРУС, 2012. - 192 с.
5. Попова Л.В.. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Л.В. Попова, И.А. Маслова. - М.: Дело и сервис, 2009.- 240 с. 
6. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / кол. авторов.- М.: ЕНОРУС,2009.- 224 с.
7. Чиркова М. Б. Учет и анализ банкротств : учеб. пособие / М. Б. Чиркова, В. Б. Малицкая, Е. М. Коновалова. - М.: Эксмо, 2008. - 240 с. - (Высшее экономическое образование).
8. Шмелева Г.Н. Комментарий к Постановлению Правительства РФ от 27.12.2004 N 855 "Об утверждении Временных правил проверки арбитражным управляющим наличия признаков фиктивного и преднамеренного банкротства"// Нормативные акты для бухгалтера, 2005, №2.

 

Приложение № 1. Анализ коэффициентов, характеризующих платежеспособность должника (на примере ООО «ТИКС»)

 

Коэффициент абсолютной ликвидности (КАбЛ).

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам Должника. Значение данного показателя должно быть не менее 0,2.

[Коэффициент абсолютной ликвидности] = [Наиболее ликвидные оборотные активы]/[Текущие обязательства Должника]

 

Динамика изменения коэффициента абсолютной ликвидности

периоды	01.01.10	01.01.11	01.01.12	01.01.13
значение	0,05	0,19	0,02	0,03

Рассчитанный по данным бухгалтерского баланса коэффициент абсолютной ликвидности, 01.01.2010 года ниже рекомендуемого значения и составляет 0,05. На 01.01.2013 года показатель уменьшается и составляет 0,03, что также ниже рекомендуемого значения. Что означает, что баланс ООО «ТИКС» неликвиден, должник является неплатежеспособным.

 

Коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года, и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам Должника. Это основной показатель платежеспособности предприятия. В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1,0-2,0.

Коэффициент текущей ликвидности = [Ликвидные активы]/[Текущие обязательства Должника]

 

Динамика изменения коэффициента текущей ликвидности

периоды	01.01.10	01.01.11	01.01.12	01.01.13
значение	0,71	0,78	0,85	0,78

Из таблицы и диаграммы мы видим, что значение коэффициента текущей ликвидности на начало исследуемого периода (01.01.2010 года) равен 0,71, а на конец периода (01.01.2013 года) составляет 0,78. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Анализируя данный показатель можно сделать вывод о том, что на протяжении всего анализируемого периода показатель находился диапазоне ниже допустимого. На предприятии существовал высокий финансовый риск. Оборотных средств было недостаточно для погашения краткосрочных обязательств, предприятие не в состоянии стабильно оплачивать свои текущие счета. Это могло сказаться на том, что ООО «ТИКС» оказалось под угрозой банкротства.

 

1Гужвина О.Г., Проданова Н.А. Учет и анализ банкротств: Учебное пособие / О.Г. Гужвина, Проданова Н.А. - Ростов н /Д: Феникс, 2013. — 220, [2] с.: ил. - (Высшее образование).

2 Карелина С.А. «Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): Учебно-практическое пособие». - М.: "Волтерс Клувер", 2009. - 168 с.

3 Чиркова М. Б. Учет и анализ банкротств : учеб. пособие / М. Б. Чиркова, В. Б. Малицкая, Е. М. Коновалова. - М.: Эксмо, 2008. - 240 с. - (Высшее экономическое образование).

4 Карелина С.А. «Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): Учебно-практическое пособие». - М.: "Волтерс Клувер", 2009. - 168 с.

5 5 Чиркова М. Б. Учет и анализ банкротств : учеб. пособие / М. Б. Чиркова, В. Б. Малицкая, Е. М. Коновалова. - М.: Эксмо, 2008. - 240 с. - (Высшее экономическое образование).

6 Карелина С.А. «Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): Учебно-практическое пособие». - М.: "Волтерс Клувер", 2009. - 168 с.

7 7 Чиркова М. Б. Учет и анализ банкротств : учеб. пособие / М. Б. Чиркова, В. Б. Малицкая, Е. М. Коновалова. - М.: Эксмо, 2008. - 240 с. - (Высшее экономическое образование).

8 8 Кокорев Н.А. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Н.А. Кокорев, И.Н. Турчаева. - М.: КНОРУС, 2012. - 192 с.

9 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБЮЛ Гриженко Е.М., 2000.

10 Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М.: ПБЮЛ Гриженко Е.М., 2000.

11 11 Кокорев Н.А. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Н.А. Кокорев, И.Н. Турчаева. - М.: КНОРУС, 2012. - 192 с.

12 Кокорев Н.А. Учет и анализ банкротств: учебное пособие / Н.А. Кокорев, И.Н. Турчаева. - М.: КНОРУС, 2012. - 192 с.