Правовые основы финансового анализа деятельности предприятия

Устранение неплатежеспособности организации обеспечивается двумя  путями:

 

1. Уменьшением размера текущих внешних и внутренних финансовых обязательств организации в краткосрочном периоде, принятием на себя меньших по объему новых обязательств;
2. Увеличением суммы денежных средств, обеспечивающих погашение просроченных и исполнение срочных обязательств.

Здесь применяется принцип  «отсечения лишнего», который требует  сокращения размеров текущих потребностей в материально-технических, трудовых ресурсах и т.д.(вызывающих соответствующие долги), при этом отдельные виды ликвидных активов переводятся в денежные средства без значительного ущерба для производства.

Сокращение размера краткосрочных  финансовых обязательств, обеспечивающее снижение объема отрицательного денежного потока в краткосрочном периоде, достигается за счет следующих основных мероприятий:

- пролонгация краткосрочных  финансовых кредитов;

- реструктуризации портфеля  краткосрочных финансовых с переводом  отдельных из них в долгосрочные;

- увеличение периода предоставляемого  поставщиком товарного (коммерческого) кредита;

- отсрочки расчетов по  отдельным формам внутренней  кредиторской задолженности организации и др.;

- сокращения затрат на  приобретение материалов, инвентаря  и оборудования;

- сокращения расходов  на командировки, рекламу;

- реструктуризации кредиторской  задолженности;

- сокращения готовой продукции  на складе.

В этом случае важна не угроза банкротства, а создание условий  для нормального производственного процесса, позволяющих увеличить качество продукции и снизить ее себестоимость.

Цель этого этапа финансовой стабилизации считается достигнутой, если устранена текущая неплатежеспособность организации, т.е. объем поступления  денежных средств превысил объем неотложных финансовых обязательств краткосрочном периоде. Это означает, что угроза банкротства организации в текущем отрезке времени ликвидирована или носит, как правило, отложенный характер.

Увеличение денежного  потока организации в краткосрочном  периоде для погашения просроченных и срочных обязательств достигается  переводом части ликвидных оборотных  активов и части внеоборотных активов в денежные средства.

Превращение ликвидных оборотных  активов в денежные средства может  осуществляться, например, за счет следующих  мер:

- ликвидация портфеля  краткосрочных финансовых вложений;

- ускорение инкассации  дебиторской задолженности; 

- снижение размера страховых  запасов товарно-материальных ценностей;

- распродажи готовой продукции  и товаров на складе и др.

Превращение ликвидных внеоборотных активов в денежные средства может осуществляться с помощью:

- реализации высоколиквидной  части долгосрочных финансовых  инструментов инвестиционного портфеля;

- ускоренной продажи или  сдачи в аренду неиспользуемого  оборудования по ценам спроса  на соответствующем рынке;

- сдачи в аренду излишков  производственной и административной  площади и др.

2 этап. Восстановление финансовой устойчивости.

Неплатежеспособность организации  может быть устранена в течение  короткого периода за счет осуществления ряда аварийных финансовых операций, но если сами причины или резко ограничить их влияние на финансовую устойчивость организации. Это позволит устранить угрозу банкротства не только в коротком, но и в относительно более продолжительном промежутке времени.

Восстановление финансовой устойчивости организации в среднесрочном  периоде происходит как продолжение реализации принимаемых мер по сокращению потребления финансовых ресурсов и увеличению собственных финансовых ресурсов.

Сокращение потребления  финансовых ресурсов связано с применением  принципа «сжатие организации»: чем  больше будет положительный разрыв между притоком денежных средств  и их оттоком, тем быстрее организация  достигнет финансовой устойчивости.

Сокращения необходимого объема потребления финансовых ресурсов можно достигнуть следующими мерами:

- сокращением объема производственной  деятельности за счет прекращения  выпуска нерентабельной продукции;

- снижение объема инвестиций  в деятельность организации;

- сокращением подразделений  аппарата управления;

- сокращением части вспомогательных  и подсобных подразделений;

- осуществлением дивидендной  политики, адекватной кризисному  финансовому развитию организации, с целью увеличения чистой прибыли, направляемой на производственное развитие;

- отказом от внешних  социальных и других программ  организации, финансируемых за счет ее прибыли и т.д.

Цель этого этапа финансовая стабилизация считается достигнутой, если организация вышла на рубеж  финансового равновесия, предусматриваемый  целевыми показателями финансовой структуры капитала и обеспечивающий достаточную ее финансовую устойчивость, т.е. когда потребность и наличие денежных средств в обороте сбалансированы.

Увеличение собственных  финансовых ресурсов может быть достигнуто за счет реализации, например, следующих  мер:

- увеличение объема выпуска  рентабельной продукции;

- снижения себестоимости  выпускаемой продукции путем  снижения (сокращения) различного рода потерь и брака;

- оптимизации ценовой  политики организации;

- увеличение доли предоплаты  за отгружаемую продукцию;

- проведение ускоренной  амортизации оборудования с целью  быстрого списания амортизационных отчислений;

- осуществления эмиссионной  политики по выпуску дополнительных  пакетов ценных бумаг (акций,  облигаций) и др.

3 этап. Обеспечение финансового равновесия в длительном периоде.

Полная финансовая стабилизация достигается только тогда, когда  организация обеспечила длительное финансовое равновесие в процессе своего функционирования, создала условия для своего самофинансирования, развития производства и устранения старых и возникающих новых угроз улучшения финансовых результатов деятельности организации.

Обеспечение финансовой стабильности (равновесия) в длительном периоде обеспечивается целым рядом мер:

- внедрением новых видов  рентабельной продукции, обладающей  конкурентными преимуществами на рынке;

- использованием эффективных  видов материальных ресурсов  для снижения себестоимости выпускаемой  продукции;

- повышением качества  продукции и улучшением потребительских  свойств выпускаемой продукции;

- ускорением оборачиваемости  оборотных активов;

- увеличением объема выпуска  за счет обновления оборудования  и использования новых технологий;

- сокращением сроков расчетов  за поставляемую продукцию;

- использованием фондовых  инструментов для повышения дохода  от внереализационной деятельности и др.

Обеспечение финансовой устойчивости организации в длительном периоде за счет увеличения прибыли создает хорошие условия для самофинансирования экономического роста организации и сокращения привлечения кредитных ресурсов.

 

 

4  Правовые  основы финансового анализа деятельности предприятия.

Важной составной частью системы банкротства является диагностика  финансового состояния предприятия, контроль и своевременное предотвращение приближающихся кризисных ситуаций, своевременное обнаружение причин и основных факторов, являющихся причиной несостоятельности предприятия. Все факторы, оказывающие определенное влияние на финансовое положение предприятия, могут быть разделены на внешние и внутренние.

Цель: изучение правового  регулирования финансового анализа  деятельности предприятия.

Задачи:

1. Рассмотреть признаки банкротства;
2. Ознакомиться с процедурами применяемые к предприятию прибанкротстве. 

В соответствии с Законом  РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» несостоятельность определяется как признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Признаки несостоятельности (банкротства):

- наличие денежного обязательства  должника долгового характера;

- неспособность юридического  лица удовлетворить требования  кредиторов по денежным обязательствам  и (или) исполнить обязанность  по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения;

- наличие задолженности  в отношении юридического лица - не менее 100 тыс. руб.;

- официальное признание  несостоятельности арбитражным  судом.

Важную роль среди общих  положений о банкротстве занимают его процедуры (так называемый процессуальный плюрализм).

Воздействие на должника на различных этапах процесса о несостоятельности осуществляется с помощью различных мер, прямо предусмотренных законом. Первоначально, на этапе возбуждения производства по делу, это обеспечительные меры (наложение арестов на имущество должника, отстранение его от управления, анализ и установление финансового положения должника и др.); при наличии возможности восстановления платежеспособности должника - это восстановительные меры (меры по перепрофилированию производства, продаже предприятия должника, меры, осуществляемые в рамках моратория на удовлетворение требований кредиторов, меры по признанию ряда сделок должника недействительными и т.д.) и, наконец, ликвидационные меры, применяемые на основании решения о признании должника несостоятельным (банкротом), направленные на выявление дебиторской задолженности должника, формирование конкурсной массы, ее реализации, а также меры по удовлетворению требований кредиторов в порядке очередности, предусмотренной законодательством).

Таким образом, процедуры  несостоятельности (банкротства) представляют собой предусмотренную законодательством  совокупность мер в отношении  должника, направленных на восстановление его платежеспособности или ликвидацию.

Процедуры применяемые к предприятию при банкротстве:

1) Наблюдение – процедура банкротства, применяемая к предприятию-должнику в целях обеспечения сохранности его имущества, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения их первого собрания. Это обязательная процедура в отличие от таких процедур банкротства, как финансовое оздоровление, внешнее управление и мировое соглашение, которые применяются в делах о банкротстве не всегда.

Процедура наблюдения вводится по результатам рассмотрения обоснованности требований заявителя к должнику, за исключением случаев возбуждения дела на основании заявления должника, когда наблюдение вводится с даты принятия арбитражным судом заявления должника к производству.

Арбитражный суд для осуществления  функций наблюдения назначает временного управляющего. Временный управляющий  действует параллельно с руководством должника, которое не отстраняется от выполнения своих обязанностей.

Наблюдение устанавливает  в отношении должника ряд дополнительных обязанностей и ограничений. Так, органы управления предприятия-должника могут совершать сделки только с письменного согласия временного управляющего, если они связаны с приобретением или отчуждением имущества должника, балансовая стоимость которого составляет более 5% балансовой стоимости активов должника на дату введения наблюдения или они связаны с получением и выдачей займов (кредитов), выдачей поручительств и гарантий, уступкой прав требования, переводом долга, учреждением доверительного управления имуществом должника.

Кроме того, органы управления предприятия-должника не вправе принимать управленческие решения о реорганизации и ликвидации предприятия; создании юридических лиц или об участии предприятия-должника в иных юридических лицах; создании филиалов и представительств; выплате дивидендов или распределении прибыли предприятия-должника между его учредителями и т.д.

В период наблюдения в соответствии «Правилами проведения арбитражным управляющим финансового анализа», проводится анализ финансового состояния предприятия-должника в целях определения возможности восстановления его платежеспособности.

Общий анализ должен включать в себя не только оценку отдельных  видов имущества должника, но и  результаты исследования причин утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности, результаты анализа активов и пассивов должника, возможностей безубыточной деятельности должника.