Правовые основы финансового анализа деятельности предприятия

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения денежных обязательств. От срока превращения актива организации в денежные средства зависит его ликвидность. Чем меньше времени требуется для превращения конкретного вида актива в денежные средства, тем выше его ликвидность при условии, что не будет существенной потери его стоимости.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении статей активов баланса, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, со статьями пассива, сгруппированными по срокам их погашения (кроме собственных финансовых средств) и расположенными в порядке возрастания сроков, т.е. по активам от более ликвидных к менее ликвидным, а по пассивам соответственно от краткосрочных обязательств к долгосрочным.

1. Определение группы активов организации по степени их ликвидности (по форме № 1).

В зависимости от скорости (быстроты) превращения активов в  денежные средства они подразделяются на следующие четыре группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А1) включают денежные средства (из формы № 1) и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги на фондовой бирже, депозитные вклады(из формы № 5 по разделу «Финансовые вложения»).

В зависимости от состава  портфеля ценных бумаг возможно применение поправочного коэффициента, связанного с изменением их рыночной стоимости  и ликвидности, равного 0,85-1,07.

2. Быстрореализуемые активы (А2) определяются по формуле

А2= Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (форма № 1) + Товары отгруженные (форма № 1 раздел «Запасы») + Займы, предоставленные другими организациям (форма №5).

В зависимости от структуры  дебиторской задолженности возможно применение поправочного коэффициента, связанного с реальными условиями ее погашения, равного (в усредненных условиях) 0,8-0,95.

3. Медленнореализуемые активы (А3) определяются по формуле

А3= Запасы (форма № 1) - Товары отгруженные (форма № 1) + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев (форма № 1) + Прочие оборотные активы (форма № 1) + Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1).

К перечисленным в формуле  показателям баланса могут применяться  поправочные коэффициенты в зависимости:

• От доли затрат в незавершенном производстве – 0,80-0,95;
• Реальных условий погашения долгосрочной дебиторской задолженности – 0,3-0,5;
• Состава прочих оборотных активов – 0,85-0,9;
• Структуры долгосрочных финансовых вложений – 0,9-1,1.

4. Труднореализуемые активы (А4) определяются по формуле

А4  = Итого по разделу внеоборотные активы (форма № 1) – Долгосрочные финансовые вложения (форма № 1) + НДС по приобретенным ценностям (форма № 1) .

2. Определение группы пассивов организации по степени срочности их оплаты (по форме № 1).

Обязательства организации  по срокам их исполнения делятся на четыре группы. Рассмотрим, как формируются  эти группы.

1. Наиболее срочные обязательства  (П1)  = кредиторская задолженность (форма № 1).

2. Краткосрочные обязательства  (П2) включают: 

• краткосрочные займы и кредиты (форма № 1);
• доходы будущих периодов (форма № 1);
• резервы предстоящих расходов и платежей (форма № 1);
• прочие краткосрочные обязательства (форма № 1).

3. Долгосрочные обязательства  (П3) включают:

• итог раздела «Долгосрочные обязательства» (форма № 1);
• задолженность участниками (учредителями) по выплате доходов (форма № 1).

4.Постоянные (устойчивые) пассивы  – собственный капитал (П4) – итог по разделу «Капитал и резервы» (форма № 1).

Оценка ликвидности баланса  и платежеспособности организации  производится по соотношениям значений активов и пассивов баланса.

Рассмотрим основные типы возможных ситуаций.

а) А1 > П1;  А2 > П2;  А3  >  П3;  А4 < П4 или А1 > П1; А2 < П2;  А3 > П3; А4  <  П4 при (А1+А2) > (П1 + П2).

Нормальные, надежные платежеспособность и финансовая устойчивость организации;

б) А1 > П1;  А2 < П2;  А3 > П3;  А4 < П4  при (А1+А2) < (П1 + П2) или А1 > П1; А2 < П2;  А3 <  П3; А4  <  П4 при (А1+А2) > (П1 + П2).

Имеют место эпизодические  неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации;

в) А1 > П1;  А2 < П2;  А3 < П3;  А4 < П4  при (А1+А2) < (П1 + П2) или А1 < П1; А2 > П2;  А3 <  П3; А4  >  П4 при (А1+А2) < (П1 + П2).

Имеет место усиление неплатежеспособности и финансовой неустойчивости организации;

г) А1 < П2; А2 < П2; А3 > П3; А4 > П4 (А4 < П4).

Имеют место хронические  неплатежеспособность и финансовая неустойчивость организации;

д) А1 < П2; А2 < П2; А3 < П3; А4 > П4.

Имеет место кризисное  финансовое состояние организации, близкое к банкротству.

При анализе динамики изменения  соотношений активов и пассивов требуется учитывать влияние инфляции на начало и конец рассматриваемого периода.

При анализе ликвидности  оценивается:

• насколько оборотные активы покрывают краткосрочную задолженность организации (коэффициент покрытия или текущей ликвидности). Теоретически он показывает, насколько краткосрочная задолженность обеспечена быстрореализуемыми активами, однако, поскольку погашение задолженности за счет продажи активов для действующей организации не всегда приемлемо, экономический смысл показателей покрытия представляется спорным;
• насколько краткосрочная задолженность покрыта оборотными средствами за вычетом наименее ликвидной составляющей – запасов. Это коэффициент наиболее строго контролируется банками при выдаче кредита;
• насколько краткосрочная задолженность покрыта наиболее ликвидными активами – краткосрочными финансовыми вложениями и деньгами;
• насколько общая задолженность покрыта притоком денежных средств организации в виде чистой прибыли и амортизации.

По результатам оценки ликвидности активов для погашения  обязательств организации могут  быть предложены следующие виды реагирования на создавшуюся ситуацию в соответствии с ее типом:

а) следует обратить внимание на внешние факторы, действующие  на организацию;

б) требуется рассмотреть  внешние факторы и провести анализ внутренних финансовых причин;

в) необходимо акцентировать  внимание на внешних факторах и провести первоочередной анализ внутренних производственных и финансовых причин;

г) следует рассмотреть  влияние внешних факторов (особенно рыночных) и осуществить первоочередной анализ производственных, финансовых и инвестиционных причин;

д) требуется провести подробный анализ всех групп внешних факторов и внутренних причин.

Конкретные причины снижения ликвидности баланса устанавливаются  по классификатору причин неплатежеспособности организации исходя из конкретной производственно-хозяйственной и финансовой ситуации в организации ее генеральным директором или арбитражным управляющим.

Отдельные специалисты считают  структуру оборотных активов  с точки зрения их ликвидности  удовлетворительной, если:

1)  денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения  составляют не менее 8 - 10% оборотных  средств;

2. дебиторская задолженность и готовая продукция равны  26 – 28%;
3. запасы и затраты составляют 50 - 60%.      

 

 

 

 

2. Методика осуществления  финансового анализа

2.1. Анализ имущественного положения предприятия.

Таблица 1.

Вертикальный  анализ баланса (%)                                                                                                          

Показатели	На начало года	На конец года	Изменения (+;-)
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы.	0,1	0,04	-0,06
Основные средства	63,9	40,9	-23,0
Долгосрочные финансовые вложения	0,01	33,8	33,79
ИТОГО ПО I РАЗДЕЛУ	64,0	74,7	10,7
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы:	21,5	15,7	-5,8
в том числе: сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	9,8	8,3	-1,5
готовая продукция  и товары для перепродажи	9,8	4,8	-5,1
расходы будущих периодов	1,8	2,6	0,8
НДС на добавленную стоимость  по приобретенным ценностям	1,4	1,2	-0,2
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0,04	0,03	-0,01
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты)	12,7	8,2	-4,5
Денежные средства	0,3	0,07	-0,23
ИТОГО ПО II РАЗДЕЛУ	36,0	25,3	-10,7
БАЛАНС	100	100	-
Пассив
III.КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ
Уставной капитал	11,4	7,0	-4,4
Добавочный капитал	58,9	42,1	-16,8
ИТОГО ПО III РЗДЕЛУ	70,3	49,0	-21,3
V.КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты	12,2	38,3	26,1
Кредиторская задолженность	17,5	12,7	-4,8
в том  числе:   поставщики и подрядчики	11,8	4,3	-7,5
задолженность перед  персоналом  организации	1,3	0,5	-0,8
задолженность перед      государственными внебюджетными фондами	1,2	0,3	-0,9
прочие кредиторы	3,3	7,6	4,3
ИТОГО ПО V РАЗДЕЛУ	29,7	51,0	21,3
БАЛАНС	100	100	-

 

Горизонтальный  анализ баланса                                                          Таблица 2.

Показатели	На начало года		Изменение (+ ; -)
	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
Актив
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	65082	100	28942		44,5
Основные средства	36501404	100	32591293		89,3
Долгосрочные финансовые вложения	7300	100	26934140		368960,8
Итого по разделу I	36573786	100	59554375		162,8
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	12300501	100	12543716		102,0
в том числе: сырьё, материалы и другие аналогичные ценности	5626073	100	6636332		118,0
готовая продукция и товары для перепродажи	5669831	100	3839994		67,7
расходы будущих периодов	1004597	100	2067390		205,8
Налог на добавленную стоимость  по приобретённым ценностям	814553	100	978177		120,1
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчётной даты)	21962	100	26257		119,6
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчётной даты)	7258455	100	6542963		90,1
Денежные средства	163613	100	53720		32,8
Итого по разделу II	20559064	100	20144833		98,0
БАЛАНС	57132850	100	79699208		139,5
Пассив
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	6516521	100	5565311		85,4
Добавочный капитал	33624649	100	33518444		99,7
Итого по разделу III	40141170	100	39083755		97,4
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	6968640	100	30529961		438,1
Кредиторская задолженность	10023040	100	10085492		100,6
в том числе: поставщики и подрядчики	6736626	100	3432923		51,0
задолженность перед персоналом организации	756770	100	392332		51,8
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	664290	100	236563		35,6
прочие кредиторы	1865354	100	6023674		322,9
Итого по разделу V	16991680	100	40615453		239,0
БАЛАНС	57132850	100	79699208		139,5