Подходы и методы, применяемые в оценке бизнеса

метода:

• метод замещения;

• метод определения восстановительной стоимости.

В случае оценки методом замещения определяется стоимость такого объекта,  который имеет параметры, аналогичные оцениваемому предприятию. Подобный объект должен быть построен по современному проекту с применением передовых технологий; продукция должна изготавливаться из современных материалов, а цена – устанавливаться на соответствующую дату оценки. Этот метод целесообразно применять для оценки материальных активов предприятий, которые характеризуются достаточно высокой капиталоемкостью.

Метод определения восстановительной стоимости является некоторым подобием метода замещения. При его использовании рассчитывают все затраты, необходимые для создания достаточно точной копии оцениваемой компании. В отличие от метода замещения, этот метод учитывает кроме стоимости нематериальных активов авторские права, патенты, компьютерные программы и т.п.

Преимущества метода чистых активов:

• в расчетах используется достаточно точная информация о текущем состоянии имущественного комплекса;

• пригоден к использованию в ситуациях, когда отсутствует ретроспективные данные о прибылях и нет возможности определить перспективные денежные потоки;

• пригоден для оценки вновь возникших предприятий;

• возможность подтвердить (аргументировать) результаты расчетов стоимости бизнеса документально.

Недостатки метода чистых активов:

• не учитывает будущую прибыль;

• требует больших затрат времени и средств на оценку чистых активов по крупным предприятиям, занятым в производственной сфере;

• позволяет получить преимущественно нижнюю границу рыночной стоимости;

• не учитывает особенностей функционирования предприятия как действующего комплекса, рассматривая его как совокупность разрозненных объектов;

• не применим к трудоемким производствам.

Метод ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость определяется в случае принудительной ликвидации компании. Ликвидационная стоимость означает чистую сумму, которую собственник может получить при ликвидации компании и разделительной распродаже ее активов и зависит от характера ликвидации.  В случае, если возможна упорядоченная ликвидация, распродажа активов может производиться в течение разумного периода времени, что обеспечит максимально возможную цену каждого актива. Принудительная ликвидация предполагает, что активы распродаются настолько быстро, насколько возможно, по значительно низким ценам.

При расчете ликвидационной стоимости необходимо дисконтировать ожидаемую выручку от продаж активов по ставке, учитывающей связанный с ликвидацией риск. Базовый период – дата оценки компании. Ликвидационная стоимость определяется на базе текущей рыночной стоимости активов компании с учетом времени их реализации по календарному графику ликвидации активов10.

Заключение

Подводя итог проведенной работы, следует отметить наиболее важные аспекты связанные с оценочной деятельностью.

Важным аспектом оценочной деятельности является свод терминов и понятий, утвержденных федеральным законом «об оценочной деятельности в Российской Федерации». Перечень охватывает всю терминологическую базу деятельности и предполагает отсутствие иного их толкования.

Оценка бизнеса охватывает множество методов позволяющих произвести расчет стоимости предприятия исходя из имеющейся информации. Для обеспечения большей достоверности оценка бизнеса предполагает использование трех подходов: доходного, сравнительного и затратного. Каждый из них состоит из определенного набора методов, позволяющих оценить не только весь бизнес целиком, но и отдельные составные его части (группы и виды имущества). В этой работе сознательно не выделяются методы оценки конкретных видов имущества (например, машины и оборудование, интеллектуальная собственность и т. д.) как самостоятельных объектов оценки, ограничиваясь оценкой бизнеса, поскольку эти методы являются идентичными.

Учитывая российскую специфику, при оценке допускается использование не всех трех, а только одного подхода, поскольку в некоторых случаях невозможно собрать необходимую информацию. В таком случае выбирается наиболее оптимальный подход. Во многих случаях каждый из трех подходов может быть использован для проверки оценки стоимости, полученной другими подходами. Исходя из практической точки зрения, в основном, предпочтение отдается затратному подходу, поскольку при его применении достигается более высокая детализация и достоверность полученных результатов.

Таким образом, можно сказать, что в данной курсовой работе полностью рассмотрены и проанализированы основные понятия, правовое регулирование оценочной деятельности и оценки бизнеса, а также обобщены основные подходов и методы оценки стоимости предприятия (бизнеса).

Список использованных источников

1. Бухарин Н.А., Озеров Е.С. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие – СПб: ЭМ-НиТ, 2011, — 238 с.
2. Грибовский С.В., Иванова Е.Н.,Львов Д.С., Медведева О.Е. Оценка стоимости недвижимости— М.: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2003. — 704 с.
3. Круглякова В.М. , Мищенко В.Я., Борисов А.Н. Оценка объектов недвижимости. Практикум для бакалавров и магистров. Учебное пособие. - М: Издательство АСВ, 2012. – 152 с.
4. Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка бизнеса: теория и практика. – Ростов н/Д.: «Феникс», 2010. – 576 с.
5. Барташевич Н.И. «Методические подходы к оценке стоимости организации»/ Инновационная среда и управление инновациями №1(18)–2014, -с. 23
6. Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»
7. Центр оценки собственности/ «Оценка бизнеса» /[Электронный ресурс]/Режим доступа,:  URL: http://www.valcenter.ru/evaluationservices/10/ (дата обращения 2.11.2014 г.)
8. ПРООЦЕНКА/ Цели оценки бизнеса»/ [Электронный ресурс]/Режим доступа,:  URL: http://proocenka.ru/bisness (дата обращения 2.11.2014 г.)

 

1 Федеральный закон от 29 июля 1998 г. N 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации»

2 Круглякова В.М. , Мищенко В.Я., Борисов А.Н. Оценка объектов недвижимости. Практикум для бакалавров и магистров. Учебное пособие. - М: Издательство АСВ, 2012. - с.7-8

3 Центр оценки собственности/ «Оценка бизнеса» /[Электронный ресурс]/Режим доступа,:  URL: http://www.valcenter.ru/evaluationservices/10/ (дата обращения 2.11.2014 г.)

4 ПРООЦЕНКА/ Цели оценки бизнеса»/ [Электронный ресурс]/Режим доступа,:  URL: http://proocenka.ru/bisness (дата обращения 2.11.2014 г.)

5 Бухарин Н.А., Озеров Е.С. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие – СПб: ЭМ-НиТ, 2011, - с.39

6 Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка бизнеса: теория и практика. – Ростов н/Д.: «Феникс», 2010. – с. 195-196

7 Бухарин Н.А., Озеров Е.С. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие – СПб: ЭМ-НиТ, 2011, - с.41

8 Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка бизнеса: теория и практика. – Ростов н/Д.: «Феникс», 2010. – с. 128-130

9 Барташевич Н.И. «Методические подходы к оценке стоимости организации»/ Инновационная среда и управление инновациями №1(18)–2014, -с. 23

10 Симионова Н.Е., Симионов Р.Ю. Оценка бизнеса: теория и практика. – Ростов н/Д.: «Феникс», 2010. – с. 183-184