Отчёт по практике в ЗАО «Авиастар-СП»

3. ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ  ОРГАНИЗАЦИИ 
3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности

Устойчивое финансовое положение предприятия является важнейшим фактором избежания банкротства. Поэтому важно знать, насколько платежеспособна организация и какова ее ликвидность.

Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно погашать свои финансовые обязательства. Они могут погашаться как денежными средствами, так и прочими оборотными активами. В то же время реальная возможность покрытия долгов оборотными активами зависит не только от их общей величины, но и ликвидности их [21, с.74].

Под ликвидностью понимается способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости. Ликвидность обеспечивает своевременное покрытие краткосрочных обязательств текущими активами. Основные средства, если только они не приобретаются с целью дальнейшей перепродажи, в большинстве случаев не могут быть использованы для погашения текущей задолженности предприятия, во – первых, в силу своей функциональной роли в процессе производства и, во – вторых, из – за весьма затруднительных условий их срочной продажи. Иначе говоря, предприятие считается ликвидной, если она в состоянии выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Предприятие может обладать большей или меньшей ликвидностью, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых не только легкореализуемые, но и труднореализуемые для погашения внешней и внутренней задолженности. В то же время в составе краткосрочных пассивов могут быть выделены обязательства различной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление отдельных элементов актива и пассива баланса [24, с.191].

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Показателем ликвидности интересуются банки, поставщики, акционеры. Для оценки ликвидности предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отраженная во втором разделе актива баланса, характеризует величину текущих активов на начало и конец отчетного периода. Сведения о краткосрочных обязательствах организации содержатся в разделе 5 пассива баланса «Краткосрочные обязательства».

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков [6, с.66].

Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения внеоборотных и оборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов, величины и срочности текущих обязательств.

В зависимости от степени ликвидности активы предприятия подразделяются на следующие группы.

 

Таблица 1 – Группировка активов по степени убывающей ликвидности

Актив	Расчет	Источник информации (ф.1)
А1 (наиболее ликвидные активы)	Денежные средства + краткосрочные финансовые вложения	стр.260+стр.250
А2 (быстро реализуемые активы)	Краткосрочная дебиторская задолженность + прочие оборотные активы	стр.240 + стр.270
А3 (медленно реализуемые  активы)	Запасы + долгосрочная дебиторская задолженность + НДС – расходы будущих периодов	стр.210 + стр.220 +стр.230 – стр.216
А4 (труднореализуемые активы)	Внеоборотные активы	стр.190

 

Первые три группы активов могут постоянно меняться в течение хозяйственного периода и относятся к текущим активам предприятия. Они более ликвидны, чем остальное имущество.

Обязательства предприятия (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени срочности их оплаты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2 – Группировка обязательств по степени возрастания сроков погашения

Пассив	Расчет	Источник информации (ф.1)
П1 (наиболее срочные обязательства)	Краткосрочная задолженность + расчеты по дивидендам + прочие краткосрочные обязательства	стр.620 + стр.630 + стр.660
П2 (краткосрочные пассивы)	Краткосрочные кредиты и займы	стр.610
П3 (долгосрочные пассивы)	Долгосрочные обязательства	стр. 590
П4 (постоянные пассивы)	III раздел «Капитал и  резервы» + доходы будущих периодов + резервы предстоящих расходов – расходы будущих периодов	стр.490 + стр.640 + стр.650 – стр.216

 

Предприятие считается ликвидным, если его текущие активы превышают его краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и его платежеспособность можно определить на основе ликвидности баланса. На первой стадии анализа указанные группы активов и пассивов сопоставляют в абсолютном выражении. Баланс считается ликвидным при условии следующих соотношений групп активов и обязательств:

А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. (1)

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств [4, с.226].

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной. При этом, как правило, недостаток средств по первой группе компенсируется избытком по другой, но это определяется лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Текущую ликвидность можно определить сопоставлением наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

Перспективную ликвидность определяют сравнением медленнореализуемых активов с долгосрочными пассивами. Она представляет собой прогноз платежеспособности предприятия на основе сравнений будущих поступлений и платежей.

Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайший период времени.

Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей [11, с.354].

Предприятие считается платежеспособным, если ее общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Предприятие считается ликвидным, если текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса ЗАО «Авиастар-СП» за 2013г. (тыс.руб.)

 

 

Актив	Анализируемый период.		Пассив	Анализируемый период.		Платежный излишек или недостаток
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1.Наиболее ликвидные активы, А1	18 666	329	1.Наиболее срочные обязательства, П1	802 232	929 885	-783 566	-929 556
2.Быстро реализуемые активы, А2	784 996	1 064 491	2.Краткосрочные пассивы, П2	482 848	695 683	+302 148	+368 808
3.Медленно реализуемые  активы, А3	2 589 424	3 056 338	3.Долгосрочные пассивы, П3	1 379 256	1 700 176	+1 210168	+1356162
4.Труднореализуемые активы, А4	4900 441	4 843 058	4.Постоянные пассивы, П4	5 629 191	5 638 472	-728 750	-795414
Баланс	8 293 527	8 964 216	Баланс	8 293 527	8 964 216	-	-

 

Расчеты показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

 

 

 

 

Таблица 4 – Сопоставление итогов по активу и пассиву для ЗАО «Авиастар-СП»

 

Нормативное значение	Предыдущий год	Отчетный год
А1 > П1	А1 < П1	А1 < П1
А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3
А4 < П4	А4 < П4	А4 < П4

Исходя из этих данных, можно сделать вывод, что баланс ЗАО «Авиастар-СП» не считается абсолютно ликвидным, поскольку не соответствует нормативу за исследуемый период соотношение А1 и П1. Причина – недостаток денежных средств. Причем платежный недостаток для покрытия срочных обязательств к концу года возрос и составил 929 556 тыс. руб. Эти обязательства можно погасить только при условии реализации запасов предприятия, так как дебиторской задолженности для этого недостаточно. В то же время реализация запасов может отрицательно сказаться на производственной деятельности предприятия.

Платежеспособность означает достаточность ликвидных активов для погашения в любой момент всех своих краткосрочных обязательств перед кредиторами. Превышение ликвидных активов над обязательствами данного вида означает финансовую устойчивость. Платежеспособность характеризуют остатки денежных средств на расчетном счете – чем они значительнее, тем с большей вероятностью можно утверждать, что предприятие в данное время располагает достаточными средствами для осуществления всех расчетов и платежей. Платежеспособность предприятия определяется по данным бухгалтерского баланса. Недостаток определения показателей платежеспособности заключается в том, что они рассчитываются на определенную дату, тогда как в ближайшие несколько дней ситуация на предприятии может измениться. Для оценки платежеспособности предприятия в настоящий и перспективный периоды рассчитываются коэффициенты платежеспособности, которые отражают возможности предприятия погасить краткосрочную задолженность быстрореализуемыми активами:

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности – Кал исчисляется  отношением наиболее ликвидных  активов к сумме наиболее срочных  обязательств. Значение данного  показателя наиболее важно для  поставщиков товарно-материальных  ресурсов и для банка, кредитующего  предприятие.

Кал = (Д + ЦБ) / КО, (2)

где Д – денежные средства в кассе и на счетах и банке;

ЦБ – ценные бумаги (краткосрочные финансовые вложения);

КО – краткосрочные обязательства (кредиты, займы и кредиторская задолженность).

Значение коэффициента показывает, какую долю обязательств предприятие может погасить немедленно. Рекомендуемое значение данного показателя 0,2 – 0,5.

2. Коэффициент критической  оценки – Ккр.оц. (промежуточной  ликвидности, промежуточного покрытия) исчисляется отношением наиболее  ликвидных и быстрореализуемых  активов к краткосрочным обязательствам.

Ккр.оц. = (Д + ЦБ + ДЗ) / КО, (3)

где ДЗ – дебиторская задолженность.

Этот коэффициент показывает возможность погашения краткосрочных обязательств предприятия при условии полного расчета с дебиторами. Рекомендуемое значение 0,7 – 0,8. При расчете коэффициента критической оценки в расчет принимаются только ликвидные активы (без учета запасов). Это обуславливается тем, что запасы не так быстро преобразуются в денежные средства.

3. Коэффициент текущей  ликвидности – Кт.л. исчисляется  отношение всех текущих активов  к краткосрочным обязательствам. Этот показатель определяется  исходя из того, что ликвидных  средств у предприятия должно  быть достаточно для выполнения  краткосрочных обязательств.

Кт.л.= (Д + ЦБ + ДЗ + МЗ) / КО или Кт.л.= ТА / КО, (4)

где МЗ – материальные запасы;

ТА – текущие активы (2-й раздел баланса).

Этот коэффициент показывает платежные возможности предприятия при условии не только погашения дебиторской задолженности, но и при продаже в случае необходимости материальных оборотных средств. Нормативное ограничение данного показателя должно быть не менее 2 [14, с.290].

Экономический смысл вышеперечисленных показателей состоит в том, что они характеризуют способность предприятия удовлетворить все требования кредиторов и сохранить условия для продолжения своей деятельности.

При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности предприятия восстановит свою платежеспособность, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

Ктл.к + 6/Т х (Ктл.к. – Ктл.н.)

К восст. = -----------------------------------------, (5)

2

где Ктл.к., Ктл.н. – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и на начало отчетного периода;

2 – нормативное значение  коэффициента текущей ликвидности;

6 – период восстановления  платежеспособности в месяцах;

Т – отчетный период в месяцах.

Если коэффициент восстановления меньше 1, то значит, у предприятия нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Значение коэффициента восстановления больше 1 свидетельствует о реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность [17, с.99].