Организация финансового менеджмента туристической фирмы «ВИТПОЛ» г. Витебска

Функционирование любой системы финансового управления осуществляется в рамках действующего правового и нормативного обеспечения. Сюда относятся: законы, указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения министерств и ведомств, лицензии, уставные документы и др. [27]

В условиях рыночной экономики финансовый менеджер становится одной из ключевых фигур фирмы. Он ответствен за постановку проблем финансового характера, анализ целесообразности использования того или иного способа их решения и иногда за принятие окончательного решения по выбору наиболее приемлемого варианта действий.

Его основными функциональными обязанностями могут быть:

◦ организация финансовой работы фирмы;

◦ разработка прогнозов, проектов и планов вложения капитала (прямые вклады, венчурные вклады, вклады в ценные бумаги);

◦ оценка разных вариантов вложения капитала с учетом степени риска и размера получаемой прибыли, выбор оптимального варианта;

◦ разработка перспективных и текущих финансовых планов, планов поступления и использования иностранной валюты;

◦ участие в разработке бизнес-плана фирмы в части финансовых показателей, а также финансовых нормативов;

◦ проведение валютной и кредитной политики;

◦ анализ финансового состояния фирмы;

◦ контроль за исполнением плановых показателей.

Далее рассмотрим структуру источников финансирования фирмы, как одного из основополагающих направлений финансового менеджмента.

Источниками собственных средств являются: уставный капитал (средства от продажи акций и паевые взносы участников); резервы, накопленные фирмой; собственный капитал фирмы; прочие взносы юридических и физических лиц (целевое финансирование, пожертвования, благотворительные взносы и др.).

К основным источникам привлеченных средств относятся: ссуды банков; заемные средства; средства от продажи облигаций и других ценных бумаг; кредиторская задолженность.

Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств, кроется в юридической причине – в случае ликвидации фирмы его владельцы имеют право на ту часть имущества фирмы, которая останется после расчетов с третьими лицами.

Основными источниками финансирования являются собственные средства. Приведем краткую характеристику этих источников.

Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации фирмы, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами. [10]

Прибыль является основным источником средств динамично развивающейся фирмы. В балансе она присутствует в явном виде как "прибыль отчетного года" и "неиспользованная прибыль прошлых лет", а также в завуалированном виде – как созданные за счет прибыли фонды и резервы. В условиях рыночной экономики величина прибыли зависит от многих факторов, основным из которых является соотношение доходов и расходов.

Также необходимо отметить, что финансы – один из важнейших инструментов, с помощью которого осуществляется воздействие на экономику, хозяйствующего субъекта (страна, область, фирма и др.). Финансовый менеджмент представляет собой систему организации, планирования и использования финансовых ресурсов. В состав финансового менеджмента входят: финансовые инструменты, финансовые приемы и методы, обеспечивающие подсистемы (кадровое, нормативное, правовое, информационное, техническое и программное обеспечение).

Итак, рассмотрев основные характеристики финансового менеджмента мы, мы считаем необходимым, изучить основные принципы и последовательность анализа финансового состояния в рамках финансового менеджмента фирмы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Анализ  финансового состояния фирмы  в рамках финансового менеджмента

 

В рамках финансового менеджмента методика анализа финансового состояния зависит от поставленных менеджментом целей, а также различных факторов информационного, временного, методического, кадрового и технического обеспечения. Логика аналитической работы в структуре финансового менеджмента предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

◦ экспресс-анализ финансового состояния;

◦ детализированный анализ финансового состояния.

Целью экспресс-анализа финансового состояния является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа можно предложить расчет различных показателей и дополнить его методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. [14]

В процессе финансового менеджмента экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор бухгалтерской отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

Цель первого этапа – финансовый менеджер должен принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению.

Проверка финансовым менеджером готовности отчетности к чтению носит менее ответственный и в определенной степени технический характер. Эту работу финансовому менеджеру часто приходится делать, работая с отчетностью небольших фирм, где нет достаточной культуры и традиций подготовки годового отчета. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу.

Цель второго этапа – ознакомление финансового менеджера с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта. Составляя первое представление о динамике приведенных в отчетности и пояснительной записке данных, необходимо обращать внимание на алгоритмы расчета основных показателей, поскольку расчет некоторых аналитических показателей может сопровождаться осознанным или неосознанным разночтением, многие западные фирмы приводят в соответствующем разделе годового отчета алгоритмы для некоторых показателей.

Третий этап – основной в экспресс-анализе; его цель обобщенная оценка финансовым менеджером результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей-участников финансового менеджмента фирмы.

Одним из основных элементов экспресс-анализа является умение финансового менеджера работать с годовым отчетом и финансовой отчетностью. В частности, финансовый менеджер, которому часто приходится участвовать в процессе заключения контрактов с потенциальными контрагентами, должен четко представлять структуру отчета, содержание основных его разделов. [7]

В общем виде методикой экспресс-анализа отчетности в рамках финансового менеджмента предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств. Смысл экспресс-анализа – отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики. Отбор субъективен и производится аналитиком.

Ликвидность какого-либо актива – способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Платежеспособность означает наличие у фирмы денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

◦ наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

◦ отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

В финансовом менеджменте оценка ликвидности и платежеспособности может быть выполнена с определенной степенью точности. В частности, в рамках экспресс-анализа платежеспособности обращают внимание на статьи, характеризующие наличные деньги в кассе и на расчетных счетах в банке.

Таким образом, экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения. [1]

Целью детализированного анализа финансового состояния является более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекшем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу.

Далее дадим краткую характеристику основных показателей, используемых в финансовом менеджменте и анализе финансово-хозяйственной деятельности фирмы и финансовом менеджменте.

Первая группа показателей – показатели оценки имущественного положения:

◦ Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении фирмы. Этот показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе фирмы. Рост этого показателя свидетельствует о наращивании имущественного потенциала фирмы.

◦ Доля активной части основных средств. Рост этого показателя в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция.

◦ Коэффициент износа. Показатель характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Обычно используется в анализе как характеристика состояния основных средств. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является коэффициент годности.

◦ Коэффициент обновления. Показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

◦ Коэффициент выбытия. Показывает, какая часть основных средств, с которыми фирма начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Вторая группа показателей – показатели оценки ликвидности и платежеспособности:

◦ Величина собственных оборотных средств. Характеризует ту часть собственного капитала фирмы, которая является источником покрытия текущих активов. При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция.

◦ Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, имеющих абсолютную ликвидность. Для нормально функционирующей фирмы этот показатель меняется в пределах от нуля до единицы.

◦ Коэффициент покрытия. Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов фирмы приходится на один рубль текущих обязательств. Значение показателя может значительно варьировать по отраслям и видам деятельности.

◦ Коэффициент быстрой ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту покрытия; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть – производственные запасы. Логика состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

◦ Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности). Является наиболее жестким критерием ликвидности фирмы; показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.

◦ Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов. Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами.

◦ Коэффициент покрытия запасов. Это соотнесение величины "нормальных" источников покрытия запасов и суммы запасов. [18]

Третья группа показателей – показатели оценки финансовой устойчивости. Одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы – стабильность ее деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой фирмы, степенью ее зависимости от кредиторов и инвесторов.

Четвертая группа показателей – показатели оценки деловой активности. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данной фирмы и родственных по сфере приложения капитала фирм.

Пятая группа показателей – показатели оценки рентабельности. К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. [14]

Таким образом, необходимо отметить, что для обеспечения эффективных аналитических процедур в рамках финансового менеджмента необходимо использовать всю совокупность аналитических инструментов, так как только в данном случае результаты анализа будут востребованы и оправданы в практической деятельности фирмы.

 

ГЛАВА 3. ОСОБЕННОСТИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА ТУРИСТИЧЕКИХ ФИРМ

 

3.1Сущность финансов в фирмах, занимающихся туристическим бизнесом

Существенно расширившаяся открытость экономики Республики Беларусь привела к значительному ужесточению требований, предъявляемых к конкурентоспособности ее отраслей, к качественному уровню менеджмента предприятий. Все это справедливо и для предприятий сферы туризма. В современных условиях одним из основных направлений обеспечения высокого уровня конкурентоспособности в туризме, как и во многих других отраслях, является техническое перевооружение материальной базы. Это не может быть осуществлено без перевода ее на качественно иной, более высокий уровень материального обеспечения без привлечения дополнительных финансовых ресурсов и их рационального использования в ходе реализации инвестиционных программ.