Лизинг в системе функций менеджмента

Рис. 1 Схема возвратного лизинга

    Предприятию, использующему возвратный лизинг, эта схема позволяет, продолжая использовать свое же имущество:

    -  получить дополнительные финансовые средства в результате продажи своего имущества;

    -  осуществить корректировку стоимости активов в балансе, улучшая свое финансовое состояние.

    Для российских условий эта форма может представлять особый интерес.

    Косвенный или раздельный лизинг (кредитный или лизинг с дополнительным привлечением средств, левередж-лизинг) является наиболее сложным и используется при лизинге дорогостоящих объектов (авиатехники, морских и речных судов, комплексного оборудования предприятий и др.): лизингодатель, приобретая имущество - предмет лизинга, выплачивает из собственных средств только часть стоимости, а для оплаты оставшейся части берет в ссуду у одного или несколько кредиторов.

    Разновидностями раздельного лизинга являются групповой, паевой или акционерный - лизинг с участием нескольких компаний-поставщиков, лизингодателей, с привлечением кредитных средств у ряда банков, страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. 

    По объему обслуживания лизингодателем в процессе эксплуатации имущества можно выделить три формы: чистый, полный, частичный.

    Чистый, или сухой, лизинг (dry lease или net lease), или лизинг без обслуживания означает, что лизингополучатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества и платит лизингодателю только так называемые чистые (сухие или нетто-) платежи.

    Лизинг является полным (т.е. с полным набором дополнительных услуг), или мокрым (wet leasing), если лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества.

    Промежуточной формой между чистым и полным лизингом может считаться частичный лизинг (с частичным набором дополнительных услуг). В этом случае на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества. 

    В зависимости от количества заключенных лизинговых сделок между лизингодателем и лизингополучателем лизинг классифицируется как срочный и возобновляемый.

    Срочным обычно называют лизинг, если лизинговая сделка между субъектами взаимоотношений совершается однократно. 

    При возобновляемом лизинге (револьверном или лизинге с последовательной заменой имущества) договор после истечения первого срока продлевается на следующий период. По желанию лизингополучателя предмет лизинга могут через определенное время поменять на другой, более совершенный.

    Генеральный лизинг является разновидностью возобновляемого. В соответствии с генеральным лизингом лизингополучатель может дополнять перечень лизингового имущества без заключения новых контрактов.

    На наш взгляд, отношения, возобновляемые сторонами договора лизинга по истечении его срока, не совсем корректно называть лизинговыми: при их анализе становится очевидно, что они не полностью соответствуют содержанию термина «лизинг». 

    По отношению к льготам (налоговым, амортизационным) лизинг, используемый в мировой практике, может иметь льготы по налогообложению и (или) амортизации (имущества, прибыли, НДС, различных сборов, ускоренная амортизация и др.) или не иметь их. 

    В зависимости от формы и характера лизинговых платежей используют денежный, компенсационный, смешанный лизинг. Подробнее особенности лизинговых платежей будут рассмотрены ниже. Здесь только отметим, что компенсационный лизинг, предусматривающий оплату обязательств лизингополучателем за счет поставок продукции, произведенной на оборудовании, полученном в лизинг, актуален для использования в российской экономике, часто испытывающей недостаток валютных средств, необходимых для приобретения высокотехнологичного зарубежного оборудования. Но при этом очень важно правильно определить ценовые характеристики выпускаемой продукции. 

    Важным классификационным признаком является срок действия договора лизинга. Как правило, финансовый лизинг является средне- или долгосрочной операцией. Однако в российской практике встречаются и краткосрочные, например на два года. 

    В зависимости от степени новизны предмета лизинга он делится на лизинг нового имущества и имущества, бывшего в употреблении (second hand).

    «Новое имущество» используется впервые. К имуществу, бывшему в употреблении, относят то, что уже использовалось в производственном процессе и было выкуплено лизингодателем (лизинговой компанией) в целях последующей сдачи в лизинг. 

    В России лизинг подержанного имущества  может стать достаточно перспективным направлением. Это связано с тем, что в настоящее время, с, одной стороны, на внутреннем рынке имеется определенный дефицит многих товарно-материальных ценностей, с другой - производственные мощности многих предприятий используются не полностью. Однако оптовая торговля средствами производства до сих пор в России развита недостаточно, а товарные биржи имеют относительно небольшие масштабы деятельности. Лизинг подержанного имущества объективно позволяет оживить предпринимательскую деятельность, так как дает возможность получить дополнительные финансовые средства от реализации ненужного имущества его владельцу, а лизингополучатель в данном случае может получить дополнительную выгоду от использования относительно недорогого оборудования. 

    Традиционное деление лизинга на лизинг нового и подержанного оборудования, на наш взгляд, не позволяет определить точно содержание и функции лизинга (например, новая, но ранее не эксплуатируемая техника может быть устаревшей, а техника «подержанная» может полностью соответствовать требованиям конкретного проекта). Кроме того, достаточно распространена точка зрения, что предметом лизинга является имущество «устаревшее», «неходовое».

    В соответствии с уровнем техники (предмета лизинга) и ее способностью повысить конкурентоспособность предприятия и его продукции можно выделить лизинг инновационный, обеспечивающий повышение инновационного потенциала предприятия и формирующий долгосрочные конкурентные преимущества, и поддерживающий, связанный с функционированием фирмы в традиционных рамках.

    2.5. Зарубежный опыт развития лизинга и его практика в РФ.

    В XX в. лизинг получил распространение уже в новом качестве - как институт, призванный регулировать особую форму инвестирования финансовых ресурсов (ограниченных, как известно) в экономику, связанную с использованием такого способа, как приобретение финансовыми организациями по просьбе промышленных фирм машин и оборудования с последующей передачей их последним в аренду. Мощный импульс развитию лизинга дало создание специальных лизинговых компаний, для которых лизинг стал не только средством торговой политики, но и предметом деятельности. Первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией «United States leasing Согр.». Несколько позднее в лизинговых операциях стали принимать участие коммерческие банки США, которые получили от Федеральной резервной системы США разрешение создавать дочерние фирмы для осуществления лизинговых операций. 

    Правительство США своевременно оценило это явление и оперативно разработало и реализовало государственную программу стимулирования лизинговых операций. 

    Одним из факторов широкого распространения лизинга обычно называют развитие железнодорожного транспорта: железнодорожные компании осознали, что возрастающее число грузоотправителей не желает осуществлять долгосрочное управление или монопольное использование вагонов, и чтобы уйти от обременительных расходов, эти компании стремились приобретать локомотивы, вагоны и иные транспортные средства не в собственность, а лишь в пользование. 

    Таким образом, США стал родиной нового бизнеса. К середине 60-х гг. лизинговые операции в этой стране составляли 1 млрд. долл., а к концу 80-х они превысили 110 млрд. долл., т. е. за четверть века увеличились более чем в сто раз. 

    Лизинговые операции довольно быстро пересекли границы США. В конце 50-х гг. американские лизинговые компании обратили свои взоры к зарубежным рынкам. В 1959 г. «United Stales Leasing Corporation» учредила свой филиал в Канаде и стала планировать учреждение филиала в Англии. Для осуществления лизинга в Англии 8 июня 1960 г. была создана торговая лизинговая компания «Меrcantile Leasing Соmpany», 80% акций которой принадлежало английской торгово-кредитной компании «Меrcantile Credit Соmpany» и 20% «U.S. Leasing Corporation». Несомненные и очень быстрые успехи компании привлекли к себе внимание других английских финансовых компаний. Уже в первой половине 60-х гг. большинство из них участвовало в операциях по лизингу. Постепенно к этим операциям стали присоединяться и банки. В 1961 г. общий оборот лизинговых фирм в Англии составил 280 млн. долл. 

    Во Франции первая лизинговая компания была создана по инициативе Bangue de II Indochine и называлась «Sepafites». Она занималась лизингом промышленного оборудования и первое соглашение подписала 22 февраля 1961 г. В 1962 г. «Sepafites» была переименована в «Locafrance». К 1965 г. во Франции уже действовало 28 лизинговых компаний, и ими было заключено договоров на общую сумму 66 млн. долл. 

    В ФРГ первая лизинговая фирма была создана в 1962 г. - «Leasing GMBH» в Дюссельдорфе. В 1968 г. лизинговые фирмы в ФРГ подписали договоров на общую сумму 125 млн. долл. 

    В 1963 г. первая лизинговая фирма была сосдана в Японии. Уже в 1967 г. общая сумма договоров на аренду машин и оборудования составила 42 млн. долл. 

    Первая итальянская лизинговая фирма была основана в 1966 г., т. е. несколько позже, чем в других европейских странах. К концу 80-х гг. было примерно 3000 фирм, занимающихся лизингом, с 30 тыс. служащих и объемом операций в 3,448 млрд. долл. 

    В середине 70-х гг. американская экономика оказалась перед необходимостью широкого обновления основного капитала. Причин тому было несколько, но наиболее важные из них - физический износ значительной части основных производственных фондов; ускоренный моральный износ, вызванный ростом цен из-за энергетического кризиса 1973 - 1974 гг., что сделало невыгодным использование энергоемкого оборудования и обесценило его; появление новых поколений оборудования и др. Все это привело к тому, что сложившаяся к середине 70-х гг. структура основного капитала США перестала соответствовать новым условиям экономического развития (в Западной Европе этот процесс произошел несколько позднее). Перед экономикой страны встала сложнейшая задача обновления в достаточно сжатые сроки всего национального производственного парка машин и оборудования. Одним из выходов в создавшейся ситуации стало широкое использование лизинга.

    В 1981 г. в США была проведена налоговая реформа, основные положения которой содержатся в Налоговом законе экономического восстановления (Economic recovery Tax Act), принятом конгрессом по предложению администрации Р. Рейгана. Законом при сохранении 10%-ной ставки инвестиционного налогового кредита были введены самые значительные в истории страны нормы амортизационного списания основного капитала. Кроме того, реформа предоставила корпорациям право свободного распоряжения своими налоговыми льготами по своему усмотрению, а также передачи этих льгот другим компаниям. 

    В западноевропейских странах в 80-х годах лизинг сделал поразительный скачок в своем развитии. Можно без преувеличения сказать, что он уверенно идет к завоеванию мирового рынка. В Европе за 1987 г. объем лизинга возрос на 42,4% по сравнению с предыдущим годом. В Германии, Испании, Франции, Великобритании лизинг превысил 13 % всех капиталовложений. В Италии и Болгарии 60 % объема лизинговых операций приходится на промышленный сектор. В других странах основная часть приходится на сектор бытовых услуг (Норвегия - 70%, Бельгия и Великобритания - 60). В 1987 г. 48 % всех капиталовложений в экономику Новой Зеландии и 35% - Австралии прошло по каналам лизинга. Сумма лизинговых контрактов в США в этом же году составила 109 млрд. долл. 

    Следует заметить, что к услугам лизинга прибегали не только мелкие и средние фирмы, испытывающие финансовые трудности, но и транснациональные корпорации, располагающие огромными ресурсами. В США 80-х, например, около 80% фирм регулярно приобретали на условиях лизинга те или иные виды машин и оборудования. 

    После спада в 1997 г. мировой лизинговый бизнес в 1998 г. показал увеличение объема лизинговых операций на 6,6% по сравнению с предыдущим годом. Он составил 432,5 млрд. долл., что на 26,7 млрд. долл. больше, чем в 1997 г.

    Однако на общем благоприятном фоне продолжалось падение лизинговых операций в Азии, которые уменьшились с 80,2 до 74,7 млрд. долл., а для некоторых стран этого региона 1998 г. оказался «черным». Так, в Кореи и Индонезии объемы лизинговых операций в долларовом выражении упали более чем на 75%.

    Как и Азия, уменьшение объемов показала Африка, на остальных континентах был показан рост, и особенно бурный - в Европе и Австралии соответственно 23,4% и 13,4%. В Северной Америке был отмечен незначительный рост - всего 3%. 

    По последним данным London Financial Group, опубликованным в ежегодном статистическом обозрении по лизингу World Leasing Yearbook 2001, в 1999 г. продолжался рост мирового лизингового бизнеса. Объемы лизинговых операций выросли на 9,5% и составили 473,5 млрд. долл. США против 432,5 тыс. долл. США в 1998 г.