Экономическое содержание и источники финансирования основного капитала

     К сожалению, на многих предприятиях амортизационные  отчисления используются совершенно на другие цели, не свойственные их экономическому назначению, в частности, на пополнение оборотных средств, для выполнения своих текущих обязательств.

     Для повышения эффективности использования амортизационных отчислений необходима гибкая государственная политика.

     Прежде  всего, мы предлагаем установить государственный контроль за использованием амортизационных отчислений с целью ограничения возможности их направления на пополнение оборотных средств и текущее непроизводственное потребление. Другими словами, необходимо обеспечить преимущественно целевое использование амортизации – на инвестиционные нужды для воспроизводства основного капитала.

     Инвестиции в основной капитал по многим предприятиям могут быть увеличены исключением нецелевого использования средств амортизации.

     Важным  источником финансирования основного  капитала также является прибыль. 

       Как показала практика, недостаточная доля прибыли предприятий в источниках инвестиций связана не только с низкой рентабельностью производства, но и с укрытием доходов от налогообложения при выплате неофициальной заработной платы (50 млрд. дол. в год), уклонением населения от уплаты налогов (3 млрд. дол.), нелегальным вывозом капитала (15 млрд. дол.).

         Поэтому мы предлагаем осуществить  меры, направленные на легализацию «теневого» оборота и доходов, которая обеспечит поступление дополнительных налоговых и других платежей (20-25 млрд. дол.), которые в свою очередь можно использовать для инвестиций. [7, с.29]

     Остапенко В. [12, с.58] отмечает вопрос, связанный с отменой инвестиционной и инновационной  льгот. До 2002г. этими льготами пользовались 80% всех российских предприятий: по налогу на прибыль они вносили в бюджет примерно на 100 млрд. рублей меньше, направляя эту сумму на финансирование инвестиций в основной капитал. Несмотря на снижение ставки налога, выплаты предприятий - инвесторов в бюджет увеличились. Поэтому мы считаем целесообразно восстановить прежнюю налоговую льготу в целях стимулирования инвестиций.

     Таким образом, собственные средства предприятий  являются важнейшим источником ресурсов, инвестируемых в основной капитал. Относительно амортизационных отчислений актуальна задача более полного  их использования для целей инвестирования в основной капитал, расширения масштабов применения ускоренной амортизации (введенными с 2002г. налоговыми правилами разрешается применять ускоренную амортизацию при расчете налога на прибыль), применения санкций к предприятиям, допускающим нецелевое использование сумм ускоренной амортизации.

     Что касается прибыли, как источника  инвестиций, то ее увеличение связано  с ростом объемов производства и  продаж конкурентоспособной продукции, ограничением экспорта добытых полезных ископаемых и углублением их переработки на отечественных предприятиях; снижением себестоимости продукции, в частности, за счет реструктуризации и технологической модернизации производства.

     При недостатке собственных источников финансирования основного капитала предприятия используют привлеченные и заемные источники. К ним относятся кредиты, средства от продажи акций и других ценных бумаг, ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, средства внебюджетных фондов, иностранные инвестиции и др.

     Долгосрочный  кредит, несмотря на очевидные преимущества по сравнению с бюджетным финансированием, не получил широкого распространения в России. Инвестиции в реальную экономику пока преимущественно ограничиваются кредитованием торгово-закупочных и посреднических операций, уровень доходности которых превышает банковские процентные ставки.

     Заметим также, что рост кредитов реальному  сектору сам по себе не гарантирует  использования полученных средств  для увеличения производственных инвестиций. Так, в 2008г. большая часть полученных банковских кредитов была направлена предприятиями и организациями на краткосрочные финансовые вложения: объем инвестиций в финансовые активы за счет привлечения банковских кредитов составил 200,4 млрд. руб., из них 78,6% приходилось на краткосрочные финансовые вложения. В то же время доля банковских кредитов в финансировании инвестиций в основной капитал равнялась лишь 4,8% (от общего объема инвестиций в основной капитал), а их объем в 2008г. составил только 65.1 млрд. руб., т.е. в 2.4 раза меньше, чем вложения в краткосрочные финансовые активы.[8, с.26]

     Безусловно, одной из главных болевых точек инвестиционного процесса в российской экономике остается почти полное отсутствие межотраслевого перелива капитала посредством банковской системы. Движение капитала осуществляется в основном путем приобретения контроля над уже существующими активами других отраслей. В структуре кредитного портфеля банковской системы около половины выданных кредитов приходится на экспортноориентированные отрасли (топливная промышленность, цветная металлургия). Перелив капитала из сырьевых отраслей в обрабатывающие сдерживается закрытым характером кредитования внутри финансово-промышленных групп: такие внутренние кредиты составляют до 40-45% кредитного портфеля российских банков. Все это свидетельствует о том,  что банковская система плохо выполняет роль финансового посредника. [8,с.25]

     Иностранные инвестиции не имеют существенной доли в инвестициях в реальный сектор, поскольку такие инвестиции считаются  рискованными и малоприбыльными.

     Важность  привлечения иностранных инвестиций  в отечественную экономику обусловлена  крайне слабым развитием внутреннего  рынка инвестиционных ресурсов. Чтобы  иностранные инвестиции способствовали развитию отечественной экономики, они должны направляться в первую очередь в конкретные отрасли промышленности: машиностроение, металлообработку, химическую и нефтехимическую, легкую и пищевую промышленность. Отраслевая структура иностранных инвестиций не позволяет отечественному производителю развивать наукоемкие производства, обладающие конкурентоспособностью на мировом рынке. В настоящее время западные инвесторы сосредотачивают свои капиталы преимущественно в топливно-энергетическом секторе, сфере финансовых и консалтинговых услуг.

     В результате приток иностранных инвестиций не оказывает ощутимого воздействия на общий объем инвестиций в российскую экономику.  Преобладание в притоке иностранного капитала ссуд, займов и портфельных инвестиций для нужд государственного бюджета спровоцировало большие выплаты на погашение этих видов капитала.  

     Заключение  

     В курсовой работе рассмотрены экономическая сущность основного капитала; собственные, привлеченные и заемные источники финансирования основного капитала ФГУП «Роща»; проблемы финансирования основного капитала и пути их решения.

     Денежные  средства, вложенные в долгосрочные активы с целью получения прибыли, представляют собой основной капитал организации.

     Внеоборотные  активы включают основные средства, нематериальные активы, незавершенные капиталовложения и прочие внеоборотные активы.

     Экономическое содержание основных средств позволяет определять их как совокупность материально-вещественных ценностей, используемых в качестве средств труда при производстве продукции, выполнении работ или оказании услуг либо для управления организацией в течение периода, превышающего  12 месяцев, или обычного операционного цикла, если он превышает 12 месяцев, при условии, что они способны приносить организации экономические выгоды (доход) в будущем и не предназначены для последующей перепродажи.

     Финансирование основного капитала — это процесс финансового (денежного) воспроизводства основного капитала организации.

     В соответствии с действующим законодательством  в РФ основными источниками финансирования являются:

1. собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы инвесторов (чистая прибыль, амортизационные отчисления);
2. заемные средства инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
3. привлеченные финансовые средства инвесторов (средства, полученные от эмиссии акций, паевых и иных взносов юридических и физических лиц в уставный капитал);
4. прочие источники.

           Собственные источники финансирования основного капитала являются самыми надежными. В идеале каждой организации необходимо стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять источники финансирования, снижается риск банкротства. Так, по сравнению с 2006 г. в 2008 г. в целом сумма начисленной амортизации ФГУП «Роща» увеличилась на 47 тыс. руб. (на 6%). Очень сильно возросли амортизационные отчисления по машинам, оборудованию и транспортным средствам – на 392 тыс. руб. (на 384%), что связано с ростом среднегодовой стоимости данных видов основных средств. Также наблюдается снижение амортизационных отчислений в 2008 по сравнению с 2006 г. по зданиям и сооружениям на 345 тыс. руб. (на 51%), это объясняется снижением их среднегодовой стоимости. Таким образом, амортизационные отчисления играют особую и очень важную роль в системе учета денежных средств и финансового планирования деятельности предприятия, являясь внутренним источником финансирования. Амортизационные отчисления являются фактором, стимулирующим инвестиционную деятельность. Чем больше остаточная стоимость активов предприятия и выше нормы амортизации, тем меньше налогооблагаемая прибыль.

             Прежде всего, мы предлагаем  установить государственный контроль за использованием амортизационных отчислений с целью ограничения возможности их направления на пополнение оборотных средств и текущее непроизводственное потребление. По нашему мнению, при всех плюсах амортизации как инвестиционного источника надо помнить, что амортизационные отчисления увеличивают издержки, расходы на производство и продажу продукции, а вместе с ними – и ее цену, что неблагоприятно сказывается на спросе и объеме продаж.

        Как показала практика, недостаточная доля прибыли предприятий в источниках инвестиций связана не только с низкой рентабельностью производства, но и с укрытием доходов от налогообложения при выплате неофициальной заработной платы (50 млрд. дол. в год), уклонением населения от уплаты налогов (3 млрд. дол.), нелегальным вывозом капитала (15 млрд. дол.).

         Поэтому мы предлагаем осуществить  меры, направленные на легализацию  «теневого» оборота и доходов,  которая обеспечит  поступление  дополнительных налоговых и других платежей (20-25 млрд. дол.), которые в свою очередь можно использовать для инвестиций.

     В настоящее время финансовое положение  предприятий, несмотря на некоторые  улучшения, продолжает оставаться сложным. Поэтому в условиях нехватки собственных  средств для осуществления капитальных вложений предприятия используют привлеченные и заемные инвестиционные ресурсы.

     Таким образом, государственная поддержка данного сельскохозяйственного предприятия возрастает с каждым годом: наибольший объем средств поступает из бюджета субъекта РФ, они составили в 2008 г. 511 тыс. руб., что на 362 тыс. руб.(на 243%) больше, чем в 2006 г. А в целом государственная помощь ФГУП «Роща» увеличилась за исследуемый период более, чем в 2 раза. Также  ФГУП «Роща» прибегает к помощи долгосрочного бюджетного кредита, сумма которого в 2008 г. составила 10 тыс. руб. Наряду с этим пользуется краткосрочными займами, сумма которых в 2008 г. составила 60 тыс. руб.

     Безусловно, одной из главных болевых точек  инвестиционного процесса в российской экономике остается почти полное отсутствие межотраслевого перелива капитала посредством банковской системы.

       Поэтому мы считаем, что для  того, чтобы иностранные инвестиции  способствовали развитию отечественной  экономики, они должны направляться в первую очередь в конкретные отрасли промышленности: машиностроение, металлообработку, химическую, легкую и пищевую промышленность. Т. к. отраслевая структура иностранных инвестиций не позволяет отечественному производителю развивать наукоемкие производства, обладающие конкурентоспособностью на мировом рынке.

          Список использованных источников 

1. Бочаров В.В. Корпоративные финансы/ В.В. Бочаров, В.Е. Леонтьев. – СПб: Питер, 2002. – 544с.
2. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник /П.И. Вахрин. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2004. – 376с.
3. История экономических учений: Учебник/  Под ред. В. Автоно- мова. - М.: ИНФРА-М, 2000.- 231 с.
4. Колчина Н.В. Финансы предприятий: Учебник для вузов, 2-е изд., перераб. и доп. / Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447с.
5. Коробейников М.М. Пути совершенствования процесса инвестирования сельского хозяйства /М. М. Коробейников// ЭКО. – 2008. - № 12. – с.32-38
6. Корнюхина Н.Б. Источники инвестиционных ресурсов в России / Н. Б. Корнюхина//  ЭКО. – 2007. - № 1. – С.45-49
7. Красавина Л.Н. Актуальные финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики / Л. Н. Красавина// Деньги и кредит. – 2008. - № 5, с.27-34
8. Лисин В.С. Инвестиционные процессы в российской экономике/ В. С. Лисин// Вопросы экономики. – 2007. - № 6. – с.25-28
9. Маркс К. Капитал. Т. I. Кн. 1. Процесс производства капитала. - М.: Политиздат, 1978. - 907 С.
10. Милль Д. С. Основы политической экономии (пер. с англ.)/Под ред. А.Г. Милейковского. Т. I. - М.: Прогресс, 1980. - 202 С.
11. Мухетдинова  Н. Инвестиции и государственная инвестиционная политика / Н Мухетдинова// Российский экономический журнал. – 2002. - № 8. – с.26-29
12. Налоговый кодекс Российской Федерации(части первая и вторая). – Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2009. – 672с.
13. Остапенко В. Собственные источники инвестиций предприятий / В. Остапенко, В. Мешков //Экономист. – 2009. - № 8. – с.53-58
14. Попова Р.Г. Финансы предприятий/ Попова Р.Г., Самонова И.Н., Добросердова И.И. – СПб: Питер, 2001. – 224с.
15. Провкин Ю.И. Инвестиции в реальный сектор экономики: роль банков / Ю И. Провкин// Деньги и кредит. – 2008. - № 3.- с.25-29
16. Российский статистический ежегодник: Стат. Сб. / Росстат. – М., 2008. – 725с.
17. Семенов В.М. Финансы предприятий: Учебное пособие/ Семенов В.М., Набиев Р.А., Асейнов Р.С. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 240с.
18. Слипенчук М. Структурные особенности источников инвестиций /М. Слипенчук// Экономист. – 2008. - № 10. – с.39-45
19. Степанов Ю. Лизинг – предприятию помощник /Ю. Степанов// Экономика и жизнь. – 2009. - № 3. – с.30-39
20. Тютюкина Е.Б. Финансы предприятий: Учебно-практическое пособие/ Тютюкина Е.Б. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2002. – 252с.