Инвестиционная политика в антикризисном финансовом управлении предприятием

 

 

2. Анализ определения банкротства предприятия на примере ООО «Хейнекен Логистик»

 

2.1 Краткая характеристика ООО «Хейнекен Логистик»

 

Транспортно-логистическая компания зарегистрирована 11 октября 2006 года регистратором Инспекция Федеральной налоговой службы по г. Находке Приморского края. Генеральный Директор организации - Денисов Роман Павлович. Компания ООО «Хейнекен Логистик » находится по адресу 692930, Приморский край, г Находка, ул Ореховая, д 21, основным видом деятельности является «Деятельность агентов по оптовой торговле универсальным ассортиментом товаров». Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: «Оптовая торговля пивом», «Торговля автотранспортными средствами», «Деятельность агентов по оптовой торговле сельскохозяйственным сырьем, текстильным сырьем и полуфабрикатами»

Вспомогательными видами деятельности предприятия является:

- алкогольные и безалкогольные напитки (оптовая торговля);

- автотранспорт (торговля);

- рестораны и кафе;

- грузы, кроме нефтепродуктов, газа и зерна;

- топливо, руды, металлы и химические вещества;

- сельскохозяйственное и текстильное сырье, полуфабрикаты;

- бары;

- универсальный ассортимент товаров;

- перевозка грузов;

- базы данных и информационные ресурсы (создание и использование);

-  рыночная конъюнктура (исследование);

- взыскание платежей, организация выставок, дизайн и оформление, авторские права и др.

Управление предприятием осуществляется директором на основе единоначалия. Структура управления имеет линейно-функциональный вид. Директору подчинены все нижестоящие руководители. Создана единая вертикальная линия руководства и прямой путь активного воздействия на подчиненных. Преимущество такой структуры управления заключается в простоте, надежности и экономичности. Руководитель в данном случае должен охватывать все стороны деятельности предприятия.

В течение последних 3 лет многие задачи предприятия были решены: на 97% поменялась служба управления, была проведена реструктуризация предприятия, созданы служба маркетинга, финансовая, управления персоналом, транспортный отдел.

 

2. Анализ финансового состояния ООО «Хейнекен Логистик»

 

Краткий финансовый анализ предприятия необходим для того, чтобы определить финансовое состояние предприятия за исследуемый период и определить платежеспособность и на основе данных результатов определить вероятность банкротства. Начнем с анализа ликвидности. 

Ликвидность – это способность активов предприятия трансформироваться в денежные средства. И чем выше скорость трансформации, тем платежеспособнее является предприятие. Результаты группировки актива баланса по степени ликвидности представлены в таблицах 2.1, 2.2, 2.3.   

 

 

 

Таблица 2.1 – Группировка актива баланса по степени ликвидности

Активы	Значение показателя по годам, тыс.р.
	2010	2011	2012
А1 Наиболее ликвидные (денежные средства, ценные бумаги)	10423	2960	4943
А2 Быстро реализуемые (дебиторская задолженность)	12579	21189	13123
А3 Медленно реализуемые (остаток оборотных активов)	11169	9892	8504
А4 Трудно реализуемые (внеоборотные активы)	23076	27339	52160

 

В активе баланса преобладают трудно реализуемые активы, а это внеоборотные активы.  Их стоимость увеличилась с 23076 тыс.р. в 2010 году до 52160 тыс.р. в 2012 году. Наиболее ликвидные активы снизились с 10423 тыс.р. в 2010 году до 4943 тыс.р. в 2012. Медленно реализуемые активы тоже имеют тенденцию к снижению с 11169 тыс.р. в 2010 году до 8504 тыс.р. в 2012 году. Дебиторская задолженность варьирует с 12579 тыс.р. в 2010 году до 21189 тыс.р. в 2011 году и в 2012 году начинает снижаться до 13123 тыс.р.

 

Таблица 2.2 – Группировка пассива баланса по степени срочности обязательств

Пассивы	Значение показателя по годам, тыс.р.
	2010	2011	2012
П1 Срочные обязательства (кредиторская задолженность)	7916	11838	11838
П2 Краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы)	0	0	0
П3 Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты, займы)	4672	4660	0
П4  Постоянные пассивы (собственный капитал)	490	44659	72001

 

В пассивах преобладают срочные обязательства в 2010 году, то есть кредиторская задолженность. Но в 2011 и в 2012 году в структуре пассивов значительно увеличивается собственный капитал с 44659 тыс.р. до 72001 тыс.р. В таблицу 2.3 заносим полученные значения и проверяем соблюдение  условия ликвидности.

 

Таблица 2.3 – Сопоставление  групп активов и обязательств

 

Ликвидность баланса при:	Сопоставление групп актива и пассива по годам, тыс. р.
	2010	2011	2012
А1≥П1	10423≥7916	2960≤11838	4943≤11838
А2≥П2	12579≥0	21189≥0	13123≥0
А3≥П3	11169≥4672	9892≥4660	8504≥0
А4≤П4	23076≥490	27339≤44659	52160≤72001
Соблюдение условия ликвидности	Абсолютно-ликвидный	Не является	Не является

 

Анализ данных таблиц показал, что условия абсолютной ликвидности соблюдаются в 2010 году.  Срочные обязательства в 2011-2012 гг. намного превышают самую ликвидную часть активов, а это значит, что сумма денежных средств не превысила размер кредиторской задолженности.

Таблица 2.4 отражает изменение уровней ликвидности.

 

Таблица 2.4 – Изменение коэффициентов ликвидности

Наименование коэффициента	Нормативное значение коэффициента	Значение коэффициента по годам, доли единицы			Отклонение коэффициента от значения предыдущего года, доли единицы
		2010	2011	2012	11/10	12/11
Текущей ликвидности	1,5~2 (3,5)	2,71	2,06	3,95	-1,44	1,07
Срочной ликвидности	0,7~1	1,97	1,56	3,21	-0,87	0,50
Абсолютной ликвидности	0,2~0,25	0,83	0,18	0,80	-1,07	0,48

Коэффициенты ликвидности соответствуют пороговым значениям. В 2012 году по сравнению с 2010 наблюдается увеличение коэффициентов ликвидности. Это означает, что предприятие увеличивает свою платежеспособность.

Далее анализируем финансовую устойчивость ООО «Хейнекен Логистик». Это характеристика стабильности предприятия, которая определяется высокой долей собственного капитала.

Тип финансовой устойчивости выявлен в таблице 2.5.

 

Таблица 2.5 – Анализ  достаточности источников финансирования для формирования запасов ООО «Хейнекен Логистик» в 2010-2012 гг.

Показатель	Тип финансовой ситуации				Значение показателя по годам, тыс. р.
	абсолют-ная неза-виси-мость	нормаль-ная неза-виси-мость	неустой-чивое состояние	кризис-ное состоя-ние	2010	2011	2012
±Ф =СОС-З	±Ф ≥0	±Ф ‹ 0	±Ф ‹ 0	±Ф ‹ 0	12249	10318	14890
±Ф =КФ-З	±Ф ≥0	±Ф ≥0	±Ф ‹ 0	±Ф ‹ 0	35325	37657	67050
±Ф =ВИ-З	±Ф ≥0	±Ф ≥0	±Ф ≥0	±Ф ‹ 0	12249	10318	14890
Тип финансовой ситуации					Абсолютная независимость	Абсолютная независимость	Абсолютная независимость

 

Анализ финансовой независимости показал абсолютную финансовую независимость на протяжении трёх лет. Всё это свидетельствует о эффективном использовании ресурсов на предприятии.

В таблице 2.6 представлена динамика коэффициентов финансовой устойчивости.

Таблица 2.6 – Динамика  коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Хейнекен Логистик» за 2010-2012 гг.

Показатель	Нормативное значение показателя	Значение показателя по годам, доли единицы			Отклонение показателя от значения предыдущего года, доли единицы
		2010	2011	2012	11/10	12/11
Коэффициент финансовой независимости	0,4~0,6	0,780	0,731	0,915	0,780	0,731
Коэффициент финансовой зависимости	0,4~0,6	0,220	0,269	0,085	0,220	0,269
Коэффициент финансирования	≥0,7	0,780	0,731	0,915	0,780	0,731
Коэффициент финансовой устойчивости		1,970	2,358	1,582	1,970	2,358

 

Все коэффициенты финансовой устойчивости соответствуют пороговым значениям.   Коэффициент финансовой независимости показывает независимость предприятия в заемных средствах во всех трех периодах. Показатель финансовой устойчивости стремиться к максимуму до 2011 года, но к 2012 году снизался на 2,3 единицы. В целом можно сказать, что предприятие финансово устойчиво.

 

2.3 Применение зарубежных и отечественных моделей для  определения банкротства на предприятии ООО «Хейнекен Логистик»

 

Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах. Формула модели Альтмана принимает вид (Формула 2.1):

 

                                                (2.1)

 

где, - индекс кредитоспособности;

       - коэффициент текущей ликвидности;

       - отношение заемного капитала к пассивам.

При значении > 0 ситуация в анализируемой компании критична, вероятность наступления банкротства высока.