Инвестиционная политика в антикризисном финансовом управлении предприятием

 

Оглавление

 

Введение………………………………………………………………………………………….31. Теоретические основы формирования и реализации инвестиционной политики на предприятии……………………………………………………………………………………...5

1.1 Понятие инвестиционной политики на предприятии, ее сущность и виды инвестиций……………………………………………………………………………………….5

1.2 Роль инвестиционной политики в финансовом антикризисном управлении….13

1.3 Инвестиционная стратегия предприятия  в системе финансового антикризисного регулирования………………………………………………………………..20

2 Анализ определения банкротства предприятия на примере ООО «Хейнекен Логистик»……………………………………………………………………………………….29

2.1 Краткая характеристика ООО «Хейнекен  Логистик»……………………………29

          2.2 Анализ финансового состояния ООО «Хейнекен Логистик»…………………...30

         2.3 Применение зарубежных и отечественных моделей для  определения банкротства на предприятии ООО «Хейнекен Логистик»…………………………………..34

3 Пути совершенствования деятельности предприятия……………………………………..40

Заключение……………………………………………………………………………………...43

Список используемых источников…………………………………………………………….45

Приложение А………………………………………………………………….……………….47

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В настоящее время российская экономика находится в продолжительном кризисе. Причиной которого, с одной стороны, стали нараставшие противоречия в экономическом развитии страны, а с другой стороны, - современные, но не последовательные реформы. В результате этого произошло резкое снижение инвестиционной активности предприятий. Особо тяжелое положение сложилось в наукоемких отраслях промышленности, являющихся основой современного экономического роста. Происходящий экономический спад производства привел к новому типу инвестирования, воспроизводству, для которого характерна более высокая эффективность.

В этих условиях главным направлением продолжения экономических реформ в России является активизация финансово-инвестиционной деятельности.

Целью курсовой работы является изучение инвестиционной политики в антикризисном финансовом управлении предприятием, и на основе финансового анализа ООО «Хейнекен Логистик» и методик определения банкротства выявить склонность к банкротству и дать рекомендации по улучшению деятельности предприятия.

Для достижения поставленной цели предполагается решить следующие задачи:

- изучить теоретические аспекты формирования и реализации инвестиционной политики на предприятии;

- определить роли инвестиционной политики в антикризисном управлении;

- рассмотреть  инвестиционную стратегию предприятия в системе финансового  антикризисного регулирования;

- проанализировать  вероятность банкротства по зарубежным  и отечественным моделям на  предприятии ООО ««ХеникенЛогистик»;

- дать рекомендации  по улучшению деятельности предприятия.

Работа состоит из трех глав. В первой главе рассматриваются теоретические основы инвестиционной политики в антикризисном финансовом управлении предприятием. Вторая глава посвящена краткой характеристики предприятия, определению вероятности банкротства по предложенным моделям и методикам. В третьей главе даны рекомендации по улучшению деятельности предприятия. Выводы сформулированы в заключении.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоретические  основы формирования и реализации инвестиционной политики на предприятии

 

1.1 Понятие инвестиционной политики на предприятии, ее сущность и виды инвестиций

 

Исследование проблем инвестирования всегда находилось в центре экономической науки. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. При этом все термины, связанные с инвестициями, стали употребляться относительно недавно.

«Инвестиции» - слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе - «долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли». Термин «инвестиции» появился в отечественной экономике сравнительно недавно. Ранее использовалось понятие «валовые капитальные вложения», означающее единовременные совокупные затраты на воспроизводство основных фондов [5; с.15].

Инвестиции - более широкое понятие, чем капитальные вложения. В качестве инвестиций могут выступать:

- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование, транспортные средства, вычислительная техника и др.);

- объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

- права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом или имущественные права.

Инвестиции в широком понимании, представляют собой вложения средств и ресурсов с целью последующего их увеличения и получения экономического эффекта, либо иного запланированного результата (социального, экологического и других эффектов). Поэтому такие вложения должны осуществляться на условиях платности, срочности и возвратности.

По финансовому определению инвестиции - это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода.

Инвестиции - это ресурс, затрачивая который можно получить намеченный результат. Таким образом, сущность инвестиций содержит в себе сочетание двух сторон инвестиционной деятельности: затрат ресурсов и результатов.

Инвестиции представляют собой использование финансовых ресурсов в форме краткосрочных или долгосрочных капиталовложений. Если затраты ресурса, т.е. инвестиций, не приводят к желаемому результату, то они становятся бесполезными [9; с.256].

В Федеральном Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ инвестициям дается следующее определение: «Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта» [1; 27 ].

Многообразие форм и видов инвестиций, осуществляемых предприятием, требует определенной их классификации. В процессе управления инвестиции предприятия классифицируются следующим образом:

-  по объектам вложения капитала разделяют:

а) реальные инвестиции характеризуют вложения капитала в воспроизводство основных средств, в инновационные нематериальные активы, в прирост запасов товарно-материальных ценностей и в другие объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной деятельности предприятия или улучшением условий труда и быта персонала;

б) финансовые инвестиции характеризуют вложения капитала в различные финансовые инструменты, главным образом в ценные бумаги, с целью получения дохода;

- по характеру участия в инвестиционном процессе выделяют:

а) прямые инвестиции подразумевают прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложении капитала. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды предприятий. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования [3; с.117];

б) непрямые (портфельные) инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора, опосредованное другими лицами (финансовыми посредниками), то есть вложения в ценные бумаги (облигации и акции для формирования портфеля);

- по периоду инвестирования выделяют:

а) краткосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период до одного года. Основу краткосрочных инвестиций предприятия составляют его краткосрочные финансовые вложения;

б) долгосрочные инвестиции характеризуют вложения капитала на период более одного года. Основной формой долгосрочных инвестиций предприятия являются его капитальные вложения в воспроизводство основных средств;

- по уровню инвестиционного риска выделяют следующие виды инвестиций:

а) безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения средств в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы инвестиционного дохода;

б) низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ниже среднерыночного;

в)среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному;

г)высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный;

д) спекулятивные инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в наиболее рисковые инвестиционные проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода;

- по формам собственности инвестируемого капитала различают:

а) частные инвестиции. Характеризуют вложения средств физических лиц, а также юридических лиц негосударственных форм собственности;

б) государственные инвестиции. Характеризуют вложения капитала государственных предприятий, а также средств государственного бюджета разных его уровней и государственных внебюджетных фондов;

- по региональной принадлежности инвесторов выделяют [15; с.145]:

а) национальные, или внутренние инвестиции характеризуют вложения капитала резидентами (юридическими или физическими лицами) данной страны в объекты (инструменты) инвестирования на ее территории;

б) иностранные инвестиции характеризуют вложения капитала нерезидентами (юридическими или физическими лицами) в объекты (инструменты) инвестирования данной страны;

Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли [7; с.145].

Определение инвестиционной политики в экономической литературе трактуется по-разному. Ниже приведены некоторые из них.

Инвестиционная политика - составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.

Инвестиционная политика - система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и инвестиционных проектов), региона, страны (республики), так и за их пределами, с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов.

Инвестиционная политика - составная часть экономической политики, проводимой предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня [7; с.147].

Одним словом, инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение долгосрочных целей предприятия, выбор наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Инвестиционная политика выступает, как часть реформирования предприятия и нацелена на обеспечение оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных источников финансирования, на достижение положительных интегральных показателей эффективности проекта и в целом - на экономически целесообразные направления развития производства.

В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа [4; с.84]:

На первом этапе определяют необходимость развития предприятия и экономически выгодные направления этого развития. Для этого требуется:

- оценить потребительский спрос на выпускаемую продукцию;

- выявить ожидаемый спрос на период намеченной инвестиционной политики предприятия;

- сравнить затраты на выпуск продукции с действующими рыночными ценами;

- выявить производственные возможности предприятия на перспективу;

- проанализировать деятельность предприятия за предшествующий период и выявить неиспользованные резервы;

На втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для реализации выбранных направлений развития предприятия.