Инновации в антикризисном управлении

Организационная основа для  инноваций — это группа, команда, поставленная вне других структур, занимающаяся нововведениями и подчиненная  члену правления фирмы, единственная обязанность которого — руководство  данной группой.

Механизм применения инноваций  в антикризисном управлении представлен на рис.1.

Рис. 1. Механизм применения инноваций в антикризисном управлении

Из рис. 1 видно, что корпоративная  стратегия и долгосрочный план предприятия  непосредственно взаимосвязаны  с инновационной стратегией предприятия. Но для её разработки необходимы новые перспективные идеи, которые бы привели к росту конкурентоспособности предприятия. Для развития таких идей, а также для их практического внедрения необходимы финансовые ресурсы и современные технологии.

Антикризисные инновации  требуют капиталовложений, которые должны отличаться:

- коротким сроком окупаемости  – меньшим, чем время, отпущенное  для преодоления кризисного состояния  предприятия;

- малобюджетностью, т.е. доступным  предприятию размером инвестиций;

- тщательной проработанностью  схем финансирования.

При освоении антикризисных  инноваций могут применяться  следующие способы финансирования:

- самофинансирование из  текущих доходов или накопленных  прибылей, амортизационного и других  фондов, а также доходов от  продажи избыточных активов;

- сторонне партнёрское  финансирование за счет привлечения  в паевой бизнес новых партнёров;

- стороннее заёмное финансирование  в форме банковских кредитов, выпуска облигаций, реструктуризации  кредиторской задолженности и  т.п.;

- смешанные формы финансирования, в том числе инновационный  кредит и выпуск конвертируемых  акций и облигаций.

Финансово-кризисное предприятие  также может использовать и нетрадиционные формы финансирования своих инвестиционных проектов.

 

 

 

 

 

1.3. Примеры антикризисных  инноваций.

 

Как правило, предприятия, находящиеся  в кризисной ситуации, испытывают схожие проблемы:

- отсутствие платежеспособного  спроса;

- отсутствие оборотных  средств, кредитных и инвестиционных  ресурсов;

- активизация отечественных  и зарубежных конкурентов; 

- отсутствие внятной,  обоснованной и детализированной  стратегии развития.

Отсутствие платежеспособного  спроса является следствием общей проблемы отсутствия кредитных ресурсов, прекращения  или ужесточения лизинговых механизмов, приостановки деятельности или банкротства  партнеров, расторжения договорных отношений. Эти проблемы имеют решения. Такими решениями могут быть схемы  генерации и интеграции финансовых ресурсов и потоков предприятия  с поставщиками и потребителями, с финансовыми и стратегическими  партнерами. Хорошие перспективы  возникают при создании альянсов, включающих партнеров с непересекающимися  рыночными интересами и финансово-инвестиционные структуры. Но такие решения могут  иметь успех и эффективную  реализацию, если вытекают из стратегии  антикризисного развития, основанной на прорывной инновации бизнес-моделей, реализующих предлагаемые схемы. Под  такие стратегии и схемы привлекаются инвестиции, выделяются кредитные ресурсы. В основу таких стратегий закладываются  механизмы решения конкретных проблем  потребителя, обеспечивающие создание потребительской ценности продуктам, с которыми предприятие-альянс выходит  на рынок.

Пример 1. В начале октября 2009 года прошла встреча Председателя Комитета Совета Федерации по бюджету Е.В. Бушмина с журналистами на тему «Бюджетные и налоговые антикризисные инновации».

В рамках встречи Е.В. Бушмин рассказал о последних принятых мерах, направленных на преодоление  экономического кризиса. Председатель сообщил, что Комиссией Минфина  РФ уже подготовлены и направлены в Комитет по бюджету материалы  о переброске на 2009 г. более 100 млрд. руб. средств, не израсходованных в 2008 г.  

Основными мерами по преодолению  кризисной ситуации стали:  
- увеличение взноса в уставный капитал Сбербанка России до 175 млрд. руб. в 2009 г.;

- увеличение уставного  капитала Агентства ипотечного  и жилищного кредитования с  6 до 66 млрд. руб.;

- увеличение уставного  капитала Агентства страхования  вкладов на 200 млрд. руб.;

- из средств ЦБ РФ  и Фонда национального благосостояния  субсидировано 950 млрд. руб. кредитов  банкам;

- размещение 135 млрд. руб.  сельхозкорпораций ЖКХ на депозитах  коммерческих банков;

- размещение в акции  и облигации Фондом национального  благосостояния на российском  фондовом рынке 175 млрд. руб.;

- снижение нормативных  отчислений банками в фонд  обязательного резервирования до 300 млрд. руб. 

В налоговой сфере произошло  перераспределение средств между  федеральным и региональным бюджетами. Так увеличена доля региональных бюджетов с 20% до 40% по акцизам. Уменьшена  на 4% за счет средств федерального бюджета  ставка по налогу на прибыль. Увеличена  амортизационная премия до 30%. «Растянуты»  сроки уплаты НДС. Регионам предоставлено  право устанавливать ставку налога при УСН от 5 до 15% по объекту обложения  – доходы, уменьшенные на величину расходов.

Пример 2. В 2009 г. столичный Роспотребнадзор решил на практике внедрить рекомендации вышестоящего начальства - обеспечить москвичей недорогим и полезным хлебом. Перед праздниками санитарные врачи провели семинары для городских пекарей, где агитировали их за внедрение инновационной разработки - зерновых булок, замешенных на соевом молоке. Как уверяют авторы идеи - это модернизированный древнерусский рецепт, который назвали «технология производства антикризисного хлеба». Что особо актуально - себестоимость такого хлеба всего 6 рублей за буханку. Главный постулат - переходить на «правильные» продукты: все натуральное, обезжиренное и без всяких химических добавок.

Сейчас чудо-хлеб в порядке  эксперимента выпекается на одном из хлебозаводов в Отрадном и в ограниченных количествах распространяется по магазинам. Кстати, в прошлом году московский соевый хлеб занял первое место на Кубке России по хлебопечению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. Оценка вероятности банкротства ООО «ВСО»

2.1 Общая характеристика  компании ООО «ВСО»

 

Полное Фирменное наименование данного предприятия – Общество с ограниченной ответственностью «ВСО». Сокращенное наименование – ООО  «ВСО».

Место нахождения предприятия: 153037, г. Иваново, ул. Танкиста Александрова, д2А.

Местом нахождения предприятия  является место его государственной регистрации и место постоянного нахождения его органов управления.

Основными видами деятельности данного предприятия являются:

– организация и производство строительно-монтажных работ, подземных коммуникаций и дорог;

– организация земельных и ремонтных работ;

– обслуживание строительными машинами и механизмами строительных и        других предприятий и организаций, а так же частных лиц;

– выполнение проектно-сметных работ;

– производство и реализация товаров, услуг, продукции производственно-  технического назначения;

– коммерческая и посредническая деятельность;

–  проведение товарообменных операций;

– развитие внешнеэкономических связей, создание совместных предприятий;

– аренда и приобретение прав собственности на землю, строения, здания,

    сооружения и оборудование, другое имущество и интеллектуальную

собственность;

ООО «ВСО» имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

Органами управления предприятия являются: общее собрание акционеров, совет директоров. Форма собственности предприятия с 28.09.95 г. – частная.

ООО «ВСО» возводит дома от индивидуальных до высотных. Строительство осуществляется по заказам инвесторов или по договорам долевого участия физических или юридических лиц. Опыт долевого строительства жилья – более 20 лет.

ООО «ВСО» применяет современные технологии и материалы.

Данная организация строит по индивидуальным проектам с учётом всех пожеланий заказчика.

Таким образом, предприятие  ООО «ВСО» занимает одно из лидирующих мест на Ивановском строительном  рынке. Общество с ограниченной ответственностью «ВСО» одно из старейших строительных организаций в г. Иваново (создано в -2002 г.). ООО «ВСО» имеет хорошую репутацию, как среди заказчиков, так и среди субподрядчиков. Положение на подрядном рынке – стабильное. С момента создания и по настоящий день приоритетным направлением деятельности акционерного общества «ВСО»  является строительство объектов жилищного, промышленного, культурно-бытового и коммунального строительства.

 

 

 

 

 

 

2.2. Оценка вероятности банкротства ООО «ВСО»

В научной литературе существует множество методик оценки банкротства  предприятий, причём как зарубежных, так и отечественных авторов. В данной главе будут рассмотрены  и просчитаны наиболее распространенные модели оценки банкротства, которые  будут применены к изучаемой  компании ООО «ВСО» .

 

Модели Альтмана

Наибольшую известность в области  прогнозирования угрозы банкротства  получила работа известного западного  экономиста Э. Альтмана.

При построении индекса банкротства  Э. Альтман обследовал 66 промышленных компаний, одна половина из которых обанкротилась, а другая половина работала успешно. Впервые в 1968 г. Э. Альтман по данным 33 компаний исследовал 22 финансовых коэффициента, базировавшихся на данных одного периода перед банкротством, отобрал пять наиболее значимых из них для прогноза.

Эти показатели Э. Альтман включил в линейную дискриминантную функцию:

X₁  — отношение собственных оборотных активов (чистого оборотного капитала) к сумме активов;

X₂  — рентабельность активов (отношение нераспределенной прибыли к сумме активов);

X₃  — уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);

X₄  — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала (отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу);

X₅  — оборачиваемость активов (отношение выручки от реализации к сумме активов).

На основе данных коэффициентов  Э. Альтман разработал пятифакторную Z-модель, которая представляет собой один из основных методов оценки вероятности банкротства компаний и широко используется в США:

Z₅ = 1,2X₁ + 1,4X₂ + 3,3X₃ + 0,6X₄ + 1,0Z₅ ,

где X₁ , X₂ , X₃ , X₄ , X₅  — коэффициенты в виде долей единицы.

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана оценивается согласно табл. Чем больше Z₅ превышает значение 2,99, тем меньше вероятность банкротства у компании в течение двух лет.

 

Таблица 1

Уровень угрозы банкротства в модели Альтмана

Значение интегрального показателя Z5	Вероятность банкротства
Менее 1,81 От 1,81 до 2,7 От 2,7 до 2,99 Более 2,99	Очень высокая  Высокая Невелика  Ничтожна, очень низкая

Эта модель применима и для российских акционерных предприятий. Отсутствие данных о курсе акций предприятия, по мнению отдельных экономистов, не является препятствием для применения модели Альтмана. Они считают (например, Е.С. Стоянова), что определить рыночную стоимость акций можно воспользовавшись формулой:

Курсовая стоимость акций = Сумма  дивиденда / Средний уровень ссудного процента.

Существуют и другие мнения, согласно которым в условиях переходной экономики использовать модель Альтмана нецелесообразно. Аргументами сторонников этих мнений служат:

1) несопоставимость факторов, генерирующих  угрозу банкротства;

2) различия в учете отдельных  показателей;

3) влияние инфляции на их формирование;

4) несоответствие балансовой и  рыночной стоимости отдельных  активов и другие объективные  причины.

В связи с этим, по их мнению, требуется  корректировка весовых коэффициентов  значимости показателей в модели Альтмана.

За последние 30 лет зарубежными  бухгалтерами и экономистами было предложено множество модификаций модели Альтмана. Так, в 1983 г. сам Э. Альтман разработал модифицированный вариант своей формулы для компаний, акции которых не котировались на бирже.

В американской практике, помимо модели Альтмана, используется двухфакторная модель. Для нее выбирают два ключевых показателя, от которых зависит вероятность банкротства компании: