Финансовый риск как объект управления на ООО «Стимул»

Чем выше уровень коэффициента финансовой независимости и ниже уровень коэффициента финансовой зависимости и коэффициента финансового риска, тем устойчивее финансовое положение предприятия.

Поскольку в рыночной экономике большая и все увеличивающаяся  доля собственного капитала не означает улучшения положения предприятия, то при этом использование заемных средств говорит о том, что предприятие способно находить кредиты и возмещать их, то есть свидетельствует о гибкости предприятия. Следовательно, необходимо провести анализ динамики структуры собственного и заемного капитала, выяснив причины изменения источников капитала и оценив эти изменения.

Привлечение заемных  средств в оборот предприятия  является нормальным явлением, содействующим временному улучшению финансового состояния при условии, если они не замораживаются на длительный срок в обороте и своевременно возвращаются. В противном случае возникает просроченная кредиторская задолженность, что приводит к выплате штрафов и ухудшению финансового положения. Поэтому в процессе анализа следует изучить состав, давность появления кредиторской задолженности, наличие, частоту и причины образование просроченной задолженности поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате труда, бюджету, внебюджетным фондам, установить сумму выплаченных пеней за просрочку платежей.

Кредитоспособность хозяйствующего субъекта характеризует наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок.

В настоящее время  существенно изменился и потребитель  кредита, и заемщик. Расширение самостоятельности, новые формы собственности и  т.п. увеличивают риск не возвращения ссуды и требует оценки кредитоспособности при заключении кредитных договоров, решении вопросов о возможности и условиях кредитования. Учитываются репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового положения и т.п.

При анализе кредитоспособности используют показатели ликвидности. Ликвидность хозяйствующего субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Определить ликвидность хозяйствующего субъекта оперативно можно с помощью коэффициента абсолютной ликвидности.

Платежеспособность предприятия – возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим и для предприятия (оценка и прогноз финансовой деятельности) и для внешних инвесторов (банков), которые прежде чем выдать кредит, должны удостовериться в кредитоспособности заемщика. Это касается и тех предприятий, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассирования данного актива, тем выше его ликвидность.

Оценку платежеспособности предприятия ООО «Стимул» в 2007 году проведем в таблице 9.

 

 

 

 

Таблица 9

 

Показатели платежеспособности предприятия ООО «Стимул»

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение (+,-)
Денежные средства, тыс. руб.	106	203	97
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	349	187	-162
Запасы и затраты, тыс. руб.	3161	4601	1440
Краткосрочные обязательства, тыс. руб.	2329	3762	1433
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,05	0,05	0
Промежуточный (критический) коэффициент покрытия	0,19	0,10	-0,09
Общий коэффициент покрытия	1,55	1,33	-0,22
Удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств	1,36	1,22	-0,14

 

Норматив:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – не ниже 0,2-0,25
2. Промежуточный коэффициент покрытия – не ниже 0,7-1
3. Общий коэффициент покрытия – не ниже 1

По рассчитанным показателям  платежеспособности можно сказать, что ООО «Стимул» является более  или менее платежеспособным предприятием, об этом свидетельствуют показатели: не изменяющийся коэффициент абсолютной ликвидности (0,05 в 2006 и в 2007 годах), промежуточный коэффициент покрытия 0,19 и 0,10 в 2006 и в 2007 годах соответственно, общий коэффициент покрытия в 2006 году 1,55, а в 2007 –  1,33. В целом по предприятию промежуточный коэффициент покрытия, общий коэффициент покрытия и удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств снизились на протяжении двух лет на 0,09, 0,22 и 0,14 соответственно.

В процессе своего кругооборота капитал проходит несколько стадий. На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды и производственные запасы, на второй – часть средств в форме запасов поступает в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы, завершается стадия выпуском готовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется, и на счет предприятия поступают денежные средства. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Замедление движения средств на одной из стадий кругооборота приводит к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать ухудшение финансового состояния предприятия. В случае же ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Однако, если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Следовательно, необходимо рационально и экономно использовать ресурсы, не допуская их перерасхода. Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его рентабельностью – отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме основного и оборотного капитала, интенсивность использования капитала – его оборачиваемостью (коэффициент оборачиваемости равен отношению выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).

Показатели деловой  активности предприятия ООО «Стимул» приведем в таблице 10.

Таблица 10

Показатели деловой  активности предприятия ООО «Стимул»

Показатели	На  начало года	На конец года	Отклонение
Выручка от реализации продукции, работ и услуг, тыс. руб.	3994	5897	1903
Затраты на производство продукции, тыс.руб.	2684	5657	2973
Запасы и затраты, тыс. руб.	3161	4601	1440
Стоимость имущества, тыс. руб.	5351	13751	8400
Собственные средства, тыс. руб.	3022	9989	6967
Общий коэффициент оборачиваемости	0,75	0,43	-0,32
Оборачиваемость запасов	0,85	0,41	-0,44
Оборачиваемость запасов в днях	429,41	890,24	460,83
Оборачиваемость собственных средств	1,32	0,59	-0,73

 

По рассчитанным показателям  деловой активности можно сказать, что данное предприятие является активным. Коэффициент оборачиваемости в 2007 году по сравнению с 2006 годом снизился на 0,32.  Оборачиваемости запасов в днях заметно возросла на 460,83 дня в 2007 году по сравнению с 2006 годом. А вот оборачиваемость собственных средств снизилась на 0,73.

Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «Стимул» проведем в таблице 11.

Таблица 11

 

Показатели финансовой устойчивости предприятия ООО «Стимул»

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
Собственный капитал, тыс. руб.	3022	9989	6967
Краткосрочные заемные средства, тыс. руб.	2329	3762	1433
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	349	187	-162
Стоимость имущества, тыс. руб.	5351	13751	8400
Коэффициент независимости (концентрации собственного капитала)	0,56	0,73	0,17
Коэффициент финансовой зависимости	1,77	1,38	-0,39
Коэффициент концентрации привлеченного наемного капитала	0,44	0,27	-0,16
Соотношение заемных средств и собственных средств	0,77	0,38	-0,33
Удельный вес дебиторской задолженности в стоимости имущества	0,07	0,01	-0,06

 

 

Нормативы:

1. Коэффициент финансовой  независимости (автономии – не  ниже 0,5);

2. Коэффициент концентрации  привлеченного капитала – не  выше 0,5;

3. Соотношение заемных  и собственных средств – не  более 1;

4. Коэффициент финансовой  устойчивости – не более 1.

По рассчитанным показателям финансовой устойчивости можно сделать вывод, что данное предприятие является устойчивым в финансовом плане. Об этом свидетельствует низкий коэффициент концентрации привлеченного капитала (2006-0,44; 2007-0,27). Все остальные показатели соответствуют нормативам: коэффициент финансовой независимости 0,56 и 0,73  в 2006 и в 2007 годах соответственно; соотношение заемных и собственных средств в  2006 0,77 и в 2007 0,38. Коэффициент независимости в 2007 году возрос на 0,17 по сравнению с 2006 годом.

Расчет показателей  рентабельности предприятия ООО  «Стимул» произведем в таблице 12.

Таблица 12

Расчет показателей  рентабельности предприятия ООО  «Стимул»

 

Показатели	На начало года	На конец года	Отклонение
Чистая прибыль, тыс.руб.	3012	1818	-1194
Выручка от реализации, тыс. руб.	3994	5897	1903
Собственные средства, тыс. руб.	3022	9989	6967
Основные средства, тыс. руб.	1735	8760	7025
Запасы и затраты, тыс. руб.	3161	4601	1440
Стоимость имущества, тыс. руб.	5351	13751	8400
Рентабельность имущества, %	56,29	13,22	-43,07
Рентабельность собственных средств, %	99,67	18,20	-81,47
Рентабельность производственных фондов, %	57,97	13,61	-44,36
Рентабельность продаж, %	75,41	30,83	-44,58

 

По данным таблицы 12 можно сказать, что на конец 2007 года наблюдается значительное сокращение всей рентабельности. Так рентабельность имущества на конец года сократился на 43,07 %, рентабельность производственных фондов на 44,36%.

Рентабельность – важнейшая экономическая категория, которая присуща всем предприятиям, работающим на основе хозяйственного расчета. Она означает доходность, прибыльность предприятия. Рентабельность – один из показателей, характеризующих экономическую эффективность сельскохозяйственного производства. В нем отражаются результаты затрат не только живого, но и прошлого труда, качество реализуемой продукции, уровень организации производства и его управления.

Уровень рентабельности показывает эффективность производства с точки зрения получения прибыли  на единицу материальных и трудовых затрат по производству и реализации продукции. Практически каждый процент рентабельности соответствует получению 1 коп. прибыли в расчете на 1 руб. производственных затрат.